М.А. Сажина, Г.Г. Чибриков - Экономическая теория (PDF) (1116495), страница 18
Текст из файла (страница 18)
Дирекция осуществляетоперативное руководство ТОО.Таким образом, товарищество с ограниченной ответственностью в качествеорганизационной формы предпринимательства дает возможность ограничитьриск величиной взноса в паевой капитал.
Оно требует меньшего капитала дляведения дела, отличается простой системой отчетности. ТОО — оптимальнаяформа организации для семейных объединений.Коммандитное товарищество. Коммандитное товарищество представляет собойформу организации предприятия, в которой сочетается ограниченная инеограниченная ответственность.65В коммандитном товариществе есть два типа участников — коммандитисты,которые отвечают по обязательствам товарищества только в пределах своихвзносов, и полные товарищи, отвечающие всем имуществом. Характервзаимоотношения участников товарищества определяется договором.
Часто ккоммандитным товариществам применяют те же правовые нормы, что и к полнымтовариществам.В коммандитном товариществе руководителями и представителями других егочленов могут быть только полные товарищи, а коммандитисты не могут бытьими.В одних странах коммандитное товарищество является юридическим лицом(Франция), в других (Швейцария) — нет.Если коммандитное товарищество не является юридическим лицом, оно имеетте же преимущества, что и полное товарищество: освобождается от уплатыналога на прибыль (доход) предприятия, имеет свободу в выборе своейструктуры. Финансовый контроль над предприятием, осуществляемыйкоммандитистами, отделен от управленческого контроля, осуществляемогополными товарищами. Коммандитное товарищество имеет реальную возможностьпривлекать дополнительные финансовые средства для своей деятельности, таккак появление новых членов не изменяет его формы.§ 3.
Акционерное обществоАкционерное общество как организационно-правовая формапредпринимательства в мировой практике является преобладающей. Возникнувкак отдельное явление еще в конце XVII в., акционерная форма получилаширокое распространение в развитой рыночной экономике.Понятие акционерного общества.
Акционерное общество — форма предприятия,средства которого образуются путем объединения вкладов через выпуск ипродажу акций. Члены (акционеры) акционерного общества несутответственность, ограниченную их вкладами.Основные черты акционерного общества:статус юридического лица;ответственность по обязательствам всем имуществом;обособление имущества акционерного общества от имущества отдельныхакционеров;наличие уставного капитала, разделенного на определенное число акций.Управление акционерным обществом имеет двух- и трехзвенную структуру.Двухзвенная структура включает общее собрание акционеров и правление(исполнительная дирекция). При трехзвенной структуре к ним прибавляетсянаблюдательный совет.На общем собрании акционеров реализуется право членов акционерногообщества управлять предприятием.
Количество голо66сов акционера на общем собрании определяется количеством принадлежащихему акций.Собрание акционеров решает такие вопросы, как определение генеральнойлинии развития общества; изменение Устава; создание филиалов и дочернихпредприятий; утверждение результатов деятельности общества, избраниеправления. Правомочность общего собрания в разных странах различна:например, в Германии решение может быть принято, если на собранииприсутствует даже 1 акционер, во Франции для принятия решения необходимоприсутствие на собрании акционеров, обладающих 25% акций с правом голоса.Но наиболее важные решения принимаются 3/4 голосов участвующих всобрании. Собрание акционеров созывается не реже одного раза в год.Правление осуществляет руководство текущей деятельностью общества.Наблюдательный совет является органом, контролирующим деятельностьправления.Учредителями акционерного общества могут быть как юридические, так ифизические лица.
Они заключают договор о правах и обязанностяхучредителей. Для регистрации общества разрабатывается Устав. Послерегистрации акционерное общество приобретает права юридического лица иможет начать выпуск своих акций.Акции, их виды. Акционерное общество имеет уставный капитал, которыйпредставляет собой определенную сумму денег, состоящую из взносовакционеров за членство в акционерном обществе. Размер уставного капиталаопределяется учредителями АО.
Акционерное общество несет ответственностьне только за уставный капитал, но и за все имущество. Имуществоакционерного общества может быть больше или меньше уставного капитала.Уставный капитал образуется двумя путями: через публичную подписку наакции и через распределение акций среди учредителей. В первом случаеобразуется открытое акционерное общество, во втором — закрытое. Внастоящее время наибольшее распространение получили закрытые акционерныеобщества.Уставный капитал может увеличиваться (за счет дополнительного выпускаакций или увеличения номинальной стоимости акций) и уменьшаться (за счетснижения номинальной стоимости акций и выкупа части акций).Акция — это ценная бумага, удостоверяющая участие в акционерном обществеи позволяющая получать долю в его прибыли.
Доход на акцию называетсядивидендом.Цена, по которой продаются и покупаются акции, называется курсом акций.Так как владелец денег может либо купить акции, либо вложить их в банк,он всегда сопоставляет дивиденд с уровнем банковского процента. Поэтомукурс акций зависит от величины дивиденда и уровня банковского процента.67Например, если 500-долларовая акция приносит дивиденд в 37,5 долл.
