Управление пассивами банка
Раздел 2.Управление финансами банка.
Тема 2.1. Управление пассивами банка.
2.1.1. Функции собственного капитала.
Процесс управления пассивами коммерческого банка предполагает их эффективное использование в соответствии с возможностями формирования ресурсной базы и, наоборот, формирование ресурсной базы в соответствии с возможностями её использования. Диалектика этих процессов разрешается при помощи нахождения «золотой середины» между привлечением и использованием ресурсов.
Собственный капитал коммерческого банка составляет основу его деятельности и является важным источником финансов. Он призван поддерживать доверие клиентов к банку и убеждать кредиторов в его финансовой устойчивости. Капитал банка должен быть достаточно велик для обеспечения уверенности заемщиков в том, что банк способен удовлетворить их потребности в кредитах и при неблагоприятно складывающихся условиях экономического развития народного хозяйства. В свою очередь, доверие вкладчиков и кредиторов укрепляет стабильность и надежность всей банковской системы страны. Эти причины обусловили усиленное внимание государственных и международных надзорных органов к величине и структуре собственного капитала банка, а показатель достаточности собственного капитала был отнесен к числу важнейших при оценке надежности банка.
Роль собственного капитала имеет первостепенное значение для обеспечения устойчивости банка и эффективности его работы. Собственный капитал в виде первоначального капитала (акционерного и долевого) необходим на начальных стадиях деятельности банка, когда учредители осуществляют ряд первоначальных расходов, без которых банк не может начать свою работу. В дальнейшем расширение сферы деятельности банка, рост его активов находится в кратной зависимости от объема собственного капитала. Кроме того, капитал банка необходим для поглощения как предвиденных, так и непредвиденных убытков вследствие воздействия различных рисков.
Функции, выполняемые собственным капиталом банка, неоднозначно определяются как в отечественной, так и в западной литературе. В исследованиях западных специалистов выделяются три основные функции: защитная, оперативная и регулирующая. По мнению некоторых отечественных экономистов, капитал выполняет две функции: оборотную и резервную.
Рекомендуемые материалы
Поскольку значительная сумма активов финансируется привлеченными средствами, то главной функцией капитала банка признается защитная функция, так как собственный капитал обеспечивает защиту интересов вкладчиков и поглощение убытков, не покрытых текущими доходами банка. Собственный капитал также уменьшает риск, которому подвергаются фонды страхования депозитов, обеспечивая выполнение перед вкладчиками обязательств, не покрытых активами банка. Таким образом, защитная функция означает:
- возможность выплаты компенсаций вкладчикам в случае ликвидации банка,
- сохранение его платежеспособности за счет создания резервов для покрытия кредитных, процентных, рыночных и операционных рисков,
- продолжение деятельности банка независимо от угрозы появления убытков.
В данном случае капитал выступает в качестве «денег на черный день», является гарантом возмещения убытков и выполнения обязательств перед его кредиторами, что создает основу доверия клиентов к банку.
Экономисты, разделяющие защитную и оборотную функции, основываются на том, что нормально функционирующий банк использует собственный капитал для финансирования наиболее рискованных активов, и лишь в случае несостоятельности банка капитал проявляет свои защитные свойства. Кроме того, в понятие оборотной функции входит обеспечение банка средствами, необходимыми для его создания, организации и функционирования. В данном случае под оборотной функцией понимается оперативная функция капитала, поскольку она обеспечивает решение одних и тех же задач банка.
Резервная функция капитала должна, по мнению отечественных экономистов, обеспечивать функционирование банка в неблагоприятной ситуации. Здесь особое место отводится резервному капиталу, задача которого состоит в пополнении уставного капитала.
Регулирующая функция собственного капитала связана исключительно с особой заинтересованностью общества в успешном функционировании банков, а также с законами и правилами, позволяющими Центральному банку осуществлять контроль за деятельностью банков. Правила, относящиеся к собственному капиталу банка, включают требования:
- минимальной величины уставного капитала, необходимого для получения банковской лицензии,
- предельной суммы риска на одного кредитора и заемщика,
- ограничения по активам и условия покупки активов другого банка.
Другие исследователи, признавая, что главной целью банковского капитала является снижение риска, делают акценты на следующих функциях:
- капитал служит буфером, способным поглотить убытки и сохранить платежеспособность,
- капитал обеспечивает доступ к рынкам финансовых ресурсов и защищает банки от проблем ликвидности,
- капитал сдерживает рост и ограничивает риски.
Роль капитала как буфера против убытков наглядно проявляется, если его рассматривать в контексте движения денежных средств. Если клиенты банка перестают выполнять свои обязательства по ссудам, мгновенно уменьшается приток денежных средств по процентам и основным выплатам Отток средств не изменяется. Банк остается платежеспособным, пока сумма притока превышает отток. В этом случае капитал служит буфером, поскольку уменьшает вынужденные оттоки. Банк может отсрочить выплату дивидендов по акциям, не будучи в состоянии платить. Выплаты процентов по депозитам и другим привлеченным средствам, напротив, являются обязательными. Банки с достаточным капиталом выпускают новые обязательства или акции, чтобы заменить потерянные притоки денежных средств новыми и выиграть время, пока не решатся проблемы с активами. Таким образом, чем больше капитал, тем большая сумма активов может быть не возвращена, прежде чем банк будет неплатежеспособным, и тем меньше будет риск неплатежеспособности банка.
