Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 10)

Способ выплаты норма процента зависит от того купонная это облигация или именная.

Купонная облигация обычно имеет прикрепленные к ним купоны с нормами процента; когда приходит время выплат процентов, держатель облигации предоставляет купон в банк для оплаты. Банк в последствии собирает с предприятий все выплаченные по купонам средства.

Предприятие, выпускающее купонные облигации не регистрирует их владельцев. Держатели именных облигаций получают свои проценты в виде чека непосредственно на предприятии. Держатели таких облигаций регистрируются в реестре предприятия.

Облигации предприятий должны иметь следующие реквизиты: наименование ценной бумаги, наименование предприятия и его местонахождение, номинальную стоимость облигации, имя держателя (для именной облигации), срок погашения, уровень и срок выплаты процентов, подпись руководителя предприятия.

Для предприятия есть некоторые преимущества для выпуска облигаций: продажа облигаций не связана с получением контроля над предприятием, т.к. их владельцы не имеют права голоса. Преимущества для владельцев облигации: выплата по облигациям обеспечивается имуществом предприятия, что повышает их финансовую надежность и облегчает их реализацию при сравнительно невысоком проценте по сравнению с акционерами.

Казначейские государственные обязательства (билеты) удостоверяют внесение их держателями денежных средств в бюджет. Различают долго, средне и краткосрочные казначейские обязательства. Долгосрочные казначейские обязательства предусматривают выплату ежегодного дохода по купонам или при погашении обязательства путем начисления процентов. Среднесрочные казначейские обязательства выпускаются на срок от года до пяти, начисление процента производится без ежегодных выплат, а выкуп производится ежегодными тиражами погашения. Краткосрочные казначейские обязательства выпускаются сроками на 3, 6, 12 месяцев, погашаются в результате выкупа, включающего начисленные проценты.

Сертификат сберегательный для физического лица или депозитный для юридического лица  это письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении срока депозита вклада и процентов по нему. Сертификаты бывают именными и на предъявителя.

Коммерческие ценные бумаги

Кроме перечисленных ценных бумаг, которые называются фондовыми, т.е. выпускаемыми серийно (массовым тиражом) имеют место коммерческие ценные бумаги, появляющиеся при сделках. Это так называемые товарно-распорядительные бумаги.

К коммерческим бумагам относится вексель, т.е. письменное долговое обязательство (долговая расписка, закладная) строго установленной законом формы, выдаваемое заемщиком кредитору, предоставляющее последнему безусловное право требовать от заемщика уплаты к определенному сроку суммы денег, указанной в векселе. Вексель – разновидность кредитных денег, гарантия оплаты за товар, предоставленного в кредит. Вексель может быть выдан под процент.

К коммерческим ценным бумагам относится также чек  это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму. Эта сумма переводится с текущего счета чекодателя. Чеки пишутся на бланках, изготовляемых банками и выдаваемых в комплекте, в так называемых чековых книжках.

Тема №11. Эффективность инвестиций.

Инвестиции  это долгосрочные вложения средств в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (или дохода) или для достижения других конечных результатов.

В качестве конечных результатов, отличных от прибыли могут рассматриваться:

• улучшение условий труда;

• охрана окружающей среды;

• и другие цели, имеющие социальное значение.

Видами инвестиций являются:

• денежные средства;

• целевые банковские вклады;

• паи, акции и другие ценные бумаги;

• технологии;

• машины, оборудование;

• лицензии, в том числе на товарные знаки;

• кредиты;

• другое имущество или имущественные права;

• интеллектуальные ценности.

Объем инвестиций определяется в денежной форме, а сами инвестиции могут выступать и в качестве имущества.

В качестве целей при инвестировании можно выделить следующие:

• обеспечение развития предприятия в перспективе(инвестиции в научно- технические разработки, освоение новых видов деятельности, подготовка кадров)

• рост предприятия путем увеличения объема производства и продаж;

• достижение высокого уровня производительности труда и ресурсосбережений;

• снижение издержек производства и затрат на реализацию продукции;

• разработка и производство новых изделий.

Участниками инвестиционного процесса в промышленности могут быть:

1. предприятия, которые реализуют инвестиционные проекты, используя инвестиции (субъект инвестиций);

2. инвесторы  это банки и другие финансовые организации, предоставляющие кредиты и обеспечивающие взаиморасчеты между участниками инвестиционного процесса;

3. государственные органы, федеральные, региональные, отраслевые или же местные, непосредственно участвующие в инвестиционном процессе, или создающие определенный налоговый режим для его участников.

