Автореферат (1152650), страница 2
Текст из файла (страница 2)
19-22; 87- 89); — уточнено понятие инвестиционной привлекательности организации как комплексной характеристики ее финансово-хозяйственной деятельности, представленной совокупностью индикаторов результативности использования имущества, платежеспособности, инно вативн ости и финансовой устойчивости, гарантирующих оптимальное соотношение рисков и выгод при осуществлении инвестиционных вложений (С. 27-28); — определен перечень источников информации для оценки инвестиционной привлекательности коммерческой организации (С.
79); — систематизированы методы экономического анализа, применимые для оценки инвестиционной привлекательности коммерческой организации, и проведена их апробация, в результате которой выявлены недостатки существующего методического обеспечения и критерии, определяющие качество н практическую ценность современных разработок в исследуемой области (С. 62-б4); — обоснован анализ на основе сценарного, коэффициентного методов и анализа по модели «Дюпон» как инструмент, способствующий устранению недостатков современного методического обеспечения оценки инвестиционной привлекательности коммерческой организации; обоснована необходимость включения бюджетирования в систему методов экономического анализа как одного из сопутствующих инструментов оценки инвестиционной привлекательности коммерческой организации (С.
52; С. 59); — разработан алгоритм оценки инвестиционной привлекательности коммерческой организации посредством использования сценарного метода зкономического анализа, результатом реализации которого является процент вероятности наступления релевантного для субъекта оценки сценария развития финансово-хозяйственной деятельности обьекта вложений, учитывающего в комплексе с фактическими показателями различные варианты прогноза изменения основных детерминант бизнеса. Использование предложенного алгоритма является основой для стратегически ориентированного управления инвестиционной привлекательностью коммерческой организации (С. 97-101); — выполнена апробация методики оценки инвестиционной привлекательности коммерческой организации, основанной на сценарном анализе, использующей в качестве информационной базы корпоративную отчетность и внутренние регламенты деятельности хозяйствующего субъекта (С.
102-114); — предложены практические рекомендации по использованию «Диспетчера сценариев» программы МБ Ой1се Ехсе1 для обеспечения расчетно-аналитических процедур при оценке инвестиционной привлекательности коммерческой организации сценарным методом (С. 122-124). Теоретическая значимость исследования заключается в актуализации содержания понятия инвестиционной привлекательности с учетом современной практики ведения бизнеса, дополнении системы факторов, определяющих ее уровень, а также в рассмотрении современных технологий формирования информационного обеспечения экономического анализа с точки зрения их релевантности для проведения оценки инвестиционной привлекательности коммерческой организации, Практическая значимость исследовании заключается в том, что предложенный адаптированный сценарный метод позволяет решить существующие проблемы методического обеспечения оценки инвестиционной привлекательности бизнеса, может быть использован в практической деятельности для оценки объектов различных организационно-правовых форм и видов деятельности, для обоснования тактических, стратегических управленческих решений и прогнозов долгосрочного развития компаний, представляющих предмет интереса различных групп пользователей информации, а также в процессе обучения и повышения квалификации специалистов соответствующего профиля.
Степень достоверности результатов исследования. Достоверность положений, выводов и рекомендаций, сформулированных в диссертации, подтверждается их апробацией в установленном порядке, использованием концептуальных положений экономической теории, применением репрезентативных методов научного познания, принципов системного, сравнительного, статистического и эконометрического анализа, а также использованием широкого круга источников, включающих научные публикации зарубежных и отечественных ученых по тематике диссертационного исследования. Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения, выводы и результаты диссертационного исследования были представлены и получили одобрение на следующих научных мероприятиях и конференциях: на ХХЧ Международной научно-практической конференции «Проблемы современной экономики» (г.
Новосибирск, Центр развития научного сотрудничества, 29 мая 2015 г.); Международном финансовом форуме «Тйе Р1папс1а1 Сеп1гез: Тгаче111п8 Агоипд йе Жог1д» в 2015 г. (г. Москва, «РЭУ имени Г.В. Плеханова», 6-8 октября 2015 г.); на 44-й Международной научно-практической конференции «Татуровские чтения» на тему «Реформирование бухгалтерского учета, аудита и бухгалтерского образования в соответствии с международными стандартами в условиях перехода к инновационной экономике» (г. Москва, «МГУ имени М.В. Ломоносова», 26 июня 2016 г,); на П1 Межвузовской международной научно-практической конференции памяти профессоров Петровой В.И., Баканова М.И. на тему «Учетно-аналитическое обеспечение информационная основа экономической безопасности хозяйствующих субъектов» в 2016 г.
