Диссертация (1138424), страница 21
Текст из файла (страница 21)
Данная функцияпереводит различие сигналов по модулю (добия друг другу () в коэффициенты их по-): чем меньше отличие сигналов, тем большезначение коэффициента подобия. Различие сигналоврассчитыва-ется по формуле (2):|где:|(2)- различие сигналов текущей и прошлой ситуации;– сигнал, проявившийся по i-му активу в текущей ситуации;– сигнал, проявившийся по i-му активу в прошлых ситуациях.Таким образом, задаются максимально возможные вариациизначений сигнала прошлой ситуации, в пределах которых он будетсчитаться в той или иной степени похожим на сигнал текущей.
Сравнение сигналов текущей ситуации с сигналами прошлых проводитсяпо каждому активу в отдельности: сигнал, проявившийся в текущейситуации по одному активу, сравнивается с сигналами прошлых ситуаций по этому же активу.125Функция подобия сигналов может задаваться в линейном, нелинейном или интервальном виде, в зависимости от требуемой точностипрогнозирования. Применение интервальной функции основано наустановлении значений коэффициента подобия для каждого возможного диапазона значений отклонений. При превышении максимальнодопустимого значения отклонения коэффициент подобия становитсяравным нулю. При использовании линейных и нелинейных способовустановления функции подобия каждому значению отклонения прошлого сигнала от текущего соответствует определенное значение коэффициента подобия.
Несмотря на то, что линейные и нелинейныефункции являются более точными, наиболее простой и удобной длянастройки является интервальная функция. В случае ее применениянет зависимости одного диапазона значений от других, как это имеетместо в случае использования линейных и нелинейных функций.Пример линейной функции подобия сигналов для фьючерса наИндекс РТС представлен на рис.7. График отражает зависимость, выраженную формулой:где:- коэффициент подобия сигнала i-той ситуации по отно-шению к текущей ситуации, ед.;щей и прошлой ситуаций, пунктов.126- различие сигналов теку-Рисунок 7. Пример линейной функции подобия сигналовдля фьючерсного контракта на Индекс РТСВ результате проведения подобных преобразований каждаяпрошлая ситуация представляется в виде набора значений коэффициентов подобия сигналов по всем входящим в нее активам. Это делаетвозможным определение общей оценки похожести прошлых ситуацийна текущую.Шаг 2.
Определение группы прошлых ситуаций, аналогичных текущей.Объединением значений коэффициентов подобия отдельныхсигналов прошлой ситуации по формуле (3) рассчитывается общаяоценка ее похожести на текущую рыночную ситуацию:(3)где:– общий коэффициент подобия i-ой прошлой ситуациипо отношению к текущей;– коэффициенты подо-бия сигналов, проявившихся в прошлой ситуации, по отноше127нию к соответствующим сигналамтекущей ситуации;-удельный вес каждого финансового актива, используемого приописании ситуаций.Удельные веса финансовых активов, используемых приописании ситуаций, являются пятым комплексным настраиваемым параметром. Они отражают силу влияния каждого связанногоактива на динамику цен прогнозируемого финансового инструмента.На основе полученных для каждой прошлой ситуации общих коэффициентов подобия выделяется группа ситуаций, аналогичных текущей.Для этого устанавливается значение шестого настраиваемого параметра – минимального уровня значения общего коэффициентаподобия ситуации, при превышении которого считается, что прошлаяситуация является аналогичной сложившейся на рынке в текущий момент.В результате, при расчете прогноза используются не полностьюидентичные ситуации, которых ввиду сильного разнообразия динамики рыночных цен найти крайне сложно, а похожие.
Если для расчетапрогноза использовать только ситуации, полностью идентичные текущей, то они могут либо отсутствовать, либо их количество будетслишком малым, чтобы делать статистически значимые прогнозы. Ктому же, похожие реакции цен могут наблюдаться не только на полностью идентичные ситуации, но и на схожие в общих чертах, о чемговорит третья аксиома технического анализа.Прогнозирование на основе исторической аналогии также требует, чтобы текущая рыночная ситуация, для которой требуетсясформировать прогноз, была типичной, периодически встречающейсяна рынке. Сложный характер рыночной динамики приводит к тому,что не каждая ситуация является типичной.
