диссертация (1169980), страница 18
Текст из файла (страница 18)
В 2009 г.страны Восточной Азии, в том числе 10 стран АСЕАН и Китай, Япония,Южная Корея, решили на базе «Чиангмайской инициативы» интегрироватьАзиатский облигационный рынок и развивать общий валютный резервныйфонд. Также в мае 2012 г. было решено вдвое увеличить средства общихвалютных резервов до 240 млрд. долл., что явилось важной предпосылкойWang Yue. Current Situation of Intellectual Property Cooperation of China – ASEAN FreeTrade Zone and Its Development Strategy // Journal of Yangling Vocational & TechnicalCollege.
– 2013. – No.4. – 8 p.7994для формирования новой валютно-финансовой системы в Восточной Азии80.Крометого,развитиекитайскойэкономикипозволяетрасширятьиспользование юаня в мировых расчетах, оптимизировать структурувалютныхпродуктовКНР,чтонесомненнобудетспособствоватьинтернационализации юаня и позитивной роли валютной политики вторгово-экономических связях КНР.2.2.
Влияние валютно-финансовой политики КНР на инвестиционноесотрудничество стран АТР.В 1990-х годах прошлого века китайский юань был привязан к доллару,однако по мере развития китайской экономики, стабилизации цен, курс истоимость юаня значительно укрепились. С начала проведения валютнойреформы КНР в 2005 г. фактически действующий обменный курс юанявозрос на 51%81 до 2015 г. (см. Приложение 1). Даже сейчас, несмотря на то,что китайская экономика испытывает влияние мирового экономическогокризиса и темпы роста экономики несколько снизились, в долгосрочнойперспективе они по-прежнему остаются одними из самых высоких в мире, акурс юаня одним из самых стабильных.Валютная политика КНР продолжает активно развиваться, и, в первуюочередь, направлена на либерализацию расчетов, достижение эластичностивалютного курса.
Кроме того, Центробанк КНР постоянно проводитполитику по поддержанию стабильности китайской валюты. При допущенииформирования рыночного курса юаня, ЦБ КНР полностью не отказываетсяЦао Юань Чжэн. Интернационализация юаня будет реконструировать структуруАзиатско-Тихоокеанского экономики. [Электронный ресурс] / Economic information daily.30 мая 2014 г. - 2014. - Режим доступа: http://jjckb.xinhuanet.com/opinion/201405/30/content_506655.htm (дата обращения: 12.01.2015)81Ou Mingang, Report of Internationalization of Chinese Banking / Research Center forInternational Finance.
- Beijing. – 2015. – p.138095от возможности вмешательства в рыночное регулирование национальнойвалюты.Темнеменее,либерализациявалютнойполитикиоказываетположительное влияние на процесс интернационализации юаня, что в своюочередь, находит отражение в инвестиционной политики КНР.Китай активно наращивает инвестиционное сотрудничество по всемумиру.Общийобъемнакопленныхпрямыхзарубежныхинвестицийкитайских компаний в 2012 г. впервые превысил 500 млрд.
долл. и составил531,94 млрд. долл., что позволило Китаю занять 13-е место в мировомрейтинге82. Реципиентами прямых инвестиций китайских компаний в 2012 г.стали 179 государств и территорий. Общая численность китайскихпредприятий-инвесторов составила 16 тысяч, общее количество зарубежныхпредприятий-реципиентов инвестиций – почти 22 тысячи. Коэффициентмирового инвестиционного покрытия КНР достигает 76,8%, в том числе 95,7%китайских инвестиций направляются в страны Азии 83 .
С точки зрениярегиональной перспективы, Китай приобретает все большее значение в Азии.Китай также создал весьма благоприятный климат для иностранныхинвесторов благодаря дешевой рабочей силе и значительным льготам присоздании новых иностранных предприятий, в том числе получение кредитовпод обеспечение золотовалютных резервов и под низкий процент,предоставляемый надежным заемщикам.Ослабление регулирования вывоза капитала для осуществления прямыхинвестиций привело к тому, что компании и финансовые организацииполучили возможность инвестировать за рубеж.