прибанковском проценте 5%, то курс данной акции37,5 составит: —— x 100 = 750 долл.Курс акций зависит также от спроса и предложения акций. В связи с этимразличаются номинальная и действительная стоимость (курс) акций. Внекоторых странах акционерным законодательством определяется минимальнаяноминальная стоимость акции.С курсом акций связана и учредительская прибыль, которую получаютучредители акционерного общества. Учредительская прибыль есть разницамежду курсовой стоимостью акций и величиной капитала, действительновложенного в акционерное предприятие.Акции могут быть различных видов.
Основные из них — именные акции и акциина предъявителя, простые и привилегированные акции.Именная акция закрепляется за определенным лицом посредством занесения вкнигу акционерного общества соответствующих записей. Как правило, именныеакции выпускаются для работников предприятия.Акция на предъявителя принадлежит ее фактическому владельцу и незакрепляется за конкретным лицом. Передача акции на предъявителя означаетавтоматическую смену ее владельца. Ею может обладать и лицо, неработающее на данном предприятии (фирме).По порядку определения размеров и выплаты дивидендов акции подразделяютсяна простые и привилегированные.Простые акции позволяют их владельцам получать дивиденд в зависимости отрезультатов деятельности акционерного общества и голосовать на общемсобрании акционеров.Привилегированные акции отличаются от простых тем, что дивиденд по нимпредставляет заранее фиксированную сумму, а свое название«привилегированные» они получили потому, что в случае ликвидацииакционерного общества выплата определенных сумм в первую очередь делаетсяпо этим акциям.
Однако владельцы этих акций не имеют права голоса наобщем собрании акционеров.Количество акций, позволяющее управлять (контролировать) акционернымобществом, называется контрольным пакетом акций. Теоретически контрольныйпакет составляет 50% выпущенных акций плюс одна акция. На практикедостаточно иметь 5— 10% (а иногда и меньше) количества акций, чтобыуправлять делами акционерного общества, ибо акционерный капитал можетрассредоточиваться среди множества мелких держателей акций, которые неимеют права голоса на общих собраниях акционеров.При полной оплате акций акционеру бесплатно выдается сертификат на всепринадлежащие ему акций. Сертификат акции представляет собой ценнуюбумагу, которая удостоверяет владе68ние указанного в нем лица определенным числом акций общества.
Передачасертификата одного лица другому означает совершение сделки и переходправа собственности на акции (при обязательной регистрации операции).Акционерное общество может выпускать еще один вид ценных бумаг —облигации. Их выпуск является одним из источников кредитованияакционерного общества.Облигация — это ценная бумага, дающая ее владельцу право на получениефиксированного процента (в этом они похожи на привилегированные акции). Впоследнее время в мировой практике получили распространение такназываемые конвертируемые облигации, которые могут быть обменены наакции.Облигации могут быть именными и на предъявителя.
Эмиссия облигацийпредусмотрена законодательством в процентном соотношении к уставномукапиталу акционерного общества.Преимущества акционерного общества. Главным преимуществом акционерногообщества как формы организации предпринимательства является возможностьмобилизации денежных ресурсов через выпуск акций. Это особенно важно вусловиях научно-технического прогресса, когда крупные хозяйственныеединицы с высокой капиталоемкостью и длительным сроком окупаемостивложений нуждаются в дополнительных денежных средствах.Мобилизация денежных средств при выпуске акций дает большие возможности.Это связано с тем, что привлечение денежных средств через выпуск акцийпрактически не имеет возвратного характера: купленная акция не дает еевладельцу права на возврат внесенного пая; акционерное общество необязано выкупать акции даже в случае неблагополучного исхода деятельностипредприятия; дивиденд на проданную акцию не является гарантированнымвидом дохода на вложенные средства, а зависит исключительно от величиныприбыли предприятия (за исключением привилегированных акций).Положительным моментом для акционерного общества является ограничениериска вкладчика величиной взноса в уставный фонд: акционеры не рискуютсвоим личным имуществом и денежными средствами по обязательствамобщества.Особенность акционерной формы хозяйствования состоит в том, что движениеценных бумаг порождает новые формы доходов и новые механизмы ихизвлечения.
Например, дивиденд, зависящий от динамики прибыли, можетиспользоваться для смягчения финансовых затруднений фирмы. Курсоваяприбыль от продажи новых акций может использоваться для расширениярезервного фонда акционерного общества.Организационная оформленность акционерного общества позволяетраспределять функции контроля между его органами, что означает ростпрофессионализма в принятии решений и дает дополнительные выгодыакционерному обществу. Поэтому акцио69нерное общество является оптимальной формой для крупных предприятий сдолгосрочными целями предпринимательства.Акционерное общество и демократизация отношений собственности.Акционерные отношения вносят изменения в механизм реализациисобственности.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