Для нетипичных, редко128встречающихся на рынке ситуаций невозможно сформировать надежных прогнозов по методу исторической аналогии. Чтобы определить,является ли текущая рыночная ситуация типичной, устанавливаетсяседьмой настраиваемый параметр – минимальное количествонайденных прошлых аналогичных ситуаций, превышение которогоозначает, что текущая ситуация рассматривается как типичная, а значит для нее возможно формирование прогноза посредством анализаисторического влияния подобных ситуаций на динамику цен рыночного актива.Таким образом, четвертый настраиваемый параметр позволяетрегулировать допустимую надежность прогнозов, устанавливая ее оптимальный уровень и определяя, является ли количество найденныхпрошлых аналогичных ситуаций достаточным для формирования прогноза на основе исторического анализа.
Если прошлых аналогичныхситуаций было выявлено недостаточно, то для текущей ситуации прогноз не формируется.Шаг 3. Формирование прогноза.Исходя из третьей аксиомы технического анализа, зная какоевлияние оказывала определенная повторяющаяся рыночная ситуацияв прошлом, можно определить влияние ее очередного проявления нацены финансового актива. Поэтому если текущая рыночная ситуацияявляется типичной и для нее найдена значимая группа прошлых аналогичных ситуаций, то для формирования прогноза необходимо оценить, к какому изменению цен приводило ее проявление в прошлом.Для этого фиксируются реакции цен прогнозируемого актива навозникновение прошлых аналогичных ситуаций, что требует установления восьмого настраиваемого параметра – периода фиксацииреакций цен прогнозируемого актива на возникновение прошлыхситуаций.
Этот же период является прогнозным, поскольку именно129на такой отрезок времени рассчитывается прогноз для текущей ситуации. При высокочастотной торговле он составляет, как правило, порядка 2-3 секунд.Прогноз для текущей рыночной ситуации рассчитывается посредством обобщения реакций цен прогнозируемого актива, которыеследовали за прошлыми ситуациями, аналогичными текущей, по формуле (4).
Удельный вес каждой реакции цен определяется на основеобщего коэффициента подобия прошлой ситуации, за которой онаследовала, рассчитываемого по формуле (5).(4)(5)∑где:– прогноз для текущей ситуации;ситуаций, используемых при прогнозировании;– удельные веса– общие ко-эффициенты подобия ситуаций, аналогичных текущей;– ре-акции цен, следовавшие за прошлыми ситуациями, аналогичными текущей;– количество ситуаций, аналогичных текущей,которые использовались при формировании прогноза.Если за прошлыми аналогичными ситуациями чаще всего следовали однонаправленные движения цен прогнозируемого актива(вверх или вниз), то можно ожидать, что и в текущей ситуации подобное движение повторится.
С точки зрения рыночного ценообразования, обоснованием наличия устойчивых реакций цен на возникновение определенной рыночной ситуации является то, что данная ситуация чаще всего одинаково интерпретируется основной массой участ130ников торгов, что приводит к схожим реакциям цен рыночного активана ее проявление. Исходя из третьей аксиомы технического анализа,только для таких ситуаций возможно прогнозирование последующегодвижения цен.Наличие прогноза для текущей ситуации с приемлемым уровнем надежности еще не позволяет принимать решений о совершениирыночных операций.
Для принятия решения об открытии или закрытии торговой позиции устанавливаются минимальные уровни размерапрогнозируемого движения, превышение которых будет являться сигналом для осуществления той или иной операции. Уровни открытияи закрытия позиций являются девятым и десятым настраиваемыми параметрами.Различие уровней открытия и закрытия позиций обуславливается их разной смысловой нагрузкой. При открытии позиции важно,чтобы прогнозируемое движение превысило транзакционные издержки на сделку (включая возможное проскальзывание при открытии изакрытии позиций), в то время как закрытие позиции связано с минимизацией потерь, вызванных разворотом тенденции. Однако при этомважно не закрывать позицию преждевременно из-за небольших рыночных коррекций, чтобы полностью использовать сформировавшуюся тенденцию.Следует учесть и то, что типичные рыночные ситуации встречаются не всегда, поэтому при открытой позиции иногда бывает невозможно сформировать прогноз дальнейшего движения цен и определить, когда ее следует закрывать.
Для этих случаев, помимо уровнязакрытия позиции также устанавливаются уровни стоп-приказов,позволяющих принимать решение о закрытии позиции с целью избежания убытков, которые невозможно спрогнозировать в случае возникновения нетипичных ситуаций при удержании открытой позиции.131На сегодняшний день известны различные способы полученияпрогнозов, такие, как экстраполяция, историческая аналогия, компьютерное моделирование, экспертная оценка и «сценарий будущего».Метод исторической аналогии является методом прогнозирования,основанным на установлении и использовании аналогии объекта прогнозирования с похожими объектами, опережающими первый по времени появления. Таким образом, представленный выше метод прогнозирования полностью подпадает под данное определение.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
