Тема  Финансовый контролинг.

1. Задача контролинга.

2. Основные элементы ф к.

3. Инструменты ф к.

1.  Задача контролинга.

Основная задача управления предприятием заключается в поддержании рентабельности и обеспечении ликвидности. В соответствии со своей сервисной функцией в сфере финансового управления претприятием контролинг обеспечивает :

1. участие в формировании специфических для претприятия источников финансирования, стратегий финансирования и мероприятий по финансированию с учетом всех планов.

2. Состовление укрупненных планов баланса и отчетов о доходах и убытках, участие в формировании долгосрочных и краткосрочных финансовых планов.

3. Текущий контроль за исполнением плана и контроль важнейших финансовых показателей.

Рекомендуемые материалы

4. Составление финансовых сообщений по анализу отклонений и разработки предложений по управленчиским мероприятием.

Финансовый учет не только служит источником финансовой информации для внутреннего служебного учета и построении на их базе контролинга:

1. Обеспечение ликвидности предприятия.

2. Согласование финансового учета и внутреннего производственного учета с тем, чтобы последствия введения новых продуктов или расширение рынка проявились не только в расчетах результата, но и в плане балансе и отчете о доходах и расходах.

3. Прояснения с помощью бюджетирования взаимосвязи между внутренними и внешними сферами поскольку именно посредствам бюджетов осуществляется управление имеющимися финансовыми ресурсами на уровне отдельных источников успеха

4. Использование на практике финансово-экономических показателей.

Важнейшая задача финансового менеджмента  и ф к – это обеспечение ликвидности понимаемой как стоимость предприятия неограниченно в любой момент времени выполнять свои обязательства по выплатам денежных средств, поддержание постоянной платежеспособности должно осуществляется на ряду с достижением заданного уровня рентабельности. Поддерживание ликвидности подразумевает следующие направления деятельности ф к.

1. Структурное поддержание ликвидности.

2. Текущее обеспечение ликвидности.

3. Поддерживание ликвидных резервов.

4. Финансирование.

Структурное поддержание ликвидности преследует цель укреплять сбалансированную структуру капитала с тем, чтобы обеспечить организации возможность получения долгосрочных финансовых средств. Это относится и к возможности привлечения предприятия заемного капитала, т.е. сокращение привлекательности в глазах у кредиторов, а так же к возможности расширения базы собственного капитала, т.е. сокращение эмиссионной стоимости предприятия в глазах потенциальных собственников.

Ф. к. В рамках данной подзадачи должен реализовать путем целенаправленного финансового планирования и контроля согласования структуры инвестиций и финансирование по времени  товарооборота чтобы будущие долгосрочные инвестиции были обеспечены ограниченными финансовыми ресурсами при этом следует стремится к взвешенной структуре финансирования, т.е. когда разумным образом сочетаются внешнее и внутреннее финансирование, а так же заемные и собственные долгосрочные средства. Ф. к. Должен координировать частичные планы с помощью плановых и информационных инструментов и при необходимости стремится к выравниванию структурного дисбаланса. На пример, уменьшая объем инвестиций, используя аренду или лизинг вместо приобретения имущества в собственности, и привлекая долгосрочный капитал вместо краткосрочного.

Текущее или ситуативное обеспечение ликвидности ориентированно исключительно на финансовый план. Сюда входят все потоки, все поступления и выплаты особенно относящиеся к финансированию, инвестированию собственного капитала. Ф.к. должен координировать базисные частичные планы (снабжение, производство, сбыт и логистика), а так же долгосрочные инвестиционные планы. Все планируемые поступления соотношения с выплатами с учетом начального состояния платежных средств. В любой момент времени, когда ожидаемые аккумулируемые поступления вместе с начальными суммами окажется меньше ожидаемых аккумулированных выплат, то может возникнуть потребность в дополнительных инвестициях, средствах. Обнаруженные ликвидные результаты неучтенные в плане, направляется в виде запаса товаров или ценных бумаг, должны быть учтены ф к в плане.

