Совершенствование методов оценки стоимости имущества российских авиакомпаний (1142763), страница 27
Текст из файла (страница 27)
- 2013. – Режим доступа: http://www.ato.ru.128. Рейтинги грузовых и пассажирских перевозок [Электронный ресурс] //Транспортнаяклиринговаяпалата.-2013.Режимдоступа:http://www.tch.ru/rus/stat/doc/.129. Особенности оценки воздушных судов [Электронный ресурс] // ФорумAirclaims. - 2011. – Режим доступа: http://www.airclaims.ru.130. Состояние и перспективы развития гражданской авиации России: Форум152[Электронныйресурс]//ВестникФАВТ.-2013.–Режимдоступа:http://www.atminst.ru/up_files/doklad_1_29-01-2013.pdf.131.
Усилия государства для развития региональных авиаперевозок в РоссийскойФедерации [Электронный ресурс] // Конференция по развитию рынка региональных авиаперевозок в рамках VI международного форума «Транспорт России». 2012. – Режим доступа: http://www.mintrans.ru/news/detail.php?ELEMENT_ID=19346.132. Фридлянд А.А. Экономика российских авиакомпаний: основные тенденции[Электронный ресурс] / А.А.
Фридлянд // Авиатранспортное обозрение. - 2013. –Режим доступа: http://www.ato.ru/content/rossiyskie-aviakompanii-po-itogam-2012goda-dostigli-operacionnoy-rentabelnostiAir Transport Association // Monthly FuelCostandConsumption.–2012February.–Режимдоступа:http://www.airlines.org/Pages/Home.aspx.133. Annual report 2012 [Электронный ресурс] // IATA Outlook. – 2012. Режимдоступа: http://www.iata.org/publications/economics/Pages/outlook.aspx.134.
Case studies [Электронный ресурс] // Ascend Advisory. – 2012-2013. Режимдоступа: http://www.ascendworldwide.com/our-customers/case-studies/pk-air-financerisk-modelling-and-financing-aircraft.html.135. Current Market Outlook [Электронный ресурс] // Retrieved from the WorldWide Web.
- 2010-2012. – Режим доступа: http://www.boeing.com/commercial/cmo/index.html.136. CL/PK Airfinance [Электронный ресурс] // Internal paper. – 2013. – Режим доступа: http://www.pkair.com.137. Forecasting process [Электронный ресурс] // IСАО, Международная организациягражданскойавиации.–2013.Режимдоступа:http://www.icao.int/publications/Pages/ICAO-Journal.aspx?year=2014&lang=en.138.
Market Research Quarterly [Электронный ресурс] // AEA (Association of European Airlines, Ассоциация европейских авиаперевозчиков). – Year Issues 2003,2004, 2005. Режим доступа: http://www.aea.be.153139. Quarterly report [Электронный ресурс] // Airfinance deals database. – 2012.Режим доступа: http://www.airfinancejournal.com/dealsdatabase.140. The Airline Monitor [Электронный ресурс] // Greenslet. - 2012 vol. 1-11. –Режим доступа: http://www.airlinemonitor.com.141. WATS [Электронный ресурс] // World Air Transport Statistics.
– 2013. Режимдоступа: http://www.iata.org/publications/Pages/wats.aspx.154ПРИЛОЖЕНИЯПриложение А(обязательное)Точность прогнозов APFM модели30,00%20,00%10,00%0,00%0246810средняя ошибка узкофез.стандартное отклонение-10,00%-20,00%-30,00%-40,00%Источник: Данные автораГрафик А.1 - Достоверность модели APFM для модели MD-83 по годам (узкофюзеляжный).30,00%20,00%10,00%средняя ошибка узкофез.стандартное отклонение0,00%0246810-10,00%-20,00%Источник: Данные автораГрафик А.2 - Достоверность модели APFM для модели Б737-300 по годам (узкофюзеляжный).15530,00%20,00%10,00%средняя ошибка узкофез.стандартное отклонение0,00%0246810-10,00%-20,00%Источник: Данные автораГрафик А.3 - Достоверность модели APFM для модели Airbus320по годам (узкофюзеляжный).30,00%20,00%10,00%средняя ошибка узкофез.стандартное отклонение0,00%0246810-10,00%-20,00%Источник: Данные автораГрафик А.4 - Достоверность модели APFM для модели Б757-200 по годам (узкофюзеляжный).15660,00%50,00%40,00%30,00%20,00%средняя ошибка узкофез.10,00%стандартное отклонение0,00%-10,00%0246810-20,00%-30,00%-40,00%Источник: Данные автораГрафик А.5 - Достоверность модели APFM для модели DC-10-30 по годам (широкофюзеляжный).60,00%40,00%20,00%0,00%02468-20,00%10средняя ошибка узкофез.