Автореферат (1150930), страница 2
Текст из файла (страница 2)
Практическаязначимость диссертационного исследования состоит в применении методапостроениястабильныхагрегированныхсчетныхединицдлярасчетамодифицированных индивидуальных и общих ценовых товарных индексов, атакже индексов мировых резервных валют, что позволяет более полно и точнооценить динамику их меновой ценности и может быть полезно как длягосударственных финансовых органов, так и для и других субъектов финансовоэкономической жизни. В работе обоснована возможность применения стабильныхсчетных единиц не только для решения научно-исследовательских задач, но и дляпрактического использования в прикладных областях финансовой экономики,например, для хеджирования валютных рисков долгосрочных контрактов, дляоценки динамики меновой ценности многовалютных активов транснациональныхкорпораций и т.д.7Соответствие диссертации Паспорту научной специальности.Диссертация и научные результаты, выносимые на защиту соответствуютследующим пунктам паспорта специальности 08.00.13:1.4.
Разработка и исследование моделей и математических методов анализамикроэкономических процессов и систем: отраслей народного хозяйства, фирм ипредприятий, домашних хозяйств, рынков, механизмов формирования спроса ипотребления, способов количественной оценки предпринимательских рисков иобоснования инвестиционных решений.2.10.Развитиеинструментальныхметодованализамеханизмовфункционирования рынков товаров и услуг в условиях глобализации мировойэкономики и свободной торговли.Апробация результатов диссертационного исследования проведена на 9научных конференциях, в том числе:1. XVI Апрельская международная научная конференция по проблемамразвития экономики и общества, 7-10 апреля 2015, ВШЭ, г.
Москва;2. XXII Международная научная конференция студентов, аспирантов имолодых ученых «Ломоносов», 12 апреля 2015, МГУ, г. Москва;3. Международная весенняя конференция молодых ученых-экономистов«Наука молодая» в рамках Международного экономического симпозиума 2015 г.(22 апреля) и 2016 г (23 апреля), СПбГУ, г. Санкт-Петербург;4.XXIмеждународнаянаучно-практическаяконференция«Предпринимательство и реформы в России», 20 октября 2015 , СПбГУ, г. СанктПетербургПубликации.Основные результаты по теме диссертационного исследования изложены в10 печатных работах [1-10], 4 из которых изданы в журналах, рекомендованныхВАК [1-4], 6 – в сборниках и материалах конференций [5-10].Объем и структура работы.
Диссертационная работа состоит из введения,трех глав, заключения, приложения и списка литературы. Объем диссертации 134страницы. Диссертация содержит 114 страниц основного текста, 24 таблицы, 20рисунков. Список литературы включает 133 источников.8II. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ, ВЫНОСИМЫЕНА ЗАЩИТУ1. Предложено использование метода построения стабильных счетныхединиц, обладающих минимальной изменчивостью на заданном временноминтервале, для анализа динамики ценности экономических благ.Основная проблема создания «эталона» ценности, в единицах которогоможет быть измерена и сравнена динамика ценности экономических благ, связанасо сложностью выбора товара или валюты (или их агрегатов), способныхсохранять свою ценность неизменной на длительном промежутке времени.Применение метода построения стабильных счетных единиц, обладающихминимальнойизменчивостьюназаданномвременноминтерваледляустановленного рынка, позволяет решить указанную проблему.Восноведанногометодалежитрасширеннаямодельобмена,предполагающая определение рынка, на котором обмениваются простыеэкономические блага из множества = 1 , … , в единицах измерения,установленных множеством = 1 , … , .