Если возникает недопустимое превышение выплат над поступлениями, то ф к требует проведения ревизии плана. Ревизия предполагает перемещение части выплат до которых это допустимо на  более позднее периоды. Если же ожидаемые поступления значительно превосходят выплаты, то это означает отказ от дополнительного дохода (средства не работает) и как следствие снижения рентабельности. В данном случае необходимо найти возможность краткосрочного прибыльного размещения этих средств, либо досрочно произвести выплаты по имеющимся долгам.

Поддержание ликвидных резервов. Избыток  поступления ликвидных средств может быть исполнен для формирования резервов ликвидности чем больше неопределенность понимания как вероятность превышения поступлений или выплат тем больше должны быть резервы ликвидационных средств, включая открытые кредитные линии.  Наличие ликвидационных резервов с одной стороны повышает финансовую безопасность предприятия, но с другими снижает рентабельность. Ф к должен следить за тем, чтобы предприятие использовало наиболее подходящие краткосрочные плановые инструменты для достижения оптимальной ликвидности т.е. чтобы платежеспособность предприятия гарантировалось с минимальными издержками.        

2. «основные элементы» финансового контроллинга

         В зависимости от продолжительности планового периода  различают краткосрочное, долгосрочное и среднесрочное планирование. В случае долгосрочного финансового планирования, речь идет об относительно грубом планировании, информационная точность которых тем меньше, чем удаленней  плановый момент времени. Долгосрочное финансовое планирование тесно связано с инвестиционным планированием. При этом большое внимание уделяется планированию структуры капитала и его связанности. Инструментами долгосрочного планирования является план-баланс – это планирование структуры баланса с учетом определяемых финансовых показателей, норм и брутто-анализ движения баланса. Это согласование источников происхождения и использования средств. Долгосрочное финансовое планирование  дополняется среднесрочным, которое предусматривает уточнение планируемых выплат и поступлении, их объемов и сроков. В данном случае подходящим финансовым инструментом является ретроспективный расчет финансовых потоков.

         Точное планирование выполняется в рамках краткосрочного, подробного финансового плана с плановым периодом 3-12 месяцев. Если плановый период равен 1году, то планирование может осуществляться в форме помесячного планирования.

         Долгосрочное финансовое планирование как инструмент структурного поддержания ликвидности. Оно обеспечивает финансовый обзор на период от 1 года, то есть показывает находится ли предприятие в долгосрочном структурном равновесии. Это позволяет при возникновении  дисбаланса принять своевременные меры. Долгосрочное финансовое планирование базируется на стратегических и оперативных планах, т.е. на планах оборота глобального результата и инвестиций.

         Целью структурного поддержания ликвидности является сохранение  для предприятия возможности финансирования своей деятельности путем привлечения  заемного и собственного капитала. Потенциальные кредиторы и собственники оценивают предприятие, как правило,  с помощью финансовых показателей  рассчитанных на основе информации полученной  из ежегодных документов внешней отчетности. Поэтому предприятие должно учитывать такие ожидания и отражать их при долгосрочном финансовом планировании. Отдельные финансовые показатели приобрели нормативный характер и стали правилами финансирования. Финансовый контроллинг должен следить  за тем, чтобы предприятие в своей деятельности придерживались этих правил. Иногда конкретные значения таких нормативных коэффициентов оговариваются в договорах кредитования.