Капитал сдерживает рост новых активов и уменьшает риски, которые могут у банка возникнуть в результате размещения вновь привлеченных средств. Это достигается путем установления надзорными органами определенного соотношения между капиталом и активами (норматива). Поэтому, если банки решают увеличить размер ссуд или приобрести другие активы, они должны поддерживать этот рост с помощью дополнительного финансирования акционерного капитала. Это предупреждает спекулятивный рост активов, т.к. банки всегда должны оставаться в пределах своих возможностей успешного управления ими.
2.1.2. Методы оценки капитала.
В качестве показателей оценки достаточности капитала банковское сообщество и органы надзора в основном используют две группы коэффициентов:
- первая группа строится на основе соотношения капитала к общей сумме депозитов,
- вторая группа строится на соотношении капитала и активов, взвешенных по риску.
Отношение собственного капитала к вкладам базируется на рассмотрении капитала в качестве средства защиты кредиторов.
Потребность в капитале зависит от качества активов: достаточность капитала должна указывать на то, какие убытки может понести банк без ущерба для интересов вкладчиков и прочих кредиторов.
На сегодня существует три основных варианта расчета показателя достаточности капитала:
1. Капитал как балансовый показатель (рассчитанный на основе общепринятых принципов бухгалтерского учета):
Балансовая стоимость Балансовая стоимость Балансовая стоимость
Капитала = активов - привлеченных средств
Однако в периоды, когда стоимость кредитов и ценных бумаг значительно меняется, балансовая стоимость капитала является плохим индикатором достаточности капитала для защиты от текущего риска.
2. Капитал как инструмент регулирования деятельности банка (рассчитанный на основе регламентаций органов банковского надзора об источниках средств, которыми банк может распоряжаться для покрытия возникающих в его деятельности рисков).
Капитал в этом случае рассчитывается следующим образом:
Капитал банка Обыкновенные и привилегированные акции,
По «регулируемым» нераспределенная прибыль, резервный капитал, резервы
Принципам = по кредитам, субординированные обязательства,
Бухгалтерии» прочее (доли банка в дочерних компаниях, переоценка
Имущества.
Приведенная формула показывает, что регулирующие инстанции, заинтересованные в надежности банка, включая в определение капитала долговые обязательства, доли банка в дочерних компаниях и резервы для компенсации кредитов, переоценивают действительное финансовое положение банков и таким образом вводят себя и общественность в заблуждение.
3. Капитал, как рыночный показатель (рассчитанный на основе рыночной стоимости требований и обязательств)
Рыночная стоимость Рыночная стоимость Рыночная стоимость пассивов
Капитала банка = активов банка - (привлеченных средств) банка
В Российской практике метод оценки капитала по рыночной стоимости нашел свое отражение в виде расчета собственного капитала на основе чистых активов.
Оценка капитала по методу рыночной стоимости является более приемлемой с позиций инвесторов и вкладчиков, а так же при анализе надежности банковской системы в целом, поскольку показывает изменение размеров капитала в динамике. Такая оценка приемлема для крупных банков и хорошо отражает защищенность каждого банка от риска банкротства. Когда капитал банка измеряется по его действительной рыночной стоимости, вкладчики имеют больше возможностей для оценки достаточности средств банка, необходимых для возврата вложенных им денежных средств, и, таким образом, принимать более взвешенные решения о том, в какой банк поместить свои вклады.
Регулирующие органы при оценке адекватности капитала используют не только результаты структурного и динамического анализа состояния капитала банка и соблюдение минимального уровня, но и экспертные заключения. Экспертный метод оценки адекватности величины капитала банка включает следующие характеристики: качество управления, уровень ликвидности активов, динамику прибыльности, качество собственности, качество ведении я операций, динамику размера депозитов, местные условия.
2.1.3. Международные стандарты оценки достаточности капитала.
Точно определить объем собственного капитала, которым должен располагать банк или банковская система в целом, трудно, но очевидно, что он должен достаточным для выполнения уже рассмотренных функций, доверия вкладчиков, кредиторов и органов надзора. Сумма необходимого капитала зависит от риска, который берет на себя банк. Если, например, предоставленные ссуды сопряжены с большим риском и сумма кредитного портфеля в общем объеме активов занимает высокий удельный вес, то такой банк должен иметь больший капитал. При этом, определяя объем необходимого капитала, банк стоит перед альтернативой: увеличивать свой капитал по мере возрастания риска, либо вкладывать средства в активы, не сопряженные с повышенным риском.
Таким образом, степень адекватности капитала банка зависит от качества его активов, качества управления, политики диверсификации сфер деятельности и суммы рисков, которые несет банк.
