резюме_Ларионов_рус_26 10 2018 (1138457), страница 4
Текст из файла (страница 4)
0- нет, 1 – даЕсли все операторы услуг платежнойинфраструктуры являются неаффилированными, то вероятностьнарушения устойчивостиувеличиваетсяОператор сам осуществляетуправление рисками – 1,оператор распределяетмежду остальными – 0Если оператор платежной системыосуществляет управление рискамисамостоятельно, то вероятностьнарушения устойчивости операторовуслуг платежной инфраструктурыснижаетсяНаличие развитой системывзаимодействия увеличивает1– Есть требование, 0 –требование отсутствуетЕсли оператор платежной системывыполняет функции оператора услугплатежной инфраструктуры, тоустойчивость увеличивается19платежнойинфраструктуры попредоставлениюинформацииучастникамплатежной системыустойчивостьИсточник: составлена автором диссертацииПри расчете были построены бинарные пробит регрессии.
Регрессииполучились значимыми на 5% уровне значимости (таблица 4).Таблица 4 – Модели, определяющие институциональные факторы,снижающие/увеличивающие вероятность исключения оператора услугплатежной инфраструктуры из состава платежной системыНазвание переменнойПолная модель –логистическаярегрессияТребование к опыту работы нарынке более 3 летТребование к опыту работы нарынке более 5 летВремя восстановления послесбоя от 24 чВремя восстановления послесбоя от 48 чВремя восстановления послесбоя (P1)Время между событиями (P2)-4,326319Количество проведенныхплатежей к общему количеству(P3)Показатель доступностиплатежной системы (P4)Среднее количество инцидентов(P5)Наличие внутридневного кредитав платежной системеЯвляется ли платежная системанационально значимойЯвляется ли платежная системасоциально значимойСовпадение инфраструктуры(полностью разные операторы)Совпадение инфраструктурыЛогистическаярегрессия созначимымипеременнымиМаржинальныеэффекты-1,495034**-0,3009474**-0,8193585-1,562291*-0,3144861*-2,524358*-2,640016**-0,53143**3,024545*2,912293*0,5862388**-1,227465-1,105836*-0,2226026*-1,836232*-1,60364*-0,3228095*5,6122592,265198*0,4559798**-1,508007*-0,1134712-0,4537438-1,359599-0,23188810,062833-0,099495920(Оператор платежной системывыполняет одну из функцийоператора услуг платежнойинфраструктуры)Организация системыуправления рискамиНаличие требования к операторууслуг платежнойинфраструктуры попредоставлению информацииучастникам платежной системыОстатки-0,3005605-0,5444564Количество наблюдений646464Prob>chi20,00110,0000-R-квадрат0,47360,4384-1,392478*1,413765**0,2845881***-0,300512Источник: составлена автором диссертации, звезды отражают p-value: *** p<0.01, **p<0.05,*p<0.1Полученные результаты являются значимыми (рисунок 3).
ROC-криваядемонстрирует высокое значение в 0,9015, что отражает корректность полученной0.500.250.00Sensitivity0.751.00модели.0.000.250.501 - Specificity0.751.00Area under ROC curve = 0.9015Рисунок 3 – ROC-кривая для модели с институциональными переменнымиИсточник: составлена автором диссертации21В результате были определены показатели, положительно и отрицательновлияющие на устойчивость операторов услуг платежной инфраструктуры(рисунок 4).В системе реализован ВДКПрименяется показатель P3Операторы все разныеПрименяется показатель P4Опыт больше 5 летОператор сам управляет рискамиПрименяется показатель P5ПС является социально значимой-60,00%-40,00%-20,00%0,00%20,00%40,00%60,00%ПС является социально значимойПрименяется показатель P5Оператор сам управляет рискамиОпыт больше 5 летПрименяется показатель P4Операторы все разныеПрименяется показатель P3В системе реализован ВДК80,00%Рисунок 4 – Факторы, влияющие на снижение/увеличение вероятности исключения из Реестраоператоров платежных системИсточник: построен автором диссертацииК факторам, положительно влияющим на устойчивость операторов услугплатежной инфраструктуры, относятся: факт того, что платежная системаявляется социально значимой, наличие требования к опыту работу операторовуслуг платежной инфраструктурыболее5 лет, применение показателядоступности, показателя количества успешно проведенных платежей, наличиесервиса внутридневного кредитования.