         Конкретные значения финансовых коэффициентов, для предприятия разных отраслей, несколько различаются. Обычно используются следующие балансовые соотношения:

1.Собственный капитал / заемный капитал ³ 0,5

2. Собственный капитал / сумма баланса ³0,33

3. Собственный капитал / основной капитал ³0,5

4. Долгосрочный капитал / долгосрочное связанное имущество ³ 1

5. Быстро реализуемый оборотный капитал / краткосрочный заемный капитал  ³ 0,5

6. Оборотный капитал / краткосрочный заемный капитал ³ 1

         Структура    баланса планируется в процессе составления плана-баланса и анализа движения баланса. Долгосрочный балансовое планирование финансов базируется на долгосрочном балансовом планировании инвестиции, которые исходя из одобренных на плановый период  инвестиционных проектов, устанавливают общий объем инвестиций, т.е. определяет долгосрочное использование средств и вместе с тем  потребность в капитале. При этом общий объем инвестиционных  средств сопоставляется с объемом финансирования. Сравнение обеих плановых позиций позволяет использовать финансовому контроллингу выявить избыток или недостаток  финансовых средств. Нежелательный избыток или дефицит в долгосрочном плане требует ревизии плана, и если инвестиционная деятельность и финансовая деятельность предприятия в структурном  долгосрочном плане  должны уравновешивать друг друга, то плановое долгосрочное внутреннее и внешнее финансирование должны определять величину долгосрочных инвестиций.

Финансовый контроллинг согласований с владельцами заемного капитала  должен планировать и контролировать соответствующие структуры баланса. Планирование  структуры  баланса  позволяет  оценивать финансовые возможности предприятия и на ранних стадиях распознать потенциальную готовность кредитора предоставлять заемный капитал. При недостаточном  использовании  долгосрочного финансирования, финансовый контроллинг может инициировать развитие и планирование дополнительных  долгосрочных инвестиции и если же возможности финансирования  полностью исчерпаны, следует увеличить собственный капитал и резервные фонды при улучшении доходности предприятия за счет внутреннего финансирования.

Финансовый контроллинг   с помощью плана-баланса обеспечивает предприятию структурное финансовое равновесие и в случае его нарушения своевременно осуществляет необходимые корректирующие мероприятия. Однако планирование структуры баланса  не может показать находится ли в равновесии долгосрочные поступления и выплаты в сфере  оборота инвестиций и долгосрочного финансирования  для того же планируемого периода. Для этого необходимо  дополнить  балансовое финансирование глобальным, частичным финансовым планированием, ориентированное на потоки платежей. Предпосылкой для долгосрочного глобального планирования избытка платежей служит высокоразвитое планирование на предприятии. Наряду с балансовым, долгосрочным планированием инвестиции и финансов  должен составляться  долгосрочный глобальный план результатов деятельности предприятия. Последний строиться  на базе планируемого оборота за отдельные планируемые периоды, согласно оперативному и стратегическому плану и в зависимости, с 1 стороны, от выручки, с оборота  и издержек с другой. При этом учитываются также амортизационные отчисления и выплаты процентов.

В долгосрочном глобальном финансовом плане сопоставляются планируемые выплаты и поступления потоков платежей от долгосрочной инвестиционной и  финансовой деятельности, а также выплаты дивидендов. В нем фиксируются важнейшие промежуточные величины текущего избытка платежей. Эти величины дополняются поступлениями и выплатами не связанные с производственными процессами. Результат – общий текущий избыток средств (КФ).

В лекции "Типы регионов в соответствии с хозяйственной структурой и формой организации" также много полезной информации.

КФ – идеальное, полученное непосредственно из финансового плана и наиболее информированная величина использования для характеристики возможностей внутреннего финансирования предприятия, а также для будущего потенциала ликвидности и для кредитной привлекательности. КФ может быть использован для плановых долгосрочных инвестиции, для увеличения резервов  ликвидности, для погашения   долгосрочных обязательств и выплаты дивидендов. В случае возникновения дефицита, т.е. если планируемые инвестиции больше планируемого долгосрочного  финансирования, а также выплат по дивидендам, он должен за счет средне- и краткосрочных финансовых средств. Величина  избытка платежей используется для расчета следующих коэффициентов:

1. Коэффициент возможности внутреннего финансирования

   Текущий нетто-избыток платежей          

         Нетто инвестиции в основной капитал

2. Коэффициент  динамической степени задолженности

                Нетто- обязательства

                   Текущий нетто- избыток платежей