Нормативы достаточности капитала долгое время устанавливались в законодательном порядке национальными банками различных стран самостоятельно. При этом каждая страна по-своему решала эту проблему, хотя и делались попытки согласования подходов при определении величины соответствующих показателей. Однако с возрастанием объемов международных операций проблема достаточности капитала как условие снижения риска межбанковских отношений и системы рисков стала общей для мирового банковского сообщества. Первые попытки её решения были предприняты Комитетом по банковскому надзору за деятельностью международных банков, созданным при Международном банке расчетов, предложившим методику расчета достаточности капитала.
В 1988 году в г. Базеле Комитетом по банковскому надзору было принято Соглашение и Международной унификации расчета капитала и стандартам капитала, устанавливающее единообразие в определении структуры капитала, шкалу взвешивания по риску для балансовых активов, систему пересчета забалансовых статей в условные балансовые эквиваленты с целью дальнейшего применения к ним системы взвешивания по риску и стандарт минимального отношения капитала к активам и забалансовым операциям, взвешенным по степени риска.
В соответствии с Базельским соглашением достаточность капитала банка оценивается с помощью следующих показателей:
- соотношение между капиталом 1 (основного) и 2 (дополнительного) уровней;
- нормативов достаточности капитала, рассчитанных как отношение основного и совокупного капитала к активам (с учетом забалансовых статей), взвешенных по рискам.
Для расчета названных показателей весь капитал банка разделен на два уровня:
Капитал 1 уровня (основной, ядро, базовый капитал) включает:
- оплаченный акционерный капитал (зарегистрированные и полностью оплаченные обыкновенные акции),
- бессрочные некумулятивные привилегированные акции;
- так называемые раскрытые резервы – резервы, созданные за счет капитализации части нераспределенной прибыли, доходов от продажи акций сверх их номинальной стоимости первым держателям, публикуемый нераспределенный остаток прибыли, предписанные законодательством резервы, а также отчисления в резервные фонды.
Из рассчитанного таким образом капитала первого уровня вычитаются:
- репутация фирмы (гудвил);
- другие нематериальные активы;
- чистые накопленные неопубликованные убытки;
- полностью оплаченные акции, выпущенные после 01.01.1992 в качестве капитализации резервов переоценки собственности.
Капитал второго уровня (дополнительный) включает различного рода резервы и другие элементы:
- скрытые резервы – резервные отчисления, корреспондирующие со счетом прибылей и убытков, цель создания которых не публикуется в официальной отчетности банка;
- резервы, в т.ч. забалансовые, возникающие в связи с переоценкой активов ( в основном ценных бумаг и недвижимости в результате колебания их рыночной цены;
- общие резервы для покрытия возможных в будущем убытков, созданные вне зависимости от снижения стоимости конкретной группы активов или конкретного актива. Эти резервы не должны превышать 1,25% суммы активов, взвешенных по степени риска;
- резервы на возможное обесценение активов в пределах 1,5% от активов, взвешенных по степени риска, в исключительных случаях – 2%;
- срочные субординированные долговые обязательства, участвующие в покрытии убытков банка только при его ликвидации (необеспеченные облигации, выпускаемые на срок не менее 5 лет, займы – полученные кредиты на срок не менее 5 лет, погашаемые привилегированные акции) Максимальный размер субординированных долгов не должен превышать 50% капитала первого уровня.
Элементы капитала второго уровня регулируются самостоятельно странами.
Все активы согласно принятой методике классифицируются по степени риска на 5 групп со степенью риска 0, 10, 20, 50, 100%. В основу классификации положен кредитный риск, т.е. риск непогашения долга клиентом банка.
Предложенный Базельским комитетом подход к определению достаточности капитала обладает следующими основными достоинствами:
- характеризует «реальный» капитал банка,
- способствует пересмотру стратегии банков и отказу от чрезмерного наращивания кредитов при минимальном капитале, отдавая предпочтение не объему кредитного портфеля, а его качеству;
- способствует увеличению доли нерисковой деятельности банка;
- поощряет правительство уменьшать регламентацию деятельности банков, поскольку в ней проявляется больше элементов саморегулирования;
- дает возможность учитывать риски по забалансовым обязательствам;
- позволяет сравнивать банковские системы разных стран.
Вместе с тем наряду с отмеченными достоинствами предложенного метода расчета достаточности капитала банка, ему присущи существенные недостатки. Основными из них являются:
- отсутствие достаточной четкости в определении составных элементов капитала по уровням, что позволяет смягчить требования к капиталу со стороны центральных банков;
- недостаточно подробная дифференциация активов по степени риска;
- занижение требований к резервам по отдельным видам операций;
- ориентация на оценку достаточности капитала только по кредитному риску;
- отсутствие зависимости объема капитала от рыночных и процентных рисков, которые имеют очень важное значение в деятельности банка.
Таким образом, принятое в 1988 году Соглашение по оценке достаточности капитала способствовало укреплению капитальной базы банков. Однако широкое использование банками в последние годы нетрадиционных финансовых схем и распространение новых финансовых инструментов привело к увеличению финансовых рисков, что ослабило достигнутый в начале 1990-х годов эффект, связанный с повышением капитальных коэффициентов, и способность банков противостоять финансовым кризисам. Учитывая это обстоятельство, Комитетом в июле 1999 года был опубликован доклад, в котором изложены новые подходы к проблеме адекватности капитала и улучшению контроля за соблюдением банками пруденциальных норм.