Предполагается, что в моментвремени единица блага обменивается на (, ; ) единиц блага , чтопозволяет ввести транзитивную матрицу обмена = ( , ; ), , = 1, … , .Агрегированное благо = (1 , … , ), ≥ 0 представляет собой набор простыхблаг,взятыхвобъемах1 , … , соответственно.Единицейизмеренияагрегированного блага предполагается нормированное базовое агрегированноеблаго = 1 , . . , , =эффектов, 1 +⋯+ увеличивающих, 1 + ⋯ + = 1. При отсутствии системныхилиуменьшающихменовуюценностьагрегированного блага по сравнению с суммарной ценностью составляющих егопростых благ, коэффициент обмена базового агрегированного блага и простогоблага определяется формулой , ; = 1 1, ; + ⋯ + (, ; ).В результате сравнения различных вариантов в качестве числовой оценкименовой ценности блага в работе был выбран индекс Джевонса, определяемыйкак среднее геометрическое соответствующих коэффициентов обмена, а именно× ; = , 1; ∙ … ∙ , ; 1/.
Аналогичным образом определен индексменовой ценности агрегированного блага: × ; = , 1; ∙ … ∙ , ; 1/.Для определения индекса изменения индекса меновой ценности агрегированного9блага предполагается приведение его значения к некоторому моменту 0 –(; 0 ) =× ;× ; 0взвешенного. При этом индекс (; 0 ) может быть представлен в видесреднегоарифметического(; 0 ) = 1 (0 )(; 0 ) + ⋯ + (0 )(; 0 ) индексов изменения индексов меновой ценности простых благ,где компоненты вектора = (1 0 , … , 0 ) представляют собой ценностнуюструктуру агрегированного блага и находятся следующим образом: (, ; 0 ) (0 ) = =1 (, ; 0 )(1)В качестве меры оценки волатильности агрегированного блага в работеиспользовано (и обоснованы его преимущества) среднее квадратичное отклонениеот единицы (Mean Square Deviation from Unit – MSDU), определяемое как ; 0 =1=1(( ; 20 ) − 1) .Определение оптимальных номинальных объемов стабильной счетнойединицыпредполагаетпостановкуследующейзадачиквадратичногопрограммирования: ; 01=2(( ; 0 ) − 1) → (2)=11 (0 ) + ⋯ + (0 ) = 1 (0 ) ≥ 0, = 1, .
. , Решением данной задачи являются оптимальные значения ценностнойструктуры ∗ (0 ) = (1 ∗ 0 , … , ∗ 0 ), по которым могут быть определенысоответствующие оптимальные номинальные объемы ∗ = 1 ∗ , . . , ∗ . Такимобразом,базовоеагрегированноеблаго ∗ = 1 ∗ , . . , ∗ ,обладающееминимальной изменчивостью, измеряемой показателем ; 0являетсястабильной агрегированной счетной единицей (SAU – Stable Aggregated Unit ofAccount) и может быть использовано в качестве «эталона» для сравнениядинамики ценности экономических благ.2.
Получена оптимальная структура стабилизированной счетнойединицы МВФ (в том числе с учетом вхождения в неѐ юаня), а такжепредложена коллективная валютная расчетная единица стран-членов ЕАЭС.Изложенный метод построения стабильных счетных единиц может бытьиспользован для пересмотра структуры существующих счетных единиц, а также10для создания коллективных валют стран-членов региональных объединений.
Вчастности в работе проведен пересмотр структуры счетной единицы XDR–«Специальных прав заимствования». На период с 1 января 2011 г. по 31 сентября2016 гг. с учетом установленных МВФ номинальных объемов , = 1, … , 4,простых валют, входящих в «корзину» , номинально-объемная структураXDR была представлена как (1 ′ = 100 ): = 0.322 , 0.084 , 0.092 ′ , 0.502 (3)Применение метода построения стабильных счетных единиц позволяетпостроить «стабилизированную XDR» , структура которой определенапо «обучающему» периоду (01.01.2013 – 31.12.2014) и проверена на «тестовом»периоде (1.01.2015-31.12.2015): = 0.248 , 0.173 , 0.288 ′ , 0.291 (4)Построенная «стабилизированная XDR» оказалась в сотни раз менееизменчивой, чем входящие в неѐ простые валюты, и в 78,5 раз менее волатильной(по показателю MSDU), чем текущая используемая XDR (табл.1), что позволяетсделать вывод о возможности использования ее в качестве счетной единицы МВФна период до 31.09.2016 (рис.
