Автореферат (1174093), страница 3
Текст из файла (страница 3)
2. Риск, вызванный транспортировкой оборудования к месту работы. Ответственность за этот риск трактуется аналогично предыдущему случаю.
3. Риск несоответствия предмета лизинга возлагавшимся на него надеждам по использованию в деятельности лизингополучателя. Ответственность за этот риск обычно лежит на лизингополучателе, т. к. предмет лизинга зачастую выбирает именно он.
Значимыми для лизингодателя являются следующие риски:
1. Риск недополучения лизинговых платежей.
2. Риск невозврата имущества.
3. Риск утраты задатка, внесенного при заказе уникального оборудования, в том числе связанный с отказом ЛП от заключения договора.
4. Риск, связанный с проблемами при реализации лизингового имущества после расторжения договора.
В то же время, в рассмотренных классификациях не учитывается ряд основных рисков, связанных с деятельностью лизингополучателя, которые представлены в таблице 1.
Таблица 1- Риски лизингополучателя
| Виды рисков | Основные причины | |
| Внутренние | Эксплуатационные риски | Выход оборудования из строя, риск возникновения аварий, пожаров, поломок, риск нарушения функционирования объекта вследствие ошибок при проектировании, монтаже, несоблюдение производственных технологий и процессов, ряд строительных рисков. |
| Кадровые риски | Ошибки менеджмента компании, неправильная оценка риска проекта. | |
| Налоговые риски | Высокая налоговая нагрузка. | |
| Юридические риски | Несовершенство нормативно-правовой базы по лизингу | |
| Внешние | Макроэкономические риски | Уровень конкурентоспособности лизингополучателя в отрасли и в сегменте рынка, в котором он работает; ценообразование и кооперационные связи: с поставщиками сырья, материалов; с потребителями продукции лизингополучателя; изменения в федеральном и региональном законодательстве. |
| Административные риски | Проблемы с лицензированием, получением разрешений регулирующих и надзорных ведомств; неправомерные действия государственных учреждений и органов исполнительной власти (налоговой полиции, милиции, т.п.). | |
Анализ рисков лизингополучателя, а также существующих подходов к их классификации позволил выявить риски лизингополучателя, в том числе риски присущие только лизинговой деятельности и предложить авторскую классификацию основных рисков лизингополучателя, представленную на рис 2.
3. Разработана методика расчета интегрированного показателя оценки уровня риска лизингополучателя.
При разработке методики оценки уровня риска лизингополучателя в соответствии со структурой (классификацией) его рисков был проведен анализ современных методов оценки рисков в лизинговых отношениях, предложенных отечественными экономистами, который показал, что большинство рекомендаций по количественной оценке показателей риска носит теоретический характер. Методики, предлагаемые зарубежными авторами, в условиях недостатка статистических данных не адаптированы к российским лизинговым отношениям.
На основе анализа современных методов оценки рисков в работе была дана оценка возможной эффективности их применения, проводившаяся по 4-м направлениям по 4-х бальной шкале: неудовлетворительно – удовлетворительно – хорошо – отлично. Результаты оценок существующих методов, а также возможные необходимые и достаточные требования к разработке перспективного метода по оценки рисков, приведены в табл. 2.
Таблица 2 - Оценка применимости методов оценки риска
| Метод оценки риска | Идентификация потенциальных рисков проекта | Получение необходимых для метода исходных данных | Возможность количественной и качественной оценки рисков, выявление основных факторов риска | Оперативность оценки альтернативных вариантов | Общая результативность применяемого метода |
| метод корректировки нормы дисконта | 2 | 3 | 3 | 3 | «Удовл.» |
| метод достоверных эквивалентов | 2 | 3 | 3 | 3 | «Удовл.» |
| метод сценариев | 4 | 2 | 4 | 2 | «Неуд.» |
| анализ вероятностных распре-делений потоков платежей | 2 | 3 | 4 | 2 | «Неуд.» |
| деревья решений | 5 | 2 | 4 | 2 | «Неуд.» |
| экспертные методы | 5 | 4 | 3 | 2 | «Удовл.» |
| метод Монте-Карло | 5 | 2 | 4 | 2 | «Неуд.» |
| методика ЮНИДО | 3 | 3 | 3 | 3 | «Удовл.» |
| метод нейронных сетей | 3 | 2 | 3 | 2 | «Неуд.» |
| перспективный метод | 5 | 4 | 4 | 5 | «Хорошо» |
Как следует из таблицы, лишь четыре из рассмотренных методов набрали общую рейтинговую оценку «удовлетворительно». Следует отметить, что использование любого из рассмотренных методов для оценки риска лизингового проекта возможно с определенными замечаниями и условиями. Результаты применения различных методов к одному и тому же проекту могут дополнять друг друга.
Таким образом, на сегодняшний день отсутствует общепринятая методика оценки уровня риска лизингополучателя, которая являлась бы практическим руководством для принятия решений о проведении лизинговых операций. Это связано с тем, что составляющие общего риска лизингополучателя при проведении лизинговой сделки взаимосвязаны и определяются множеством различных факторов и практически отсутствует статистический материал по вероятностям реализации различных факторов, влияющих на риски в лизинговых отношениях.
С учетом выявленных требований к перспективному методу оценки рисков была предложена методика оценки уровня риска лизингополучателя, которая позволяет: выявить возникающие в лизинговых отношениях взаимосвязанные факторы рисков, влияющие на характеристики рисков лизингополучателя; сформировать их иерархическую структуру и определить критерии риска предпринимательского проекта в целом; оперативно получать количественные и качественные оценки риска как для рассматриваемого лизингового процесса в целом у лизингополучателя, так и отдельных его составляющих, выделяя при этом наиболее значимые факторы для дальнейшей работы с выявленными факторами риска с целью уменьшения общего риска с учетом специфики лизинговых отношений. В методике оценки уровня риска лизингополучателя используется математический аппарат экспресс-оценки функционирования открытых сложных систем с применением нейроподобных сетей (НПС), который является универсальным для оценки функционирования технических, эргатических, социальных, экономических систем и в том числе для оценки рисков. Этот методический аппарат использует детерминированные данные, а также данные, полученные расчетным и экспертным путем для определения факторов, влияющих на определенный вид риска, проведения качественного анализа взаимовлияния различных факторов риска и разработки систем мер по их снижению.