2.1.4. Оценка и анализ достаточности капитала.
Термин «достаточность капитала» отражает общую оценку надежности банка, степень его подверженности риску. Трактовка капитала как «буфера» против убытков обусловливает обратную зависимость между величиной капитала и подверженностью банка риску. Отсюда вытекает основной принцип достаточности: объем собственного капитала должен соответствовать объему активов с учетом степени риска.
Определение достаточной величины капитала и поддержание её в установленных пределах являются одним из основных условий управления капиталом как со стороны регулирующих органов, так и самого банка. Поэтому постоянный анализ структуры и величины капитала – это непременное условие современного управления банком.
Анализ деятельности банка на основе баланса при помощи традиционных методик, т.е. на основе абсолютных показателей – величины активов, пассивов, кредитного портфеля, капитала и различного рода соотношений между ними – может привести как к формированию неадекватного имиджа и надежности целого ряда банков, так и к ошибочной оценке банками собственного состояния.
Анализ необходимо начинать с оценки структуры собственных средств банка и их сердцевины – собственного капитала. Структура и качество активов, обязательства банка скорее отражают не состояние банка, а степень опасности, которую он представляет для общества в случае развития внутренних кризисных явлений.
Внутренним финансовым барьером против кризисных явлений внутри банка и вне его может служить только собственный капитал, который также характеризует степень его независимости от внешних условий и кризисных явлений, которые в нем протекают.
Капитал банка находится под постоянным воздействием целого ряда факторов, направление и сила действия которых существенно различаются. Их можно сгруппировать следующим образом:
1) факторы, связанные с притоком средств из внутренних и внешних источников: выпуск собственных акций или прирост долей у неакционерного банка за счет дополнительного привлечения средств инвесторов; целевое формирование фондов, включаемых в состав капитала банка; создание законодательно установленных резервов и резервов под покрытие возможных убытков; получение прибыли и оптимизации её величины; получение целевой финансовой помощи и др.;
2) факторы, связанные с использованием собственных средств, выступающих в качестве источников капитала: вложение в материальные активы, обеспечение текущих расходов на содержание банка, выплата дивидендов и другие расходы;
3) факторы, связанные с размещением свободного капитала в активы банка.
Анализ капитала банка и воздействующих на него факторов включают: анализ и оценку структуры и динамики элементов собственного капитала; оценку соотношения капитала первого и второго уровней; оценку рисков потенциальных убытков по балансовым и внебалансовым позициям банка и их влияние на норматив достаточности капитала; анализ выполнения норматива достаточности капитала и факторов, повлиявших на его изменение; расчет коэффициентов иммобилизации собственных средств; оценку использования собственных средств.
Объем и структура собственного капитала банка зависят от размера банка, уровня его прибыльности и принятой в банке стратегии её распределения. Целью анализа является установление изменений в динамике и структуре собственного капитала и их влияния на его абсолютную величину.
Уставный капитал может увеличиваться за счет внешних источников – путем привлечения дополнительных средств от имеющихся участников банка или путем расширения состава участников банка. Акционерные банки в этом случае проводят выпуск новых акций, неакционерные увеличивают доли имеющихся участников или принимают новых. Другим источником роста уставного капитала выступают собственные фонды банка и прибыль. Банк может направить на увеличение уставного капитала часть средств резервного фонда, эмиссионный доход, прирост стоимости имущества при переоценке, средства фондов специального назначения, а также нераспределенную прибыль прошлых лет. При втором способе наращивания уставного капитала собственные средства банка и, следовательно, капитал не увеличиваются, а происходит только их перераспределение по отдельным элементам. Поэтому при анализе структуры собственных средств и оценке количественного их изменения необходимо оценить источники их роста в целом и отдельных элементов. Далее необходимо проанализировать структуру активов банка, взвешенных по степени риска, и рисков, отраженных на внебалансовых счетах.
Для обеспечения эффективной деятельности коммерческого банка, повышения его ликвидности и устойчивости к рискам важное значение имеет правильное размещение собственного капитала
Иммобилизованные собственные средства включают:
1. Капитализированные активы – вложения банков в хозяйственные материалы, в основные средства и нематериальные активы по остаточной стоимости, а также незавершенное строительство банка.
2. Финансовые инвестиции, т.е. участие банков в деятельности других банков, организаций, предприятий – паевые взносы в уставные капиталы; акции, приобретенные для инвестирования.
Оценка качественного состава собственных средств банка характеризуется коэффициентом иммобилизации, который определяется как отношение иммобилизованных собственных средств к собственным средствам-брутто.
Основным показателем, характеризующим эффективность использования собственного капитала, является коэффициент эффективности использования собственных средств-нетто по отношению к кредитным вложениям. Значение коэффициента указывает, сколько собственных средств-нетто приходится на 1 руб. кредитных вложений.
Завершающим этапом анализа собственного капитала банка является анализ прибыльности собственных средств (капитала) коммерческого банка.