После открытия рынковкапитала, экспорт капитала стал одним из основных инструментовЗарубежные инвестиции китайских организаций. / [Электронный ресурс]- 2012. –Режим доступа: http://cnlegal.ru/china_economic_law/2012_foreign_direct_investment/ (Датаобращения: 05.06.2016)832012 ежегодный статистический бюллетень прямых иностранных инвестиций Китая /Государственное управление валютного контроля КНР // ГСУ КНР и Министерствокоммерции КНР: – Пекин, 2012.8296интернационализацииюаня.Экспортныевозможность выхода на мировые рынки,компанииКНРполучилиа также путем прямогоинвестирования за рубежом компании могут оптимизировать структуруиздержек, что также способствует более эффективному использованиюмировыхресурсов.Прямыеинвестициитакжеспособствуютинтернационализации китайских компаний.На сегодняшний день большинство стран АТР находятся на стадииусиления экономического роста за счет привлечения инвестиций внациональную экономику.
Для обеспечения роста экономики государствадолжны решить проблему нехватки капитала, что выводит на первый планвопрос привлечения иностранных инвестиций. Это создало позитивныеусловия для использования юаня при привлечении китайских инвестиций врегионе.На сегодняшний день объем фактического использования иностранногокапитала Китаем составляет 128 млрд. долл., в том числе на иностранныеинвестиции из стран-членов АТР приходится 83%. Среди них, средства изГонконга, Японии, США, Сингапура, Южной Кореи составляют 93,55 млрд.долл.
или 79,57%. Прямые инвестиции Китая в страны-члены АТРсоставляют 69% от общего объема прямых иностранных инвестиций КНР84.К концу 2013 г. чистый объем прямых иностранных инвестиций КНРсоставил 622,11 млрд. долл.85. Такие страны, как Гонконг, США, Австралия,Сингапур, Индонезия, Южная Корея являются основными странамиполучателями иностранных инвестиций Китая. Кроме того, приток прямыхинвестиций из Китая в АТР продолжает расти (см.
Приложение 11).Май Яньхоу Исследование синхронизации механизма передачи Китай АзиатскоТихоокеанского экономического цикла. // Государственное статистическое управление. –No.3. – 2015. –C. 143-151.85MOFCOM.gov.cn [Электронный ресурс] / Министерство Торговли Китая – Электронныеданные. – Пекин, 2014. – Режим доступа:http://data.mofcom.gov.cn/channel/includes/list.shtml?channel=dwjjhz&visit=A (датаобращения 10.04.2015)8497ОткрытостиКитаяспособствуетоптимизацияпроизводственнойструктуры стран АТР и повышение эффективности национальной экономики.СмоментавступлениявАТЭС,Китайстремилсякповышениюлиберализации и прозрачности инвестиционной политики, координируядинамикуПИИиразвитиепромышленности,постепенноослабляяограничения на ПИИ, что нашло свое отражение в ряде соответствующихзаконов и правил.Данная экономическая политика КНР претерпевает постоянное развитие,в том числе и в инвестиционной сфере, способствуя в свою очередь ипривлечениюинвестицийвКНРкаквновейшийидинамичноразвивающийся рынок.
Кроме того, с развитием технологий в китайскойпромышленности, усиливается взаимодополняемость между Китаем истранами АТР, отстающими в экономическом развитии, и также создаетсяновое пространство для экономического развития этих стран.С точки зрения инвестиций стран АТР в Китай, страны АТРпревратились в крупнейший источник иностранного капитала для Китая: посостоянию на конец 2007 г. 19,3% объема фактически освоенных зарубежныхинвестиций (из 763 млрд. долл.) поступило из 10 стран ЮВА, прежде всегоСингапура (он намного опережает партнеров по АСЕАН), Малайзии иТаиланда, а также США, Японии и Республики Корея.
В 2015 г. среди 10крупнейших государств-инвесторов в китайскую экономику из АТРпредставлены 7 государств и территорий: Гонконг, Сингапур, Южная Корея,Макао, США, Тайвань и Япония, их общий объем прямых инвестицийсоставляет до 88,74% от общего объема прямых иностранных инвестиций вКитае. Инвестиции из десяти азиатских стран и регионов (Гонконг, Макао,Тайвань, Япония, Филиппин, Таиланд, Малайзия, Сингапур, Индонезия иЮжная Корея) в 2016 г.