К факторам, которые негативно влияют наустойчивость участия оператора услуг платежной инфраструктуры в составеплатежной системы, относятся применение показателя среднего количестваинцидентов, самостоятельное управление рисками оператором платежнойсистемы, без распределения функций между операторами услуг платежнойинфраструктуры. Если операторы услуг платежной инфраструктуры и операторплатежной системы являются разными юридическими лицами, то вероятность22нарушенияустойчивостиоператорауслугплатежнойинфраструктурыувеличивается.В результате были определены следующие значимые показатели:Финансовые:f1) валютные активы;f2) денежные средства;f3) чистые активы;f4) уставной капитал;f5) чистая прибыль.Институциональные:i1) требование к опыту работы на рынке более 5 лет;i2) применение показателя «Количество проведенных платежей к общемуколичеству (P3)»;i3) применение «Показателя доступности платежной системы (P4)»;i4) применение показателя «Среднее количество инцидентов (P5)»;i5) наличие сервиса внутридневного кредита;i6) является ли платежная система социально значимой;i7) совпадение инфраструктуры (полностью разные операторы услугплатежной инфраструктуры);i8) организация системы управления рисками.Представленные значимые показатели, отражающие институциональные ифинансовыефакторыустойчивостиуслугплатежнойинфраструктуры,использованы для определения их категории.2.3.
Коэффициент устойчивости платежной системыВ диссертационном исследовании разработан коэффициент устойчивостиплатежнойКоэффициентсистемы,основанныйхарактеризуетнаустойчивостьинфраструктуры в составе платежной системы.вышеприведенныхоператорауслугпоказателях.платежной23При расчёте коэффициента устойчивости платежной системы былаиспользована следующая формула 21(1):где ()– = 0,51 ∗ () + 0,49 ∗ () (1),финансовый показатель устойчивости,()–институциональный показатель устойчивости, а Z –коэффициент устойчивостиплатежной системы.Финансовый показатель устойчивости рассчитывается по следующейформуле: () = 0,32 ∗ 1 − 0,25 ∗ 2 − 0,14 ∗ 3 − 0,15 ∗ 4 − 0,14 ∗ 5, гдеf1 – 0, если валютные активы менее 3 млрд рублей, 1 – если валютныеактивы более 3 млрд рублей22;f2 – 0, если денежные средства менее 2 млрд рублей, 1 – если денежныесредства более 2 млрд рублей;f3 – 0, если чистые активы менее 6 млрд рублей, 1 – если чистые активыболее 6 млрд рублей;f4 – 0, если уставной капитал менее 0,2 млрд рублей, 1 – если уставнойкапитал более 0,2 млрд рублей;f5 – 0, если чистая прибыль отрицательная, 1 – если чистая прибыльположительная.6.