В западной практике прибыльность (рентабельность) собственных средств (капитала) банка обычно рассчитывается как отношение полученной прибыли после налогообложения к акционерному капиталу.
Отношение активов к акционерному капиталу называют мультипликатором капитала банка, который влияет на его рентабельность.
Рентабельность капитала банка зависит:
А) от доходности (рентабельности) активов, которыми он располагает,
Б) от доли привлеченных средств, используемых для финансирования активов банка, доход от которых превышает расходы на их оплату.
Заключительным этапом является обобщение полученных результатов и подготовка выводов и рекомендаций.
Если темпы роста активов банка, в т.ч. взвешенные по степени риска, опережают темпы роста капитала, то такому соотношению следует дать отрицательную оценку. При этом необходимо обратить внимание на группы активов с повышенным риском, риски по забалансовым операциям и динамику их изменений. При более быстром росте забалансовых операций темпы роста капитала должны опережать темпы роста накопленных рисков, учитывая, что риски забалансовых операций оценивать значительно сложнее, чем по балансовым операциям. Допустимо некоторое опережение или параллельное изменение темпов, если банк имел большой фактический резерв по нормативу Н1.
При оценке структуры капитала банка положительным моментом является рост резервного капитала банка опережающими темпами по сравнению с другими фондами банка, т.к. это свидетельствует о положительных результатах деятельности банка (прибыль) и стремлении банка обеспечить рост капитала за счет внутренних источников.
Положительным моментом в оценке капитала банка следует также считать более высокие темпы роста капитала первого уровня по сравнению с капиталом второго уровня, поскольку элементы основного капитала являются более стабильными. Кроме того, стремление банка увеличить собственный капитал зачастую приводит к завышению стоимости недвижимости, с одной стороны, и не сопровождается реальным увеличением капитала – с другой.
Особое внимание необходимо обратить на использование собственного капитала, т.е. какая часть собственного капитала участвует в финансировании активов, приносящих доход, и в частности кредитного портфеля как наиболее рискованного актива. При положительной динамике этих коэффициентов можно сделать вывод о повышении эффективности использования собственного капитала банка. Особенно такая оценка важна при увеличении собственного капитала, что может служить доказательством реального вложения средств.
Показатели рентабельности капитала и доходности активов имеют важное значение для оценки капитала банка, поскольку прибыль остается основным источником роста капитала. Поэтому положительная динамика этих показателей или их стабильность и политика банка, направленная на увеличение доли прибыли, остающейся в распоряжении банка, свидетельствуют о наличии резервов у банка для соответствия адекватного уровня капитала его рискам.
2.1.5. Управление собственным капиталом банка.
Управление капиталом означает прогнозирование его величины с учетом роста объема балансовых и забалансовых операций, величины рисков, принимаемых банком на себя, соблюдения установленных нормативными актами пропорций между различными элементами капитала с целью достижения установленных банком параметров.
Объектами управления собственным капиталом являются: абсолютная величина капитала; структура элементов собственного капитала; соблюдение требуемого соотношения между капиталом первого и второго уровня; затраты на формирование и источники формирования собственного капитала; достижение установленного уровня рентабельности для обеспечения устойчивой финансовой деятельности банка.
Вместе с тем необходимо отметить, что в последние годы банки всего мира испытывают все большую необходимость в увеличении объема капитала для поддержки роста активов и уменьшения уровня риска для вкладчиков.
Дополнительная потребность в собственном капитале у банков вызвана рядом факторов и прежде всего требованиями со стороны центральных банков по обеспечению безопасной деятельности коммерческих банков, ростом конкуренции, состоянием экономики.
Одним из важных факторов является инфляция, которая одновременно увеличивает объемы активов и пассивов и уменьшает собственный капитал. Другим фактором является неустойчивый характер экономики, что ведет к возрастанию рисков в банковской деятельности и снижению стабильности в получении банком доходов. При этом с отменой регулирования процентных ставок по депозитам возрастают издержки на привлеченные средства клиентов, что приводит к уменьшению прибыли банка – главного источника устойчивого роста капитала.
Под структурой собственного капитала понимается соотношение источников финансирования деятельности организации в их общем объеме. При определении источников финансирования собственного капитала необходимо определить, при какой структуре источников финансирования средневзвешенная цена собственного капитала будет минимальной, а его рентабельность выше цены капитала.
К факторам, определяющим структуру собственного капитала, можно отнести: планируемый рост и структуру активов банка и забалансовых операций; рентабельность продуктов и услуг; дивидендную политику; уровень риска, принимаемую банком на себя; уровень и структуру издержек, связанных с привлечением источников финансирования; объем привлекаемого капитала.
Оптимизация структуры капитала является одной из наиболее важных и сложных задач управления капиталом. Основными методами оптимизации выступают:
- оптимизация структуры капитала по критерию максимизации уровня прогнозируемой рентабельности собственного капитала;
- оптимизация структуры капитала по критерию минимизации цены капитала.
