Владимирова И.Г. - Организационные формы интеграции компаний (1044643), страница 2
Текст из файла (страница 2)
Объединяемые компании не имеют нитехнологического, ни целевого единства с основной сферой деятельности фирмыинтегратора. Профилирующее производство в объединениях конгломератного типапринимает расплывчатые очертания или исчезает вовсе;объединяемые компании, как правило, сохраняют юридическую и производственнохозяйственную самостоятельность, но оказываются полностью финансово зависимыми отголовной компании;конгломератам свойственна значительная децентрализация управления. Их отделенияпользуются существенно большей свободой и автономией во всех аспектах своейдеятельности по сравнению с аналогичными структурными подразделениямитрадиционных диверсифицированных концернов;в качестве основных рычагов управления конгломератами выступают финансовоэкономические методы, косвенное регулирование деятельности подразделений со стороныстоящей во главе конгломерата холдинговой компании;как правило, в структуре конгломерата формируется особое финансовое ядро, куда помимохолдинга (чистого холдинга) входят крупные финансовые и инвестиционные компании.У этой интеграционной формы в разных странах существуют свои особенности: так в США непредполагается абсолютно никакой производственной общности между объединяемымикомпаниями, в странах же Западной Европы предприятия должны быть в определенной степенивзаимосвязаны в процессе производства.3В качестве примеров конгломератов можно привести, в частности, Mitsubishi, Raytheon, BTR,Hanson.
Компания Hanson, например, специализируется на приобретении технологическипростых предприятий в стабильных секторах рынка. Hanson добивается снижения издержекпроизводства в поглощаемой компании и строго контролирует работу управляющих, следя затем, чтобы они укладывались в отведенный бюджет. Благодаря жестким мерам экономии иконтроля конгломерат добивается прекрасных результатов от когда-то убыточныхпредприятий.Основными способами образования конгломератов являются слияния и поглощения фирмразличной производственной и коммерческой ориентации.Бум крупных диверсифицированных компаний, т.е. конгломератов, пришелся на 60-е годы нашегостолетия, хотя крупные конгломераты создавались еще в 20-е годы.
Но тогда их созданиеинициировалось задачами милитаризации экономики. В 60-е же годы их развитие происходило начисто коммерческой основе.Основными мотивами конгломератных слияний и поглощений компаний были:•••••••получение синергетического эффекта;обеспечение более широкой экономической основы;возможность “дешево купить и дорого продать”;прогнозирование изменения структуры рынков или отраслей;стремление повысить имидж руководства компании;стремление высшего управленческого персонала повысить свои доходы, учитываяприменение в качестве средства долгосрочного поощрения опционов;ориентация на доступ к новым важным ресурсам и технологиям.В 70-е годы активная деятельность крупных компаний по их диверсификации продолжилась и онабыла связана со стремлением приобретения активов в сферах электроники и телекоммуникаций.Но в 80-е годы прибыли конгломератов стали неуклонно снижаться. Компании, входившие вконгломераты, показывали худшие результаты, чем независимые предприятия в тех же отраслях, ановые поглощения приносили лишь колоссальные убытки.
По расчетам Майкла Портера, в первойполовине 80-х годов поглощения конгломератами компаний в несвязанных отрасляхзаканчивались неудачей в 74% случаев.Среди компаний, акции которых в настоящее время обращаются на Нью-Йоркской фондовойбирже, сорок компаний официально классифицированы как конгломераты. В их число входят итакие хорошо известные компании как General Electric, американские конгломераты Textron Inc иUnited Technologies Corp, британский Hanson, голландский Philips Electronics, итальянскийMontedison и т.д.
Но все эти конгломераты переориентировали свою деятельность на те сегменты,в которых они лидируют. В настоящее время они приобретают компании в ключевых областях ипродают все неключевые активы.Отмечается падение прибыльности конгломератов и в наше время. В качестве основных проблем,возникающих при функционировании конгломератов, экспертами называются:1. Избыточная диверсификация, в результате чего наблюдается постепенное, но неуклонноеснижение конкурентоспособности производимых ими товаров и услуг.2.
Субоптимизация: внутри интеграционных форм обычно преобладают стремления укреплятьвнутригрупповые кооперационные связи, несмотря на слабую технологическую общность междукомпаниями, входящими в конгломерат. При этом каждая компания, естественно, стремитсяустанавливать наиболее выгодную для себя трансфертную цену.
