Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 17)

сбор всех доступных сведений, а аналитическая часть работы по их обосно- ванному отбору.

О неэффективности погони за количеством факторов говорит и опыт эконометрического моделирования 80-90-х годов. Тогда имели место работы по созданию масштабных моделей, в которых скрупулезно учитывали всю гамму возможных факторов и взаимовлияний. Модели включали сотни урав- нений. Однако, несмотря на все усилия, прогнозы по ним не стали точнее. Неудачи и неоправданные надежды задали иную ориентацию исследований

• моделирование с помощью простых частных моделей.¹

Выводы по параграфу

Огромная важность нефти для мирового промышленного развития оп- ределила необходимость создания специализированных биржевых и финан- совых институтов, обеспечивающих должный уровень функционирования мирового рынка нефти как системы.

Решение национальных задач обеспечения энергоносителями своих экономик сейчас определяется состоянием рынка. Поэтому проблемы цено- образования, спроса и предложения оказывают большое влияние как на эко- номические, так и политические процессы. В результате современная энерге- тическая проблематика стала представлять из себя сложное переплетение экономических и политических вопросов.

В настоящее время нефть обладает уникальным статусом. Заключается он в том, что можно рассматривать нефть как глобальный товар, мировую цену на нее как глобальный фактор, а конъюнктуру на мировом рынке нефти как глобальный индикатор.

Такая многоликость определяет важность междисциплинарного анали- за этого элемента мирового хозяйства. Однако, несмотря на функциональную сложность процессов на мировом рынке энергоносителей, они, в целом ряде

¹ Whitley J. Economic Models and Policy-Making // Bank of England Quarterly Bulletin. 1997. Vol. 37.

№ 2. Р. 163-171.; Барановский М. и др. Экономико-математическое моделирование в нефтяной промышленности. М.: Недра. 1979.

задач, могут анализироваться с помощью компактных формализованных мо- делей.

1. Модель макроэкономической динамики мирового

спроса на нефть

Конъюнктура на рынке определяется соотношением спроса и предло- жения и отражается в цене, поэтому рассмотрим динамику этих показателей и особенности их взаимодействия.

При выборе масштаба исходных данных необходимо руководствовать- ся значением интервала, на который будет строиться прогноз. В нашем ис- следовании рассматривается горизонт краткосрочного прогноза (3-5 лет), следовательно, можно пользоваться среднегодовой статистикой. На рисун- ке 1 представлена динамика среднегодовых значений мировой цены, спроса и предложения (таблицу с данными см. в приложении 4.2.1.)

Рис. 1. Мировая цена (долл. за баррель), спрос и предложение на нефть (млн. баррелей в сутки)

Эконометрический анализ представленных временных рядов позволяет сделать следующие выводы.

1. Спрос и предложение являются нестационарными временными ряда- ми с относительно малыми приращениями.

2. Коэффициент корреляции между ценой и спросом несколько больше чем между ценой и предложением. Спрос и предложение коррелируют очень сильно (см. приложение 4.2.2). Такая взаимосвязь между факторами называ- ется мультиколлинеарностью и является нежелательной при моделировании, поэтому согласно стандартным рекомендациям из двух факторов необходимо оставить только один. Проведем выбор. Вначале рассмотрим положение дел с мировым предложением.

Основным технологическим фактором, определяющим объемы добычи, а, следовательно, объемы предложения нефти является величина оставшихся извлекаемых запасов нефти. Главной же спецификой сведений о них является вероятностный характер оценок. Он является одной из причин того, что пуб- ликуемые разными структурами значения запасов не редко существенно от- личаются друг от друга, и, более того, они могут существенно меняться по- сле получения новой геологической информации. Так, например, львиная до- ля увеличения извлекаемых запасов в США приходится не на новые место- рождения, а на доразведку старых¹.

К принципиальной неточности оценок добавляются и вопросы по их достоверности, что отмечается многими экспертами. «К сожалению, данные о доказанных запасах довольно ненадежны. Во-первых, за обладание запаса- ми в рыночных экономиках приходится платить налоги – не удивительно, что компании часто стараются занизить уровень запасов. Во-вторых, агреги-

¹ Щелкачев В. Н. Отечественная и мировая нефтедобыча — история развития, современное со- стояние и прогнозы. Москва–Ижевск: Институт компьютерных исследований. 2002.; Гришин Ф. Подсчет запасов нефти и газа в США. М.: Недра. 1993.

рование запасов качественно разных ресурсов довольно условно».¹

Из-за неточности оценок величины оставшихся извлекаемых запасов неточными оказываются и прогнозы по их исчерпаемости. Но, даже если до- пустить самые пессимистичные оценки, извлекаемых запасов примерно лет на 50 хватит. Рынок не оперирует такими сроками, поэтому ожидание ката- строфического будущего не играет существенной роли в механизме текущего ценообразования. Об этом свидетельствует и корреляционный анализ дина- мики цены и предложения.²

Приведенные соображения позволяют нам обоснованно из двух факто- ров выбрать один — спрос. Правильность такого решения подтверждается и усилением влияния спроса на поведение конъюнктуры. Его отмечают многие аналитики, относящие начало этой тенденции к началу века.