Методика оценки уровня риска лизингополучателя представлена на рис. 3.
Для получения оценок рисков лизингополучателя на первом этапе проводится внешняя и внутренняя формализация задачи оценки рисков.
При проведении внешней (выходной) формализации выделяются факторы-0 – исследуемые характеристики (функции, свойства, параметры) лизинговых отношений. Так, был выделен фактор-0 - уровень риска лизингополучателя.
В ходе проведения входной (внутренней) формализации определяются факторы, непосредственно влияющие на уровень риска лизингополучателя и иерархические связи между ними, при этом не учитывается наличие других видов связи между факторами, в том числе горизонтальных (т.е. формируется «сильная» иерархическая структура). Далее выделяются, при необходимости, факторы 2-го уровня (т.е., факторы, которые существенно влияют на факторы 1-го уровня),
Рис. 3 - Методика оценки уровня риска лизингополучателя
Рис. 3 - Методика оценки уровня риска лизингополучателя
3-го уровня и т.д. (соответственно, факторы-1, факторы-2, и т.д.). Количество уровней n, как и их состав, определяется исходя из принципа необходимости и достаточности.
Для оценки уровня риска лизингополучателя выделим следующие факторы-1 (см. рис.1):
| 1.1. Риски, связанные с выбором лизинговой компании (A) |
| 1.2. Риски, связанные с выбором предмета лизинга (В) |
| 1.3. Риски, связанные с поставщиком предмета лизинга (С) |
| 1.4. Риски, связанные с утратой лизингополучателем платежеспособности в период исполнения договора лизинга (D) |
| 1.5. Риски, связанные с ликвидностью предмета лизинга и предметов обеспечения сделки (E) |
| 1.6. Риски, связанные с деятельностью предприятия во внешней среде (F) |
Целевая функция оценки уровня риска лизингополучателя, УРлп, в данном случае будет иметь вид:
УРлп = f {A,B,C,D,E,F}, (1)
Схема формализации задачи оценки уровня риска лизингополучателя с учетом факторов различных уровней представлена на рис.1.
В качестве показателя оценки уровня риска лизингополучателя предлагается использовать УРлп, под которым в дальнейшем будем понимать количественную и (или) качественную оценку уровня риска лизингополучателя, УРлп..
В качестве дополнительного показателя УР предлагается использовать относительный УРлп, УРлпотн, определяемый как отношение уровня риска к уровню риска базовому, УРлпбаз:
УРлпотн = УРлп./ УРлпбаз (2)
Уровень риска лизингополучателя, УРлп, рассчитывается для анализируемой ситуации (реальной, прошедшей или прогнозируемой).
Уровень риска лизингополучателя базовый, УРлпбаз, рассчитывается для базового варианта оценки уровня риска и характеризует желаемое (или требуемое) состояние УРлп исходя из желаемого (требуемого) уровня подсистем (компонентов, элементов) лизингополучателя.
Количественные оценки показателей уровня риска можно трансформировать в качественные, например, балльные оценки, предполагающие, в том числе наличие критериев, например, в соответствии с вербально-числовой шкалой Харрингтона.
На основе полученных значений показателей оценивается влияние на уровень рисков лизингополучателя различных факторов и выносится обоснованное суждение о степени соответствия реального уровня риска системы требуемому уровню, что позволяет обосновать критериальную шкалу для оценки собственно уровня риска лизингополучателя по степени ее соответствия требуемому уровню (см. табл. 3).
Уровень риска лизингополучателя имеет непосредственную связь с возможными оценками тех или иных параметров рискованности системы, полученными известными расчетными или статистическими методами, например, с вероятностью риска Рриска. В этом случае такая связь определяется соотношением:
Рриска =УРлп.·к (3)
где 
– коэффициент связи, учитывающий связь между обозначенными величинами, подсчитанными для одного и того же варианта по предлагаемому способу и по известным методикам расчета вероятности тех или иных событий.
Таблица 3 - Критериальная шкала оценки уровня риска лизингополучателя
| Значение УРлп. | Характеристика реальной оценки уровня риска лизингополучателя | Балльная оценка реального уровня риска лизингополучателя |
| 0,8≤ УРлп. ≤ 1 | Крайне высокий уровень риска. Опасность. Требуется принятие срочных организационных (как наиболее быстрых), а затем и технико-экономических мер для его снижения | «плохо»; «крайняя опасность» |
| 0,6≤ УРлп. <0,8 | Высокий уровень риска Необходимо понижение уровня риска | «неудовлетвори-тельно»; «опасность» |
| 0,4 ≤ УРлп. < 0,6 | Удовлетворительный уровень риска Необходимо плановое дальнейшее его снижение | «удовлетворительно» |
| 0,3 ≤ УРлп.< 0,4 | Низкий уровень риска Возможно некоторое снижение уровня риска при наличии достаточных ресурсов | «хорошо» |
| УРлп.< 0,3 | Очень низкий уровень риска Дальнейшее понижение уровня риска, очевидно, нецелесообразно с экономической точки зрения | «отлично» |
4. Обоснована структурно-логическая схема применения методики оценки уровня риска, алгоритмизирующая данный процесс, ее апробация применительно к конкретной лизинговой операции.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