В результате продукция навыходе становится очень дорогостоящей и неконкурентоспособной, а взаимные претензии поповоду уровня трансфертных цен постоянно разбираются головной компанией конгломерата.43. Мотивация управленческого персонала компаний, включаемых в конгломерат в порядке ихпоглощения: на эффективность работы менеджеров может оказать необратимое воздействие сменасобственника или превращение их из собственников в наемных работников.4. Значительные средства, требуемые для приобретения компании – мишени поглощения:помимо оплаты рыночной стоимости компании зачастую требуется выплата премии акционерамза утрату контроля над поглощаемой компанией, выплата суммы для наделения управленческойкоманды так называемыми “золотыми парашютами” (чтобы те побыстрее покинули компанию, неслишком навредив). В результате огромные средства, вкладываемые в поглощения компаний внесвязанных отраслях, зачастую приводят лишь к снижению эффективности функционированиявсего конгломерата в целом.Жизнедеятельность конгломерата во многом зависит от уровня квалификации высшегоуправленческого персонала.
Отсутствие в аппарате его управления квалифицированных высшихменеджеров равносильно его “смерти”. Справедливость данного утверждения иллюстрируютэффектные провалы таких казалось бы достигших высот успеха конгломератов, как Textron, PollyPeck и Maxwell Communications.КонсорциумКонсорциум — временный союз хозяйственно независимых фирм, целью которого могут бытьразные виды их скоординированной предпринимательской деятельности, чаще для совместнойборьбы за получение заказов и их совместного исполнения.В качестве особенностей консорциумов можно назвать:•••••••организация консорциума оформляется соглашением;консорциум может создаваться с образованием и без образования юридического лица.Организационно-правовой формой консорциума в виде юридического лица может бытьАО или другие хозяйственные общества;как правило, в рамках консорциума участниками не формируется никакихорганизационных структур, за исключением небольшого аппарата (например, советадиректоров консорциума);компании, входящие в консорциум, полностью сохраняют свою экономическую июридическую самостоятельность, за исключением той части деятельности, которая связанас достижением целей консорциума;зачастую консорциумы являются бесприбыльными организациями;целью создания консорциумов является объединение усилий для реализации конкретногопроекта, обычно в сфере своей основной деятельности, осуществление науко- икапиталоемких проектов, в том числе международных, или совместное проведениекрупных финансовых операций по размещению займов, акций;компании могут одновременно входить в состав нескольких консорциумов, т.к.
могутучаствовать в осуществлении нескольких проектов.Несмотря на то, что участники консорциума не теряют своей юридической и хозяйственнойсамостоятельности, эта форма интеграции компаний обладает практически всемипреимуществами компании с юридической ответственностью. Она способна эффективно работатьв рыночной среде и привлекать значительные объемы инвестиций для реализации капиталоемкихпроектов.Как правило, консорциум создается для высококачественного исполнения срочных идорогостоящих заказов и проектов, требующих консолидации усилий и средств научнотехнических, производственных, обслуживающих и финансовых компаний, способных совместнорешить поставленную задачу.
Зачастую консорциумы создаются для совместной разработкиместорождений.5Так, примером может служить консорциум нефтедобывающих компаний: Бритиш Петролеум,Шелл, Амко, Шеврон, Туркиш Петролеум, осуществлявших совместно с Государственнойнефтяной компанией Азербайджана и российским АО “Лукойл” разработку нефтяныхместорождений Азери и Чираг на шельфе Каспийского моря.Консорциумы могут организовываться несколькими банками, производственными компаниями,научными центрами, государственными структурами.
Они создаются для повышения техническойи коммерческой конкурентоспособности его участников.Консорциумы могут быть закрытыми и открытыми. В закрытом консорциуме компания-заказчикзаключает контракт с каждым участником в отдельности. При образовании открытогоконсорциума все его участники подчиняются в части, касающейся целей консорциума, общемулидеру и несут солидарную ответственность по обязательствам консорциума в пределах своихдолей участия.Лидер консорциума координирует совместную деятельность участников и получает за этоотчисления от других членов. Заказчик заключает контракт только с лидером, который долженотвечать перед заказчиком за весь проект единолично.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