«Быстрый рост нефтяных цен с начала тысячелетия явно вызван не войнами и не революционным настроем венесуэльского лидера. Более того, он идет независимо от некогда всемогущей Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК). Цены следовали за уровнем добычи членами ОПЕК примерно до начала 90-х годов, а потом пошли вверх совершенно самостоятельно. Смена движущей силы произошла, когда спрос на энергоносители в Китае и Индии стал расти беспрецедентными темпами, и рынок стал определять спрос, а не предложение. Эта долгосрочная тенденция со всей очевидностью продолжается и сейчас, обеспечивая постоянное давление на цены снизу.» ³

Предложенные упрощения позволяют перейти к построению модели на основе только одного фактора спроса (Рис. 2).

1. Полтерович В., Попов В., Тонис. Механизмы «ресурсного проклятия» и экономическая политика

// Вопросы экономики. 2007. №6. С. 4.

1. Петров В. В., Артюшкин В. Ф. Поведение цен на мировом рынке нефти. Стратегические тренды, биржевые игры, макросценарии. М.: ФАЗИС. 2004.

³ Журавлев Михаил Ставка на нефть: цены на нефть рвутся вверх – но причем здесь бан-

ковские ставки?. RusEnergy. 20 сентября 2007 г.

Рис. 2. Мировой спрос нефти (млн. баррелей в сутки)

Из графика видно, что за последние 25 лет мировой спрос имеет явно выраженную тенденцию роста. В его динамике нет резких скачков, хотя цена вела себя за эти годы весьма разнообразно. Значит, на цену влияет не только величина спроса, но и какая-то другая его характеристика. По нашему мне- нию этой характеристикой, как самостоятельным фактором, является изме- нение спроса.

Проанализируем временной ряд, состоящий из изменений спроса (пер- вые разности, т.е. разность текущего и предыдущего значений).

Рис. 3. Изменения мирового спроса на нефть (млн. баррелей в сутки)

Затем удалим из этого ряда обнаруженный возрастающий тренд (на ри- сунке показан прямой линией), и получим временной ряд колебаний около нулевого значения (Рис. 4).

Рис. 4. Изменения мирового спроса на нефть без тренда (млн. баррелей в сутки)

Эта картина явно иная, теперь видны сильные колебания, но все они укладываются в диапазон 4% от значения спроса. Следовательно, можем сделать вывод, что колебания цены мало зависят от уровня спроса, но в зна- чительной степени определяются его изменениями.

Одно из объяснений этому может быть следующим. Участники рынка действуют в условиях неопределенности в соответствии со своим видением текущей ситуации и ее будущего развития. Тот, кто угадывает будущую тен- денцию в текущих изменениях, много выигрывает. Если же личный прогноз отсутствует, приходится, чтобы много не проиграть, действовать так, как действует большинство. Поведение по принципу «как все» является причи- ной повышенной чувствительности рынка именно к изменениям конъюнкту- ры, трактуемой большинством участников одинаково и побуждающим их на однотипные, массовые действия.

На первый взгляд динамика приращений ведет себя хаотично. Но если за основу поиска закономерностей взять несколько предположений экономи-

ческого характера, то удается подобрать функцию, хорошо описывающую динамику временного ряда¹.

Предположение первое — в динамике изменения спроса должна при- сутствовать циклическая компонента.

О цикличности динамики экономических показателей говорят многие эксперты.² Циклы различаются своими характеристиками (периодом, ампли- тудой и т.п.) и природой происхождения, но отражают главную особенность поведения показателей — периодическую повторяемость характера развития.

Так, Клинов В.Г. среди причин цикличности отмечает закономерности процесса воспроизводства. «Циклический характер заложен в самой природе воспроизводственного процесса, поскольку он складывается из повторения в определенной последовательности его фаз или стадий: производства, распре- деления, обмена и потребления. Циклический процесс приобретает волновой характер ввиду прерывности производства, потребления и других элементов воспроизводственного процесса.» ³

А в сборнике экономического факультета МГУ перечень причин на- много шире. «Причиной деловых циклов являются возникающие макроэко- номические диспропорции. На них накладываются волны оптимизма и пес- симизма, созданные развитием реальной экономики. Оптимизм порождает недооценку риска, чрезмерное развитие кредита и рост цен финансовых ак- тивов, чрезмерные инвестиции в физический капитал, необоснованный рост потребительских расходов. В конечном счете финансовая пирамида, постро- енная на основе реальной экономики, приходит в противоречие со своим ос- нованием. Ее крах вызывает значительные разрушения как в финансовой

1. Расположение точек на корреляционном поле для цены и изменения спроса указывает на отсут- ствие линейных связей между показателями и необходимость обращаться к поиску нелинейных зависимостей (см. приложение 4.2.3).

2. Глазьев С. Ю., Микерин Г. И., Тесля П. Н. и др. Длинные волны: Научно-технический прогресс и социально-экономическое развитие. Новосибирск: Наука. 1991. С. 27-28.

3. Клинов В. Г. Большие циклы конъюнктуры мирового хозяйства. Проблемы анализа и прогно- зирования. М.: ВНИИПИ. 1992. С. 7.

системе, так и в реальной экономике».¹

Циклы отмечаются не только в экономических показателях. Найдены они и в политических процессах. Так, например, А.Шлезингер выделяет двухфазный цикл в американской внутриполитической жизни. Она колеблет- ся между индивидуалистической, связанной с экономическим либерализмом и коллективистской, связанной с расширением прерогатив социального госу- дарства.² Этот цикл можно считать отражением более общего цикла колеба- ний между левой, социал-демократической, и правой, консервативной фаза- ми.³

На обоснованность утверждений о присутствии циклов во внешней по- литике США указывал Г.Киссинджер. Полюсами колебаний он считал изо- ляционистскую и экспансионистскую направленность внешней политики.⁴

Характеристики

Список файлов диссертации