диссертация (1169835), страница 19
Текст из файла (страница 19)
Technology and prospects for cross-regional networks. OECD/IEAPublications, 2016. P. 17-19102диверсифицированного портфеля компаний (происходила горизонтальнаяи вертикальная интеграция).Врезультате,наевропейскомэлектроэнергетическомрынкесформировались основные игроки: немецкие E.On и RWE, французские EDFи ENGIE, итальянская Enel, испанская Iberdrola, шведская Vattenfall,португальская EDP, английские National Grid и SSE, финский Fortum.Перечисленные компании владеют активами не только в странах ЕС,но и выходят на мировые рынки.
Это также является следствием мировойтенденции либерализации отрасли, позволившей проводить масштабныемеждународные инвестиции и участвовать в развитии электроэнергетикистран Южной и Центральной Америки, Азии и Африки.Для сравнения, энергетические компании из США и Канады (DukeEnergy, Southern Company, NextEra Energy, Exelon, PG&E, Hydro One, EdisonInternational) осуществляют расширение только внутри страны, т.е. на рынкидругих штатов.
Их полноценная международная экспансия еще не началась.Азиатские энергокомпании из Кореи (Korea Electric Power Corporation),Китая (China Yangtze Power, Huaneng Power International, China NationalNuclear Power, State Grid Corporation of China, China Energy EngineeringCorporation, China Three Gorges Corporation, PowerChina, CPECC) и Индии(Power Grid of India, NTPC) также постепенно выходят за рамки своих стран.Например, предприятия Японии (Kansai Electric Power, Chubu Electric Power,Tokyo Electric Power) и Гонконга (CLP Holdings) начали инвестироватьсредства в британский сектор энергетики и коммунального хозяйства в связисо стабильностью его нормативно-правовой системы (особая ставка делаетсяна морские ВЭС и передачу электроэнергии по морю).114Отметимнаступательныйхарактернепосредственнокитайскихэнергокомпаний.
По данным Международного энергетического агентства, в114Будущее мировой электроэнергетики. Подготовка к новым возможностям и угрозам. Deloitte, 2016, С. 291032010-2017 гг. в странах Африки южнее Сахары порядка 30 % проектов новойгенерации законтрактованы компаниями из Китая. В результате, к 2020 г.общая мощность генерирующих объектов в регионе, построенных китайцами(в первую очередь – гидроэнергетика), составит более 17 ГВт (эквивалентно10% существующей мощности этих стран).
Их фирмы оперируют также вовсех сегментах электросетевого комплекса: от проектов возведения мощныхТГЭП (например, между Эфиопией и Кенией) до распределительных сетей.Большинство таких проектов финансируется Банком развития Китаяи Экспортно-импортным банком Китая. Объёмы кредитов и прямыхинвестиций в электроэнергетический комплекс только стран Африки южнееСахары в 2010-2017 гг. составили почти 13 млрд. долл. США (примерно 20 %от всех финансовых вложений в энергосектор этого региона). В ЛатинскойАмерике сумма займов со стороны китайских банков в 2007-2017 гг.достигла 141,5 млрд.
долл. США, из них порядка 100 млрд. долл. СШАотносятся к энергетической сфере (в том числе, электроэнергетика).115Африка и Южная Америка – не единственные регионы, где проявляютактивность китайские энергокомпании. Показательны объемы инвестиций вазиатские страны, среди которых особо выделяется Пакистан.
СогласнопроектамКитайско-пакистанскогоэкономическогокоридора(КПЭК)к 2020 г. планируется ввести более 11 ГВт (ГЭС, угольные ТЭС, ВИЭ) насумму 22,5 млрд. долл. США (инвестиции по линии КПЭК достигнут 57млрд. долл. США).116 В дополнении к реализованным проектам в мае 2017 г.подписан меморандум о взаимопонимании на сумму 50 млрд. долл. США вцелях исследования и возведения каскада ГЭС на р. Инд.117Увеличилоськоличествопроектовстроящихсяэлектростанцийс участием китайских инвесторов и в странах АСЕАН. В частности,China-Latin America Finance Database. Интернет-ресурс: http://www.thedialogue.org/map_list/China Pakistan Economic Corridor.
