Диссертация (1098693), страница 16

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 16)

Главными рынками энергоносителей являются рынки нефти и газа. А из них, в силу наличия развитой системы биржевой торговли, выделяется рынок нефти. Биржевая торговля нефтью является основополагающим эле- ментом для механизмов ценообразования на всех других рынках энергоноси- телей. Эта ситуация подтверждается и статистическим анализом: например в 1992-2005 гг. корреляция цен на нефть с ценами на газ составляла 92%¹. Именно биржевая торговля будущими поставками (фьючерсами) является механизмом трансформации политических и экономических ожиданий в зна- чения текущих цен.

Присутствие как политического, так и экономического факторов на ми- ровом рынке нефти и их взаимообусловленность, с годами становится все ярче. И самым показательным является не влияние экономики на политику, а явно и значимо проявляемое усиление влияния политики на экономику. Эта тенденция стала отмечаться экспертами после первого энергетического кри- зиса. «Арифметика энергетики все больше подчиняется политическому фактору» ².

Тенденция явилась результатом изменений в системе международных отношений и структуре функционирования мирового рынка нефти. Во вре-

1. Гурвич Е. Бюджетная и монетарная политика в условиях нестабильной внешней конъюнктуры // Вопросы экономики. 2006. №3. С. 4-27.

2. Mitchel J. The New Geopolitics of Energy / The Royal Inst of International Affaires. London, 1996. P. 178.

мена первого энергетического кризиса в 70-х годах влияние политики воз- росло до уровня самостоятельного фактора. Тогда причинно-следственная последовательность событий: [политические события] → [экономические со- бытия] → [ценовые изменения], проявилась наиболее ярко. Государства с ве- дущими экономиками, в частности, по таким схемам пытались, во-первых, решить задачу обеспечения непрерывности поставок, и, во-вторых, добиться минимальных цен.

Политическая значимость энергетического фактора определяет интерес общества к событиям, изменяющим конъюнктуру рынка. Оно, благодаря СМИ, находится в курсе всех серьезных изменений цен на нефтяных биржах и получает толкования экспертов о том, почему это произошло¹. К основным причинам относят: состояние экономики США (кризис или подъем), состоя- ние стратегических запасов нефти США, финансовые кризисы, политические конфликты и конфронтации, вооруженные конфликты, техногенные аварии, климатические катаклизмы.

Столь пристальное внимание СМИ к положению дел на рынке нефти подчеркивает весомость и многогранность его значений для современного общества. В подавляющем числе случаев, когда нам объясняют, почему про- изошло то или иное изменение конъюнктуры, основные причины повторяют- ся, но в разных наборах, сочетаниях. Это означает, что все они в той или иной степени действуют, а сила их проявления зависит от экономического и политического контекста. В качестве примера приведем комплексное экс- пертное заключение по ситуации, относящейся к III-IV кварталу 2006 гг.

«Цены на нефть в конце сентября неуклонно снижались под воздейст- вием геополитических факторов: вывода израильских войск из Ливана и уменьшения вероятности введения санкций в отношении Ирана. Если в нача- ле августа цена барреля нефти находилась на своем историческом максимуме

¹ В отечественной прессе с ежемесячными данными и аналитикой по мировому рынку нефти и газа можно знакомиться по: Мировой рынок нефти и газа. // Ежемесячный аналитический обзор. Министерство промышленности и энергетики РФ.

• 78 долларов, то к концу сентября упала на 20%. Чтобы не допустить даль- нейшего снижения цен, Нигерия и Венесуэла сократили поставки нефти на

170 тыс. баррелей в сутки. Обе страны входят в Организацию стран- экспортеров нефти (ОПЕК), однако решение о снижении поставок было при- нято ими самостоятельно. Не исключено, что это событие может означать раскол картеля, что приведет к дестабилизации цен на черное золото. Одна- ко, по мнению экспертов, ожидать существенного роста стоимости не прихо- дится, ведь дефицита нефти на рынке нет. Они полагают, что цена на углево- дороды будет колебаться вокруг отметки 60 долларов за баррель и вырастет с началом отопительного сезона в США».¹

До первого мирового энергетического кризиса нефтяной рынок был ор- ганизованным рынком, цена на котором декларировалась, а не определялась через свободный торг. В конце 80-х закончилось формирование новой струк- туры. Ее основой стали разнообразные механизмы биржевой торговли и страхования рисков, которые сделали нефтяной рынок высокотехнологичной сферой проведения торговых операций. Развитость финансовой структуры и огромные величины денежных потоков стали благодатной средой для оборо- та свободных капиталов. Масштабные спекулятивные сделки позволяли по- лучать небывало высокий процент прибыли. Результатом все более широкого использования спекулятивных финансовых инструментов стало то, что в на- стоящее время спекулятивный фактор является одним из самых значимых на рынке.

Объяснений сложившейся ситуации и причин, приведших мировую экономику к ней, можно найти множество, нам кажется наиболее интересной позиции А.С.Панарина. Вот в чем он видит причину превалирования «вирту- альной экономики биржевых спекуляций» над реальной экономикой. «США вступили в эру «электронных денег» и виртуальной экономики, в центре ко- торой стоит банк, а не предприятие, с твердой решимостью выстроить новую

¹ РБК. 2006. №11. С. 24.

управленческую иерархию: гегемония банковского капитала над промыш- ленным должна была стать одной из основ гегемонии США над промышлен- но развитыми странами, продемонстрировавшими способность успешно кон- курировать с американской промышленностью.» ¹

Насколько реальные процессы на мировых рынках энергоносителей определяются спланированными внешними воздействиями, — задача от- дельного исследования, а вот многократно возросшее влияние виртуального биржевого оборота подтверждается и нашим анализом.

