Ответы (1185727), страница 18
Текст из файла (страница 18)
Балансирование осуществляется на протяжении цикла: избытокбюджетных средств в фазе подъема компенсирует бюджетный дефицит в фазе кризиса.При этом большая роль отводится ≪встроенным стабилизаторам≫ (прогрессивная системаналогообложения, трансфертные платежи государства — социальные выплаты, пособия по безработицеи др.). С их помощью размер совокупного спроса способен автоматически снижаться или расширяться взависимости от фазы цикла в противоположном движению конъюнктуры направлении.37. Монетизация бюджетного дефицита и ее роль в процессемакроэкономического регулирования.Монетизация как способ сокращения дефицита бюджета представляет собой увеличение количестваденег в обращении (в том числе за счет банковского финансированияПри монетизации увеличивается количество денег в обращении, темпы роста денежной массысущественно превосходят темпы роста реального ВВП, что приводит к повышению среднего уровня цен.При этом все экономические агенты платят своеобразный инфляционный налог и часть их доходовперераспределяется впользу государства через возросшие цены.
У государства образуется дополнительный доход —сеньораж, т.е. новый доход от печатания денег.Монетизация дефицита госбюджета может не сопровождаться непосредственно эмиссией наличныхденег, а осуществляться в других формах. Например, в виде расширения кредитов Центрального банкагосударственным предприятиям по льготным ставкам или в форме отсроченных платежей. Еслиотсроченные платежи накапливаются в отношении предприятий государственного сектора, то онинередко финансируются Центральным банком или же накапливаются, увеличивая общий дефицитгосударственного бюджета. Поэтому хотя отсроченные платежи, в отличие от монетизации, официальносчитаются неинфляционным способом финансирования бюджетного дефицита, на практике эторазделение оказывается весьма условным.Монетизация оказывается достаточно рискованным способом финансирования дефицита бюджета,поскольку может оказывать отрицательное воздействие на состояние платежного баланса.
Это связано стем, что в результате монетизации происходит рост предложения денег и на руках у населениянакапливается избыток наличных денег. Он неизбежно порождает увеличение спроса на отечественныеи импортные товары, а также на различные финансовые активы, включая зарубежные. Это, в своюочередь, приводит к росту цен и создает давление на платежный баланс.
Если платежный балансстановится отрицательным, то это не уменьшает дефицит федерального бюджета, а, наоборот, ведет кего увеличению. Более того, это отрицательно влияет на курс национальной валюты — происходит еечастичная девальвация. Механизмвосстановления равновесия платежного баланса в этих условиях основан на ≪связывании≫избыточного денежного предложения при помощи продажи на валютном рынке части официальныхрезервов Центрального банка, что позволяет стабилизировать денежный рынок в целом.Монетизация дефицита государственного бюджета вызывает тем меньшее повышение уровняинфляции в стране, чем более открытой является экономика и чем больше валютных резервовЦентральный банк может истратить на поддержку относительно фиксированного обменного курсанациональной валюты и восстановление платежного баланса.
При этом рост инфляции в результате монетизации бюджетногодефицита оказывается более значительным в режиме гибкого валютного курса, хотя расходыофициальных валютных резервов при этом уменьшаются. В наибольшей степени инфляция возрастает вусловиях абсолютно свободных колебаний валютного курса, за счет которого восстанавливаетсяравновесие денежного рынка. В последнем случае уровень официальных валютных резервовЦентрального банка остаетсяпрактически неизменным.Негативные инфляционные последствия монетизации бюджетного дефицита могут быть смягченымерами жесткой кредитно-денежной политики. Если Центральный банк сокращает кредитныевозможности коммерческих банков (обычно это осуществляется посредством увеличения нормырезервов или учетнойставки процента) одновременно с расширением кредитов государственному сектору нафинансирование бюджетного дефицита, то внутренние рыночные ставки возрастают, сдерживаяэкономическую активность.
