Диссертация (1152278), страница 33
Текст из файла (страница 33)
Развитию инвестиционныхвзаимоотношений США и Бразилии способствовало подписанное в марте 2011года Соглашение о торговле и экономическом сотрудничестве между двумястранами.Накопленные ПИИ США в Бразилию составили в 2015 году 65,3 млрд долл.Инвестиции были осуществлены в сфере производства, финансов и страхования.В свою очередь, объем экспорта бразильских накопленных ПИИ в США составил0,4 млрд долл. [453].В Бразилии находится второй по величине филиал за пределами СШАкомпании Дженерал Моторс (General Motors do Brasil).
В 2014 году компания188Майкрософт (Microsoft) открыла в штате Сан-Паулу информационный центр(Brazil South Azure data center) [432].ВторымкрупнымВеликобритания.инвесторомНефтегазовыйвсекторбразильскуюостаетсяэкономикуважнымявляетсянаправлениеминвестиций Великобритании в Бразилию. Около 200 британских компанийработают в этом бразильском секторе экономики.В свою очередь, Бразилия была единственной страной Латинской Америки,компании которой инвестировали в британскую экономику (в основном вфинансовый сектор и деловые услуги, а также незначительный объем ПИИ былосуществлен в промышленное производство и энергетику).Бразильский Банк Брадеско (Banco Bradesco SA) приобрел за 5,2 млрд долл.многие бразильские активы Банка Эйч-Эс-Би-Си (HSBC, Великобритания) Банкпродавал активы в Бразилии, стремясь оптимизировать свою глобальную сеть иуменьшить риски [358].По объему экспорта текущих ПИИ Бразилия находилась на последнемместе среди стран БРИКС (-1,4 млрд долл.
в 2017 году). Отрицательные данныеэкспортаПИИсвидетельствуютотом,чтобольшекапиталабылорепатриировано назад в страну, чем инвестировано в другие страны мира. В 20122017 годах наблюдалась возросшая репатриация из Бразилии капиталаиностранных компаний, в связи с высоким курсом бразильского реала поотношению к доллару США и евро, а также в связи с масштабной коррупцией имошенничествомвкрупнейшейгосударственнойнефтянойкомпании«Петробрас» (при помощи коррупционных схем из компании «Petrobras» былопохищено 3,8 млрд долл.). В конечном счете это привело к импичментупрезидента Бразилии Дилмы Русеф.Германия осуществляла значительные инвестиции в Бразилию в периодподготовки к Чемпионату мира по футболу-2014 и Олимпиаде-2016 в Рио-деЖанейро, немецкие корпорации участвовали в модернизации инфраструктурыБразилии.
Проведение этих крупнейших спортивных состязаний в Бразилии189способствовало притоку иностранных инвестиций, появлению новых рабочихмест, развитию науки и внедрению новых высоких технологий в стране.В 2016 году немецкий автомобильный концерн «Фольксваген» (Volkswagen)инвестировал в бразильскую автомобильную промышленность 4,5 млрд долл.
длясоздания на территории страны сборочных производств недорогих немецкихавтомобилей, пользующихся большой популярностью в Бразилии. Одинкрупнейших немецких автомобильных концернов –из«БМВ» (BMW) строит вБразилии свой первый завод в Латинской Америке.Автомобильный альянс «Рено – Ниссан» (Renault – Nissan Alliance),занимающий четвертое место в мире по выпуску автомобилей, инвестировал 1,5млрд долл. в строительство автомобильного завода в штате Рио-де-Жанейро(производство автомобилей начато в 2014 году).Поступление ПИИ в Бразилию свидетельствует о ее инвестиционнойпривлекательности.РоссияПриток текущих ПИИ в Россию составил в 2016 году 25,3 млрд долл. (в 9,2раза больше 2001 года), или 13,6% импорта ПИИ странами БРИКС.
В 2015 годуприток в страну иностранных инвестиций был наименьшим за последниедвенадцать лет (11,9 млрд долл.). За год (2015-2016 годы) объем поступленияПИИ в Россию увеличился в 3,2 раза. Основными причинами увеличения объемаинвестиций в Россию стало повышение цен на нефть на международном рынке,снижение инфляции, постепенное уменьшение ставок Центрального банка.
В2017 году приток ПИИ в Россию вновь уменьшился из-за санкций (до 25,3 млрддолл.).Приток ПИИ в Россию приобретает ключевое значение для развитияэкономики страны. Он был обусловлен продолжающимся устойчивым ростомвнутреннего потребления, увеличением глобальных потребностей в обширныхроссийских природных ресурсах, приемлемой для иностранных инвесторовстоимостью и квалификацией трудовых ресурсов и ростом производительноститруда.
