Государственный кредит

Государственный кредит

1. Виды государственного кредита

2. Формы и методы государственного кредита

3. Международный государственный кредит

4. Управление государственным кредитом

1. Виды государственного кредита

Государственный кредит - совокупность кредитных отноше­ний, в которых одной из сторон является государство, а кредито­рами или заемщиками юридические и физические лица.

Рекомендуемые материалы

Государственный кредит различается по видам: внутренний, внешний (международный), условный (рис.1).

Рис.1 Виды кредита

Во внутреннем кредите кредитные отношения возникают между правительством, местными органами власти, предприятиями, организациями и населением данной страны с разносторонних позиций: и как заемщиков, и как кредиторов.

В международном кредите в отношения вступают правитель­ства, местные органы власти - с одной стороны, и правительства, банки, компании других государств, а также международные фи­нансово-банковские организации - с другой. Сторона, представ­ляющая (дающая) кредит называется государством-донором или организацией-донором, а страна, получающая кредит - страной-реципиентом.

Условный государственный кредит представляется как обяза­тельства правительства по гарантиям, выданным кредиторам дру­гих стран под займы, полученные отечественными заемщиками: предприятиями, организациями, фирмами, местными органами власти. В случае неисполнения условий займа правительство от­вечает по наступившим обязательствам отечественного заемщика - оплачивается за счет бюджетных средств сумму займа с имущества или других активов заемщика.

2. Формы и методы государственного кредита

Основной формой государственного кредита являются госу­дарственные займы, представляющие собой кредитные отноше­ния, в которых государство выступает главным образом в каче­стве должника.

Займы различаются по срокам погашения, месту, способам размещения, валюте займа, видам доходности. По срокам пога­шения различают займы: краткосрочные (до одного года), сред­несрочные (от 1 года до 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет). По месту размещения займы подразделяются на: внутренние и внеш­ние. Облигации внутренних займов могут покупать иностранные граждане и общества. По способам размещения различаются займы: свободно обращающиеся, размещаемые по подписке и принудительные. Государственные займы выпускаются, как пра­вило, в денежной форме, но при необходимости могут иметь и натуральную форму.

В зависимости от эмитента займы различаются на займы цен­трального правительства и займы местных органов власти.

По видам доходности займы могут быть процентными, ког­да займодержатели получат ежегодно равными долями твердый доход по утвержденной ставке; выигрышными или лотерейными (доход выплачивается при выходе облигаций в тираж погашения или тираж выигрышей).

Для покрытия краткосрочных потребностей в денежных ре­сурсах при финансировании из бюджета предусмотренных ме­роприятий при непоступлении или недостаточном поступлении доходов используется такая форма кредита как государственные казначейские обязательства (ГКО). ГКО выпускаются в безбу­мажной (дематериализованной) форме сроками на три, шесть, де­вять, двенадцать месяцев для юридических лиц - коммерческих банков, предприятий, фирм. Размещение ГКО среди держателей производится на аукционных торгах, где устанавливается дис­контированная цена очередного выпуска обязательств. Мини­стерство финансов выкупает их по истечении срока обращения по нарицательной стоимости, разница между номиналом этой ценной бумаги и дисконтной ценой составляет доход инвестора. Государство гарантирует устойчивость ГКО, придавая им статус средства расчета и платежей по хозяйственным операциям по складывающимся рыночным ценам с учетом конъюнктуры.

ГКО являются действенным средством покрытия «кассовых разрывов» бюджета, но одновременно государство имеет опреде­ленные потери при выкупе ГКО, которые равны величине дис­конта, а его размер - доходность ГКО - должен превышать дей­ствующую величину банковского процента с тем, чтобы заинте­ресовать инвесторов в приобретении ГКО.

Формой государственного кредита является обращение ча­сти остатков по вкладам населения в государственных банках на формирование ссудного фонда для финансирования государ­ственных расходов.

Обычно это сберегательные банки. Если капитал принадлежит государству, то по рискам использования депозитов отвечает го­сударство; в случае государственного участия в капитале сбере­гательного банка (акционерного) возникают проблемы вариантов эффективного использования привлеченных средств в соответ­ствии с мнениями учредителей (акционеров) банка.

Следующая форма государственного кредита - привлечение средств центрального эмиссионного банка страны. Данная форма сопровождается инфляционным обесценением денежной мас­сы в обращении, даже если такое заимствование осуществляется на коммерческих началах, то есть с учетом действующей нормы ссудного процента: это связано со значительным разовым влива­нием денег в экономику, а их изъятие (если таковое состоится) может длиться долго. К этой форме государство прибегает вы­нужденно при ограничении применения других форм государ­ственного кредита, вызванном разными негативными причина­ми: в кризисных ситуациях, потере доверия к государственным ценным бумагам, чрезвычайных обстоятельствах.