фактически составили 102,52 млрд. долл.,увеличившись на 7,09%, по сравнению с предыдущим годом, фактическийобъем иностранных инвестиций США в Китай составил 3,35 млрд долл.,98увеличившись на 7,13%. Страны АТР являются основным источникомпрямых иностранных инвестиций в Китай (см. Таблицу 10).Таблица 10Прямые иностранные инвестиции стран АТР в Китай 2015г.(млрд долл.)МестоСтраны / Регионы1Гонконг (Китай)234567СингапурЮжная КореяМакаоСШАТайвань (Китай)ЯпонияФактические ПИИДоля78,3066,59%7,337,065,263,353,062,276,23%6,01%4,46%2,85%2,60%2,45%Источник: составлено автором по данным Министерства торговли Китая. URL:http://www.mofcom.gov.cn/article/tongjiziliao/v/201501/20150120465973.shtml. – Пекин.
–2015. (дата обращения 30.05.2017)По данным «World Investment Report 2016», в 2015 г. приток инвестицийв Азиатско-Тихоокеанский регион достиг 953 млрд долл., что составляет 54%от общемирового объема инвестиций. По сравнению с 2014 г. ростсуммарного объема инвестиций в АТР составил 2%. При этом объем прямыхиностранных инвестиций в развивающиеся страны Азиатско-Тихоокеанскогорегиона составил более 500 млрд.
долл., сохраняя за АТР лидерство пообъему поступающих ПИИ в мире. Основной объем ПИИ в АТР попрежнему приходится на страны ЮВА, особенно на страны с низкимуровнем дохода, такие как Мьянма и Вьетнам, приток ПИИ в которые резковозрос за последние годы, при этом Сингапур, Индонезия и Малайзия –страны с относительно высоким уровнем дохода, не являются основнымиреципиентами ПИИ.АТР также является крупнейшим экспортером капитала в мире. Объеминвестиций из Китая в 2015 г. достиг 128 млрд. долл., что делает Китайтретьим крупнейшим инвестором в мире. Соединенные Штаты остаютсялидером по объемам инвестиций как в Азиатско-Тихоокеанском регионе, так99и во всём мире, Япония же занимает второе место. В Юго-Восточной Азиииз-за снижения инвестиционной активности Сингапура суммарный объемэкспорта ПИИ снизился на 11% составил 67 млрд долл.86Доначалаинтернационализацииюаня,китайскиепредприятияиспользовали только иностранную валюту для осуществления прямыхиностранных инвестиций. Однако это создавало значительные сложности,так как КНР является государством, в котором существует системавалютного контроля, и для осуществления валютных операций предприятиядолжны пройти сложный процедуру согласования и утверждения, чтоотнимает не только много времени и сил, но и препятствует эффективномуиспользованиюкорпоративныхвозможностей.Сразвитиемфинансов,процессаведеткпотереинтернационализациибизнесюаня,инвестиционная деятельность предприятий стала значительно эффективнее,так как решился вопрос валютного контроля и значительно упростиласьсистема контроля и управление юанем в качестве национальной валюты.
Этооткрыло дополнительные возможности предприятиям для осуществленияпрямыхиностранныхинвестиций,позволилорасширитьканалыфинансирования для различных компаний. Кроме того, юань постепенностановится расчетной валютой при осуществлении прямых иностранныхинвестиций, в результате чего колебания валютного курса, фактически незатрагивают инвесторов, тем самым совершенствуя систему управлениябизнес-процессами и рисками в современной экономике.Большинство стран АТР подписали валютные своп-соглашения сКитаем. При этом многие из них являются странами с зарождающимисярынками, что, по сравнению с развитыми странами, обеспечивает имдополнительный импульс в развитии. Как правило, данные государства АТРтакже являются и крупными реципиентами прямых иностранных инвестиций.Это обусловлено, во-первых, богатыми природными ресурсами и, во-вторых,86World Investment Report 2016 / UNCTAD.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
