Автореферат (1136718), страница 4
Текст из файла (страница 4)
Своих максимальных значений эта величина достигала в начале 1995 и в середине 1998 года. Спад наблюдался во второй половине 1996 года и после августовского кризиса 1998 года.Анализ нормы сбережений показывает, что люди, которые планомерноосуществляют сбережения и делают это регулярно, в среднем откладываютбольше, чем все остальные4. Обнаружены различия в норме сбережений и междудомохозяйствами с разным уровнем дохода.
Как и следовало ожидать, высокодоходные семьи в среднем сберегают больше, чем низкодоходные.Третьей компонентой сберегательного поведения является сберегательныйгоризонт. Данные опросов показывают, что большинство граждан предпочитаютне вкладывать свои денежные средства на длительный срок. Из тех, кто делаетсбережения, 50-55% откладывают их не более чем на полгода, а ещё 25-27% – неболее чем на год. Это говорит о том, что сберегательный горизонт у россиян достаточно короткий и ориентируются они, в основном, на краткосрочные вложения.Анализ предпочтений населения относительно форм вложения денежныхсредств показал, что вплоть до конца 1999 г.
привлекательность организованныхформ хранения сбережений непрерывно снижалась. Пик доверия к Сберегательному банку пришелся на июнь 1996 г. (37% респондентов выбрали его для вложения своих денег, в то время как в сентябре 1999 г. их было уже около 25%). Наибольшее доверие к коммерческим банкам люди испытывали в 1993-1994 гг.(12-17%), затем началось непрерывное снижение до 5-6%, а финансовый кризислетом 1998 г. и вовсе подорвал его (1-2% осенью 1998 г.
и в 1999 г.). Аналогичноразвивалась ситуация с акциями и другими ценными бумагами.В 2000 г. впервые с конца 1995 г. снизилась популярность такой формы сохранения денежных средств, как наличная валюта (с 53 до 42%), и одновременновозросла популярность наличных рублей (с 16 до 24%). Несколько увеличилось4Ввиду отсутствия данных всероссийский исследований, выводы относительно нормы сбережений и сберегательного горизонта делаются на основе опросов акционеров «ЛУКойл-Фонда».16число людей, готовых положить деньги на депозитный вклад в Сбербанке (с 25до 29%) или коммерческом банке (с 1,4 до 2,6%).Предпочтения акционеров «ЛУКойл Фонда» во многом совпадают с предпочтениями россиян по стране в целом.
Значимые различия наблюдаются лишьпо одному пункту: выбирая из трех наиболее популярных способов сбережений(Сбербанк, наличные рубли и валюта), граждане России в большей степенисклонны осуществлять валютные сбережения (40-45%), а акционеры – кластьденьги на счет в Сбербанке (35-40%).В работе показано, что значительное влияние на выбор форм вложения денежных средств оказывает уровень доходов домохозяйства: обеспеченные людичаще предпочитают покупку иностранной валюты, вложения в коммерческиебанки и акции, ценные бумаги.
Среди малообеспеченных до 1998 г. и Сбербанк ивалюта были одинаково популярны, а после кризиса валюта вышла на первое место. Вообще, предпочтения бедных менялись более интенсивно, чем предпочтения богатых, это касается и валюты, и Сбербанка и наличных рублей.Анализ результатов опроса акционеров «ЛУКойл Фонда» показал, что, несмотря на их больший опыт сберегательной и инвестиционной деятельности, онипрактически не разделяют для себя такие понятия, как надежность и прибыльность вложений. Для большинства из них прибыльность вложений заключается вневозможности потерять свои средства.
Помимо этого, реальное использованиетого или иного финансового инструмента никак не связано с той оценкой, которая дается его надежности и доходности. По-видимому, выбирая, куда вложитьсвои сбережения, люди принимают во внимание ещё и ряд других характеристиктаких, например, как привычка, принуждение, удобство и т.д.Структура наиболее важных, по мнению россиян, критериев выбора финансовой компании, предприятия или фонда практически не изменилась по сравнению с летом 1998 года. Значимо увеличилась важность лишь двух показателей:известности, репутации предприятия и его государственной поддержки. Но попрежнему на первом месте находится такой критерий как надежность финансовой организации.Глава 4 посвящена эмпирическому анализу влияния основных факторов,выделенных в первом параграфе Главы 2, на выбор индивидом своей сберегательной стратегии.171.
В качестве характеристик материального положения домохозяйстварассматриваются такие показатели, как уровень и источники денежных доходов,самооценка благосостояния семьи и его изменения за последний год, ожиданияизменения благосостояния в будущем. Результаты исследований показали, чтоуровень доходов акционеров в среднем существенно превышает доход россиян вцелом. Кроме того, и самооценка уровня благосостояния семьи у них в среднемвыше, однако, различия здесь уже не столь существенны.
А более высокий уровень материального положения означает наличие больших возможностей дляосуществления сбережений.2. Наряду с наличием свободных денежных средств, вторым основным фактором различий в сберегательном поведении является изменение структурымотивации людей. Наши исследования показывают, что к концу 1990-х гг. потребительские мотивы все больше и больше стали заменяться страховыми и инвестиционными.Анализ данных с использованием процедур многомерного шкалирования ибинарной логистической регрессии показал, что в 1997 г. структура мотивов сбережений четко соответствовала структуре финансовых инструментов, необходимых для реализации данной цели. Те люди, которые планировали накопить напокупку дорогих вещей или на отдых, развлечения, откладывали деньги в наличных рублях (в случае необходимости данные средства могли быть легко потрачены на другие, более важные цели).
