Инвестиционная политика Российской Федерации (1044647), страница 2

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 2)

Особое значение для взаимодействия финансовых и реальных

Значение соотно- инвестиционных ресурсов имеет соотношение между величиной денеж-

шения денежной ной массы в стране и наличной массой реальных товаров и услуг.

и товарной массы При этом необходимо учитывать структурирование денежной массы. Например, сле­дует различать «длинные» и «короткие» деньги, концентрацию денег на стороне массового спроса со стороны населения или на стороне узкой прослойки лиц, предъявляющей спрос на предметы роскоши и переводящей денежные накопления в зарубежные бан­ки. Также важно структурирование реальных товаров и услуг (со­отношение между потребительскими и инвестиционными товара­ми и услугами).

При этом не только соотношение денежной и товарной массы в стране относится к числу ведущих факторов, предопределяю­щих инвестиционную активность в реальном секторе экономики. Пропорционально росту этой активности сближаются финансо­вые и реальные инвестиционные ресурсы, а при снижении инве­стиционной активности эти два вида ресурсов отдаляются друг от друга. Именно структурные соотношения в рамках денежной и товарной масс, внутри финансовых и реальных инвестиционных ресурсов предопределяют степень реальной инвестиционной ак­тивности, обусловливающей степень сближения и взаимопереп­летения финансовых и реальных инвестиционных ресурсов.

11.3. Нормативно-законодательная база инвестиционной деятельности рыночного типа

Государство сформировало в 90-е годы систему нормативно-законодательных актов (более 30 документов), регулирующих ин­вестиционную деятельность в России. В 1998—1999 годах приня­ты законодательные акты, направленные на улучшение инвести­ционного климата в стране для отечественных и иностранных ин­весторов. Вступили в силу федеральные законы «Об инвестицион­ной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», «О бюджете развития Россий­ской Федерации», «О лизинге», «Об ипотеке (залоге недвижимос­ти)», изменения и дополнения к Закону «О соглашениях о разде­ле продукции», принятому в 1995 г.

Роль государства

в инвестиционном

процессе

В Федеральном законе «Об инвестици­онной деятельности в Российской Феде­рации, осуществляемой в форме капи­тальных вложений» определены разно-

образные формы и методы государственного участия в инвестици­онной деятельности в России. Во-первых, это создание благопри­ятных условий для развития инвестиционной деятельности: со­вершенствование системы налогов, механизма начисления амор­тизации и использования амортизационных отчислений; прове­дение переоценки основных фондов в соответствии с темпами ин­фляции; защита интересов инвесторов и принятие антимонополь­ных мер; предоставление льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами; расширение возможностей ис­пользования залогов при осуществлении кредитования; развитие финансового лизинга; защита российских организаций от поста­вок морально устаревших технологий и оборудования; создание и развитие сети информационно-аналитических центров и др.

Во-вторых, в законе предусмотрено прямое участие государ­ства в инвестиционной деятельности. Формы этого участия следующие: разработка, утверждение и финансирование инвести­ционных проектов из средств государственного бюджета; форми­рование перечня строек и объектов технического перевооружения федерального значения и финансирование их из бюджета; разме­щение на конкурсной основе средств Бюджета развития для фи­нансирования и государственных гарантий инвестиционных про­ектов на основе возвратности, срочности, платности; выпуск об­лигационных займов, гарантированных целевых займов; вовле­чение в инвестиционный процесс законсервированных объектов; предоставление концессий российским и иностранным инвесто­рам по итогам аукционов, конкурсов и др.

Вопрос о месте и роли государства в переходной экономике в целом и в инвестиционном процессе в частности является предме­том оживленной дискуссии среди российских ученых и практи­ков. Суть дискуссии сводится к поиску ответа на вопрос «какова должна быть роль государства в рыночной экономике? ». Следует признать, что к концу 90-х годов в России, образно говоря, «маят­ник качнулся в другую сторону»: по сравнению с высокой степе­нью огосударствления советской экономики роль государства в экономических процессах неоправданно снизилась до критичес­ких размеров.