Оптимизация по критерию максимизации уровня прогнозируемой рентабельности собственного капитала. Для проведения такого расчета используется механизм финансового левериджа. Финансовый леверидж – соотношение собственных и заемных средств банка: отношение суммы обязательств и долгосрочных заимствований к акционерному капиталу (или долга плюс привилегированные акции к обыкновенным акциям). Проведение многовариантных расчетов с использованием механизма финансового левериджа позволяет определить оптимальную структуру капитала, обеспечивающую максимизацию уровня рентабельности собственного капитала.
Финансовый леверидж показывает зависимость между структурой источников капитала и величиной чистой прибыли. Его действие проявляется в том, что любое изменение прибыли до вычета процентов и налогов порождает более существенное изменение чистой прибыли. Европейская концепция количественной оценки финансового левериджа осуществляется через расчет его эффекта. Этот эффект возникает, если банк привлекает заемные средства по ставке более низкой, чем рентабельность активов. Поэтому первой составляющей эффекта финансового левериджа выступает дифференциал (Df), который равен разности между рентабельностью активов и средней расчетной ставкой процента по заемным средствам.
Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации цены капитала.
Для упрощения расчетов собственный капитал банка можно представить в виде двух основных элементов: уставного капитала и нераспределенной прибыли.
Цена уставного капитала складывается из цены привилегированных и цены обыкновенных акций. Такое разделение необходимо по тому, что привилегированные акции рассматриваются как гибридный инструмент, сочетающий свойства обыкновенных акций и привлеченных (заемных) средств.
Цена выпуска привилегированных акций как источника финансирования деятельности банка основывается на трех факторах:
- цена финансового актива эквивалентна сумме ожидаемых дисконтированных доходов по данному активу;
- размер дивидендов по привилегированным акциям заранее определен;
- срок деятельности банка не определен.
Следовательно, цена использования данного источника представляет собой сумму бесконечно убывающей геометрической прогрессии.
По обыкновенным акциям выплата и размер дивидендов зависят от эффективности текущей деятельности банка и решения собрания акционеров. Поэтому достоверное определение цены использования в качестве источников финансирования обыкновенных акций является более сложным.
Если акционерный банк не выплачивает дивидендов по обыкновенным акциям, то цена данного источника финансирования будет равна нулю, а цена всего уставного капитала – ставке дивиденда по привилегированным акциям, в результате чего цена уставного капитала будет стремиться к минимуму.
В основе цены использования в качестве источника финансирования нераспределенной прибыли закладывается принцип альтернативных затрат, который стоит в следующем:
- собственники, отказываясь от некоторой части дивидендов и направляя их на расширение деятельности банка, рассчитывают получить некоторое вознаграждение;
- размер ожидаемого вознаграждения должен обеспечить норму прибыли не менее, чем по обыкновенным акциям.
При несоблюдении этого принципа, с позиции эффективности, собственники банка могут изъять дивиденды в полном объеме и разместить полученные ресурсы в активы, обеспечивающие более высокую доходность. Таким образом, цена использования в качестве источника финансирования нераспределенной прибыли примерно равна цене источника «обыкновенные акции новой эмиссии».
Усиливающееся давление на банки по поводу увеличения ими собственного капитала порождает необходимость в долгосрочном планировании объемов и источников роста капитала. Банковской практике известны множество способов планирования капитала, но все они преимущественно включают следующие основные этапы:
- разработка общего финансового плана;
- определение величины капитала, необходимого банку с учетом его целей, предполагаемых новых услуг, приемлемой степени подверженности риску и условий государственного регулирования;
- определение величины капитала, который можно привлечь за счет внутренних источников;
- оценка и выбор наиболее подходящего к потребностям и целям банка источника капитала.
Планирование собственного капитала должно осуществляться на основе общего финансового плана.
2.1.6. Дивидендная политика.
Величина прибыли, остающейся в распоряжении банка, имеет первостепенное значение для управления капиталом банка. Низкий уровень прибыли ведет к медленному росту внутренних источников капитала, повышая тем самым риск банкротства и сдерживая рост активов и соответственно доходов. Высокая доля прибыли , направляемая на прирост капитала, приводит к снижению выплачиваемых дивидендов. В то же время высокие дивиденды ведут к росту курсовой стоимости акций банка, что облегчает наращивание капитала за счет внешних источников. Дивиденды в этом случае выполняют двойную функцию: увеличивают доходы имеющихся акционеров и облегчают наращивание капитала путем дополнительного выпуска акций.
В сегодняшних условиях предпочтительно было бы большую часть прибыли направлять на прирост капитала, т.е. выплачивать дивиденды в минимальных размерах или вообще отказаться от их выплат. Однако многие акционеры могут предпочесть немедленное увеличение текущих дивидендов возможным будущим доходам. Более остро эта проблема стоит в тех банках, где велика доля мелких акционеров, особенностью поведения которых является высокая требовательность к уровню дивидендов.
Оптимальной дивидендной политикой будет та, которая максимизирует рыночную стоимость инвестиций инвесторов. Банк сможет привлекать новых акционеров и сохранять старых, если доходность акционерного капитала по крайней мере равна доходности инвестиций в другие сферы бизнеса с той же степенью риска.
В условиях развитого рынка важной задачей для банков является выработка стабильной дивидендной политики. Когда доля дивидендов поддерживается на относительно постоянном уровне, инвесторы рассматривают их как достаточно стабильные доходы и банк выглядит для них более привлекательно.
