Инструментарий анализа финансовой устойчивости консолидированной группы компаний (1142375), страница 32

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 32)

№102-т «О методическихрекомендациях по анализу финансовой отчетности, составленной кредитнымиорганизациями в соответствии с МСФО» [41].Указание Банка России от 30.04.2008 № 2005-У «Об оценке экономическогоположения банков» (зарегистрировано в Минюсте России 26.05.2008 № 11755)(ред. от 15.12.2014) [38].2004Положение Банка России от 19.06.2009 № 337-П «О порядке и критериях оценкифинансового положения юридических лиц — учредителей (участников)кредитной организации» (ред.

от 21.06.2012) [35].2009200520062006200620072007200720072008197Продолжение таблицы Б.112Приказ Министерства регионального развития РФ от 17.04.2010 года №173 «Обутверждении Методики расчета показателей абсолютной и относительнойфинансовой устойчивости, которым должны соответствовать коммерческиеорганизации, желающие участвовать в реализации проектов, имеющихобщегосударственное, региональное и межрегиональное значение, сиспользованием бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда РоссийскойФедерации» [27].Приказ Минэкономразвития РФ от 18.04.2011 №175 «Об утверждении Методикипроведения анализа финансового состояния заинтересованного лица в целяхустановления угрозы возникновения признаков его несостоятельности(банкротства) в случае единовременной уплаты этим лицом налога» [25].Постановления Правительства РФ от 04.05.2012 N 442 «О функционированиирозничных рынков электрической энергии, полном и (или) частичномограничении режима потребления электрической энергии» (ред.

от06.03.2015) [22].Инструкция Банка России от 03.12.2012 N 139-И «Об обязательных нормативахбанков» (ред. от 16.02.2015) [39].2010201120122012Источник: Составлено автором с использованием данных Справочноправовой системы «КонсультантПлюс198ПРИЛОЖЕНИЕ В(обязательное)Подходы к определению финансовой устойчивостиТаблица В.1 – Подходы к определению финансовой устойчивостиАвторОпределение12Райзберг Б.А.Селезнева Н.Н.,Ионова А.Ф.Герасимова Е.Б.Макарьева В.И.Хольнова Е.Г.Кравченко Л.И.Ковалев В.В.,Волкова О.Н.Финансовое состояние предприятия, компании, обеспечивающеевыполнение всех его обязательств.

Соответствие доходов ирасходов [112].Состояние активов (пассивов) предприятия, которое гарантирует емупостоянную платежеспособность.Это движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянноепревышение поступления средств над их расходованием [116].Характеристика качества состояния функционирования организации.Финансовая устойчивость организации – это такое состояние еересурсов, при котором она способна сохранить свое качество в условияхдинамичной внешней среды и внутренних трансформаций (в основном,процессных) и одновременно обеспечить развитие при приближении кпоставленной цели [64].«Состояние структуры активов организации,обеспеченностьисточниками» [98].Количественная и качественная характеристика финансового состояния,отражающая результат финансового менеджмента, характеризующаяфинансовый потенциал деловой активности и возможностьудовлетворять финансовые интересы всех заинтересованных субъектов[138].«Постоянное наличие в необходимых размерах денежных средств насчетах в банках.

Отсутствие просроченной задолженности.Оптимальный объем и структура оборотных активов» [94, с.295].Соотношение собственных и заемных средств. Степень зависимости откредиторов и инвесторов. Целесообразность и правильность вложенияфинансовых ресурсов в активы. «Стабильная работа предприятия всвете долгосрочной перспективы» [88, с.256].Гиляровская Л.Т.«Целеполагающее свойство финансового анализа» [67, с. 249].Ермоленко И.И.,Мерзликина Г.С.Финансовая устойчивость означает такое состояние финансовыхресурсов, при «котором предприятие способно путем эффективного ихиспользования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, затраты по расширению и обновлениюпроизводства» [189, с.65].«Определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее егопостоянную платежеспособность – способность вовремя удовлетворятьплатежные требования поставщиков техники и материалов всоответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты,выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежив бюджет№ [126, с.64].Сайфулин Р.С.,Шеремет А.Д.199Продолжение таблицы В.11Савицкая Г.В.Исаева Э.В.Огороднков П.И.,Перунов В.Б.Абрютина М.С.,Грачёв А.В.Бочаров В.В.Артеменко В.Г.Баканов М.И,Шеремет А.Д.Рубин Ю.Б.,Солдаткин В.И.Грачев А.Н.Гиляровская Л.Т.,Вехорева А.А.Рыманова Л.2Способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться,сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейсявнутренней и внешней среде, «гарантирующее его постояннуюплатежеспособность и инвестиционную привлекательность в границахдопустимого уровня риска» [115, с.187].Соответствиеегофинансовыхвозможностей«способностиподдержания существующего финансового состояния, а кроме того,развития, и, следовательно, достижения более высокого уровняфинансового состояния» [148, с.80].«Количественныйрезультатвзаимодействиябиологическойкомпоненты организации и ее технической компоненты в единомконтуре управления при взаимодействии с внешней средойхозяйствующего субъекта» [171, с.236].«Надежно гарантированная платежеспособность, независимость отслучайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнёров»[43, с.26].Состояние денежных ресурсов, которое обеспечивает развитиепредприятия преимущественно за счет собственных средств присохраненииплатежеспособностиикредитоспособностиприминимальном уровне предпринимательского риска [57].«Характеристика, свидетельствующая о стабильном превышениидоходов над расходами, свободном маневрировании денежнымисредствами предприятия и эффективном их использовании,бесперебойном процессе производства и реализации продукции»[45, с.26].«Платежеспособность и обеспеченность собственными оборотнымисредствами» [48, с.29].«Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величинсобственных и заемных источников их формирования» [114, с.134].Финансово-экономическое состояние предприятия, когда «собственныхисточников достаточно для погашения долгов и обязательств, а такжедля дальнейшего роста и развития.