В роли инвестора могут выступать:

- государство в лице его федеральных и других органов;

- предприятия всех форм собственности;

- банки и другие финансовые организации(пенсионные фонды и страховые организации);

- частные лица.

Основными источниками инвестиций являются:

1. собственные финансовые средства предприятий и частных лиц;

2. привлеченные средства с финансового рынка, привлеченные за счет эмиссии акций;

3. финансовые ресурсы, поступаемые от концернов, холдингов, финансово-промышленных групп;

4. ассигнования из федерального, регионального или местного бюджетов;

5. средства, выделяемые внебюджетными фондами (фонд поддержки предпринимательства) на безвозмездной или льготной основе;

6. иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместного предприятия.

7. различные формы заемных средств.

При принятии решения об инвестициях руководствуются следующими принципами:

• вложенные средства должны возмещаться полностью;

• доход от инвестиций должен быть таким, чтобы компенсировать инвестору изменение покупательной способности денег и временный отказ от использования средств, а также риск инвестора, обусловленный неопределенностью конечного результата.

Для принятия решения об инвестициях необходимо оценить эффективность вложенных средств. Эффективность в общем смысле определяется соотношением результатов и затрат, связанных с конкретным инвестиционным проектом.

Существуют простые методы оценки эффективности инвестиций и методы, основанные на дисконтированных оценках, которые используют различную стоимость денег в различные периоды жизни проекта.

Простые методы оценки эффективности инвестиций

Простые методы основаны на учетно-аналитических оценках и используют отдельные точечные значения показателей, отсюда их другое название  статистические методы. Их применение оправдано, когда инвестиционный проект не требует значительных объемов инвестиций и который реализуется в короткие сроки. При их оценке не учитывается весь срок жизни проекта и не принимается во внимание неравнозначность потоков денежных средств, возникающих в разные моменты времени.

Достоинством этих методов является их простота и иллюстративность, они используются для быстрой оценки эффективности инвестиций на предварительной стадии разработки инвестиционного проекта, а также для небольших проектов с малыми объемами инвестиций и с малыми сроками жизни. К простым методам относятся:

• метод простой нормы прибыли;

• метод окупаемости инвестиций, без учета дисконтирования.

Простая норма прибыли рассчитывается как отношение прибыли за один какой-либо промежуток времени к общему объему инвестиций. - общий объем инвестиций. ЧП – чистая прибыль, т.е. прибыль после уплаты налогов и процентов по кредитам:

Простая норма прибыли показывает, какая часть инвестиционных затрат возмещается, т.е. возвращается в виде прибыли в течение одного интервала планирования. Величина простой нормы прибыли зависит от того, какой период будет выбран для расчета значений чистой прибыли. Так как могут различаться объемы производства, выплаты процента, налоговые льготы и другие показатели. Как правило, выбирают интервал планирования(год), когда уже достигнут планируемый уровень производства или полное освоение мощностей, но еще продолжается выплата первоначально взятых кредитов. ПНП можно посчитать для каждого интервала планирования.

Второй показатель  это срок окупаемости инвестиций.

Срок окупаемости  это период, необходимый для возмещения исходных капиталовложений за счет доходов от проекта. Под доходом в данном случае подразумевается сумма чистой прибыли после выплаты налогов и амортизационные отчисления. Если доход от инвестиций в течении каждого интервала планирования постоянен, то срок окупаемости можно рассчитать путем деления общих инвестиционных затрат на ежегодную сумму чистой прибыли и амортизационных отчислений:

Zat’ All.

Документ был скачен с сайта https://studizba.com

Отредактировано и исправлено sscdimon, 21 декабря 2003 г.

Официальным раздаточным материалом не является.

 Эта величина равна 100 кратному размеру установленного постановлением правительства минимального размера месячной оплаты труда.

Из числа календарных дней за расчетный период вычитают число выходных и праздничных дней, а также отпускные дни, невыходы по болезни, дни выполнения гособязанностей.

^ Из продолжительности смены вычитаются льготные часы и потеря времени по различным причинам.

25

Характеристики

Список файлов лекций