Шпоры (1160762), страница 10

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 10)

Ставка процента зависит не только от спроса и предложения на денежном рынке, но и это связано с риском, на ставку процента влияют сроки инвестиций, размер ссужаемых денег, налогообложение. На величину ставки процента влияет и политика государства.

Таким образом, уровень инвестиций в экономике определяется состоянием финансового рынка, а точнее — реальной ценой денег. Поэтому ставка процента — это импульс к инвестированию.

Функционирование финансового рынка связано с существовани­ем индивидуальных и институциональных инвесторов.

Индивиду­альные инвесторы — это частные сберегатели финансовых средств, которые выступают крупнейшими поставщиками инвестиционного капитала. Их личные сбережения принимают форму банковских депозитов, сертификатов пенсионных фондов, облига­ций государственных займов, корпоративных ценных бумаг, стра­ховых полисов. Институциональные инвесторы представляют аккумуляцию личных сбережений в финансовых институтах. Финансовые институты выступают посредниками или проме­жуточными заемщиками, образуя институциональную структу­ру финансового рынка. Основными институциональными ин­весторами являются: коммерческие банки, кредитные союзы, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные фонды.

Коммерческие банки привлекают сбережения и распределяют их между заемщиками таким образом, чтобы процентная ставка по ссудам превышала процентную ставку по вкладам. Это превыше­ние позволяет банкам покрывать текущие расходы и обеспечивать банковскую прибыль.

Нацеленность банков на прибыль заставила многих индивиду­альных сберегателей и заемщиков объединиться в кооперативные кредитные союзы, которые выступают в качестве источников ин­вестиционного капитала. В кредитные союзы, как правило, вступа­ют лица с общими интересами или проживающие в одной местно­сти. Капитал кредитных союзов образуется за счет паевых взносов в форме покупки акций небольшой стоимости. По акциям (соответ­ственно паевым взносам) выплачиваются дивиденды. Средства кре­дитных союзов используются для предоставления краткосрочных ссуд их членам. Основная часть ссуд выдается под залог имущества членов союза.

Крупнейшим поставщиком институциональных сбережений яв­ляются страховые компании. Основным источником их инвестици­онного капитала служат комиссионные за страхование всей жизни или на какой-то срок, страхование индивидуальное и групповое, медицинское и пенсионное и т.д. Страховые компании охраняют доверенные им фонды держателей страховых полисов. Чтобы обес­печить безопасность доверенных фондов, они должны быть осто­рожными в своей инвестиционной деятельности. Наибольший инте­рес страховые компании проявляют к высокодоходным долгосроч­ным ценным бумагам, так как люди страхуются на годы вперед или на всю жизнь.

В последние десятилетия повысилась роль пенсионных фондов как источников инвестиционного капитала. Пенсионные фонды формируются за счет взносов предпринимателей для выплаты пен­сий рабочим и служащим. Поскольку доход на инвестиции пеней- онных фондов не облагается налогом, то пенсионные фонды ис­пользуются для приобретения высокодоходных государственных и корпоративных ценных бумаг. Инвестиции пенсионных фондов в большей степени долговременные, так как сами фонды накаплива­ются годами, до выхода людей на пенсию,

Инвестиционные фонды — это компании, продающие свои акции частным лицам и инвести­рующие выручку от их продажи в самые разнообразные цен­ные бумаги с целью получения дохода за счет разницы в их рыночной цене. Инвестиционные фонды бывают закрытыми и открытыми. Закрытые фонды выпускают акции только в момент своего образования, вкладывая выручку в порт­фель ценных бумаг с целью получения дохода от роста ка­питала. Открытые фонды постоянно выпускают ак­ции и скупают их по требованию держателей по цене, рав­ной номинальной стоимости собственного портфеля ценных бумаг.

Потребителями инвестиционного капитала выступают, крупные фирмы и государство. Рынок банковских ссуд и рынок ценных бумаг обра­зуют два канала, по которым сбережения переливаются в инвести­ции.

