Т.Ю. Матвеева - Введение в макроэкономику (1116502), страница 69
Текст из файла (страница 69)
КЗ. Виды монетарной политики Рост предложения денег (рис. 9.2,а) ведет к увеличению совокупного спроса (сдвиг кривой совокупного спроса вправо от Аа)! до АЮ,). Это обес- 382 Различают два вида монетарной политики: стимулирующую и сдерживающую.
Свявиудя)ауюя(яя маяаингряая яааюяяяа (ехрапа(опа)у п)опе~агу ройсу) проводится и яариад сиада, имеет целью "взбадривание" экономики, стимулирование роста деловой активности и используется в качестве средства бсра6ы с дазрадотицад. Стимулирующая монетарная политика заключается в проведении центральным банком мер ло увеличению ирадиожения демаг, которыми являются: ° снижение нормы обязательных резервов; ° снижение учетной ставки процента; ° покупка центральным банком пкударственных ценных бумаг. да Воэдеаствие монаеаенеа паагьннеи ьа мономеку печивает рост выпуска от г', до потенциального объема выпуска У' и, следовательно, служит средством преодоления рецессии и использования ресурсов на уровне их полной занятости.
Сдержиааигигая монетарная яоеинивга (сопггасгогу пюпегагу ройсу) проводится е нериод бума, "перегрева" экономики и направлена на снижение деловой активности в целях борьбы с инфляцией. Сдерживающая монетарная политика состоит в использовании центральным банком мер яо уменьшению нредложения денег, к которым относятся.' ° повышение нормы обязательных резервов; ° повышение учетной ставки процента; ° продажа центральным банком государственных ценных бумаг. Уменьшение предложения денег (рис. 9.2,б) сокращает совокупный спрос (сдвиг влево кривой совокупного спроса от АР, до АР,), что обеспечивает снижение уровня цен от Р, до Р, (поэтому выступает антиинфляционной мерой) и возвращение величины выпуска г, к своему потенциальному уровню г'. 9.4 Воздействие монетарной политики на экономику Механизм воздействия изменения предложения денег на экономику называется механизмом денежной трансмиссии или денежным передаточным механизмом (пгопеу ггапзпивйоп гпесйашзш).
Он показывает, каким образом изменение ситуации на денежном рынке влияет на изменение ситуации на рынке товаров и услуг (реальном рынке). Связующим звеном между денежным и товарным рынками выступает стаена нроцента. Так как равновесная ставка процента формируется на денежном рынке по соотношению спроса 383 Тема 9. лголемарвав емвтвка на деньги и предложения денег, то, изменяя предложение денег, центральный банк может влиять на ставку процента. Зависимость между ставкой процента и предложением денег обратная. Если предложение денег уменьшается, ставка процента растет (см.
рис. 9.!,а). Соответственно, если предложение денег увеличивается, ставка процента падает (рис. 9.1,6). Являясь ценой заемных средств (ценой кредита), ставка процента воздействует на инвестиционные расходы фирм. Чем выше ставка процента, тем меньше кредитов берут фирмы и тем меньше величина совокупных инвестиционных расходов, а поэтому меньше совокупный спрос и, следовательно, объем выпуска. в) в) Фунгцнв ннвветнцнй и) рынок товаров н услуг Двнемный рынок рг м, м, л гг У» У' Рве. 9Л Механизм денежной трансмиссии при стимулирующей монетарной политике (политикв "дешевых денег" ) Механизм денежной трансмиссии в период спада (рис. 9.3) может быть представлен следующей цепочкой событий.
В экономике рецессия ~ центральный банк покупает государственные ценные бумаги =о резервы коммерческих банков увеличиваются =е банки выдают больше кредитов =е предложение денег мультипликативно увеличивается (сдвиг кривой предложения денег вправо от М', до М,' на рис. 9.3,а) =» ставка процента (цена кредита) падает (от 11, до йг) ~ фирмы с удовольствием берут более дешевые кредиты =е величина инвестиционных расходов растет (от 1, до 1, на рис.
9.3,6) ~ совокупный спрос увеличивается (сдвиг вправо кривой совокупного спроса от А0, до АЮг на рис. 9.3,в) =о объем выпуска растет 384 9на Веэдсйствке монетарной тмктнкк нк зкснсмнку (от Х; до Уе). Эта политика, проводимая в период спада, называется полиигикой "дешевых денег" и соответствует стимулирующей монетарной политике, направленной на рост деловой активности и уровня занятости. Политика, проводимая центральным банком в период бума (" перегрева" ) и направленная на снижение деловой активности в целях борьбы с инфляцией, называется нолиптикой "дорогих денег" и соответствует сдерживающей монетарной политике. Графически этот вид монетарной политики изображен на рис.
9.4 и может быть представлен следующим образом. Экономика "перегрета" =» центральный банк продает государственные ценные бумаги =» резервы коммерческих банков сокращаются =» кредитные возможности банков уменьшаются =» предложение денег мультипликативно сокращается (сдвиг кривой предложения денег влево от М', до М,' на рис. 9.4,а) =» ставка процента (цена кредита) растет (от Я, до й,) =» спрос на дорогие кредиты со стороны фирм падает ~ величина инвестиционных расходов сокращается (от 1, до 1, на рис.
