Воздействие финансовой глобализации на трансформацию мировой финансовой архитектуры и проблемы участия России в этих процессах (1105763), страница 8
Текст из файла (страница 8)
До последнеговремени масштабы передачи исследований и технологических разработок былине столь значительны и продолжали концентрироваться, в первую очередь, впромышленно развитых странах. В 1998 г. 2/3 из осуществлявшихсякомпаниями США исследований и разработок за рубежом приходились, восновном, на Канаду, Францию, Германию, Японию и Великобританию.30 С1980 по 1990 гг. производство в высокотехнологичных отраслях выросло на77,8%, в 1990-2001 гг. - в 1,09 раза. Доля высокотехнологичных отраслей впродукции обрабатывающей промышленности увеличилась с 7,7% в 1980 г. до10,2% в 1990 г. и 15,8% в 2001 г., то есть более чем удвоилась за 20 лет.31Капиталовложения в разработку новых технологий за 1997 - 2000 гг.
выросли вСША в 2,1 раза, а в Европе - почти на 60 процентов.32 В настоящий момент из100 крупнейших высокотехнологичных компаний (с совокупным оборотомсвыше 1,6 трлн. долларов США) 54 по-прежнему находятся в США (с общим30Technology-Based Globalization Indicators: The Centrality of Innovation Network Data/R.Rycroft//The George Washington Center for the Study of Globalization, Occasional Paper 02-09. –2002. - P.
5.31Рассчитано на основе Science and Engineering Indicators, 2004, vol. 1. National Science Board,2004.32Независимая газета, 2004, 17 февраля.37оборотом 52,6% суммарных доходов всех компаний), при этом порядка 80%технологических нововведений и ноу-хау находится под контролем ТНК.33Несмотрянаполномасштабнойкрайнефинансовойдинамичнуюдеятельностьглобализации,поТНК,мнениюначаломбольшинстваисследователей, принято считать активную внешнюю экспансию национальныхбанков – образование первых транснациональных банков (ТНБ)34 в 1990-х гг., адвижущей силой на финансовом рынке - международных институциональныхинвесторов. Рост их активности был связан, с одной стороны, с либерализациейнационального банковского сектора промышленно развитых стран, отменойряда действовавших в них ограничений, в том числе «потолка» по процентнымставкам.
С другой стороны, спрос на услуги ТНБ стал предъявляться в связи свозросшей активностью ТНК в условиях, когда банки в результателиберализации торговли финансовыми услугами смогли выйти на рынкидругих стран. Начинает также происходить расширение круга инвесторов,действующих на мировых финансовых рынках, среди которых основное местозанимают институциональные инвесторы, в том числе пенсионные фонды,получившие возможность привлекать значительные финансовые средстваблагодаря проведению пенсионной реформы в промышленно развитых странахи, прежде всего, в США и Великобритании. Эти институты контролируютзначительный объем торговли на мировых финансовых рынках.
ТНБ, как иТНК, характеризуются тенденцией к росту слияний и поглощений. Этотпроцесспроисходитрегиональномисразличнойтрансграничноминтенсивностьюуровнях.Нананациональном,национальномуровнепрактически повсеместно наблюдается тенденция к росту концентрации вПо данным ЮНКТАД [Электронный ресурс] URL:http://www.unctad.org (Дата обращения:02.05.2014).34Под ТНБ следует понимать «крупный кредитно-финансовый комплекс, выполняющийпосредническую роль в международном движении ссудного капитала, опирающийся на сетьзаграничных предприятий и контролирующий при поддержке государства валютные икредитные операции на мировом рынке». - Правовые проблемы взаимоотношенийтранснациональных банков и государств/C.С.
Щеглов//Закон. - 2008. - № 3.- С.141.3338банковском секторе. В Канаде за 1990-е гг. число внутренних слияний ипоглощений составило около 85% от общего числа банков в стране, в Италии иЯпонии – порядка 60 процентов. Наибольший резонанс на мировом банковскомрынке получила сделка по слиянию американского Citibank и финансовойкомпании Travellers в 1998 г., в результате которой был создан один изкрупнейших по активам и капитализации в мире банк Citigroup.