Решающим фактором, влияющим на управленческое решение банка о приемлемой доле удержания прибыли и доле дивидендов, является планируемый рост активов. Банк не может допустить чрезмерного снижения отношения величины собственного капитала к сумме активов. Другими словами, необходимо рассчитать, как быстро должна расти прибыль банка, чтобы обеспечить неизменным отношение собственного капитала к активам, если банк продолжает платить дивиденды своим акционерам по постоянной ставке. В этом случае в качестве инструмента управления капиталом используется коэффициент внутреннего роста капитала, показывающий способность банка самостоятельно наращивать собственные средства.
2.1.7. Состав привлеченных ресурсов банка.
Привлечение ресурсов для коммерческого банка является основой его деятельности, приоритетной, жизненно важной задачей, без решения которой банк не может существовать. Способность банка привлекать депозиты и межбанковские кредиты является основным критерием признания банка со стороны других участников рынка.
Состояние ресурсной базы коммерческого банка: во-первых, отражает оценку стабильности и надежности банка его клиентами, вкладчиками и другими банками; во-вторых, является индикатором качества обслуживания банком клиентов ( количество предоставляемых клиентам услуг, наличие филиальной сети, электронных банковских услуг, вежливость персонала и т.п.); и в-третьих, характеризует ценовую политику банка, т.е. умение руководства банка адекватно реагировать на изменение рыночных цен на банковские услуги.
Состав привлеченных ресурсов банка неоднороден. Структура банковских привлеченных ресурсов по отдельным банкам отличается большим разнообразием и зависит от индивидуальных особенностей банков.
Чаще всего привлеченные ресурсы подразделяются на две большие группы: депозитные и недепозитные средства.
Депозитные операции – это операции банков по привлечению денежных средств юридических и физических лиц во вклады на определенный срок либо до востребования.
Недепозитные ресурсы банки привлекают путем получения кредитов других юридических лиц, в т.ч. ЦБ и других коммерческих банков, либо путем выпуска долговых обязательств, обращающихся на рынке.
В процессе управления банковскими ресурсами важное место занимает анализ факторов, оказывающих на них влияние. Это общая экономическая ситуация в стране и регионе, состояние денежного рынка, уровень развития банковской системы, а также денежно-кредитная политика Банка России.
Важным показателем эффективности банковского менеджмента является управление привлеченными ресурсами, т.е. деятельность по формированию и оптимизации структуры ресурсов коммерческого банка за счет привлечения денежных средств физических и юридических лиц, в т.ч. других банков, направленную на поддержание ликвидности как отдельных банков, так и банковской системы в целом.
Управление привлеченными ресурсами включает:
- планирование пассивных операций – разработку депозитной политики банка и других внутрибанковских документов, регламентирующих пассивные операции;
- анализ ресурсной базы банка (ключевая задача анализа – правильно спрогнозировать сроки нахождения в банке привлеченных ресурсов);
- организацию и регулирование деятельности по привлечению ресурсов;
- контроль за осуществлением пассивных операций и состоянием ресурсной базы.
Депозитная политика коммерческого банка. Эффективное управление пассивными операциями подразумевает разработку банком собственной депозитной политики.
Депозитная политика коммерческого банка представляет собой банковскую политику по привлечению денежных средств вкладчиков в депозиты и эффективному управлению процессом привлечения. Это стратегия и тактика банка по привлечению банковских ресурсов.
Депозитная политика банка должна соответствовать его стратегическим целям. Поэтому при формировании депозитной политики банка чрезвычайно важен выбор генеральной линии. Банк может выбрать в качестве своих потенциальных клиентов либо частных вкладчиков – «розничных» клиентов, либо коммерческие фирмы и другие юридические лица, либо тех и других. При работе с населением банк на начальном этапе вырабатывает стратегию проникновения по рынкам, клиентам и продуктам, затем стратегию развития и диверсификации.
Депозитная политика банка предполагает, что особое внимание должно уделяться управлению рисками в области пассивных операций. Её основу составляет постоянное поддержание необходимого уровня диверсификации депозитных ресурсов, а также обеспечение возможности привлечения денежных средств из других источников и поддержание сбалансированности пассивов банка с его акт ивами по срокам и процентным ставкам.
Задачами депозитной политики могут быть:
- соблюдение ликвидности баланса банка,
- привлечение ресурсов с минимальными расходами,
- привлечение в депозиты необходимого количества ресурсов на возможно более длительные сроки,
- создание в перспективе условий для устойчивости привлеченных средств.
Поддержание стабильных остатков на счетах клиентов может стимулироваться , например, путем установления более высокой ставки процента, но на минимальный остаток средств на счете, либо посредством дифференциации процента в зависимости от размера минимального остатка.
Депозитная политика банка должна быть оформлена документально и должна базироваться на данных анализа привлеченных ресурсов. Для успешного проведения в жизнь необходимы выбор и применение эффективных методов управления процессом привлечения ресурсов.
2.1.8. Методы и инструменты управления привлеченными ресурсами.