Однако в 2014-2015 годах (в связи с экономическими санкциями США и190ряда стран Евросоюза), а также из-за значительного снижения нефтяныхкотировок приток ПИИ в Россию существенно сократился (до 29,2 млрд долл. в2014 году, а затем и до 11,9 млрд долл. в 2015 году).Компании некоторых стран стали выводить полностью или частично своиактивы из России. Например, полностью вывели из России свои инвестицииамериканская компания «Дженерал Моторс» (General Motors) и немецкий банк«Дойче банк» (Deutsche Bank), частично вывел инвестиции «Райффазенбанк»(Reiffasen Bank). В результате введения 20-процентного ограничения на владениеакциями компаний в сфере СМИ, такие компании, как «Пирсон» (Pearson) изВеликобритании и «Доу Джонс» (Dow Jones) из США продали свои доли вроссийской деловой газете «Ведомости» и покинули российский рынок.Снижение объемов притока ПИИ в Россию в 2017 году (в 1,3 раза до 25,3млрд долл.) было связано с увеличивающимися санкциями, геополитическимипроблемами, с политической неопределенностью.Инвестиции в акционерный капитал в новые проекты сократились почтинаполовину (до 8,8 млрд долл.).ПИИ в добычу полезных ископаемых продолжают доминировать (около30% ПИИ), в развитие торговли (20%), финансовых услуг (11%), в металлургию(6%), в производство продуктов питания и напитков (6%).Более 60% ПИИ поступили в Россию в 2017 году из Европы (25% из Кипра,14% из Люксембурга).
Увеличился приток инвестиций из азиатских стран (по 7%из Сингапура, Гонконга, Китая).Мегасделка по слиянию и поглощению была отмечена в 2017 году, 19,5%акций компании «Роснефть» приобрел консорциум (швейцарская фирма«Glencore» и катарский инвестиционный фонд Qatar Investment Authority) за 10,2млрд евро [328].Еще одной крупной сделкой была покупка Пекинской газовой группойКитая (Beijing Gas Group of China) за 1 млрд долл. 20% акций компании«Верхнечонскнефтегаз».191Наибольший объем притока накопленных ПИИ в Россию был осуществлениз Кипра.
Его доля инвестиций в общем объеме притока накопленных ПИИ вРоссию составила 35,6% (92 млрд долл.) (Рисунок 4.1.5).4011.Кипр2.Нидерланды303.Багамы4.Германия205.Бермуды21036.Люксембург45678 907.Франция8.БританскиеВиргинскиео-ва9.ШвейцарияРисунок 4.1.5 - Доля притока накопленных ПИИ в Россию из разных стран в общемобъеме притока ПИИ, в процентахИсточник: Составлено по: [387, C. 61]Иностранные инвестиции, поступающие в Россию из Кипра, большейчастью являются инвестициями кругооборота (round-tripping) и практическиявляются российскими инвестициями, которые были сначала выведены из страны,а потом вновь реинвестированы в России в виде иностранного капитала.Инвестиции были осуществлены в основном в долговые инструменты (80,5%ПИИ из Кипра в Россию).Республика Кипр является не только ведущим экспортером ПИИ в Россию,но и импортером ПИИ из России. Объем экспорта ПИИ из России в РеспубликуКипр составил 96 млрд долл., или 38,1% объема экспорта накопленных ПИИ изРоссии.
Несмотря на то, что Республика Кипр с 1 января 2013 года была выведенаМинистерством финансов Российской Федерации из перечня офшорных стран,она продолжает использоваться российскими предпринимателями в качествепункта вывода инвестиций.Экспорт ПИИ из России на Кипр осуществляется в следующих пропорциях[151]: 41,1% – в виде реинвестирования доходов, 38,9% – в форме участия вкапитале, 20% – в долговых инструментах.192Сальдо операций, связанных с текущими ПИИ Кипра в России (участие вкапитале,реинвестированиедоходов,долговыеинструменты)былоотрицательным (-7,057 млрд долл.), что свидетельствует о выводе значительногообъема капитала из России на Кипр. Доля накопленных ПИИ из Нидерландов и Люксембурга составиласоответственно 13,9% (36 млрд долл.) и 5% (13 млрд долл.) всех накопленныхПИИ в Россию.
Большая часть этих инвестиций (95,1% и 80,6% соответственно)была вложена в долговые инструменты.Инвестиции Нидерландов и Люксембурга в Россию также осуществляютсяв форме кругооборота (round-tripping). Можно сказать, что сначала российскиеинвестиции направляются в офшорную зону, а потом вновь реинвестируются вРоссии в форме иностранных инвестиций.В результате этого «кругооборота» из России был выведен значительныйобъем капитала в Люксембург, а сальдо операций по импорту и экспорту ПИИЛюксембурга и России (участие в капитале, реинвестирование доходов, долговыеинструменты) было отрицательным (-5,770 млрд долл.).Значительная часть накопленных ПИИ (18%) поступила в Россию изофшорных территорий: Багам – 8,1%, Бермуд – 5,4%, Виргинских Британскихостровов – 3,9%, Джерси – 0,6%. Больше половины их капитала (58,8%) былоосуществлено в форме реинвестирования доходов, 30,4% – в виде участия вкапитале.ПИИ из офшорных зон также являются инвестициями кругооборота (roundtripping) и практически представляют собой российские инвестиции.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