Однакотрансграничные слияния и поглощения пока еще существенно уступают почислу и по масштабу национальным. Среди них, как правило, преобладаютсделки внутри одного региона: за период 1978-2001 гг. наибольший проценттрансграничных слияний (по отношению к общему числу слияний) был вАфрике - 64% (при небольшом общем количестве сделок), в Азии - 38,7% иЕвропе — 33%, в Америке лишь около 9% слияний были трансграничными. Вэтой связи, пока преждевременно говорить о монополизации банковскогосектора не только на международном, но и на национальном уровне: рост долитрансграничных слияний в 1990-2001 гг. составил 8,4% по сравнению с 17,6% в1978-1989 годах.35 Тем не менее, олигопольная структура рынка сложилась ужекак в национальном, так и международном масштабе (таблица 1.1.1).Промышленный и коммерческий банк Китая ICBC – крупнейший в мире банкпо размеру прибыли и по капитализации, является огромной компаниейАзиатско-Тихоокеанского региона, ее основной акционер – государство,которому принадлежит 70,7% акций.
Второй по величине активов и капиталабанк Китая - China Construction Bank (с 2013 г. представлен в России через ООО«Чайна Констракшн банк», в марте получивший лицензию на осуществлениерублевых и валютных операций, а также на привлечение во вклады).Старейший Банк Китая - Bank of China, был основан в 1912 году, имеет своипредставительства в 25 странах мира. (В России работает его дочерняяструктура – ЗАО АКБ «Банк Китая ЭЛОС»).35Foreign exchange and derivatives market activity. Triennial Central bank Survey.
BIS, 2002,May. - Р. 10,12.39Таблица 1.1.1 - Крупнейшие банки мира по состоянию на 2013 годНаименование БанкаСтрана1.Industrial and Commercial Bank ofКитайДоналоговая прибыль(млрд. долл.).43,22.China Construction BankКитай26,763.Bank of ChinaКитай26,764. JP Morgan ChaseСША26,755.Agricultural Bank of ChinaКитай25,16.Wells FargoСША23,3Великобритания21,8Япония17,6США14,7Франция12,5China7.HSBC Holdings8.Mitsubishi UFJ Financial9.Citigroup10.BNP ParibasИсточник: The Banker, 2013.Крупнейший банк США JP Morgan Chase является абсолютным мировымлидером по объему инвестиционных и коммерческих банковских услуг.
Вмарте 2013 г. в прессу «просочилась» информация о том, что руководствоумышленно скрывает значительные убытки, понесенные от инвестиционныхопераций в Европе. Agricultural Bank of China имеет отделения не только повсей территории «поднебесной», но и в Гонконге и Сингапуре.В числеклиентов банка порядка 3 млн. корпоративных клиентов и более 300тыс.розничных.
Финансовому бренду Wells Fargo уже более 150 лет и,несмотря на смену собственников, имя холдинга всегда остается неизменным.Сегодня у Wells Fargo более 6 тыс. отделений, которые обслуживают 23 млн.клиентов. Британский холдинг HSBC Holdings является крупнейшей компаниейЕвропы по капитализации, банк имеет отделения в 85 странах мира. (В Россииего представителем является «Эйч-эс-би-си Банк (РР)», с 2011 годаобслуживающий исключительно корпоративных клиентов).
Крупнейший банкЯпонии Mitsubishi UFJ Financial владеет 21% в американском банке Morgan40Stanley (в 2006 году он получил лицензию на работу в России). Сдеятельностью этого холдинга связано несколько скандалов, когда японскоеправительство выдвигало против банка обвинения в выдаче займов преступныморганизациям. Citigroup - одна из крупнейших корпораций мира, - обслуживаетболее 200 миллионов клиентов в 139 странах. (В России группу представляетЗАО КБ «Ситибанк». Citigroup принимала участие в IPO крупных российскихкомпаний: Роснефть, Северсталь, ВТБ в качестве андеррайтера, организатора икоординатора). BNP Paribas – европейский лидер в области банковских услуг,функционирует с 2000 года путем слияния розничного банка BNP иинвестиционным Paribas.
