Диссертация (Правовая конструкция синдицированного кредита), страница 5

долларовсоответственно. Рекордный объем синдицированных кредитов в России былзафиксирован в 1997 году – 10 млрд. долларов.Первым синдицированным кредитом, организованным российскимбанком(банк«Еврофинанс»),былкредитна25млн.долларов,предоставленный компании «АЛРОСА» в 1998 году20.Второй этап в развитии синдицированного кредитования ознаменованувеличением общих объемов рынка и возросшей долей участия в синдикатахКарнаух С.Ю., Григорьева О.М.

Методический журнал « Расчеты и операционная работав коммерческом банке» 2004 г. № 11.2420российских банков21. Примерно с 2004 года в России синдицированноекредитование стало развиваться более активно22. Однако экономическийкризис 2008 года привел к сокращению крупномасштабных сделок.

Послерезкого спада в 2009 году, объемы рынка восстановились в 2010-2014 годах,достигнув 35-40 млрд. долл.С 2011 года можно говорить о начале третьего этапа в развитиисиндицированного кредитования в России, ознаменованного разработкойстандартной кредитной документации по российскому праву. Итогом этойработысталоопубликованиев2015годустандартногодоговорасиндицированного кредита по российскому праву.

Процесс разработкистандартной документации по российскому праву совпал со значительнымспадом объемов синдицированного кредитования в России, что во многомобусловлено сложившейся геополитической ситуацией в мире, а такжевведением секторальных санкций в отношении России, в результате действиякоторых доступ на рынок синдицированного кредитования сохранился лишьдля ограниченного числа крупнейших компаний23.С учетом представленного обзора исторического развития можноотметить, что синдицированный кредит первоначально оформился какособый инструмент, направленный исключительно на удовлетворениепотребностей в финансовых ресурсах публично-правовых институтов,однаковпроцессеразвитиясталоднимизглавныхисточниковфинансирования для корпоративных заемщиков.Буркова А.Ю.

Развитие рынка синдицированного кредитования в России // Банковское дело. 2016.№ 7. С. 38.22В 2005-2008 гг. годовой объем синдицированных кредитов, привлекаемых российскимизаемщиками, составлял 35-70 млрд. долл. Общее число сделок в 2005 году превысило 120.23По данным Ассоциации банков «Россия» в 2013 году для российских заемщиков было закрыто 38сделок по предоставлению синдицированных кредитов общим объемом 44, 7 млрд. долл., в 2014 годуобъем рынка синдицированного кредитования сократился в шесть раз и составил всего 6,07 млрд.долл., а в 2015 году заключено всего 13 сделок на общую сумму около 7 млрд. долл.2521§ 2.

Особенности правового регулирования синдицированногокредитованияПроцессыглобализациихарактеризуютсявозрастающейрольюмеждународных финансовых отношений, в том числе в сфере кредитования.В большинстве случаев сделки синдицированного кредита осложненыиностранным элементом, поскольку финансовые организации, входящие всиндикат, обычно находятся под юрисдикцией разных государств.Однойизхарактерныхособенностейправогорегулированиясиндицированного кредитования является полное отсутствие единообразныхмеждународно-правовых источников, закрепляющих основные категории,общие принципы и специфические особенности синдицированного кредита.Правовое регулирование сделок синдицированного кредитования покаостается исключительно национальным, хотя сами сделки «игнорируютнациональные границы, проявляя в полном смысле межнациональнуюи транснациональную природу»24.Вотдельныхсиндицированномудоговорногослучаяхккредитованиюгражданскогоправа,регулированиюмогутбытьотношенийпримененызаконодательстваобпонормыакционерныхобществах в отношении партнерства, вопросов взаимодействия агентаипринципала,фидуциарныхсделокиобязанностидолжнойосмотрительности (в частности, со стороны банка, который организуетсиндикат), о несостоятельности и исполнении контрактов в иностранныхюрисдикциях, вопросов выбора права и исполнения договоров25.Особенностьюправовогорегулированиясиндицированногокредитования на национальном уровне в различных правопорядках являетсяотсутствие в законодательстве детальной регламентации сложной структурыКарро Д., Жюйар П.

Международное экономическое право. М.: Международные отношения. 2002,С. 580.25Norman Mugarura. The Law relating to syndicated loan agreements and its application in commercialpractice// Jornal of Financial Regulation and Compliance. 2016. № 2. Р. 178-179.2624правоотношений, возникающих при заключении сделки по предоставлениюсиндицированного кредита.В российском законодательстве на сегодняшний момент не закрепленопонятие «синдицированный кредит», а также отсутствуют специальныенормативные акты или выработанные судебной практикой правовые позициив области синдицированного кредита. При этом пункт 1 статьи 308Гражданского кодекса Российской Федерации (далее – ГК РФ) допускаетмножественность лиц на стороне кредитора.