Операциями государства, противоположными привлечению денежных средств в распоряжение правительства, местных ор­ганов, являются предоставления кредитов с их стороны юриди­ческим и физическим лицам. Эта форма кредита называется го­сударственными (казначейскими) ссудами и предназначена для поддержки предприятий, организаций в случае их неотложной потребности в денежных ресурсах при финансовых затруднениях или недостаточности средств для развития. Как правило, в их числе предприятия приоритетного хозяйственного, социально­го, научного значения и ссуды предоставляются им на льготных условиях, а именно - с более длительными сроками возврата и под проценты ниже сложившихся на рынке ссудных капиталов. Такая форма финансовой поддержки оказываются домашним хо­зяйствам при осуществлении программ жилищного строитель­ства, развития фермерства, для получения образования и т.д.

Бюджетным кодексом Республики Казахстан предусмотрены следующие виды и формы государственных займов:

1)       по отношению к заемщику:

- займы Правительства Республики Казахстан;

- займы Национального банка Республики Казахстан;

- займы местных исполнительных органов;

2)      по рынкам ссудного капитала:

- внешние государственные займы;

- внутренние государственные займы;

3)      по форме заимствования:

- выпуск государственных эмиссионных ценных бумаг;

- заключение договоров (соглашений) о займе.

Государственные эмиссионные ценные бумаги по срокам дей­ствия подразделяются на:

1) краткосрочные, со сроком обращения до 1 года;

2)среднесрочные - от 1 до 10 лет;

3)долгосрочные - свыше 10 лет.

Государственные эмиссионные ценные бумаги могут выпу­скаться в документарной и бездокументарной форме. Государ­ственные эмиссионные ценные бумаги на предъявителя могут выпускаться только в документарной форме. Государственные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться по номинальной и дисконтированной стоимости с фиксированной и нефиксиро­ванной (плавающей) ставкой вознаграждения (интереса).

Методы государственного кредита разнообразны и соответ­ствуют изложенным формам. В государственных займах - это способы, приемы привлечения средств и их последующего воз­врата: они определяются условиями выпуска займов: методы определения доходности и получения дохода, сроки действия, способы размещения (свободная покупка и продажа облигаций, бонов; подписка; принудительное размещение), способы погаше­ния (выигрыши по облигациям, выкуп облигаций с накопленным процентным доходом; при бессрочных займах - периодическая выплата процентного дохода).

К методам в займах относятся также и методы управления государственным долгом (см. дальше: конверсия, консолидация, унификация, рефинансирование).

В ГКО методами являются: величина дисконта, цена отсече­ния, погашение ГКО по нарицательной стоимости, сроки пога­шения, порядок проведения аукционов.

При формах государственного кредита - использовании остат­ков депозитных ресурсов государственных банков - методами являются условия такого пользования: доля ресурсов, привлека­емых в качестве государственных финансовых ресурсов, сроки возврата, норма доходности. Аналогичны методы - условия при­влечения средств центрального эмиссионного банка страны; дан­ные методы должны минимизировать инфляционное воздействие такого заимствования.

Методы в форме государственных ссуд аналогичны методам обычного банковского кредита.

3. Международный государственный кредит

Международный кредит - это займы, предоставляемые госу­дарствами, банками, а также другими юридическими и физическими лицами одних стран, государствам, банкам и иным юриди­ческим и физическим лицам других стран.

В связи с развитием внешнеэкономических связей все более значитель­ное место в сфере международного кредита занимают международные валютно-кредитные организации: Международный Валютный Фонд (МВФ), Международный Банк Реконструкции и Развития (Всемирный банк) и его организации - Международная Ассоциация Развития (MAP), Международ­ная финансовая корпорация, Многостороннее Агентство по гарантии ин­вестиций (МИГА), Европейский банк реконструкции и развития и другие. МВФ содействует международной торговле и валютному сотрудничеству путем установления норм регулирования валютных курсов и контроля за их соблюдением, устранения валютных ограничений среди стран-участ­ниц, предоставление им средств для регулирования платежных балансов. Всемирный банк и его организации поддерживают экономическое разви­тие стран посредством оказания им технической помощи и финансирова­ния проектов, способных реализовать экономический потенциал стран.

Международный государственный кредит представляет собой движение материальных ресурсов стран в сфере международных экономических отношений, представляемых в товарной и денеж­ной формах во временное пользование за определенную плату-процент, на условиях возвратности. Субъектами кредита выступа­ют страны в лице государственных уполномоченных органов.

Кредитные ресурсы государства для предоставления международного кредита состоят из:

1. средств государственных бюджетов, относящихся к фондам накопления;

2. коллективных ссудных фондов (собственные и привлеченные сред­ства национальных и международных банков);

3. средств государственных предприятий и организаций (при предоставлении коммерческих кредитов).

Международный кредит в денежной форме предоставляется в национальных валютах и свободно конвертируемых валютах.

Использование международного кредита способствует уско­рению развития экономики, процессу выравнивания уровней эко­номического развития, росту внешней торговли, ускорению эко­номической интеграции.

Договоренность между сторонами в международном государ­ственном кредите оформляется обычно как кредитные линии - обязательства кредитора (донора) предоставлять заемщику (ре­ципиенту) в течение обусловленного периода кредиты в пределах согласованного лимита. В рамках открытых кредитных линий за­ключаются отдельные кредитные соглашения на основе которых предоставляются ссуды сериями — траншами. Использование формы кредитных линий позволяет достичь устойчивости и на­дежности в кредитных отношениях как для заемщика, так и кре­дитора при изменении конъюнктуры на мировом рынке ссудных капиталов.