Свою главную задачу в условиях либерализации экономичес­кой жизни государство видит в создании благоприятных условий для активизации инвестиционной деятельности, стимулирова­нии частных инвестиций при ограничении своей деятельности в качестве непосредственного инвестора.

Однако негативная экономическая практика страны в про­шедшее десятилетие показывает, что переходная экономика как система, выведенная из состояния равновесия, для стабилизации и перехода к экономическому росту требует более активной роли государства. Это касается не только создания институционально-правовой основы деятельности частных инвесторов, но и прямого инвестирования в реальный сектор для осуществления необходи­мых структурных сдвигов. В переходной экономике нельзя недо­оценивать особую роль государственных инвестиций как важней­шего рычага модернизации структуры народного хозяйства, пре­одоления значительных диспропорций в народном хозяйстве.

Снижение государственного участия в поддержке и регулиро­вании инвестиционного процесса проявляется в том, что в послед­ние годы постоянно недовыполняются федеральные инвестицион­ные программы и целевые программы развития регионов,

отсутствуют четко обозначенные приоритеты государственной инвес­тиционной политики. Сокращение доли государственных инвес­тиций не было компенсировано инвестициями из других источни­ков, в результате чего произошло резкое падение доли и объемов всех инвестиций в экономику.

О недооценке роли государственной поддержки инвестицион­ного процесса свидетельствует также то, что не получил развития такой инструмент государственной инвестиционной политики, как бюджет развития. В соответствии с Федеральным законом «О бюджете развития» он формировался в составе федерального бюд­жета Российской Федерации с 1998 г. для стимулирования при­влечения средств частных инвесторов и инвестиционных инсти­тутов на реализацию инвестиционных проектов, обеспечиваю­щих структурную перестройку экономики. Общий объем средств Бюджета развития в 1998 г. составил 16,4 млрд. руб., в 1999-м — 20,8 млрд., в 2000-м — 26 млрд.

Для аккумулирования средств из внешних и внутренних ис­точников и финансирования инвестиционных проектов в реальном секторе экономики в 1998 г. создан Российский банк развития — агент правительства Российской Федерации по осуществлению ин­вестиций, в том числе за счет средств бюджета развития. Основны­ми принципами предоставления инвестиционных ресурсов Банком развития являются срочность, возвратность и платность выделяе­мых средств, приоритет государственных интересов над результа­тами коммерческой деятельности, а также приоритетность креди­тования проектов, финансируемых на смешанной основе.

ИЗ РОССИЙСКОЙ ПРАКТИКИ:

Нужно ли в России сохранять

инвестиционные налоговые льготы или о противоречии между первой и второй частью Налогового кодекса Российской Федерации

В настоящее время в России осуществляется масштабная налоговая рефор­ма, направленная на упрощение налоговой системы, отмену части неэффектив­ных налогов и значительное снижение общей налоговой нагрузки на пред­приятия для стимулирования инвестиционной активности. Одной из ее задач яв­ляется формирование равных условий для законопослушных налогоплательщиков в результате уменьшения количества и упорядочивания налоговых льгот. Сумма различных льгот в РФ оценивается в 200 млрд. руб. в год, и зачастую они предоставляются произвольно, в зависимости от возможностей лоббирования их получателей.

Однако изменения, происходившие в 2001—2002 гг. в российском на­логовом законодательстве, напротив, могут привести к снижению возможнос­тей инвестирования. С 1 января 2002 года в России вступила в силу глава «Налог на прибыль» II части Налогового кодекса РФ, регламентирующая налогообложе­ние прибыли (дохода) юридических лиц.

Ставка налога на прибыль в соответствии с данной главой снижена с 35 до 24%. Данной главой Налогового кодекса также от­менены все налоговые льготы, в том числе льгота по капитальным вложениям.

