Диссертация (1151025), страница 7
Текст из файла (страница 7)
С этой целью в 2002 г. факторинговые ассоциации International Factors Group (IFG)и Factors Chain International (FCI) опубликовали «Общие правила международного факторинга»(«General Rules for International Factoring», GRIF). Они содержат уточненное определениеконтракта факторинга, который может не содержать условий по финансированию поставщика.Так, в ст. 1 говорится: «Под «факторинговым контрактом» понимается контракт, в соответствиис которым поставщик может или должен уступить дебиторскую задолженность фактору,с целью или без цели финансирования, для выполнения, по меньшей мере, одной из следующихфункций: а) бухгалтерский учет дебиторской задолженности; б) инкассация дебиторскойзадолженности; в) защита от неплатежеспособности должников».Подвлияниемданныхпубликацийпроисходятизменениявнациональныхзаконодательствах разных стран. В частности, проект новой редакции ч.
1 ст. 824 ГК РФсформулирован следующим образом: «По договору финансирования под уступку денежноготребования (факторинга) одна сторона (клиент) обязуется уступить другой стороне(финансовому агенту) денежные требования к третьему лицу (должнику) и оплатить оказанныеуслуги, а финансовый агент обязуется совершить не менее двух следующих действий,связанных с денежными требованиями, являющимися предметом уступки:1) передать клиенту денежные средства в счет денежных требований, в том числе в формезайма или предварительного платежа (аванса);2) оказать клиенту услуги по учету денежных требований (дебиторской задолженности);3) оказать клиенту услуги по управлению денежными требованиями (дебиторскойзадолженностью), в том числе по предъявлению денежных требований должникам к оплате,услуги по сбору с должников платежей и проведению расчетов, связанных с денежнымитребованиями;4) оказатьклиентууслугивотношенииобеспеченияисполненияобязательствдолжников»47.46Конвенция УНИДРУА по международным факторинговым операциям (Оттава, 28 мая 1988 г.) // СПС"КонсультантПлюс".
URL: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=496647Проект Федерального закона N 47538-6 "О внесении изменений в части первую, вторую, третью и четвертуюГражданского кодекса Российской Федерации, а также в отдельные законодательные акты Российской Федерации"// СПС "КонсультантПлюс". URL: http://www.consultant.ru/law/doc/gk/#0002.23С введением поправок возможно появление в хозяйственной практике четырех базовыхтипов договора на оказание факторинговых услуг в рамках ст.
824 ГК РФ:факторинг по модели кредитования с обеспечением уступкой долга;факторинг по модели финансирования путем покупки денежного требования;факторинг по модели страхования риска неплатежа дебитора;факторинг для учета и сбора платежей от дебитора.Приведенные выше трактовки факторинговых услуг не являются взаимоисключающими,поскольку каждая из них в разных аспектах отражает связь факторинга с уступкой правтребования и их администрированием в целях управления дебиторской задолженностьюфирмы-поставщика.
Относительно последнего следует сделать ряд комментариев:1. В данном исследовании управление дебиторской задолженностью рассматривается всоответствиис традициямифинансового менеджмента как управление параметрамикоммерческого кредита, включающее оценку кредитоспособности и определение кредитныхлимитов контрагентов, учет, контроль, инкассацию и рефинансирование дебиторскойзадолженности, а также страхование от риска неплатежа. Оно подчинено решению важнейшейзадачи – обеспечению достаточного уровня ликвидности и финансовой устойчивости какосновного условия реализации кредитной политики фирмы-поставщика.2.
Следует выделять управление дебиторской задолженностью в широком и узкомсмысле48. В первом случае речь идет об осуществляемом поставщиком управлении кредитомкак регулярным и непрерывно возобновляемым процессом, т. е. сознательном регулированиипроцессов, связанных с осуществлением кредитной деятельности в интересах роста прибыли икапитала фирмы-кредитора. В узкой трактовке управление дебиторской задолженностью – этоцеленаправленное воздействие на процессы, связанные с возникновением, исполнением ипрекращением коммерческих кредитных обязательств, с целью минимизации кредитного риска(в форме страхования риска неплатежа и/или формирование резервов на возможные потери) иподчинено решению важнейшей задачи – обеспечению устойчивого развития кредитныхопераций как основного условия реализации кредитной политики фирмы-поставщика.3.
Кредитная политика фирмы-поставщика представляет собой систему правил ипроцедур, устанавливающих приоритеты развития кредитных отношений и определяющихпорядок управления процессом кредитования и осуществления контроля над состояниемзадолженностиразличныхкатегорийпокупателейсцельюобеспечениявысокой49рентабельности кредитных операций и минимизации связанного с ними риска .48Канаев А. В.
