Диссертация (1150989), страница 47
Текст из файла (страница 47)
Схема развития макроэкономической мысли от Кейнса до нового неоклассического синтеза (составлено автором)Австрийская школа(Ротбард, Гаррисон,Уэрта Де Сото)Докейнсианская теория циклов и кризисов:Докейнсианскаяденежная теория:ЮмТорнтонВикселльФишерМаркс, Жюгляр, Туган-Барановский,Шпитгоф, Кондратьев, ПигуМаршаллКЕЙНСМизесХайекНеокейнсианство (Харрод,Домар, Хансен)ВальрасМарксизм«Старый»институционализмТеория регуляции(Альетта, Буайе)Кембриджскоекейнсианство[неорикардианство](Дж.
Робинсон,Пазинетти, Калдор)КалецкиМИНСКИМакроэкономиканеравновесия(Клауэр,Лейонхуфвуд,Бенасси, Маленво)Монетарноепосткейнсианство(Дэвидсон, Лавуа,Рэй, Крегель)Поствальрасианскийподход и агентноемоделирование(Д. Коландер, Л. Тесфатсон)Монетаризм (Бруннер,Кейган, Шварц)Неоклассический синтез[«старое» кейнсианство](Хикс, Самуэльсон,Солоу, Модильяни)«Новое» кейнсианство(Ромер, Мэнкью, Болл)Новыйнеоклассическийсинтез (Вудфорд,Гали, Бланшар)ФРИДМЕНФЕЛПСЛУКАСНовая классическаямакроэкономика(Сарджент, Уоллес, Барро)Теория реальныхделовых циклов(Кюдланд, Прескотт,Плоссер)Примечания: красным цветом выделены направления, рассмотренные нами в главе 1. Серый фон соответствует направлениям в рамкахмейнстрима, голубой фон – ключевым неортодоксальным направлениямЭкономикапредложения(Лаффер,Фелдстайн)Новый монетаризм(С.
Уильямсон, Р.Райт)192Приложение 2. Сопоставление «старого» кейнсианства и новой классическоймакроэкономикиПараметр сопоставленияКейнсианскаямакроэкономикаНовая классическаямакроэкономикаЦель макроэкономическогоанализаБазовая модельОбъяснение феноменабезработицыIS-LMОтносительная роль спроса илипредложенияСвязь между ценами изанятостьюАкцент на стороне спросаОбъяснение механизма деловогоциклаФункция предложения ЛукасаРэппингаАкцент на стороне предложенияСвязь между микро- имакроуровнямиСпецифика формированияожиданийЭконометрическоемоделированиеМетодологияПрирода циклических колебанийГлавный вывод длямакроэкономической политикиСтабильная кривая Филлипса,позволяющая с помощью мерполитики воздействовать наобратное соотношение междуинфляцией и безработицейВ рамках неоклассическогосинтеза: анализ на макроуровненеобходим для объяснениякраткосрочного неравновесияОтсутствие роли ожиданий вэксплицитном виде, позднее –ожидания в адаптивном видеСложные системымакроэконометрическихуравнений, чьи коэффициентыопределяются предполагаемымисвязями между агрегированнымипеременнымиМаршаллианскаяДеловой цикл рассматриваетсякак провал рынка намакроуровнеДолжна использоваться длядостижения уровня полнойзанятости через стимулированиесовокупного спросаОтсутствие возможностиэксплуатировать обратноесоотношение между инфляциейи безработицейОтрицание неоклассическогосинтеза: равновесный подход,имеющий место в долгосрочномпериоде, объясняет всезакономерности икраткосрочного периода;необходимость подробныхмикрооснованийРациональные ожиданияМодели в рамках подходаобщего равновесия, параметрыкоторых необходимо оценивать«структурно», исходя измикроэкономическихзакономерностейВальрасианскаяДеловой цикл отражаетоптимизирующую реакциюэкономических агентов наэкзогенные шокиАктивная стабилизационнаяполитика не требуетсяИсточник: составлено автором на основе [De Vroey, Malgrange-2011, p.
12]193Приложение 3. Основные составляющие нового неоклассического синтеза (базоваяструктура NK-DSGE модели)1) Уравнение динамической кривой IS (описывает ключевые детерминанты совокупногоспроса):yt = Etyt+1 – σ (it – Etπt+1 – ∗ ) + εt ,где yt – разрыв выпуска в периоде t (отклонение фактического уровня реального выпускаот его «устойчивого»1 уровня при условии максимально гибких цен); Etyt+1 – ожидаемый впериоде t разрыв выпуска в периоде t+1; it – устанавливаемая центральным банкомноминальная ставка процента в периоде t; Etπt+1 – рационально ожидаемый темп инфляции впериоде t+1; (it – Etπt+1) – ожидаемая реальная ставка процента; ∗ - «естественная» реальнаяставка процента»2; σ – межвременная эластичность замещения3; εt – случайный шоксовокупного спроса.2) Уравнение новокейнсианской кривой Филлипса (описывает ключевые детерминантытекущего темпа инфляции):πt = βEtπt+1 + kyt + ηt,где πt – темп инфляции в периоде t; β – субъективный коэффициент дисконтирования; k– параметр жесткости цен; ηt – случайный шок совокупного предложения.3) Уравнение денежного правила (описывает ключевые детерминанты монетарнойполитики):it = i∗t + π* + γπ(πt − π*) + γyyt + ξt,где i∗t - «естественная» номинальная ставка процента в периоде t 4; π* − таргетируемыйцентральным банком темп инфляции; (πt − π*) - отклонение фактической инфляции от еецелевого значения в периоде t; γπ и γy – коэффициенты, показывающие интенсивность реакцииноминальной ставки процента на увеличение отклонения фактической текущей инфляции отцелевого уровня и увеличение разрыва выпуска в текущем периоде; ξt – случайный шокмонетарной политики (дискреционное отклонение центрального банка от следованияденежному правилу).Источники: [Woodford-2003; Gali-2015; Замулин, Стырин-2012, с.