Интернет-ресурс http://www.cpec.gov.pk/energy117Интернет-ресурс: http://hydroworld.com/articles/2017/05/china-pakistan-sign-mou-for-indus-river-cascade.html115116104в строительство угольных ТЭС Индонезии и Вьетнама за последние 10 летвложено порядка 11 млрд. долл. США. 118В результате, китайские компании выигрывают EPC-контракты,а производители оборудования занимают лидирующие позиции средиэкспортеров. Вовлеченность в энергетический сектор как стран АСЕАН, таки других регионов, является долгосрочной политикой Китая по выходу нановые рынки, а механизмы экспортного кредитования способствуютразвитию национальных инжиниринговых и профильных предприятий.Анализ деятельности ведущих мировых энергокомпаний показывает,что успех международной экспансии зависит от нормативно-правовой средыи политической стабильности стран и регионов, куда устремлены интересы.При этом стратегия интернационализации реализуется за счет:• приобретениякомпании (в ходе приватизации, сделки слиянияи поглощения, долевое участие);• создания совместных предприятий (как с национальными компаниями,так и с зарубежными с целью выхода на рынки третьих стран);• строительства новой инфраструктуры/реконструкции существующей(объекты генерации) с заключением долгосрочных соглашений о закупкеэлектроэнергии (Power purchase agreement, PPA119)• создания стратегических альянсов и консорциумов с финансовымиорганизациями (фондами, банками);• заключения контрактов на управление и концессионных соглашений;• оказания инжиниринговых и консультационных услуг, в т.ч.
технико-экономического обеспечения и содействия в привлечении финансированиявкупе с экспортом электроэнергетического оборудования.118Boosting the Power Sector in Sub-Saharan Africa. China's Involvement. OECD/IEA Publications, 2016. P. 17Соглашение о закупке электроэнергии определяет все коммерческие условия продажи электроэнергиии мощности, в том числе, график поставки электроэнергии, условия оплаты, штрафы и т.д. Данный контрактпозволяет формировать стабильный денежный поток и вложенные инвестиции возвращать через тариф.119105Как отмечалось выше, в большинстве стран электроэнергетикарегулируется государством по ряду направлений: от установления уровнявыбросов загрязняющих газов и до определения предельных тарифови моделей получения доходов. По мере развития системы нормативногорегулирования меняется и рентабельность данного вида деятельности.Соответственно,приосуществленииинвестицийэнергокомпанииустремляются на рынки, которые обеспечат более высокие показателидоходности.
В отношении европейских компаний основная причина состоитв том, что их традиционные рынки является зрелыми, с очень низкимитемпами роста. Таким образом, единственный способ обеспечиватьгарантированное увеличение денежного потока – это работа в тех странах,где они могут реализовать свое конкурентное преимущество.Далее рассмотрим общие инвестиции в мировой электроэнергетикеи определим дальнейшие перспективы отрасли. Согласно оценкам МЭАобъем мировых инвестиций в 2016 г. составил 718 млрд. долл.
США, из них:277 млрд. долл. вложено в сектор передачи и распределения электроэнергии,117 млрд. долл. – в ТЭС, 26 млрд. долл. – в АЭС и 298 млрд. долл. – вразвитие возобновляемых источников энергии с учетом ГЭС (рисунок 2.2.1).Рис. 2.2.1Мировые инвестиции в электроэнергетическую отрасль c 2000 года(млрд. долл. США).Передача и распределение э/эВозобновляемая энергетикаТепловая генерацияАтомная энергетикаИсточник: World Energy Investment. OECD/IEA Publication, 2017.Интернет-ресурс: http://www.iea.org/publications/wei2017/#section-2106Анализируя уровень инвестиций в отрасль за последние 5-7 лет,отмечаем снижение затрат на строительство угольных ТЭС.
Это происходитв связи с проводимой общемировой политикой, направленной на сокращениезагрязнения окружающей среды, а также с возникновением избыточныхмощностей на рынках азиатских стран (особенно в Китае). Обратная картинанаблюдается с вложениями в электростанции, работающие на ядерномтопливе: инвестиции в размере 26 млрд. долл. США были самыми высокимиза обозначенный период. В свою очередь, фиксируем стабильность уровняинвестиций в газовые ТЭС в странах Северной Америки, Ближнего Востокаи Северной Африки (где запасы газа в изобилии).120Отдельно отметим увеличение инвестиций в электросетевой комплекс.С 2010 вложения в инфраструктуру передачи и распределения выросли на28% и достигли рекордного уровня (277 млрд. долл. США), что объясняется:• удовлетворением растущего спроса на электроэнергию в Китае, Индиии странах Юго-Восточной Азии (30% инвестиций приходится на долю Китаяи обусловлено масштабным строительством распределительных сетей иразвитиемтехнологиипередачиэлектроэнергиипосетямвысокогонапряжения постоянного тока);• заменой изношенных сетей в Европе и США;• интенсивным строительством генерирующих объектов возобновляемойэнергетики.
Если новые мощности ТЭС зачастую возводятся на территориидействующих электростанций, то объекты ВИЭ удалены от центровпотребления, и их необходимо интегрировать в энергосистему.По состоянию на 2017 г., инвестиции в электроэнергетическую отрасльдостигли 750 млрд. долл. США. Продолжают расти вложения в ВИЭ120World Energy Investment 2017. Executive summery – OECD/IEA Publications, 2017. P. 3.107и электросетевой комплекс, увеличиваются инвестиции в трансграничныелинии электропередачи (45 млрд. долл.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