В этом смысле финансовуюустойчивость можно рассматривать как платежеспособность, котораясопровождается экономическим ростом и выполнением требованийбанка, предъявляемых к заемщику» [70, с.32].Состояние хозяйствующего субъекта в процессе распределения ииспользования имеющихся ресурсов, которое «обеспечивает егопоступательное развитие в целях роста прибыли и капитала присохранении платежеспособности» [66, с.13].Экономическая категория, выражающая систему экономическихотношений, при которых «предприятие формирует тенденциюувеличения финансового потока при общественно приемлемых темпахразвития, может при сбалансированном привлечении кредита и средствсубсидирования обеспечивать активное инвестирование и приростоборотного капитала, стимулировать воспроизводство рабочей силы,создавать финансовые резервы, участвовать в формированиибюджета» [175, с.35].200Продолжение таблицы В.11Выборова Е.В.Крылов С.И.Родионова В.М.,Федотова М.А.Шеремет А.Д.,Негашев Е.В.Пономаренко Д.О.Гиляровская Л.Т.,Ендовицкий А.В.Мельник М.В.2Такое финансово-экономическое состояние организации, при которомона не только является ликвидной, платежеспособной, но и имеетдостаточно средств для нормального функционирования [142].Соотношение заемных и собственных средств в структуре капитала,которое характеризуетстепеньнезависимостикоммерческойорганизации от заемных источников финансирования [162].Состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование,«которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибылии капитала при сохранении платежеспособности в условияхдопустимого риска» [113, с.15].«Основной показатель оценки финансового состояния предприятия».Разница между реальным собственным капиталом и уставнымкапиталом [125, с.156].«Состояние финансовых ресурсов, при котором менеджментпосредством рационального и эффективного использования денежныхсредств обеспечивает, с одной стороны, бесперебойный процесспроизводства и реализации продукции, а с другой – увеличениемасштабов производства и обновление существующих фондов» [134,с.18].«Способность предприятия осуществлять основные и прочие видыдеятельности в условиях предпринимательского риска и изменяющейсясреды бизнеса с целью максимизации благосостояния собственников,укрепления конкурентных преимуществ с учетом интересов общества игосударства» [67, с.14].Отражаетобъем капитала,необходимогодляобеспечениянепрерывности деятельности предприятия с целью производства иреализации продукции, а также для своевременного погашения своихобязательств и формирования средств для обновления и роставнеоборотных средств [100].Источник: составлено автором.201ПРИЛОЖЕНИЕ Г(обязательное)Обзор существующих методических подходов к оценке эффективностисоздания и функционирования консолидированных групп компанийОценка эффективности создания и функционированияконсолидированных группПодход, основанный на анализефинансовых показателей приизменении структуры группыПодход, основанныйна теориитрансакционных издержекПодход, основанный на расчетеуровней интеграционныхпроцессов в группеПодход, основанный нарасчете нормы возвратана инвестицииКоэффициентный подход,анализирующий эффективностьфункционирования группы черезоценку влияниемопераций по элиминированиюПодход, основанный на учетецелей создания группы ихарактера преимуществ,получаемых компаниямиконсолидированной группыИсточник: составлено автором с использованием материалов работБригхема Ю.

[58], Ансоффа И. [46], Кокорева В.А . [160],Макаровой В.А. [97], Рутко Д.Ф. [174],Трофимовой Л.Б. [178], Якутина Ю.В. [181].Рисунок Г.1 – Методические подходы к оценке эффективности создания ифункционирования консолидированных групп1) Подход, основанный на анализе финансовых показателей при измененииструктуры группы, предложенный Бригхемом Ю. [58], предполагает анализмотивовсозданиягруппвзаимосвязанныхорганизаций,например,202консолидированных групп. Среди главных мотивов консолидации данный авторвыделяет следующие мотивы:- синергетический эффект, состоящий в том, что общий результатпревосходитсуммусложенныхэффектов(например,присозданииконсолидированной группы компаний, стоимость созданной группы превосходитсумму стоимостей компаний до создания группы);- налоговые эффекты;- приобретение активов по цене, меньшей их восстановительной стоимости(приобретения или строительства объектов, исходя из действующих (рыночных)цен на момент переоценки);- диверсификация.Теоретическианализэффектаобъединениякомпаний,помнениюБригхема Ю., достаточно прост.

Характеристики

Список файлов диссертации