9.4,6) ~ совокупный спрос уменьшается (сдвиг влево кривой совокупного спроса от АР, до АРт на рис. 9.4,в) ~ объем выпуска сокращается, возвращаясь к своему потенциальному уровню у', а уровень цен падает (от Р, до Р,). в) Двнеатый раток й) Фунт)ии инвестиций в) Рынок товаров н услуг и! Мт М1 У' У ргт. 9.4 Механизм денсимой трансмиссии при сдсржиттипей монетарной политике (подитика "дорогих денег") В обоих описанных случаях происходит стабилизация экономики. 1з т.м 385 Тема й Монетарная нояитика практикум ц15ли и инстюминты монкти ной политики А1. Целью монетарной политики является борьба с инфляцией, а не с безработицей.
А2. Монетарную политику проводит правительство с целью стабилизации экономики. АЗ. Монетарная политика в краткосрочном периоде оказывает воздействие и на совокупный спрос, и на совокупное предложение. А4. Возможность проведения монетарной политики обусловлена тем, что одной из функций центрального банка является контроль за величиной банковских резервов, что позволяет ему оказывать воздействие на объем денежной массы. А5. Контроль за денежной массой является наименее важной функцией центрального банка. Аб.
Депозиты коммерческих банков в центральном банке являются резервами ком- мерческих банков и обязательствами центрального банка. А7. При норме обязательных резервов, равной !5%, если на счете коммерческого банка в центральном банке имеется 100 тыс. дол., то величина депозитов этого коммерческого банка составляет 1500 тыс. дол. АЗ. Изменение любого из инструментов монетарной политики влияет на кредитные возможности коммерческих банков и величину банковского мультипликатора.
АР. К инструментам, используемым центральными банками для контроля над денежной массой, относятся изменение нормы обязательных резервов, изменение учетной ставки процента, операции на открытом рынке и изменение рыночной ставки процента. А10. В современных условиях центральный банк контролирует объем денежной массы и предоставляемых кредитов путем регулирования величины обязательных резервов коммерческих банков. А11.
Повышение центральным банком нормы обязательных резервов приводит к росту величины банковского мультипликатора и увеличивает предложение денег. 386 А12. Центральный банк может уменьшить кредитные возможности коммерческих банков как путем повышения нормы обязательных резервов, так и путем повмшения учетной ставки процента. А13.
Наиболее часто используемым инструментом контроля со стороны центрального банка над величиной денежной массы является норма обязательных резервов, поскольку ее изменение оказывает наиболее сильное воздействие на предложение денег. А14. Учетная ставка процента представляет собой ставку процента, по которой коммерческие банки предоставляют кредиты наиболее крупным заемщикам. А15. Повышение центральным банком учетной ставки процента приводит к уменьшению кредитных возможностей коммерческих банков и величины банковского мультипликатора и сокращает предложение денег. А14. Изменение центральным банком учетной ставки процента не меняет величину банковского мультипликатора. А17. Если центральный банк повышает учетную ставку процента, резервы коммерческих банков увеличиваются. А18. Когда центральный банк снижает учетную ставку процента, банки получают дополнительные резервы, поэтому они могут предоставлять больше крешпов и увеличивать обьсм дене кной массы.
А19. Уровень учетной ставки процента растет, если растет уровень рыночной став- ки процента. А2Ф. Купля и продажа центральным банком государственных облигаций представляет собой инструмент регулирования экономики как в краткосрочном, так и в долгосрочном периодах. А2!. Если коммерческие банки не хранят избыточные резервы, то продажа центральным банком на открытом рынке государственных ценных бумаг будет побуждать коммерческнс банки требовать возврата кредитов, распродавать активы и сокращать предложение денег.
А22. Покупка центральным банком на открытом рынке государственных ценных бумаг приводит к увеличению денежной массы. А23. Операции на открытом рынке представляют собой наиболее важный инструмент контроля над денежной массой, используемый центральными банками в развитых странах. А24. Когда центральный банк покупает государственные ценные бумаги, ремрвы коммерческих банков сокращаются.
А25. Операции на открытом рынке не изменяют величину банковского мультипликатора. 387 Тема й агоаемараая вмимака А26. Если центральный банк покупает облигации у населения, которое предпочитает хранить полученный доход на руках в форме наличных денег, а не на банковских счетах, величина денежной массы не изменится. А27.
Денежная масса может увеличиться на одинаковую величину независимо от того, покупает ли центральный банк мсуларственные ценные бумаги у коммерческих банков или у населения, которое полностью хранит полученный доход на банковских счетах. А28. Если центральный банк продает пзсударственные облигации на 1 тыс. дол. коммерческому банку, а норма обязательных резервов составляет 10%, то общая сумма депозитов в банковской системе сократится на 10 тыс. дол. А2Э.
Если центральный банк покупает государственные облигации у домохозяйств на 10 тыс. дол., которые вкладывают эти деньги на свои банковские счета, а норма обязательных резервов составляет 20%, то максимальное увеличение предложения денег в экономике составит 40 тыс. дол. АЗО. Если центральный банк покупает государственные облигации на 20 тыс. дол. у частных фирм, которые перечисляют полученные средства на расчетные счета в коммерческих банках, а норма обязательных резервов составляет 25%, то максимальное увеличение предложения денег системой коммерческих банков составит 60 тыс. дол.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