Институциональный коэффициент устойчивости рассчитывается последующей формуле:() = −0,1 ∗ 1 − 0,15 ∗ 2 − 0,18 ∗ 3 + 0,19 ∗ 4 − 0,7 ∗ 5 − 0,11 ∗ 6 + 0,15∗ 7 + 0,9 ∗ 8, гдеi1 – 0, если установлено требование к опыту работы менее 5 лет, 1 – еслиустановлено требование к опыту работы более 5 лет;i2 – 0, если в платежной системе не используется индикатор «Количествопроведенных платежей к общему количеству», 1 – если указанный индикаторприменяется;Коэффициенты 0,51 и 0,49 при показателях устойчивости были рассчитаны на основе оценкипрогнозной силы построенных регрессий.22Пороговые значения определены с помощью ранее проведенных эконометрических оценок.2124i3 – 0, если в платежной системе не используется показатель доступностиплатежной системы 1 – если используется;i4 – 0, если в платежной системе не используется показатель среднегоколичества инцидентов, 1 – если используется;i5 – 0, если в платежной системе не реализован сервис внутридневногокредитования, 1 – если сервис внутридневного кредитования реализован;i6 – 0, если платежная система не является социально значимой, 1 – еслиплатежная система является социально значимой;i7 – 0, если операторы услуг платежной инфраструктуры и операторплатежной системы являются разными юридическими лицами, 1 – еслиоператоры услуг платежной инфраструктуры и оператор платежной системысовпадают;i8 – 0, если система управления рисками децентрализована, 1 – если системауправления рисками централизована на уровне оператора платежной системы.На основе расчета медианы коэффициента устойчивости платежнойсистемы были получены следующие доверительные интервалы для устойчивых инеустойчивых операторов услуг платежной инфраструктуры.Таблица 5 – Построение интервалов для устойчивых и неустойчивыхоператоров услуг платежной инфраструктуры23Тип организацииУстойчивыеОтносительноНеустойчивыеустойчивыеКредитныеБольше 47,32от 39,38 до 47,32до 39,38организацииИныеБольше 35,31от 26,37 до 35,31до 26,37юридические лицаИсточник: составлена автором диссертацииВ результате, в диссертационном исследовании, на основе расчетакоэффициента устойчивости платежнойсистемы, был построен рейтингустойчивости операторов услуг платежной инфраструктуры (таблицы 6 и 7).23Интервалы рассчитаны путем вычитания из медианы значения доверительного интервала.25Таблица 6 – Пример расчета коэффициента устойчивости для кредитныхорганизацийКредитные организацииКоэффициентфинансовойустойчивостиКоэффициентинституциональнойустойчивостиКоэффициентустойчивостиплатежнойсистемыI группа.
Устойчивые операторы услуг платежной инфраструктурыПАО Сбербанк50,9937,9988,98Банк «Возрождение» (ПАО)50,9931,4882,47НКО АО НРД50,9927,9978,98Банк ВТБ (ПАО)50,9926,9977,98ПАО АКБ «Связь-Банк»43,8727,8671,73ПАО Банк «ФК Открытие»50,9913,5164,5АйСиБиСи Банк (АО)50,9913,2564,24ПАО «БАНК УРАЛСИБ»43,8713,1256,99АО АКБ «НОВИКОМБАНК»43,8713,1256,99ОАО «УРАЛСИБ»43,879,553,37АО «Нефтепромбанк»21,7431,4853,22АО «ГЛОБЭКСБАНК»43,878,6352,5КИВИ Банк (АО)21,7526,9948,74II группа. Относительно устойчивые операторы услуг платежной инфраструктурыАО КБ «ЮНИСТРИМ»14,4231,4845,9РНКО «Платежный Центр»31,0214,7445,7638,314,6242,93(ООО)АКБ «БЭНК ОФ ЧАЙНА»(АО)III группа. Неустойчивые операторы услуг платежной инфраструктурыООО «НКО «Вестерн Юнион7,1331,4838,61НКО «ОРС» (АО)7,1330,6437,77КБ «Геобанк» (ООО)14,4223,0237,44НКО АО «ЛИДЕР»7,1327,9935,12НКО «МКС» (ООО)032,7432,74АО «Банк Воронеж»14,4517,3431,79ЗАО АКБ «ГАЗБАНК»21,759,531,25ДП Восток»26НКО «Русское финансовое7,1318,125,23ООО КБ «Нэклис-Банк»7,2913,2520,54ООО РНКО «РИБ»7,1307,13общество» (ООО)Источник: рейтинг рассчитан автором диссертацииАналогичный расчет был проведен для иных юридических лиц (таблица 7).Таблица 7 – Пример расчета коэффициента устойчивости для иных юридическихлицНекредитныеорганизацииКоэффициентКоэффициентКоэффициентфинансовойинституциональнойустойчивостиустойчивостиустойчивостиплатежной системыI группа.