Диссертация (1138685), страница 34
Текст из файла (страница 34)
Описательная статистика MV/BV по выборке для тестированийcatering theory.По всей выборке:СреднееСтандартная ошибкаМедианаСтандартное отклонениеДисперсия выборкиЭксцессАсимметричностьМинимумМаксимумЧисло наблюдений20041,120,170,940,850,731,221,160,263,552420051,910,181,631,211,471,941,270,395,944420063,130,222,192,245,033,161,700,7412,1210520072,820,142,541,552,392,441,400,688,7612420080,890,070,560,900,806,292,300,135,5215220091,630,111,111,381,914,152,010,377,7316220102,090,121,651,562,431,741,490,407,351672004-20101,980,061,491,672,804,531,830,1312,1277820063,040,242,182,214,894,451,930,7412,128220072,650,142,381,371,892,231,370,687,579420080,790,090,510,830,6812,302,970,135,529420091,730,171,201,341,813,091,810,456,356620102,370,191,851,632,651,231,310,547,35722004-20102,050,081,641,682,815,271,860,1312,1246520063,450,502,772,375,640,431,090,889,152320073,330,353,111,943,751,531,110,728,763020081,050,130,640,980,971,811,630,154,095820091,560,141,041,412,005,132,180,377,739620101,870,151,371,482,182,571,710,407,28952004-20101,870,091,261,662,773,511,820,159,15313Для плательщиков дивидендов:СреднееСтандартная ошибкаМедианаСтандартное отклонениеДисперсия выборкиЭксцессАсимметричностьМинимумМаксимумЧисло наблюдений20041,150,190,940,880,771,011,120,263,552220051,990,211,641,271,601,821,250,395,9435Для неплательщиков дивидендов:СреднееСтандартная ошибкаМедианаСтандартное отклонениеДисперсия выборкиЭксцессАсимметричностьМинимумМаксимумЧисло наблюдений20040,790,470,790,670,44––0,321,26220051,600,331,470,980,971,101,040,503,649201Приложение 20.
Описательная статистика количественных зависимыхпеременных по годам.Относительный размер номинальных увеличений дивидендов:СреднееСтандартная ошибкаМедианаСтандартное отклонениеДисперсия выборкиЭксцессАсимметричностьМинимумМаксимумЧисло наблюдений20041,430,330,651,903,618,292,740,158,893420050,960,210,441,301,693,622,060,075,464020061,530,300,622,355,505,832,460,0610,066120070,890,180,381,281,649,262,940,066,365220081,200,320,561,702,885,372,370,077,072920091,610,440,822,194,795,192,220,099,152520101,670,300,702,064,233,661,950,068,8647Относительный размер реальных увеличений дивидендов:СреднееСтандартная ошибкаМедианаСтандартное отклонениеДисперсия выборкиЭксцессАсимметричностьМинимумМаксимумЧисло наблюдений20041,240,310,481,732,997,842,670,047,853220050,970,220,451,231,522,441,800,064,823220061,520,310,642,245,034,782,270,049,145320071,030,280,321,873,5015,433,650,0410,504520081,100,310,441,562,434,412,200,056,122520091,590,440,752,084,314,482,080,078,332220101,850,351,242,275,153,441,930,049,5742Относительный размер номинальных снижений дивидендов:СреднееСтандартная ошибкаМедианаСтандартное отклонениеДисперсия выборкиЭксцессАсимметричностьМинимумМаксимумЧисло наблюдений2004-0,300,09-0,220,150,02–-1,70-0,47-0,2032005-0,510,05-0,430,250,06-1,13-0,62-0,93-0,22212006-0,550,04-0,600,230,05-0,820,47-0,89-0,06382007-0,560,05-0,650,270,07-1,230,37-0,93-0,09312008-0,490,04-0,520,260,07-1,230,03-0,92-0,06342009-0,580,05-0,630,260,07-1,150,47-0,89-0,06232010-0,290,06-0,190,240,060,03-1,10-0,82-0,0615202Относительный размер реальных снижений дивидендов:СреднееСтандартная ошибкаМедианаСтандартное отклонениеДисперсия выборкиЭксцессАсимметричностьМинимумМаксимумЧисло наблюдений2004-0,220,06-0,100,160,031,05-1,29-0,53-0,0972005-0,420,05-0,390,290,09-0,91-0,38-0,93-0,04302006-0,480,04-0,550,280,08-1,380,24-0,90-0,06482007-0,470,05-0,450,310,09-1,540,04-0,93-0,04402008-0,440,04-0,390,280,08-1,33-0,18-0,93-0,04452009-0,440,05-0,400,320,10-1,65-0,11-0,90-0,04342010-0,260,05-0,190,220,051,08-1,40-0,83-0,0722Коэффициент дивидендных выплат:СреднееСтандартная ошибкаМедианаСтандартное отклонениеДисперсия выборкиЭксцессАсимметричностьМинимумМаксимумЧисло наблюдений20040,300,030,250,230,050,470,980,031,007120050,440,030,390,290,09-1,120,400,031,0012220060,450,030,340,320,11-1,210,440,031,0012920070,380,030,260,300,09-0,660,820,031,0010620080,360,040,240,290,09-0,420,920,020,996520090,350,030,250,270,070,021,030,030,977420100,340,030,230,300,09-0,231,060,031,0081203Приложение 21.
Динамика общерыночных показателей в России.2004200520062007200820092010Темп приростареального ВВПСтавкарефинансирования7,15%6,39%7,68%8,06%5,62%-7,80%4,00%13,00%12,00%11,00%10,00%13,00%8,75%7,75%CPI11,70%10,90%9,00%11,90%13,30%8,80%8,80%РеальнаяпроцентнаяставкаIndex ofEconomicFreedomМедианныйMV/BV повыборке1,16%0,99%1,83%-1,70%-0,26%-0,05%-0,97%52,851,352,452,249,850,850,30,941,632,192,540,561,111,65204Приложение 22. Результаты регрессий, построенных двухшаговым методомХекмана.16,59Ln(PR)797 (3,0)***-19,80Ln(DY)790 (-3,7)***-13,94Ln(Div/Cash) 786 (-1,6)-0,36(-2,1)**-0,38(-1,9)*-0,57(-2,0)**-0,45 0,01 -2,02(-0,8) (0,5) (-2,7)***-0,26 0,01 4,20(-0,6) (0,5) (6,8)***0,27 -0,01 2,09(0,3) (-0,3) (2,4)**RE/TAMV/BVDebtROEAssets2AssetsNDR_ExistЗависимаяпеременнаяКонстантаКоэффициент, в скобках t-статистика и уровеньзначимости (*** - 1%, ** - 5%, * - 10%)-0,13 0,66 -0,23(-0,3) (4,2) (-0,7)***-0,42 -0,54 0,88(-1,0) (-3,6) (2,6)******-0,40 0,55 2,09(-0,6) (2,2) (3,8)*****.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
