М.Н. Чепурин, Е.А. Киселёва - Курс экономической теории (djvu) 2006 (1128949), страница 44
Текст из файла (страница 44)
Те, кто застраховали от угона свои автомобили, перестают запирать двери, не ставят систему сигнализации. Компании, которая занимается страховой деятельностью, сложно предугадать все подобные формы поведения, и таким образом она несет дополнительные издержки, связанные с моральным риском— отсутствием стимулов к мерам предосторожности. Наконец, следует сказать несколько слов о проблеме «принципал — агент» (подробнее о проблеме «принципал — агент» см.
гл. 9) с точки зрения асимметричности информации. Собственник акций компании (принципал) и менеджер компании (агент) могут преследовать разные 190 Э«намина неопределенности ц пи Конечно, менеджер заинтересован в процветании фирмы, как и ее владелец, но у менеджера могут быть и свои собственные цели, типич„,ми среди которых обычно называют разрастание управленческого персонала и сокращение рабочего дня. Принципал не имеет полной информации о целях своих управляющих, поэтому в принципе деятельность фирмы может быть далеко не всегда направлена на максимизацию прибыли, как это принято считать в неоклассической теории.
ф 2. Риск и способы его снижения. Страхование В условиях асимметричности информации и неопределенности люди в осуществлении своей экономической деятельности неизбежно идут на риск. Под риском понимается ситуация, когда, зная вероятность каждого возможного исхода, все же нельзя точно предсказать конечный результат.
Рассмотрим некоторые основные понятия, связанные с поведением человека в условиях неопределенности. Участие в лотерее — типичный пример рисковой деятельности. Ожидаемое значение случайной величины (например, выигрыш или проигрыш в лотерее) подсчитывается по формуле математического ожидания: Е(х)=ах+ах+ +ах где л,, л,, л — вероятности каждого исхода, х„ х,, ... х — значения каждого исхода. При этом важно учитывать, что вероятности могут иметь различную природу, то есть быть как объективными, так и субъективными. Те ученые, которые придерживаются концепции объективной природы вероятностей, полагают, что значения вероятностей потенциально определимы на математической основе.
Так, французский астроном, математик и физик Пьер Лаплас определял вероятность исследуемого события как отношение количества благоприятных исходов данного события к количеству всех возможных исходов. Сторонники субъективного подхода (например, американский экономист и статистик Леонард Сэвидж) полагали, что вероятности — это степени убежденности в наступлении тех или иных событий В любом случае, какую бы трактовку природы вероятностей мы ни приняли, нам важно различать математическое ожидание (предполагаемое значение исхода) и ожидаемую полезность.
Истоки математического обоснования теории ожидаемой полез- 191 Глава 3 ности можно встретить в работах швейцарских математиков Габриэля Крамера и Даниила Бернулли, последний из которых предложил свое решение знаменитого Санкт-Петербургского парадокса.' Парадокс формулируется следующим образом: индивиды готовы заплатить всего лишь небольшую сумму денег за участие в игре, в которой математическое ожидание выигрыша бесконечно велико. Игра заключается в подбрасывании монеты до тех пор, пока не выпадет заданная ее сторона, например, «орел», а размер выигрыша определяется количеством подбрасываний монеты до выпадения заданной стороны. Так, при первом подбрасывании в случае выпадения «орла» субъект Х выплачивает субъекту У 1 доллц во втором таком же случае У получит 2 долл.; в третьем — 4 долл., т.
е. за каждый бросок с выпадением «орла» субъект Х выплачивает при и-ом броске 2"-'долл. Вероятность (уг) выигрыша в игре с подбрасыванием монеты, согласно теории вероятности, составляет 503га, или 0,5 при каждом броске. Математическое ожидание денежного выигрыша при первом броске составляет л х 1 долл. или 0,5 х 1 долл. = 0,5 долл. При втором броске оно составит (0,5 х 0,5) х 2 долл. = 0,5 долл. Общее ожидаемое значение представляет собой сумму ожиданий на каждой стадии игры и составит, следовательно, 0,5 долл. + 0,5 долл. + 0,5 долл + .. Сумма этого бесконечного ряда представляет бесконечно большую величину.
Таким образом, как отмечалось выше, парадокс заключается в том, что ожидаемый денежный выигрыш в такой игре бесконечен, однако большинство людей уклонится от участия в ней.' Почему же так происходито Чтобы объяснить Санкт-Петербургский парадокс, Д. Бернулли предположил, что в данном случае индивиды стремятся к максимизации не ожидаемого денежного выигрыша, а морального ожидания, впоследствии названного ожидаемой полезностью выигрыша.