стандартное отклонение-40,00%-60,00%-80,00%-100,00%Источник: Данные автораГрафик А.6 - Достоверность модели APFM для моделиБ747-200 по годам (широкофюзеляжный).15780,00%60,00%40,00%20,00%средняя ошибка узкофез.стандартное отклонение0,00%0246810-20,00%-40,00%-60,00%Источник: Данные автораГрафик А.7 - Достоверность модели APFM для моделиБ747-200 по годам (широкофюзеляжный).158Приложение Б(обязательное)Показатели чувствительности доходной моделиТаблица Б.1 - Расчет стоимости ВС на основании вариации выручки.Ставка дисконтирования12%Текущая рыночная стоимость$35 792 748Дох ПКМ, $Дох ПКМ, $ (+20%)Расходы ПКМ, $19950,090,1020,083156 876 0002 816 44419960,080,1000,081175 294 7402 750 77319970,090,1060,084169 157 8012 752 33119980,090,1130,089171 900 5952 751 63819990,100,1210,099173 572 8432 313 94820000,100,1250,106172 725 3181 741 06420010,110,1260,108168 569 5211 452 56120020,100,1250,107173 827 4001 322 52220030,110,1320,108172 393 9081 578 99220040,110,1360,109171 956 5331 558 58020050,120,1400,110171 160 6371 583 02720060,120,1460,115177 774 3401 516 32220070,130,1520,117182 139 8301 563 80620080,120,1490,121178 428 3931 074 15120090,130,1520,124178 842 506982 03720100,130,1560,127179 141 141896 83820110,130,1600,129179 324 297845 79120120,140,1630,132179 391 974770 26920130,140,1670,135179 344 173700 77920140,140,1700,137179 180 893656 57920150,150,1740,140178 902 135595 83420160,150,1760,143178 507 899521 45420170,150,1800,146177 998 183472 59520180,150,1840,148177 372 989440 26520190,160,1870,151176 632 317398 05020200,160,1910,154175 776 166359 54120210,160,1940,156174 804 537333 12420220,170,1980,159173 717 429300 20120230,170,2020,162172 514 842270 27620240,170,2050,164171 196 777249 15020250,1740,2090,167169 763 233223 805Источник: Данные автораПКМДенежные потоки, $ (дисконтированные)159Таблица Б.2 - Расчет стоимости ВС на основании вариации выручки.Ставка дисконтирования12%Текущая рыночная стоимостьДох ПКМ, $$11 983 466Дох ПКМ, $ (+5%)Расходы ПКМ, $ПКМДенежные потоки, $ (дисконтированные)19950,090,0890,083156 876 000926 46219960,080,0870,081175 294 740909 53019970,090,0920,084169 157 8011 070 35119980,090,0990,089171 900 5951 121 46619990,100,1060,099173 572 843734 83520000,100,1090,106172 725 318296 35120010,110,1100,108168 569 521181 57020020,100,1090,107173 827 400163 45820030,110,1160,108172 393 908493 43520040,110,1190,109171 956 533565 42520050,120,1230,110171 160 637669 14120060,120,1280,115177 774 340632 60620070,130,1330,117182 139 830722 26620080,120,1300,121178 428 393355 47520090,130,1330,124178 842 506323 31120100,130,1370,127179 141 141293 79220110,130,1400,129179 324 297294 36920120,140,1430,132179 391 974266 63120130,140,1460,135179 344 173241 30620140,140,1490,137179 180 893237 86220150,150,1520,140178 902 135214 67520160,150,1540,143178 507 899177 20120170,150,1580,146177 998 183159 84820180,150,1610,148177 372 989156 44220190,160,1640,151176 632 317140 74720200,160,1670,154175 776 166126 52320210,160,1700,156174 804 537122 31920220,170,1730,159173 717 429109 68920230,170,1760,162172 514 84298 28220240,170,1800,164171 196 77794 03620250,170,1830,167169 763 23384 061Источник: Данные автора160Таблица Б.3 - Расчет стоимости ВС на основании вариации ставки дисконтирования.