Комплексный подход и выбранный макроуровень исследований опре- деляют поиск интегрированного макроэкономического показателя. Такой по- казатель есть. Его в чисто практических целях создал сам рынок — это миро- вая цена на нефть. Именно на динамику мировой цены ориентируются про- давцы и покупатели, вынужденные предугадывать будущее при заключении фьючерсных контрактов.

Свойство нефтяных цен быть индикатором грядущих экономических, финансовых, политических событий² объясняет их частое использование для построения прогнозов. К первым исследованиям такого плана относят работу К.Марчетти и Н.Накиценович³, а одним из примеров недавней работы может служить модель, предложенная А.Акаевым, В.Садовничим и А.Короткаевым.

«В настоящей работе мы показываем, что взрывной рост цен на такие высоколиквидные товары, как золото и нефть, является предвестником глу- боких циклических кризисов в мировой экономике, и предлагаем алгоритм расчета критического времени (времени наступления кризиса), основанных на аппроксимации текущих цен степенной функцией с конечной сингулярно- стью.» ⁴

1. Панарин А. С. Глобальное политическое прогнозирование. М.: Алгоритм. 2000. С.105.

2. Тетельмин В. Нефть в семи проекциях. М.: Сайн-Пресс, Радиотехника. 2004.

3. Marchetti C., Nakicenovic N. The Dynamics of Energy Systems and the Logistic Substitution Model. Laxenburg: International Institute for Applied Systems Analysis, 1979.

4. Акаев Аскар, Садовничий Виктор, Коротаев Андрей О возможности предсказания нынешнего глобального кризиса и его второй волны // Экономическая политика. 6. 2010. С. 40

Успех прогнозирования в предположении существования таких взаи- мосвязей определяется выбором модели. При этом приходится решать стан- дартную проблему эконометрики — насколько обоснованно можно делать прогноз будущего, основываясь на закономерностях, действующих в про- шлом. Однозначного общего ответа на этот вопрос нет, а в рамках частных задач главным аргументом в этом обосновании является соответствие про- гнозных оценок реальности.

Сделок по мировой цене нефти не совершается, это информационно- статистический показатель, обобщающий все многообразие сделок на рынках нефти. К причинам такого многообразие можно отнести следующие:

Во-первых, это специфические особенности самой нефти. Она разная по своим физическим свойствам и химическому составу даже на одном ме- сторождении.¹ Отсюда и такой спектр усредненных сортов нефти, привязан- ных к регионам добычи.

Во-вторых, разнообразие путей доставки, определяющее существенные отличия в затратах на транспортировку нефти.

В-третьих, специфика заключения эксклюзивных контрактов, имеющих специальные преференции.

Ценовое усреднение при расчетах мировой цены происходит как бы в двух измерениях — по валу и по времени. Такое двойное обобщение помога- ет простым, статистическим способом избавиться от кратковременных коле- баний цен, вызванных спекуляциями, климатическими катаклизмами и тех- ногенными авариями, поскольку их общей особенностью является кратко- временность действия. Так, например, как бы ни был велик капитал спеку- лянтов, они не могут надолго исказить реального экономического или поли- тического состояния дел. Кроме того, если из-за спекулятивной игры цена изменилась в одну сторону, то через непродолжительное время, словно ком- пенсируя произошедшую ошибку, она еще больше изменится на противопо-

¹ Грей Форест Добыча нефти. М.: Олимп-Бизнес. 2003.

ложную. Поэтому усреднение на больших интервалах времени нивелирует разнонаправленные ценовые скачки.

Интегральный показатель мировой цены диктует выделение интеграль- ных макроэкономических факторов, ее определяющих. В качестве таковых в рамках классической экономической теории принято рассматривать мировой спрос и мировое предложение¹ нефти. Выбором только этих двух показате- лей для дальнейшего анализа мы предлагаем ограничиться. Надо отметить, что важным для нашего исследования достоинством этих показателей явля- ется наличие статистических данных за несколько десятков лет в почти не- изменной стандартной форме.

Предлагаемый нами выбор небольшого количества факторов имеет теоретическое обоснование. Приведем его в трактовке А.С.Панарина: «Бу- дущее посрамляет наши прогнозы не потому (или не только потому), что мы не в силах исчислить все факторы, относящиеся к первоначальным условиям, а потому, что между этими условиями (причинами) и ожидаемыми последст- виями лежит поле неопределенности. Иными словами, вопреки презумпциям классической науки, будущее имеет определенную свободу по отношению к условиям настоящего, оно не предопределено детерминистски, ― не закры- то, а открыто» ².

Еще одним аргументом правомерности сокращения числа анализируе- мых факторов является практика моделирования. Стремление к повышению точности и полноты информационной базы привело еще в 70-е годы в США к разработке и систематическому отслеживанию разветвленной системы «со- циальных индикаторов». Однако, специальные исследования, проведенные в Йельском университете, показали, что приблизительно 75% экономических показателей имеют высокий коэффициент взаимной корреляции. Поэтому процесс определения исходных дынных для исследования это не простой

¹ Либ С., Либ Д. Фактор нефти. Как защитить себя и получить прибыль в период грядущего энергетического кризиса. М.: И. Д. Вильямс. 2007.

² Панарин А. С.. 2000. С. 44.

Характеристики

Список файлов диссертации