Экономическая теория. Под ред. Е.Н.Лобачевой (3-е изд., 2012) (1095901), страница 96
Текст из файла (страница 96)
Национальная валютная система состоит из таких основныхэлементов, как национальная валюта, официальные золотые и валютныерезервы, валютный паритет и режим валютного курса, условия обратимостивалют, порядок международных расчетов страны и др. Мировая валютнаясистема предполагает функционирование валютных отношений на базеинтернационализации хозяйственных связей. Ее составными частями являются основные международные платежные средства (национальная валюта,золото, специальные права заимствования — СДР); механизм установленияи поддержания валютных курсов; условия обратимости (конвертируемости) валют; международные валютные рынки и рынки золота; межгосударственные институты, регулирующие валютные отношения.История становления и развития валютной системы.
Историческивначале возникли национальные валютные системы. Международнаявалютная система сформировалась к середине X IX в. В ее основе лежалтак называемый золотой стандарт — денежная система, при которой вобращении находятся золотые монеты или поддерживается при определенных условиях свободный обмен банковских билетов на золотые слиткилибо обмен банкнот производится на иностранную валюту, которую затемможно обменять на золото. Юридически международная валютная система была закреплена в 1867 г.
на Парижской конференции. Парижскаявалютная система основывалась на золотомонетном стандарте, поэтому,по существу, цены товаров исчислялись в золоте. Каждая национальнаявалюта имела золотое содержание, в соответствии с этим устанавливалсяи паритет валют (соотношение), основанный на золоте. Устанавливалсярежим свободно плавающих валютных курсов, в основе которого лежалирыночный спрос и предложение. Эти колебания ограничивались так называемыми золотыми точками, представляющими собой пределы отклонений курсов валют от монетного паритета. Максимальный (импортный)курс равнялся монетному паритету плюс расходы по транспортировкезолота за границу; минимальная (экспортная) точка равнялась монетному паритету минус транспортные расходы.
В период золотомонетногостандарта эти точки выполняли роль стихийного регулятора колебанийкурсов. Для золотомонетного стандарта характерны: 1) обращение золотыхмонет; 2) свободный обмен кредитных денег по номиналу; 3) отсутствиеограничений на экспорт и импорт золота.Валютная система, основанная на золотомонетном стандарте, исключала инфляцию, так как излишние по отношению к потребностямобращения золотые деньги накапливались в виде сокровищ. Кроме того,свободный перелив золота из одной страны в другую имел большое значение для установления валютных паритетов, и они являлись более илименее стабильными.
Так, если, допустим, в Англии обозначился рост ценна товары, намечался инфляционный процесс, вызванный наличием излишнего золота в стране по отношению к товарным ценам, а, например, вГермании обозначилась нехватка золотых монет (золота), вызванная ихоттоком в Англию, предположим, из-за большего роста экспорта из Германии в Англию, чем импорта, то золото вследствие более высоких ценна него в Германии переливается в эту страну из Англии.
Отток золота изАнглии вел к сокращению обращавшейся внутри страны денежной массы,и инфляционные процессы спадали. В результате перелив золота междустранами приводил к установлению фиксированных валютных курсов.Золотомонетный стандарт выступал, таким образом, как автоматическийрегулятор мировой валютной системы и мирового рынка.В условиях золотомонетного стандарта банки отдельных стран были обязаны обменивать бумажные деньги на золото по номиналу, т.е.
по стоимости,указанной на этих деньгах. Поэтому невозможно было выпускать бесконтрольное количество бумажных денег. В период Первой мировой войны вовсех странах начался огромный инфляционный рост. Цены возросли, но этотпроцесс уже не сопровождался переливом золота из страны в страну, потомучто золото стало стратегическим товаром.
В результате военных действий егорезервы сократились. Везде, кроме США, был прекращен размен банкнот назолото. В 1920-е гг. в Англии, Франции и СШ А был введен так называемыйзолотослитковый стандарт, при котором банкноты обменивались на золотые слитки весом 12,5 кг. Для этого, естественно, в банке к оплате требовалась довольно крупная сумма в банкнотах. В результате в период действиязолотослиткового стандарта золото применялось лишь в международныхрасчетах. В других странах предусматривался обмен кредитных денег надевизы (платежные средства в иностранной валюте, предназначенные длямеждународных расчетов) в валютах стран золотослиткового стандарта, азатем на золото (золотодевизный стандарт). На Генуэзской конференциин 1922 г.
был закреплен переход к золотодевизному стандарту. В качестведевизных валют выступали американский доллар, французский франк,английский фунт стерлингов. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств, былвосстановлен режим колеблющихся валютных курсов. В результате мироваявалютная система стала представлять, по сути, несколько конкурирующихмежду собой валютных блоков.