Государство в лице национального правительства и местных органов власти является крупнейшим потребителем капитала. Государство гарантирует также погашение долгов принадлежа­щих ему предприятий. В развитых странах законодательство обеспечивает государству право занимать деньги у предприятий и населения. Другими словами, законодательством разрешено со­здавать государственный долг, используя для этого правительст­венные счета.

Потребителями инвестиционного капитала могут быть и отдель­ные лица. Капитал может им потребоваться для финансирования жилищного строительства, покупки товаров длительного пользова­ния, для частного предпринимательства. Поскольку отдельные лица не выпускают ценных бумаг, то капитал они получают в виде займа у финансовых посредников (личные ссуды, ссуды под заклад имущества).

28. Банки: их виды и функции. Основные банковские операции. Роль банков в рыночной экономике. Денежный (банковский) мультипликатор

Система банковского кредита является составной частью финан­сового рынка. Кредитные отношения реализуются через организо­ванную определенным образом банковскую систему. В большинстве стран рыночной экономики банковская система имеет двухуровне­вую структуру: первый уровень образует центральный банк, а вто­рой уровень — коммерческие банки.

Примером наиболее оптимальной двухзвенной структуры бан­ковской системы является, организация банковской деятельности в США. Кредитная система США — это совокупность государст­венных и частных кредитных институтов. Ее основным элемен­том является Федеральная резервная система (ФРС), выполняю­щая функции центрального банка США, Структурно ФРС состоит из Совета управляющих, 12 федеральных резервных банков и около 6 тыс. банков-членов. Совет управляющих состоит из представителей государственной администрации, резервных бан­ков и ведущих фирм США. Совет управляющих является неза­висимым и подчиняется лишь Конгрессу США. Федеральные ре­зервные банки проводят политику Совета управляющих. Они вы­полняют функции центрального банка в своем округе (в США — 12 резервных округов). Банки — члены ФРС выполняют указа­ния резервных банков о выдаче кредитов. Это — коммерческие банки.

Центральный банк представляет сосредото­чение всех кредитных отношений. Современные центральные бан­ки характеризуются двойственностью положения: с одной стороны, их деятельность регулируется государством, с другой — они имеют самостоятельность в проведении кредитной политики. Основными функциями центрального банка являются следующие: монопольное право эмиссии (выпуска) банкнот, обеспечение по­стоянной собственной ликвидности; сосредоточение минимальных резервов коммерческих банков, оказание им кредитной поддержки, осуществление контроля за де­ятельностью коммерческих банков; регулирование экономики кредитно-денежными методами; хранение свободных денежных ресурсов правительства в виде депозитов, передача ему всей своей прибыли сверх определенной заранее установленной нормы, посредничество в платежах и в кре­дитовании правительства.

Все современные центральные банки являются акционерными. Пакет акций может: принадлежать государству (Англия, Фран­ция); быть поделен между государством и частными учреждениями (Япония, Италия, Шотландия); быть во владении государственных (Германия) или частных (США) учреждений, входящих в систему центрального банка.

В соответствии с особенностями организационной структуры центральные банки современных развитых стран могут быть под­разделены на банки, обладающие разветвленной сетью отделений по всей стране (Австралия, Англия, Финляндия, Франция); банки, не имеющие разветвленной сети отделений (Япония, Италия, Ка­нада); банки, объединенные в систему, где один банк — головной (США).

Коммерческие банки — это частные (не государственные) банки, функционирующие на рыночной основе и осуществляющие широкий круг финансово-кредитных операций: выдачу кредитов и прием вкладов, посредничество в платежах, куплю-продажу акций, управление имуществом по доверенности, размещение государственных займов, консультации по финансово-кредитным вопросам, операции аренды (долгосрочной, среднесроч­ной и краткосрочной). Главное отличие коммерческих банков от центральных — отсутствие у них права эмиссии банкнот.