(г. Москва, «РЭУ имени Г,В. Плеханова», 23 ноября 2016 г.). Научные положения диссертации использованы в качестве практического руководства по управлению и оценке инвестиционной привлекательности ЗАО «1Оропиан Медикал Сентер», что подтверждается справкой о внедрении. Признаки универсальности разработанной методики оценки инвестиционной привлекательности дают основание предполагать ее перспективность в использовании индивидуальными и институциональными инвесторами, банковскими аналитическими службами, финансовыми подразделениями, топ-менеджерами и собственниками коммерческих организаций различного отраслевого и организационно-правового типа. Отдельные результаты используются в процессе преподавания таких дисциплин, как «Экономический анализ» (инвестиционный анализ с использованием сценарного подхода), «Корпоративные финансы» (сценарный подход в анализе инвестиционной привлекательности объектов вложений„оценке и нейтрализации инвестиционных рисков, составление прогнозов развития деятельности организации на основе сценарного подхода).
Внедрение результатов исследования подтверждено соответствующими документами. Публикации. По теме диссертации опубликовано 14 научных работ общим объемом 8,8 п.л. (авторский объем — 6,6 п.л.), в том числе 7 статей авторским объемом 4,3 п.л. в изданиях из Перечня рецензируемых научных изданий, в которых должны быль опубликованы основные научные результаты диссертаций на соискание ученой степени кандидата наук, на соискание ученой степени доктора наук.
10 Объем и структура диссертации. Диссертация объемом 14б страниц состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и 4 приложений. В тексте имеется 15 таблиц, 19 рисунков, 3 формулы. Список литературы включает 153 источника. Диссертационная работа имеет следующую структуру. Во введении автором обоснована актуальность темы исследования, раскрывается научная новизна и практическая значимость полученных результатов. В первой главе «Теоретические основы анализа инвестиционной привлекательности коммерческой организации» содержатся обзор, систематизация и уточнение понятийного аппарата исследования; обосновывается значимость формирования высокого уровня инвестиционной привлекательности коммерческой организации; описаны результаты, полученные в рамках изучения экспертного мнения.
Вторая глава «Экономический анализ в оценке инвестиционной привлекательности организации» посвящена обзору, критическому анализу и систематизации методов стратегического экономического анализа, рассматриваемого в рамках диссертационной работы в качестве направления совершенствования оценки инвестиционной привлекательности коммерческой организации; описаны требования и современные перспективы развития корпоративной отчетности как основного компонента релевантной информационной базы расчетов. Третья глава «Совершенствование методического обеспечения оценки инвестиционной привлекательности организации» содержит результаты выполненной автором процедуры формализации и алгоритмизации последовательных этапов реализации сценарного подхода применительно к оценке инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта. Отличительные преимущества предложенной методики, характеризующие ее актуальную значимость, проиллюстрированы на практическом примере, В заключении сформулированы окончательные выводы и основные результаты, полученные автором в ходе проведенного научного исследования.
П. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ 1. Систематизирован и дополнен классификационный аппарат исследования инвестиционной привлекательности коммерческой организации: разработана 11 Собственник Руководитель Оказывающие влияние на инвестиционную привлекательность Топ-менеджер Субъекты оценки ивестиционной привлекательности организации Сотрудник финансовой службы Инвестор Ие оказывающие влияние на инвестиционную привлекательность Кредитор Сотрудники котролирующих ведомств Рисунок 1 — Группировка пользователей информации в области оценки инвестиционной привлекательности организации Составлено автором. классификация пользователей информации с точки зрения их влияния на уровень инвестиционной привлекательности коммерческой организации; создана схема осуществления инвестиционного процесса, где взаимоотношения с партнерами, сотрудниками и клиентами организации представлены как факторы влияния на ее инвестиционную привлекательность; расширена классификация факторов инвестиционной привлекательности организации за счет включения следующих признаков: по уровню и типу неопределенности, характеру зависимости, вектору и характеру влияния, частоте воздействия, что позволит максимально точно определить число сценариев, которые необходимо рассчитать для получения достоверной оценки инвестиционной привлекательности коммерческой организации, охватив все возможные детерминанты финансово-хозяйственной деятельности объекта вложений.
Управленческое воздействие на результаты финансово-хозяйственной деятельности, которое может быть оказано отдельными пользователями, определило возможность классификации пользователей информации с точки зрения их влияния на уровень инвестиционной привлекательности коммерческой организации 1рисунок 1), Некоторые авторы включают покупателей и заказчиков„поставщиков и подрядчиков, а также работников организации в число участников инвестиционного процесса. Данный подход представляется необоснованно расширительным, так как перечисленные лица не могут оказывать прямого влияния на уровень инвестиционной привлекательности. За счет использования ресурсных возможностей кадрового потенциала, услуг и продукции поставщиков, денежных средств, полученных от продажи готовой продукции, организация осуществляет инвестиционную деятельность, что наглядно можно продемонстрировать с помощью схемы (рисунок 2).
Экзогенные факторы обладают высоким уровнем неопределенности, с которой сталкиваются экономисты при попытках описания возможных воздействий на результативные показатели бизнеса, По характеру влияния автор выделяет факторы прямого и опосредованного воздействия. Вектор влияния может обеспечивать рост или снижение результативного признака. По характеру зависимости выделены факторы, имеющие прямую или обратную взаимосвязь с результативным признаком; по частоте воздействия — факторы постоянного влияния или единовременного воздействия.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