9-12]1В терминах М. Вудфорда – «естественного».Значение фактической (рыночной) процентной ставки, наблюдаемой в ситуации, когда выпуск совпадает сестественным уровнем (т.е., разрыв выпуска равен нулю). Следовательно, при отклонениях фактической реальнойставки от естественной возникает положительный или отрицательный разрыв выпуска.3Параметр, показывающий чувствительность межвременной структуры потребления к изменениям процентнойставки.4Другое название – NAIRI (от англ. – Non-accelerating inflation rate of interest): минимальное значение ставкипроцента, при котором не наблюдается ускорение инфляции. Она вычисляется как ( ∗ + ∗ ).2194Приложение 4.
Великое усмирение в США и развивающихся странахРис П-1. Годовые темпы роста реального ВВП в США в 1960-2001 гг.Источник: [Stock, Watson-2002, p. 160]Таблица П-1. Обобщающая статистика по темпам роста реального ВВП в США в 19602001 гг. (различные временные выборки)1ПериодСреднее значение (%)Стандартное отклонение (%)1960-20013,32,31960-19694,32,01970-19793.22,71980-19892,92,61990-20013,01,5Источник: [Stock, Watson-2002, p. 160]Рис П-2. Волатильность2 инфляции и экономического роста в развивающихся странах в1974-2006 гг.Источник: [De Gregorio-2008, p. 9]1В таблице показаны темпы роста, рассчитываемые по следующей формуле: 100 x ln(Yt / Yt-4), где Y – квартальноезначение реального ВВП.2Стандартное отклонение на скользящем пятилетнем горизонте.195Приложение 5.
Динамика совокупной факторной производительности1 в США,еврозоне, Японии и Великобритании в 1965-2011 гг.Источник: составлено автором по данным BIS Annual Report 2013/141Показатель TFP (от англ. – Total Factor Productivity)196Приложение 6. Отклонение процентной политики центральных банков от денежногоправила ТейлораРис П-3. Динамика среднего значения фактической номинальной ставки центральныхбанков в глобальной экономике1 и среднего значения ставки в соответствии с правиломТейлора в первом квартале 1995 – 3 квартале 2014 гг.Источник: составлено автором по данным BIS Annual Report 2014/15Рис П-4. Динамика среднего значения фактической номинальной ставки центральныхбанков развивающихся стран и среднего значения ставки в соответствии с правилом Тейлора впервом квартале 1995 – 3 квартале 2014 гг.Источник: составлено автором по данным BIS Annual Report 2014/151Англ. – Global Policy Rate197Приложение 6 (окончание)Рис П-5.
Динамика среднего значения фактической номинальной ставки центральныхбанков глобальной экономики в целом, центральных банков развитых стран и центральныхбанков развивающихся стран и среднего значения ставки в соответствии с правилом Тейлора в1998-2010 гг.Источник: [Hofmann, Bogdanova-2012, p. 41]198Приложение 7. Индекс промышленного производства в странах ОЭСР в 2000 − июне2015 гг. (2005 г. = 100%)Источник: [Global Economic Conditions-2015] / URL:http://www.dallasfed.org/assets/documents/institute/global.pdf (дата обращения: 27.08.2015)199Приложение 8.
Мировая торговля в период Великой рецессииРис П-6. Темпы роста объемов экспорта товаров и услуг в 2005-2014 гг. (в % к пред.году)Источник: составлено автором по данным IMF World Economic Outlook DatabaseРис П-7. Темпы роста объемов импорта товаров и услуг в 2005-2014 гг. (в % к пред.году)Источник: составлено автором по данным IMF World Economic Outlook Database200Приложение 8 (продолжение)Рис П-8. Объем товарного экспорта ведущих стран в 2005-2014 гг.
(млн долл.)Источник: составлено автором по данным WTOРис П-9. Объем товарного импорта ведущих стран в 2005-2014 гг. (млн долл.)Источник: составлено автором по данным WTO201Приложение 8 (окончание)Таблица П-2. Среднегодовой прирост экспорта и ВВП ведущих стран в ценах 2000 г. (в%)Источник: [Мировая экономика в начале XXI века-2013, с. 190]202Приложение 9. Темпы экономического роста в период Великой рецессииРис П-10. Темп роста реального ВВП стран еврозоны в 2000-2014 гг. (в % к пред. году)Источник: составлено автором по данным IMF World Economic Outlook DatabaseРис П-11. Темп роста реального ВВП развивающихся стран в 2000-2014 гг.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