Коммерческие банки бывают двух типов: универсальные, осуще­ствляющие широкий перечень операций, и специализированные, осуществляющие одну или несколько банковских операций (напри­мер, сберегательный банк).

Основные виды банковских операций: активные и пассивные операции, а также банковские услуги.

Активные операции — предоставление кредитов. По срокам кредиты подразделяются на краткосрочные, среднесрочные и долго­срочные. Ссуды коммерческих банков характеризуются большим многообразием. Например, ссуды торгово-промышленным предпри- ятиям — краткосрочные ссуды для финансирования покупки товар­но-материальных ценностей. Ссуды под залог недвижимости пред­ставляют собой ссуды с погашением в рассрочку. Ссуда частным лицам — это потребительская ссуда для покупки потребительских товаров длительного пользования и возвращаемая по частям. Ссу­ды под ценные бумаги предоставляются для приобретения акций и других ценных бумаг. Сельскохозяйственные ссуды выдаются фер­мерам для покрытия расходов и осуществления инвестиций в сель­ское хозяйство. Существуют также кредиты, выдаваемые органам власти, небанковским финансовым учреждениям, иностранным банкам и иностранным официальным органам.

Среди активных банковских операций выде­ляются операции лизинга и факторинга. Лизинг представляет дол­госрочную аренду (зданий, машин, сооружений производственного назначения). Факторинг — это система финансирования, согласно которой поставщик товаров переуступает краткосрочные требова­ния по товарным сделкам факторинговой компании.

Пассивные операции — мобилизация денежных сбережений и доходов банков. Все вклады в банк делятся на депозиты (любой вклад, кроме сберегательного) и сберегательный вклад (накопление денежных сбережений).

Банковские услуги — осуществление наличных и безналичных платежей, операций с валютой и золотом, выпуск и хранение цен­ных бумаг, трастовые (доверительные) операции (например, управ­ление имуществом). Банки проводят консультации, предоставляют информацию. В последние годы значительно возрос объем банков­ских услуг. Поэтому разграничение банковских операций имеет определенную условность.

Все виды банковских операций осуществляются либо на кредит­ной (активные и пассивные) основе, позволяющей получать про­цент; либо на комиссионной основе банковские услуги, т.е. за счет своих клиентов и приносящей комиссионное вознаграждение. Некоторые операции банк может осуществлять за свой счет, но получать доход: от купли-продажи акций, размещения ценных бу­маг.

Таким образом, банковские операции приносят банку банков­скую прибыль. Она определяется как разница между суммой про­центов заемщиков (активные операции) и суммой процентов вкладчикам (пассивные операции). В доход банка кроме банков­ской прибыли включаются также прибыль от инвестиций, от бир­жевых операций и комиссионное вознаграждение (банковские ус­луги).

Специализированные кредитно-финансовые институты. Совре­менная банковская система развитых стран включает специализи­рованные кредитно-финансовые институты. К основным специали­зированным кредитно-финансовым институтам относятся: инвести­ционные и сберегательные банки, кредитные союзы, страховые компании, пенсионные и инвестиционные фонды.

Специализированные кредитно-финансовые институты аккуму­лируют мелкие капиталы и сбережения широких слоев общества, которые благодаря их посредничеству используются для инвести­ций в экономику.

Универсальность операций, свойственная и банкам, и специали­зированным кредитно-финансовым институтам, превращает по­следние в разновидность коммерческих банков.

ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР

- показатель потенциального прироста денежной массы (в виде наличных денег и чековых депозитов) в результате многократного предоставления коммерче­скими банками избыточного резерва; денежный муль­типликатор рассчитывается как величина, обратная норме обязательных резервов. Суть денежного муль­типликатора заключается в том, что происходит нарас­тающее увеличение денежной массы по мере движе­ния данного избыточного резерва от одних экономиче­ских субъектов к другим.

Характеристики

Список файлов ответов (шпаргалок)