1).I(EUR)I(GBP)I(JPY)I(USD)B(XDR)B(SXDR)1.21.151.11.0510.950.90.850.80.751/1/137/2/131/1/147/2/141/1/157/2/151/1/16Рисунок 1 – Динамика индексов изменения сводных мультипликативныхиндексов , = , , , , (), ().Такое ограничение по периоду применения «стабилизированной XDR»связано с решением члена Совета Директоров МВФ о включении с октября 2016года юаня в состав XDR, что делает актуальным вопрос об определении егооптимальной доли в корзине. В частности, экономистом Р. Раном в работе «А11Constant Unit of Account» была предложена следующая структура «будущей»XDR: = 0.262 , 0.048 , 0.109 ′ , 0.503 , 0.078 ′(5)Применение метода построения стабильных счетных единиц позволяетпостроить «юанизированную и стабилизированную XDR» (по «обучающему»периоду 01.01.2013 – 31.12.2014), обладающую следующей структурой: = 0.214 , 0.145 , 0.242 ′ , 0.248 , 0.151 ′Построенная «юанизированнаяи стабилизированная(6)XDR» такжепродемонстрировала наименьшую изменчивость по сравнению с простымивалютами (в сотни раз) и валютной корзиной, предложенной Раном (в 51,9 раз)(табл.
1). Таким образом, полученная структура является оптимальной и можетбыть использована в качестве счетной единицы МВФ с учетом вхождения в неѐюаня после 1.10.2016.Таблица 1 – Данные о волатильности индексов , = , ,, , ′, , относительно () (для четырехвалютногорынка) и () (для пятивалютного рынка).VolatilityI(EUR)I(GBP)I(JPY)I(USD)I(CNY)I(XDR)I(SXDR)I(RWR)I(YSXDR)--рынок из 4 валютMSDU96.1137.55298.5201.68-78.491.00рынок из 5 валют107.97112.21357.36174.13173.94--51.991.00Кроме этого в работе предложена структура коллективной валютнойсчетной единицы стран-членов ЕАЭС, представляющая собой корзину из пятивалют: армянских драм (), белорусских рублей (), казахских тенге(), кыргызских сомов () и российских рублей (). В связи свозросшим уровнем волатильности курсов данных валют за 2014-2015 годыпредставляется целесообразным построение такой единой валютной корзины,которая бы использовалась в качестве «валюты договора» для номинированиясумм внешнеторговых сделок внутри союза и не являлась бы при этом платежнымсредством.рассчитаннаяНоминально-объемнаяпообучающемуструктурапериодуданнойвалютнойкорзины,(1.01.2013-31.12.2014),выглядитследующим образом: = {0.099 ′ , 0.262 ′ , 0.433 , 0.104 , 0.102 }12(7)Таким образом, построенная стабильная «евразийская валютная корзина» может быть использована как инструмент снижения валютных рисков, атакже как единица измерения меновой ценности финансовых и товарных потоков,связывающих страны ЕАЭС.3.
Построена четырехуровневая иерархическая система стабильныхсчетных единиц на основе товарных групп, используемых для расчета «AllCommodities Price Index» МВФ; предложена модификация индивидуальныхиндексов изменений цен товаров «Individual Price Index», а также сводногоиндекса «All Commodities Price Index».Построениеиерархическойсистемыстабильныхсчетныхединицобеспечивает сравнение между собой счетных единиц различных групп иуровней, а также их объединение в единый сводный агрегат. Пусть задананекоторая совокупность простых экономических благ, разбитых на k различныхнепересекающихся1множеств1«рынков»:-11 (1), … , 1 (1 ) ,11…, (1), … , ( ) , 1 + ⋯ + = . (Обозначение 1 (1) означает, чтопростой товар (1) относится к первому товарному рынку на одноуровневойсистеме). Предполагается, что данные простые экономические блага измеряются в1111заданных единицах измерения 1 (1), … , 1 (1 ) ,…, (1), … , ( ) .
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