Методы управления привлеченными ресурсами коммерческого банка включают: анализ привлеченных ресурсов и на его основе улучшение структуры привлеченных средств, диверсификации ресурсов, а также привлечение новых клиентов.
Инструментами управления депозитными ресурсами являются: различного рода ограничения (на остаток средств, на срок размещения депозита, на первый или последующие взносы, на суммарные обороты по счету и т.п.), блокировки (остатков или на списание средств), комиссии, плата за обслуживание, процентные ставки.
В качестве ограничения на остаток может служить минимальная сумма на счете, на которую начисляются проценты. Ограничения обычно устанавливаются сразу для большого количества счетов на неопределенные сроки, они не всегда связаны с прекращением операций по счетам.
Блокировки в отличие от ограничений относятся к конкретным счетам и устанавливаются на определенное время.
Комиссии, взимаемые банком за расчетное обслуживание, начисляются за проведение каждой операции по счету, при небольшом количестве операций по счету они обычно составляют относительно небольшие суммы, равномерно распределяемые во времени. Поэтому их использование целесообразно при обслуживании мелких клиентов.
Плата за обслуживание, которую банки могут взимать с клиентов, обычно включает расходы банка по расчетно-кассовому обслуживанию, но в отличие от комиссии начисляется за период, обычно за месяц или квартал.
Начисление процентов на остатки средств на счетах и во вкладах представляет собой один из наиболее действенных инструментов управления пассивами коммерческого банка.
Процентная ставка по счетам и вкладам дифференцируется по категориям клиентов и банков-кредиторов, видам депозитов, срокам действия договора вклада или межбанковского кредита, сумм и других факторов.
На уровень процентной ставки воздействуют как общие факторы (соотношение спроса и предложения на деньги и направления денежно-кредитной политики ЦБ на данный период времени, уровень инфляции), так и частные факторы. Для банка уровень процента определяется:
- уровнем процента по активным операциям банка;
- сроком и размером привлекаемого депозита;
- надежностью банка.
Необходимо учитывать, что российское законодательство накладывает ряд ограничений на процентную политику коммерческих банков: публичный характер договоров банковского вклада с гражданами, запрет на предоставление льгот акционерам банка и т.п.
Выводы.
1. В банковской практике капиталом обычно называют средства, внесенные владельцами и состоящие главным образом из уставного капитала, эмиссионного дохода, резервов на непредвиденные расходы и остатков нераспределенной прибыли
2. Основными формами банковского капитала, используемыми в настоящее время, являются обыкновенные акции, привилегированные акции, эмиссионный доход, нераспределенная прибыль, резервы, субординированные обязательства или займы, а также ценные бумаги, погашаемые за счет продажи акций.
3. Величина капитала и его структура определяется как регулирующими государственными органами в лице Центрального банка, так и рынком. Минимальный стандарт величины капитала (по отношению к совокупному размеру активов, взвешенных по риску) применяется в настоящее время ко всем банкам.
4. Основным внутренним источником роста капитала выступает нераспределенная прибыль. Преобладающими внешними источниками капитала являются: продажа обыкновенных и привилегированных акций; продажа активов банка, выпуск капитальных долговых обязательств; аренда недвижимого имущества; обмен акций на долговые обязательства.
5. При выборе источников финансирования капитала банк должен принимать во внимание относительные издержки и риск, возникающие при использовании каждого из источников, общую подверженность банка риску, влияние выбранного способа наращивания капитала на доходы акционеров, а также применяемые способы государственного регулирования.
6. Управление пассивами на макроуровне в целях поддержания ликвидности банковской системы в целом осуществляет центральный банк страны, а на микроуровне – коммерческие банки в целях получения максимальной прибыли и обеспечения ликвидности банка.
7. Процесс управления пассивами коммерческого банка предполагает их эффективное использование в соответствии с возможностями формирования ресурсной базы, и, наоборот, формирование ресурсной базы в соответствии с возможностями их использования. Управление пассивами коммерческого банка включает управление собственным капиталом и управление привлеченными ресурсами.
В лекции "Парадигматические и семантические нарушения речи" также много полезной информации.
8. На формирование ресурсной базы банка оказывают влияние общая экономическая ситуация в стране и регионе, состояние денежного рынка, уровень развития банковской системы, денежно-кредитная политика Центрального банка.
9. Управление привлеченными ресурсами включает планирование пассивных операций, анализ ресурсной базы банка, организацию и регулирование деятельности по привлечению ресурсов, контроль над осуществлением пассивных операций и состоянием ресурсной базы.
10. Депозитная политика коммерческого банка представляет собой банковскую политику по привлечению денежных средств, она включает стратегию и тактику банка по привлечению банковских ресурсов.
Депозитная политика коммерческого банка должна быть зафиксирована документально.
11. Методы управления привлеченными ресурсами включают: анализ привлеченных ресурсов и на его основе улучшение структуры привлеченных средств, диверсификации. Ресурсов, привлечение новых клиентов.
12. Инструментами управления привлеченными ресурсами являются различного рода ограничения по счетам и вкладам, блокировки, комиссии, плата за обслуживание, процентные ставки.