Те, кому деньги были необходимы на лечениеили на всякий случай, про запас, хранили их в Сбербанке (здесь предпочтениеотдавалось надежности сбережений) и т.д. Можно выделить три группы мотивов:1. Потребительские – покупка дорогих вещей; отдых, развлечения;2. Страховые – лечение; на всякий случай, про запас;3. Потребительско-инвестиционные (развитие) – образование; вложение в собственное дело; покупка квартиры; покупка автомобиля.После 1998 г. структура мотивов в значительной степени осталась прежней,но перестала быть связанной с выбором сберегательных инструментов. Наличныерубли показали свою несостоятельность в качестве средства накопления, популярность коммерческих банков и государственных ценных бумаг снизилась практически до нуля, поэтому и сам набор работающих инструментов сильно сократился.
Если раньше домохозяйство могло вкладывать в различные активы, ориен-18тируясь на разные цели, то теперь единым и универсальным средством реализации долгосрочных сберегательных мотивов стала наличная валюта.3. От общего уровня информированности человека по финансовым вопросам зависит то, каким будет принятое им решение о вложении денежных средств,выбор той или иной сберегательной стратегии. Оценить этот уровень можно, получив ответ на несколько вопросов:−интересуется ли индивид финансовой информацией вообще?−из каких источников индивид получает финансовую информацию?−каков его текущий уровень информированности по финансовым вопросам?В работе (на основе исследований акционеров «ЛУКойл Фонда») показано,что лишь малая часть граждан действительно интересуется подобного рода финансовой информацией. При этом в 2000 г. доля таких людей значительно сократилась по сравнению с 1997 г.: налицо явный спад интереса, произошедший после финансового кризиса.
В целом, официальные источники информации (такиекак телевидение, газеты, журналы) доминируют над «частными» источниками(друзья, коллеги, родственники) в плане предоставления информации по вопросам, связанным с финансами.4. Анализ склонности к риску позволяет выделить две категории граждан,которые больше остальных готовы рискнуть своими деньгами. С одной стороны,это люди, имеющие небольшие доходы и надеющиеся улучшить свое материальное положение, а с другой – наоборот, состоятельные граждане, для которыхвозможная потеря части сбережений является не слишком значимой.
При этомакционеры «ЛУКойл Фонда» гораздо четче осознают свою готовность рисковатьпри осуществлении финансовых операций, и более склонны к риску, чем «среднестатистический» россиянин5. Данные о предыдущем опыте сберегательной деятельности свидетельствуют, что финансовая активность основной массы россиян заключается, в лучшем случае, лишь в осуществлении неорганизованных сбережений в наличныхрублях и в иностранной валюте. Подавляющее большинство респондентов (81%)заявляют, что они никогда не вкладывали свои деньги в финансовые компании ибанки. Среди остальных, число людей, имеющих негативный опыт инвестирования, в три с половиной раза превосходит число тех, кто оценивает его как позитивный.
Это является серьезным препятствием в деле привлечения средств граждан в экономику страны через потерявшие доверие финансовые институты.19В Главе 5 представлены шесть выделенных автором основных типов российских сберегательных стратегий. Содержательными критериями построениятипологии были приняты следующие параметры: (1) цель сбережений (сохранение или накопление (приумножение) капитала); (2) основные компоненты сберегательного поведения (регулярность осуществления сбережений; норма сбережений; срок; формы вложения денежных средств).
Построение типологий былоосуществлено эвристическим методом на основе анализа тесноты взаимосвязеймежду параметрами. Стратегии были проанализированы на данных опроса пайщиков «ЛУКойл-Фонда», проведенного в 2000 году (см. таблицу 1 на стр. 23).Первая стратегия – откладывание «лишних» денег (16% респондентов) –предполагает, прежде всего, получение стабильных текущих доходов.
Вследствиевысокого уровня материального положения, сбережения здесь осуществляют всебез исключения домохозяйства, причем наиболее распространено пассивное сберегательное поведение, когда сначала деньги тратятся на текущие нужды, а то,что остаётся – откладывается (при этом норма сбережений является достаточновысокой). Эта группа по сравнению со всеми остальными обладает наибольшимопытом сберегательной и инвестиционной деятельности. При выборе различныхсберегательных инструментов широко используются как организованные, так инеорганизованные вложения денежных средств.Впрочем, для этих домохозяйств сбережения не имеют слишком большогозначения. Они достаточно обеспечены, чтобы позволить себе покупать дорогостоящие товары и услуги сразу, не накапливая деньги постепенно. Тот излишекденежных средств, который у них образуется, они откладывают на будущее дотой поры, пока не будет принято решение, как с этими деньгами следует поступить.Вторая стратегия – накопление капитала (12% респондентов) – по многимпозициям близка к первой, однако, ряд существенных различий между ними непозволяет нам объединить их в один кластер.
В первую очередь это касается целей, которые люди ставят перед собой. При вложении денежных средств ониориентируются на долгосрочное сохранение и увеличение собственного капитала. Эти граждане имеют высокий уровень материального положения. Накоплениядля них чрезвычайно важны, и безопасности вложений уделяется первостепенное20внимание. Вероятно, поэтому в данной группе чаще всего используется такойсберегательный инструмент как наличная иностранная валюта.Третья стратегия – рутинное сберегательное поведение (22% респондентов) – характерна для людей со средним уровнем доходов и слабо выраженнымижизненными устремлениями. К сбережениям данная категория граждан относится весьма положительно, рассматривая их в качестве важного источника стабильности ситуации.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
