Диссертация (1144561), страница 4

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 4)

Поэтому инновационный проект целесообразно рассматривать каксложную форму организации инновационной деятельности, которая обеспечиваетопределенный эффект. Ученые сходятся во мнении, что инновация должнаудовлетворять конкретным общественным потребностям и, что самое главное,давать те или иные эффекты (экономические, технические, социальные,экологические и др.).В отличие от инновационного проекта у понятия «инвестиционный проект»существуетопределение,приведенноевнормативномисточнике:«Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности,объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимаяпроектно-сметнаядокументация,разработаннаявсоответствиис20законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами(нормами и правилами), а также описанием практических действий поосуществлению инвестиций (бизнес - план)» [66].В Российской Федерации существуют законодательные требования пооценке эффективности инвестиционных проектов, реализуемых с использованиембюджетных средств, изложенные в Федеральном законе «Об инвестиционнойдеятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальныхвложений» [90].

Вместе с тем, независимо от источников финансирования ирегулирующих требований, каждый инвестор, в первую очередь, хочетобезопасить свои вложения и получить максимальную компенсацию завозможный риск убытков. По этой причине инвесторы широко используютметоды оценки, изложенные в нормативно-правовых документах. Одним из такихдокументов являются «Методические рекомендации по оценке эффективностиинвестиционных проектов» (второе издание) (далее – Рекомендации) [66].Документ разработан авторским коллективом в составе Коссова В.В., ЛившицаВ.Н.

и Шахназарова А.Г. и в дополнение к существующим методическимразработкам учитывают особенности российской экономики, а именно: сравнительно высокий и нестабильный уровень инфляции, не всегдасовпадающий по динамике с изменением курсов валют; неоднородность инфляции; возможность одновременного использования нескольких валют впроектах; государственное регулирование цен на отдельные группы товаров,используемые в реализации многих проектов; государственная поддержка некоторых инвестиционных проектов; разнаяценаденегдляучастниковпроекта,чтоприводитксущественному разбросу и динамичности индивидуальных ставок дисконта,кредитных и депозитных процентных ставок; отсутствие эффективных рынков, и как следствие, существенноеразличие между справедливой и рыночной стоимостью финансовых средств;21 дефицит исходной информации; сложность налоговой системы и отличие методов бухгалтерского истатистического учета.Методы оценки, изложенные в Рекомендациях [66], базируются на анализединамикипоступленийивыбытияденежныхсредств,связанныхсинвестиционным проектом.

Такой подход, основанный на анализе «потоканаличности», применяется в западной литературе, посвященной теории ипрактике инвестиционных расчетов.В современной бизнес и экономической литературе широко используютсятермины «эффект» и «эффективность». Определение этих понятий исчисляетсясотнями вариантов, обобщая их можно прийти к пониманию того, что эффектомпринято считать абсолютный показатель результата, а эффективность - показательрезультата с учетом затрат.Предлагаем остановиться на определении, приведенном в п.п. 2.1Рекомендаций [66], согласно которому «эффективность инвестиционного проекта– категория, отражающая соответствие инвестиционного проекта целям иинтересам его участников».В Рекомендациях [66] проводится разделение показателей эффективностиинвестиционных проектов на следующие виды: показатели коммерческой эффективности - учитывают финансовыйрезультат для участников проекта; показатели общественной (социально-экономической) эффективности учитывают результаты проекта, выходящие за пределы прямых финансовыхинтересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостноеизмерение.В таблице 1 представлены основные направления оценки эффективности,выявленныесучётомимеющегосяопыта,разносторонности«эффективность» и специфики инновационных проектов.понятия22Таблица 1  Основные направления оценки эффективности инновационныхпроектовНаправления оценки1По видуэффективностиНазвание эффективности2Экономическая эффективность - учитывает в стоимостномвыражении все виды поступлений и затрат, обусловленныереализацией инновационного проекта (чистый денежный поток,чистыйприведенныйдоход,индексприбыльности,рентабельностьинвестиций,дисконтированныйсрококупаемости инвестиций, внутренняя норма рентабельности,коэффициент эффективности инвестиций и др.).Социальная эффективность - учитывает социальные результатыреализации инновационного проекта.Экологическаяэффективностьучитываетвлияниеинновационного проекта на окружающую среду.Техническая эффективность - показатели новизны, надежности,компактности и т.