Организация кредитования / Деньги. Кредит. Банки: учебник. 2-е изд., перераб. и доп. / под ред.В. В. Иванова и Б. И. Соколова. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. С. 523.49Там же244. Устойчивость кредитного процесса зависит от эффективности деятельности поинкассации задолженности, страхования рисков неплатежа и возможности рефинансированиязадолженности, что в свою очередь определяется в том числе уровнем развития и доступностифакторингового обслуживания.Данные комментарии позволяют дать следующее определение факторинга, отражающеесовременную практику финансового бизнеса: факторинг представляет собой основанный науступке денежных требований за поставленные товары, выполненные работы или услугикомплекс коммерческо-финансовых услуг по управлению дебиторской задолженностьюклиента-поставщика, оказываемый специализированным институтом-фактором (фирмойили банком).
В набор таких услуг могут входить финансирование в счет уступленных правтребованияиуправлениедебиторскойзадолженностью(оценкакредитоспособностипокупателей, учет и инкассация их задолженности, принятие на себя риска неплатежа).Приведенное определение факторинга является ключевым моментом дальнейшегоисследованияегоэволюции.Во-первых,онопозволяетвыделитьдвесущностныехарактеристики факторинга: а) деятельность фирм-факторов (коммерческо-финансовыхинститутов), которая организуется и регулируется совокупностью правовых норм, правиламиделового оборота и стандартов обслуживания (экономико-правовые институты); б) комплекскоммерческо-финансовых услуг поставщикам товаров или услуг, реализуемых на условияхотсрочки платежа (финансовые инструменты).Во-вторых, в нем фиксируется связь факторинга со следующими экономическими,финансовыми и правовыми феноменами: 1) коммерческим кредитованием (возникновениеденежного права требования из кредитной сделки); 2) обращаемостью денежного праватребования (сделка уступки); 3) управлением дебиторской задолженностью (посредническая(агентская) сделка), в том числе в форме рефинансирования фирм-поставщиков путемприобретения его денежных прав требования (финансовая сделка).Указанные характеристики и связи отражают единство инструментально-контрактных иинституциональных составляющих факторинга.
Это обстоятельство позволяет сделать вывод отом,чтодляисследованияегоэволюциинеобходимоиспользованиеадекватныхметодологических средств, позволяющих раскрыть многогранную природу факторинга.251.3.Эволюционной подход к анализу генезиса, становления и развития факторинга ифакторинговых отношенийВ финансовых исследованиях одним из первых к эволюционной тематике обратилсяХ.
Ф. Мински. Он предложил Гипотезу Финансовой Нестабильности (Financial FragilityHypothesis), постулатом которой является предположение о том, что капиталистическаяэкономика по своей природе порождает подверженную кризисам нестабильную финансовуюструктуру, устойчивость которой имеет циклический характер и зависит от возможностейсектора фирм погашать свои долги перед финансовым сектором и способов финансированияинвестиций фирм в основной капитал50. Х. Ф. Мински отмечал, что процесс накопленияосновного капитала связан с динамикой предложения и структуры денежной массы за счетраспространения денежных агрегатов с меньшей ликвидностью.
В случае нехватки ресурсовфинансовые учреждения расширяют свои функции через внедрение финансовых инноваций,определяющих финансовую эволюцию, в частности таких как продажа долгового обязательстваи её модификации51. Примечательно, что после мирового финансового кризиса 20072008 гг.Гипотеза Финансовой Нестабильности получила практическое подтверждение, увеличив темсамым значимость теоретических моделей для применения в экономической реальности.Эволюционный подход к исследованию финансово-экономических феноменов позволяетанализировать экономические процессы в условиях высокой неопределенности с учетомэффекта зависимости от пройденного пути (path dependence), описанного американскимэкономистом П.
Дэвидом в теории QWERTY52. Он, в частности, отмечал, что «зависящая отпути развития последовательность экономических изменений является примером того, какотдаленные во времени события, включая ситуации, вызванные скорее случайным стечениемобстоятельств, нежели действием системных сил, могут оказывать существенное воздействиена окончательный результат»53.Вскоре после публикации основополагающей статьи П. Дэвида, его соотечественникБ.
Артур сформулировал идею о том, что даже незначительные исторические события могутоказать влияние на победу одной технологии над другой. Теория эволюции нашла поддержкутакже в работах лауреата Нобелевской премии по экономике Дугласа С. Норта. По его мнению,неоклассическая теория не может в настоящее время дать удовлетворительного ответа навопрос об истоках и предпосылках различного функционирования экономических систем в50Minsky H.
P. Central Banking and Money Market Changes // Quarterly Journal of Economics, 1957, May.Minsky H. P. The Financial Instability Hypothesis: An Interpretation of Keynes and an Alternative to «Standard» Theory/ Wood J. C. (ed.) John Maynard Keynes. Critical Assessments. London: Macmillan, 1983.52David P. A. Clio and the Economics of QWERTY // The American Economic Review, 1985. Vol.75.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