Кроме того, к отношениям,возникающим при синдицированном кредитовании, применимы положенияглавы 42, главы 51 и 52 ГК РФ, общие положения обязательственного права,нормы банковского законодательства Российской Федерации, в том числеположения Федерального закона «О банках и банковской деятельности»и отдельные правила нормативных актов Центрального банка РоссийскойФедерации26.При заключении договора синдицированного кредита, подчиненногоиностранному праву, нельзя не учитывать влияние норм национальногобанковского регулирования27, которые определяют личный закон (илиличный статут) юридического лица (lex societatis) российского права –участника синдиката. В соответствии с пунктом 1 статьи 1202 ГК РФ личнымзаконом юридического лица считается право страны, где учрежденоюридическое лицо.

На основании личного закона юридического лицаопределяются, в частности: статус организации в качестве юридическоголица,содержаниеегоправоспособности,порядокприобретенияюридическим лицом гражданских прав и принятия на себя гражданскихСм.: например, Положение Банка России от 30.05.2014 421-П «О порядке расчета показателякраткосрочной ликвидности («Базель III»)» // Вестник Банка России от 26.06.2014. № 60; ИнструкцияБанка России от 03.12.2012 139-И «Об обязательных нормативах банков»// Вестник Банка России.21.12.2012. № 74; Положение Банка России от 26.03.2004 № 254-П «О порядке формированиякредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненнойк ней задолженности» // Вестник Банка России.

07.05.2004. № 28.27Рождественская Т.Э., Гузнов А.Г., Шамраев А.В. Банковское право для экономистов. Учебник длябакалавров (автор главы – Шамраев А.В.). М.: Юрайт. 2015. С. 323.2726обязанностей,способностьюридическоголицаотвечатьпосвоимобязательствам.Таким образом, нормы банковского законодательства определяютправоспособность кредитных организаций по совершению международныхбанковских сделок и устанавливают публично-правовые обязанности.

Нормывалютногозаконодательствамогутограничиватьсовершениемеждународных сделок выполнением определенных требований. Нормызаконодательства о противодействии отмыванию доходов, полученныхпреступным путем и финансированию терроризма, определяют совершениемеждународнойбанковскойоперациивыполнениемопределенныхтребований (идентификация клиента, обязательный контроль) и могутприводить к невозможности совершения операции.Отсутствие надлежащего нормативного регулированиявызываетмножество проблем правового характера при организации синдицированногокредита, подчиненного российскому праву.

Глобальные преобразованиявроссийскомгражданскомзаконодательстве,принципиальноновыеправовые позиции судов, а также назревшие потребности банковскойпрактикиобуславливаютнеобходимостьразработкимоделисиндицированного кредита, адекватной российскому правопорядку.В настоящее время подготовлены изменения в законодательствоРоссийскойрегулированиеФедерации,устанавливающиесиндицированногокредитаспециальноекакновогоправовоеинструментабанковского кредитования. В частности, 19 июля 2017 года ГосударственнойДумой Федерального собрания Российской Федерации в первом чтениипринят проект федерального закона № 204679-7 «О внесении измененийв отдельные законодательные акты Российской Федерации (в части сделок посиндицированномукредитованию)»,направленныйнаподдержкудолгосрочного, инвестиционного и синдицированного кредита (далее –28законопроектосиндицированномкредите)28.Законопроекто синдицированном кредите предусматривает дополнение Федеральногозакона«Обанкахзакрепляющимиибанковскойпонятиеидеятельности»правовыеположениями,особенностидоговорасиндицированного кредита, порядок распределения обязанностей междуучастниками синдиката кредиторов и риска неисполнения (ненадлежащегоисполнения) обязательств заемщика, механизм взаимодействия междуучастникамисиндикатакредиторов.Крометого,законопроектомпредусматривается внесение изменений в законодательные акты РоссийскойФедерации в части регулирования отношений, связанных с учетом правзалогодержателей.Таким образом, основным источником правового регулированиясиндицированного кредита в российском праве являются федеральныезаконы и нормативные акты Банка России.

В зарубежном праве наблюдаетсяиная ситуация, при которой значительный объем регулирования отношениймежду банками и их клиентами содержится в специально разработанныхпрофессиональнымсообществомстандартах(стандартныхформахдоговоров, типовых соглашениях, общих условиях сделок и т.д.).

Такойподход позволяет обеспечить необходимую правовую определенность,особенноприиспользованиинепоименованныхвзаконодательствеи сложных договорных конструкций, таких как синдицированный кредит,проектное финансирование и другие новые технологии мультибанковскогофинансирования. В таких сделках «принцип всеобъемлющего договорногорегулированиягарантирует,чтостороны,представляющиеразныеюрисдикции с кардинально различающимися правопорядками, заключатсделку на основе документации, регулирующей все существенные условияТекст проекта федерального закона № 204679-7 «О внесении изменений в отдельныезаконодательные акты Российской Федерации (в части сделок по синдицированному кредитованию)»размещен в автоматизированной системе обеспечения законодательной деятельностиГосударственной Думы http://asozd2.duma.gov.ru/main.nsf/%28Spravka%29?OpenAgent&RN=204679-7.(дата обращения – 25.07.2017).2928их отношений, без необходимости детального знакомства с правопорядком,которому подчинен договор»29.Синдицированный кредит является одним из наиболее ярких примеровтого, как правовое регулирование развивается в рамках стандартнойдокументации, разработанной отраслевыми ассоциациями, объединяющимиучастников международного кредитного рынка (такими как LMA, LSTA,APLMА).