В результате этого частные инвестиции и чистый экспорт сокращаются иинфляция уже не оказывает такогонегативного воздействия на состояние платежного баланса.38. Содержание и формы государственного кредита.Важным средством увеличения финансовых возможностей государства выступает государственныйкредит, который является вторым после налогов методом финансирования расходов бюджета.Государственный кредит представляет собой совокупность экономических отношений, возникающихмежду государством, с одной стороны, юридическими и физическими лицами — с другой, при которыхгосударство выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта.Чаще всего государство выступает как заемщик, когда привлекает денежные средства у кредитныхорганизаций, иностранных государств или частных лиц. Реже государство выступает как кредитор, т.е.предоставляет деньги взаймы.
Результатом такого рода отношений является сокращение количестваденег, которыми располагает государство. Если же государство выступает как гарант, т.е. берет на себяответственность за погашение займов или выполнение обязательств третьими лицами, то количестводенежных средств, которыми располагает государство, не меняется. Однако если должник не смог всрок ив полном объеме рассчитаться со своими кредиторами, то государство как гарант будет вынужденорасплатиться за него. В таком случае расходы гос.
бюджета, а значит, его дефицит могут увеличиться.Будучи элементом государственных финансов, государственный кредит соединяет в себе чертыфинансовой и кредитной категорий.Государственный кредит предоставляется на возвратной, платной, срочной основе, имеет целевойхарактер и материальное обеспечение. Все эти характеристики роднят его с традиционнымивидами банковского и коммерческого кредита.
В отличие от банковского кредита государственныйкредит:1) предоставляется главным образом на покрытие дефицита бюджета, в то время как банковскийкредит предоставляется для финансирования текущих нужд хозяйствующих субъектов;2) привлекая средства хозяйствующих субъектов и граждан, гос. кредит выступает как вторичноеперераспределение национального дохода;3) обеспечивается всем имуществом, находящимся в собственности государства, составляющем гос.казну.
Поэтому государственный кредит является более надежным для кредитороввидом кредитования;4) не имеет строго целевого характера использования, тогда как средства, заимствованные у кредитныхорганизаций, могут быть использованы только на определенные цели;5) сокращает количество денег в обращении. Банковский кредит может, наоборот, быть причинойпоявления избыточной денежной массы;6) погашение государственного кредита осуществляется за счет налогов или новых займов.
Длябанковского кредита источником погашения являются денежные средства хозяйствующих субъектов;7) находит свое непосредственное выражение в формировании внутреннего и внешнего долга.Государственный кредит, прежде всего государственные займы, так же как и налоги, является важнымисточником доходов бюджета. Однако налоги и займы играют в бюджетном процессе разную роль.Налоги носят принудительный характер, они безвозвратно уплачиваются государству, представляютсобой одностороннее движение стоимости и не требуют дополнительных расходов по возмещению.Займы, напротив, чаще всего не являются принудительными.
Кроме того, займы, будучи платными, ужене могут быть отнесены к одностороннему движению стоимости. Они предполагают встречноедвижение стоимости в виде процента и могут свободно обращаться на рынке.Государственный кредит выполняет две основные функции — фискальную и регулирующую.Посредством фискальной функции осуществляется формирование централизованного денежногофонда, и в доход государства поступают дополнительные средства. Эти средства могут бытьиспользованы как для финансирования расходов государства, так для погашения дефицита бюджета.При этом происходит своеобразное распределение налогового бремени во времени, что, с точки зренияинтересов разных поколений, является наиболее справедливым.Регулирующая функция государственного кредита проявляется в том, что, вступая в кредитныеотношения, государство тем самым воздействует на состояние денежного обращения, уровень ставокна рынке денег и капитала, на производство и занятость.Государственные займы можно классифицировать по нескольким признакам:1) в зависимости от срока привлечения средств государственные займы делятся на краткосрочные (до 1года), среднесрочные(от 1 года до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет).
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