Ставка дисконтирования10%Текущая рыночная стоимостьДох ПКМ, $$33 245 645Дох ПКМ, $ (+15%)Расходы ПКМ, $ПКМДенежные потоки, $ (дисконтированные)19950,0850,0980,083156 876 0002 206 23719960,0830,0950,081175 294 7402 195 57219970,0880,1010,084169 157 8012 292 65519980,0940,1080,089171 900 5952 351 99519990,1010,1160,099173 572 8431 938 55820000,1040,1200,106172 725 3181 390 70520010,1050,1210,108168 569 5211 156 74320020,1040,1200,107173 827 4001 071 62720030,110,1270,108172 393 9081 418 58620040,1130,1300,109171 956 5331 456 70720050,1170,1350,11171 160 6371 544 65720060,1220,1400,115177 774 3401 503 05120070,1270,1460,117182 139 8301 607 46920080,1240,1430,121178 428 3931 064 42820090,1270,1460,124178 842 506990 11420100,130,1500,127179 141 141920 00720110,1330,1530,129179 324 297891 18020120,1360,1560,132179 391 974825 69720130,1390,1600,135179 344 173764 27420140,1420,1630,137179 180 893734 66620150,1450,1670,14178 902 135678 24920160,1470,1690,143178 507 899599 13220170,150,1730,146177 998 183552 49220180,1530,1760,148177 372 989527 88720190,1560,1790,151176 632 317485 58820200,1590,1830,154175 776 166446 26420210,1620,1860,156174 804 537423 73020220,1650,1900,159173 717 429388 49920230,1680,1930,162172 514 842355 86820240,1710,1970,164171 196 777335 96520250,1740,20010,167169 763 233307 040Источник: Данные автора161Таблица Б.4 - Расчет стоимости ВС на основании вариации ставки дисконтирования.Ставка дисконтирования8%Текущая рыночная стоимостьДох ПКМ, $$41 103 803Дох ПКМ, $ (+15%)Расходы ПКМ, $ПКМДенежные потоки, $ (дисконтированные)19950,0850,0980,083156 876 0002 226 57219960,0830,0950,081175 294 7402 256 84219970,0880,1010,084169 157 8012 400 27519980,0940,1080,089171 900 5952 508 00019990,1010,1160,099173 572 8432 105 42120000,1040,1200,106172 725 3181 538 38220010,1050,1210,108168 569 5211 303 27120020,1040,1200,107173 827 4001 229 73220030,110,1270,108172 393 9081 658 02720040,1130,1300,109171 956 5331 734 11220050,1170,1350,11171 160 6371 872 86320060,1220,1400,115177 774 3401 856 16420070,1270,1460,117182 139 8302 021 87420080,1240,1430,121178 428 3931 363 63120090,1270,1460,124178 842 5061 291 91820100,130,1500,127179 141 1411 222 67120110,1330,1530,129179 324 2971 206 29320120,1360,1560,132179 391 9741 138 35320130,1390,1600,135179 344 1731 073 18420140,1420,1630,137179 180 8931 050 71320150,1450,1670,14178 902 135987 98920160,1470,1690,143178 507 899888 90320170,150,1730,146177 998 183834 88620180,1530,1760,148177 372 989812 47720190,1560,1790,151176 632 317761 21420200,1590,1830,154175 776 166712 52520210,1620,1860,156174 804 537689 07420220,1650,1900,159173 717 429643 48020230,1680,1930,162172 514 842600 34920240,1710,1970,164171 196 777577 26920250,1740,20010,167169 763 233537 337Источник: Данные автора162Таблица Б.5 - Расчет стоимости ВС на основании вариации ставки дисконтирования.Ставка дисконтирования14%Текущая рыночная стоимостьДох ПКМ, $$23 715 821Дох ПКМ, $ (+15%)Расходы ПКМ, $ПКМДенежные потоки, $ (дисконтированные)19950,0850,0980,083156 876 0002 167 18619960,0830,0950,081175 294 7402 081 03519970,0880,1010,084169 157 8012 096 80619980,0940,1080,089171 900 5952 075 60119990,1010,1160,099173 572 8431 650 72220000,1040,1200,106172 725 3181 142 66320010,1050,1210,108168 569 521917 08120020,1040,1200,107173 827 400819 79020030,110,1270,108172 393 9081 047 13420040,1130,1300,109171 956 5331 037 54420050,1170,1350,11171 160 6371 061 58420060,1220,1400,115177 774 340996 74420070,1270,1460,117182 139 8301 028 58620080,1240,1430,121178 428 393657 20720090,1270,1460,124178 842 506589 87420100,130,1500,127179 141 141528 87520110,1330,1530,129179 324 297494 32720120,1360,1560,132179 391 974441 93520130,1390,1600,135179 344 173394 70620140,1420,1630,137179 180 893366 10320150,1450,1670,14178 902 135326 12920160,1470,1690,143178 507 899277 97820170,150,1730,146177 998 183247 34520180,1530,1760,148177 372 989228 03720190,1560,1790,151176 632 317202 40420200,1590,1830,154175 776 166179 48720210,1620,1860,156174 804 537164 44420220,1650,1900,159173 717 429145 48120230,1680,1930,162172 514 842128 58620240,1710,1970,164171 196 777117 13520250,1740,20010,167169 763 233103 294Источник: Данные автора.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