Кроме того, золотодевизный стандартсоздавал потенциальную возможность отрыва валют от золотой основы ивозникновения инфляции. Но в период между двумя мировыми войнамимногие страны отказались от этого стандарта и вышли из системы золотодевизного стандарта. Золотодевизная валютная система потерпела крах.В период Второй мировой войны снова возросла роль золота как мирового резервного и платежного средства, а покупательная способностьденег постоянно снижалась в результате инфляции.
В 1944 г. в результатекризиса мировой валютной системы, с одной стороны, и необходимостиукрепления и нарастания в дальнейшем международных экономическихсвязей — с другой, был разработан и принят проект новой Бреттон-Вудской валютной системы. Основные его положения сводились к следующему: установлены твердые обменные курсы стран-участниц к курсуведущей валюты (доллар СШ А); курс ведущей валюты был фиксированв золоте; центральные банки должны были поддерживать фиксированныйкурс своей валюты по отношению к ведущей валюте с помощью валютныхинтервенций, т.е.
предполагалось вмешательство центральных банковстран — участниц в операции на валютном рынке в целях влияния на курснациональной валюты (в результате купли-продажи иностранной валютыцентральный банк способствует поддержанию курса своей национальнойвалюты, например, для снижения курса своей валюты он скупает иностранную валюту). Так как в соответствии с Бреттон-Вудскими соглашениямилишь валюта одной страны сохраняла связь с золотом (доллар СШ А), тоэта валютная система называется иногда золотодолларовой.
В результатеБреттон-Вудской конференции были созданы Международный валютныйфонд (М В Ф ) и Международный банк реконструкции и развития (М Б Р Р )как специализированные учреждения ООН.После Второй мировой войны С Ш А стали ведущей мировой державой.При золотодолларовом стандарте мировая система стала зависеть от состояния американского доллара и успешного функционирования экономики этойстраны. Однако по мере восстановления экономики, разрушенной войной, иболее широкого использования других национальных валют (ФРГ, Швейцарии, Японии) доллар постепенно утрачивает монопольное положение в валютных отношениях, а валюты некоторых стран более широко используютсяв качестве международного платежного и резервного средства.
В результатесформировались три валютных центра: США, ЕС и Япония.Мировой экономический кризис конца 1960-х гг. сопровождался и валютным кризисом. Валютная система, основанная прежде всего на долларе,пришла в противоречие с интернационализацией мирового хозяйства.В результате ослабления экономических позиций СШ А увеличился внешний долг страны (за 1948—1971 гг. в 8,5 раза), а официальные валютныерезервы сократились в 2,4 раза. Выявился недостаток золотовалютных резервов для обеспечения платежеспособности по внешним обязательстваммногих стран. Так, в 1969 г.
официальные золотые запасы капиталистических стран составили 41 млрд долл., т.е. находились на уровне 1961 г., амеждународный платежный оборот за этот период увеличился в два раза.На свободных рынках золота в мае 1969 г. цена за унцию была выше официальной на 20—25%. В марте 1969 г. «золотой пул» был распущен.В результате обострения международной валютной ликвидности (т.е.легко реализуемых ценностей, которые могут быть использованы для погашения долговых обязательств) в 1970 г. М В Ф были выпущены так называемые специальные права заимствования (С Д Р ) и оговорены обязательствастран —членов М В Ф предоставлять друг другу кредиты пропорциональносвоим квотам в основном капитале МВФ, что было нацелено на дальнейшеесокращение сферы применения золота в международных расчетах.
В 1971 г.С Ш А отказались от обмена доллара на золото по официальному курсу.Цена на золото на мировых рынках еще более подскочила. Поддерживатьсистему фиксированных валютных курсов стало невозможно. БреттонВудская система практически развалилась. Доллар утратил право бытьединственной резервной валютой. Роль резервных начали выполнятьвалюты других стран (марка ФРГ, швейцарский франк, японская иена,СДР). Хаос международных валютных отношений вылился в 1976 г. в соглашения, подписанные в Кингстоне (Ямайка), в результате чего сформировалась так называемая Ямайская валютная система.
В соответствиис этими соглашениями основой валютной системы являются СДР, которыепризнаются в качестве базы для установления валютных паритетов и основным международным платежно-расчетным средством. Однако к 1985 г.в СДР устанавливали курс валют лишь 12 из 149 стран — членов МВФ.При этом фактически сохранялся долларовый стандарт: в валютной корзине СДР доллар занимал 42%.
По этим соглашениям отменены официальнаяцена золота и золотые паритеты. Было достигнуто соглашение о введенииплавающих валютных курсов, которые должны были бы помочь обеспечитьсбалансированность расчетов между странами. В действительности режимплавающих валютных курсов никогда не существовал в идеальном варианте, реально существовала система регулируемого плавания. В конце XX в.стало популярным кредитование через М В Ф с целью сокращения дефицитаплатежных балансов. В результате ямайских соглашений фактически былазакреплена тенденция к многовалютному стандарту и выделению регио-мяльных валютных систем США, стран Западной Европы, Японии. Однакоit действительности основной валютой в международных экономическихотношениях являлся и является до сих пор американский доллар.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