Основной формой международного кредита являются внеш­ние займы, при которых имеет место передача заимодателем за­емщику обусловленной суммы денежных средств (либо товаров или услуг на эту сумму) на срок по истечении которого заемщик обязуется возвратить кредитору с процентами (иногда без них) взятую сумму. Заемные средства используются для осущест­вления внешнеторговых сделок или для содействия экспорту и импорту - кредитования внешней торговли. При кредитовании внешней торговли предоставление, использование и погашение кредитов предусматривается в соответствующих программах и бюджетах стран, что позволяет им полностью и беспрепятствен­но выполнять свои обязательства.

В формах международного кредита выделяется официальная помощь развитию, предоставляемая с целью поддержки эконо­мического развития зарубежными правительственными или мно­госторонними организациями МБРР, ЕБРР, АБР). Цели предо­ставления помощи носят некоммерческий характер, в отличие от займов, предоставляемых на рыночных условиях, то есть много­сторонние валютно-кредитные организации не стремятся мак­симизировать свои прибыли, а финансируют те сферы, которые могут обеспечить структурные преобразования и экономический рост страны. Например, кредиты МВФ предоставлены Казахста­ну на программы макроэкономической стабилизации и структур­ных реформ, поддержание курса тенге, что является одним из условий поступления в страну займов других международных организаций.

В практике международных экономических отношений при­меняется также форма экспортных или «связанных кредитов». Предоставление таких кредитов «связывается» с поставками в страну - заемщик конкретных товаров, под закупку которых предоставляется кредит. Обычно связанные кредиты предостав­ляются на льготных условиях, что вызывается необходимостью продвижения товаров с недостаточным спросом в собственной стране на рынки других стран.

Использование экспортных кредитов имеет то последствие, что они воздействуют на торговый баланс страны. За счет допол­нительного финансирования увеличивается импорт, что может вызвать или увеличить дефицит торгового баланса. Кроме того, экспортные кредиты отрицательно воздействуют на экономиче­ский рост в стране-реципиенте, поскольку, во-первых, соответ­ствующие средства могли бы быть вложены в производственную сферу и в будущем приносить доход вместо моментного удовлет­ворения текущих потребностей; во-вторых, импортируемые това­ры, как более качественные и дешевые, втесняют отечественные или подавляют их производство.

В современных условиях при закупках оборудования, матери­алов, продовольствия в развитых странах внешнеторговые орга­низации и внешнеэкономический банк используют банковские и коммерческие кредиты, получаемые от банков и фирм этих стран на основе контрактов и соглашений, в том числе компен­сационных соглашений. Компенсационные соглашения - это вид внешнеторговых соглашений, при которых покупатель товара оплачивает его стоимость поставками других товаров. Компенса­ционные соглашения предусматривают, как правило, получение от иностранных банков долгосрочных кредитов, за счет которых инофирмам оплачиваются приобретаемые у них товары для со­оружения определенного объекта. Возмещение стоимости по­ставок производится за счет экспорта продукции сооруженных объектов, в объеме, полностью покрывающем сумму предостав­ленного кредита, включая проценты.

Целями государственных внешних займов являются финан­сирование дефицита республиканского бюджета и поддержа­ние платежного баланса. Средства, полученные по внешним займам правительством, зачисляются в республиканский бюд­жет и используются в порядке исполнения бюджета, а получен­ные Национальным Банком используются на цели реализации денежно-кредитной политики. Эти средства, в зависимости от целевого назначения, могут направляться непосредственно для безвозмездного использования или предоставляться на возврат­ной основе внутренним (конечным) заемщиком. Безвозмездное использование осуществляется путем бюджетного расходова­ния (ассигнования) или использования средств Национальным Банком. Средства для внутренних (конечных) заемщиков предо­ставляются по кредитным договорам, заимодателем, по которым выступает Правительство или Национальный Банк. Контроль за целевым использованием заемных средств осуществляется за­имодателем согласно законодательству и кредитному договору, а при несоблюдении оговоренных условий, применяются соот­ветствующие санкции.

В последние годы Казахстан получил значительные кредиты за рубежом. Поэтому рациональное, экономное расходование валютных средств приобретает первостепенное значение. Они должны использоваться, в первую очередь, для создания и ре­конструкции хозяйствующих субъектов, производящих товары потребительского назначения и развития приоритетных произ­водств, то есть с учетом структурной политики, намеченной для оздоровления экономики.

4. Управление государственным кредитом

Вам также может быть полезна лекция "20 Применение формулы Тейлора".

Государство в лице уполномоченного органа исполнительной власти заключает кредитный договор, в соответствии с которым у него возникают соответствующие обязательства или требования. Условиями кредитного договора являются:

- срок предоставления или получения кредита;

- обязанности сторон;

- условия обеспечения возврата ссуды;

- размер процентной ставки за пользование ссудой;

- другие условия.