А это не одно и то же. Рассмотрим эту проблему ПОдрсбНЕЕ В СВЯЗИ С ОТНОШЕНИЕМ ЛЮдЕй ' д бар у (1799— 1792), швейцарский математик и естествоиспытатель. В 1723— ИДЕИ Д. БЕРНУЛЛИ ПОЛУЧИЛИ РаЗВИтИЕ 172б гг работал а петербургской в работах американских экономистов Академии наук иа кафедрах фиДжона фон Неймана и Оскара Моргенш- зиологии и математики терна, которых часто называют осново- Габриэль Крамер (1704— ПОЛОжНИКаМИ ТЕОРИИ ОжндаЕМОй ПОЛЕЗ- 1732) — шаейцарский математик ности С)ни показали, что в условиях неполной информации Рациональным вы жребия в книге, теория потреб«- бором индивида будет Выбор с макси- тел~ского по»алания и спРоса мальной ожидаемой полезностью С -Пб 1993 С 23 192 Эконо»шка неолределеннослкц Ожидаемая полезность каждого варианта подсчитывается следующим образом: и Е((7) = Еи, .г, (2) к=1 где и — полезность исхода I, л — вероятность исхода 0 и — число исходов.
Затем индивид сравнивает ожидаемые полезности вариантов и осуществляет выбор, стремясь максимизировать ожидаемую полезность. Каково же будет его отношение к риску? Людям свойственно различное отношение к риску. В экономической теории принято выделять: а) нейтральных к риску; б) любителей риска; в) испытывающих антипатию к риску, или противников риска. В некоторых случаях математическое ожидание при осуществлении рисковой деятельности может быть равно в денежном выражении не- рисковому варианту, и все же люди поведут себя по-разному. Например, ваш должник вместо того, чтобы вернуть вам 10 долл., предлагает бросить монету.' Если вы выиграете, то получите не 10, а 20 долл, (т, е.
Ваш чистый выигрыш составит 10 долл.), но если проиграете — не получите ничего (т. е. потеряете свои 10 долл.). Математическое ожидание Е(х) в этом случае составит: (0,5 х 10) + (0,5 х — 10) = О. Оно равно нулю, и получается, что вам, вроде бы, безразлично, играть в орлянку с должником или потребовать просто свои деньги назад. Но кто-то пожелает пойти на риск в надежде получить больше, а ктото предпочтет не предпринимать никаких действий, связанных с риском.
Для того, чтобы объяснить выбор экономических агентов, необходимо включить в наш анализ концепцию ожидаемой полезности. Практика показывает, что в основной своей массе люди не склонны к рисковой деятельности. Такое поведение обычно объясняется, помимо особенностей человеческой психики, чисто экономической причиной, а именно: действием закона убывающей предельной полезности.
Предположим, что у вас есть 100 долл. Вы можете сыграть в рулетку и поставить «на красное» 50 долл. В случае выигрыша (при удачной игре «на цвет» сумма ставки увеличивается в два Раза) у вас будет 150 долл.: 50 долл., ко- напомним аша Раз торые вы не ставили, плюс 50 долл. х 2 ты вероятности проигрыша и аы- ваш выигрыш. Таким образом, вы УВВ игрышарааныиаждусобойисоличите свое первоначальное богатство, ага»лают »»личину о,б 193 3 Курс экоиамииескои кеарии Глава 8 экономика неопределенности Условиые Услов е едииицы полезиости единицы полезности 100 150 Богатство, долл. 100 150 котзтство, долл. Рис. 8.1. (0,5 х — 50) + (0,5 х 50) = 0 (0,5 х -2) + (0,5 х 1) = -1.
(0,5 х — 50) е (0,5 х 50) = О. (0,5 х -1) е (0,5 х 5) = 2 194 195 Кривая общей полезности: неприятие риска равное 100 долл., на 50 долл В случае проигрыша у вас останется все- го 50 долл., т. е, вы уменьшите свое первоначальное богатство на 50 долл. Математическое ожидание в денежном выражении составит: Но предельная полезность, как видно из графика общей полезности (рис. 8. 1.), убывает, поэтому в условных единицах полезности' ожидаемая полезность будет иметь отрицательное значение: Иначе говоря, в случае проигрыша ваши убытки будут в условных единицах полезности больше, чем ваше приобретение в случае выигрыша. Таким образом, в категориях полезности ситуация выглядит иначе, чем в денежном исчислении, и вы не будете склонны рисковать. Вот почему мы говорили ранее о необходимости различать математическое ожидание денежной суммы выигрыша и ее ожидаемую полезность.
Выражаясь более простым языком, можно сказать, что, конечно, вам доставит радость получить больше того, что вы имеете, но для вас гораздо ощутимее будет потеря того, к чему вы уже привыкли. В экономической теории данный феномен получил название эффекта владения. Эффект владения зак- 'Условные единицы полезнолючается в том, что люди гораздо выше стн можно обозначить как «ютнлн» (от английского слова цыдуоценивают то, чем они владеют, чем то, полезность), можно и в преслоеучто пока им не принадлежит.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