д.Комплексная эффективность - характеризует влияние инновациина экономическую эффективность предприятия в целом:показатели роста выручки, прибыли, производительности труда ит. д.По сфере влияния приреализации проектаКоммерческая эффективность - учитывает финансовый результатдля участников проекта.Общественная эффективность - учитывает результаты проекта,выходящие за пределы прямых финансовых интересов участниковинвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение.Эффективность для предприятия, реализующего проект.Эффективность для государственных учреждений.Эффективность для внешних заказчиков.Эффективность для общества.Эффективность для поставщиков ресурсов и др.По составуучастниковпроектаВцелом,насегодняшнийдень,вэкономическихисследованияхнедостаточно внимания уделяется вопросу комплексной оценки эффективностиинновационных проектов, поэтому для повышения точности оценки ихреализуемости, в основу методов, по мнению некоторых авторов, напримерБармуты К.А.

[14], необходимо положить такие признаки, как: инновационный потенциал предполагаемого новшества; период реализации проекта; уровень риска проекта; затратность и эффективность проекта.23Согласно исследованию Бармуты К.А. в ходе реализации инновационногопроекта его оценку предлагается осуществлять на основе системы показателей,характеризующих получение экономического (ЭР), инвестиционного (ИР),экологического (ЭкР) и социального (СР) результатов. Инвестиционныйрезультат при этом является одним из основных в обеспечении устойчивостиразвития компании в рыночной экономике и оценивается с помощью методоврасчета чистого приведенного дохода (NPV), дисконтного срока окупаемости(DPBP), индекса доходности (PI), внутренней доходности (IRR).В докторской диссертации Димитриади Н.А.

[41] указывается, чтотеоретические положения и методологические подходы к формированию иразвитиюсистемуправленияпредпринимательскойдеятельностьюмогутявляться теоретической базой исследования проблем совершенствования системуправленияпродажами,управленияперсоналомвпредпринимательскихструктурах, теории выбора клиентом продукта, решения вопросов мотивациипредпринимательской активности. Данные материалы представляют интерес дляпредпринимателей,которыереализуютинвестиционныепроекты,апредложенные в работе рекомендации, матрицы, модели и алгоритмы могут бытьиспользованы для развития технологии процесса разработки и принятияуправленческихрешенийвпредпринимательскихструктурах.Восновеисследования лежит рассмотрение методов выбора стратегии продвиженияинновационного продукта.Трофимовинновационногоотображающих:О.В.[126]проекта,предлагаетоснованнуюэкономическуюоригинальнуюнабальнойэффективность;методикуоценкестепеньоценкифакторов,разработанностипроекта; технологическую осуществимость; новизну, конкурентоспособность, атакже жизненный цикл новшества.Последующая оценка инновационной привлекательности проектов Ipпроводится на основе полученных интегральных показателей путем произведениязначимости фактора ki на его количественную оценку Pi по каждому проекту:,(1)24По результатам расчетов показателей инновационной привлекательностипроектов производится их ранжирование.

Для последующего отбора проектовавторметодикипредлагаетиспользоватьследующиенаиболееважныепоказатели: ожидаемый чистый дисконтируемый доход от проекта (NPV); срок окупаемости инновационного проекта (T); уровень инновационного риска (R); отдача на вложенный капитал (Eo).При этом значимость указанных критериев инновационных проектовопределяется методом иерархических структур. Несомненным достоинствомданной методики, на наш взгляд, является системный подход к оценкеэффективности инновационных проектов, который предусматривает также ихарактерные для них высокие значения рисков. Однако спорным являетсяповторное участие в показателях оценки одних и тех же критериев.

Характеристики

Список файлов диссертации