(В России работают два банка: ЗАО «БНП Париба»для корпоративных клиентов и ООО «БНП Париба Восток» для розничныхклиентов).Особенностью современного этапа развития крупнейших ТНБ следуетназвать предоставление ими широкого спектра финансовых услуг, выходящихзарамкитрадиционнойбанковскойдеятельности,чтопозволяетхарактеризовать их скорее как транснациональные финансовые корпорации илитранснациональные финансовые холдинги. Развитие системы электронныхсчетов и кредитных карт, компьютеризация, спутниковая и оптоволоконнаясвязь,позволилипрактическимгновенноперемещатьфинансовуюинформацию, заключать сделки, переводить средства с одних счетов на другиепо всему миру, что привело к снижению роли банковского посредничества втрадиционных отраслях банковского бизнеса, и, как следствие, произошлорезкое сокращение трансакционных издержек.
В результате, «финансовыйкапитал, формируя и поощряя различного рода финансовые инновации,использует их креативный характер в основном для собственного развития,активно виртуализует операции и трансакции, слабо связанные или вовсе несвязанные с реальным процессом производства. Растет разрыв междуобъективно необходимой ролью финансового капитала по обслуживаниюнормальной деятельности промышленного и торгового капитала и его41эгоистическойсущностью,нацеленнойнасамосохранениеивоспроизводство».36В итоге, наблюдается достаточно устойчивая тенденция опережающегороста международных операций с капиталом по сравнению с внешнеторговымиоперациями:запоследниедвадцатьпятьлетпроисходитрост объемов мировых финансовых операций примерно в 30 раз, тогда какмирового ВВП - всего в 3 раза, при этом общий объем прямых иностранныхинвестиций (ПИИ) увеличивается в 8,2 раза (до 19,1 трлн.
долларов США). В2011 г. рост глобальных прямых иностранных инвестиций уже составляет 17%,а их объем - порядка 1,5 тлрн. долларов США, что выше средних докризисныхуровней. Частично столь активный рост объемов данного показателя можетобъясняться тем, что многие страны, стремясь привлечь иностранныеинвестиции для поддержания роста своей экономики, меняют законодательствов сторону либерализации, поэтому прямые иностранные инвестиции активноустремляются в развивающиеся, а затем и постсоциалистические страны,привлекаемые более высокими нормами прибыли в них.
В 2012 году объеммировых ПИИ сократился до 1,35 трлн. долларов США. В 2013 году – онсоставил 1,45 трлн. долларов США. Согласно прогнозу ЮНКТАД, мировойобъем ПИИ к концу 2014 года достигнет 1,6 трлн., а в 2015 году – 1,8 трлн.долларов США.37 Снижение глобальных ПИИ связано с переориентациейинвестиционныхпроектовтранснациональныхкорпорацийпосредствомреструктуризации их активов, диверсификации и перебазирования, чтозамедляет восстановление объемов инвестирования. При этом на долюразвивающихся стран приходится рекордный уровень мирового объема ПИИ –52%,чтопревышаетпотокиинвестицийвразвитыестранынаАвдокушин Е.Ф. Международные финансовые отношения.
– М: Издательско-торговаякорпорация «Дашков и Ко». - 2012. - С.5 - 10.37По данным ЮНКТАД [Электронный ресурс] URL:http://www.unctad.org (Дата обращения:10.05.2014).3642142 млрд.долларов США. (Если в 1990 г. объем накопленных ПИИ вразвивающихся странах и в государствах с транзитной экономикой были равны25% и 0,08%, то в 2000 г. - 23% и 0,82%, в 2010 г. – уже 31% и 3,6 процентов).Доля развитых стран снижается на 10%: с 75% в 2000 г. до 65% в 2010 г. в связис замедлением темпов экономического роста. В 2012 г. поток инвестиций вразвитые страны составил 561 млрд.долларов, сократившись на 31,5% посравнению с 2011 г. (при этом в 2012 г.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