В общей первой части Налогового кодекса Российской Федерации действо­вал ряд льгот, направленных на стимулирование инвестиционного процесса (ст. 65—68). Предприятия могли получить инвестиционный налоговый кредит по на­логу на свою прибыль на срок от 1 года до 5 лет в пределах 50% суммы налога, под­лежащего уплате за этот налоговый период. В последние годы правительство Рос­сии рассматривало возможность снятия 50-процентного ограничения на примене­ние данной льготы для того, чтобы усилить заинтересованность предприятий в мо­дернизации и расширении производства и стимулировать их развитие. На практи­ке произошло обратное: во II части Налогового кодекса ликвидируются немного­численные налоговые рычаги, способствующие формированию условий для обес­печения нового качественного роста российской экономики.

Отмена в России существовавших инвестиционных льгот принципиально не согласуется с современными тенденциями налогообложения развитых и успешно развивающихся стран. Можно приветствовать ликвидацию некоторых налоговых льгот отдельным организациям (ставшим коррумпированными и криминальными), но нельзя от льгот отказаться в принципе, что подтверждает вся мировая практика государственного регулирования. Льготное налогообложение (и даже освобож­дение от налогов) отраслей, в которые необходимо направить капитал, использует­ся во всем мире и является механизмом межотраслевого перелива инвестицион­ных ресурсов из капиталодостаточных в капиталодефицитные сектора экономики. Отсутствие налоговых льгот, отражающих приоритеты государства, свидетель­ствует об исключительно пассивной роли налоговой системы в решении эконо­мических проблем.

Практически ни в одной стране мира не существует налоговой системы, в ко­торых не содержалась бы разветвленная система льгот, предоставляемых при на­логообложении прибыли для развития высокотехнологичных отраслей, реального содействия научно-техническому прогрессу. Для определения эффективности и действенности предоставленных налоговых льгот государство использует следу­ющие принципы: четко и конкретно сформулированный характер цели данных льгот; крайне ограниченный круг налогоплательщиков, попадающих под льготный режим налогообложения; относительно небольшой срок (не более чем 2—3 года), на который предоставляются льготы; мониторинг результативности льгот, их вли­яния на экономику.

В условиях современной России не следует преувеличивать позитивные воз­можности воздействия на инвестиционный процесс и такой меры, как снижение общей налоговой ставки на прибыль (с 35 до 24%). Причина состоит в том, что на протяжении 90-х годов большая часть отечественных предприятий вообще не име­ет прибыли по результатам своей хозяйственной деятельности (около 40% пред­приятий являются убыточными) и не уплачивает налог на прибыль. Значительное число предприятий получает прибыль, недостаточную для инвестирования.

Для предприятий всех отраслей российской экономики основное налого­вое бремя формируют косвенные налоги (так называемые оборотные налоги): налог на добавленную стоимость, единый социальный налог, налог с продаж, до­рожный налог и другие, устанавливаемые в процентах к выручке от реализации продукции или фонду оплаты труда. Именно посредством этих налогов изымается основная часть финансовых ресурсов реального сектора, и именно эти налоги со­здают непосильное налоговые бремя. Механизм их взимания не учитывает финан­совые результаты деятельности предприятий.

Эти налоги взимаются независимо от наличия или отсутствия прибыли, что при ухудшении экономической конъюнк­туры нередко становится прямым фактором убыточности предприятий.

Таким образом, России для восстановления инвестиционного процесса не­обходимо использовать мировой опыт налогового стимулирования инвестиций и внедрять механизмы, которые США и страны Западной Европы начали использо­вать для модернизации экономики еще в 60—70-е годы XX века.

Правительство России рассматривало в 2002 г. возможность восстановления инвестиционной льготы по налогообложению прибыли по получению налогового кредита, условия предоставления налоговых каникул на срок 3—5 лет предприя­тиям, внедряющим принципиально новые технологии, машины и оборудование.

Источники

финансирования

Характеристики

Список файлов учебной работы