Диссертация (Эволюция факторинга инструменты, институты)

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТНа правах рукописиСИНИЦА ЕВГЕНИЯ АЛЕКСЕЕВНА«ЭВОЛЮЦИЯ ФАКТОРИНГА:ИНСТРУМЕНТЫ, ИНСТИТУТЫ»Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредитДиссертация на соискание ученой степеникандидата экономических наукНаучный руководитель:доктор экономических наук, доцентКанаев Александр ВладимировичСанкт-Петербург2016ОглавлениеВведение ..................................................................................................................................................

3Глава 1. Теоретико-методологические аспекты исследования эволюции факторинга ................. 111.1. Анализ теоретических взглядов на эволюцию факторинга ...................................................... 111.2. Многообразие трактовок факторинга .........................................................................................

191.3. Эволюционной подход к анализу генезиса, становления и развития факторинга ифакторинговых отношений ................................................................................................................. 26Выводы к Главе 1 ................................................................................................................................. 32Глава 2. Генезис, формирование и становление факторинга...........................................................

342.1. Зарождение исходного комплекса кредитно-агентских отношений в Канишскомторговом объединении ......................................................................................................................... 342.2. Развитие комиссионных отношений и цессия в Римской хлебной торговле .......................... 392.3.

Возникновение филиально-факторийной системы в средневековой торговле ...................... 452.4. Формирование современного факторинга в Новое время ........................................................ 492.5. Трансформация торгового факторинга в инструмент финансирования.................................. 542.6. Формирование международной индустрии коммерческого финансирования ....................... 61Выводы к Главе 2 ................................................................................................................................. 67Глава 3.

Зарождение и формирование факторинга в России. .......................................................... 693.1. Агентско-партнерские отношения во внешней и внутренней торговлеВеликого Новгорода ............................................................................................................................ 693.2. Торговые дома и компании в русской торговле ........................................................................ 753.3. Коммерческий кредит и комиссионный бизнес в российской торговле XVIII – XX вв. .......

843.4. Развитие факторинга в СССР и в современной России ............................................................ 98Выводы к Главе 3. .............................................................................................................................. 104Глава 4. Факторинг как современный инструмент коммерческого финансирования ................. 1064.1.

Место факторинга в индустрии коммерческого финансирования ......................................... 1064.2. Динамика развития факторинга как ведущего сектора международной индустриикоммерческого финансирования ...................................................................................................... 1224.3. Перспективы развития факторинга в РФ .................................................................................. 129Выводы к Главе 4.

.............................................................................................................................. 151Заключение ......................................................................................................................................... 153Список литературы ............................................................................................................................

1612ВведениеАктуальностьтемыдиссертационногоисследования.Современноеразвитиеэкономики России проходит на фоне сохраняющегося действия внешних шоков (сокращениерынков капитала, негативная динамика цен на нефть и другие российские экспортные товары).Это привело к резкому ограничению доступности заёмных ресурсов для предприятий инаселения, возрастанию кредитных рисков и увеличению объема просроченной задолженностипо текущим кредитным обязательствам, а также существенным образом повлияло на темпыроста отечественной экономики в целом.В таких условиях одним из факторов достижения экономической устойчивости являетсяпереориентация экономики на внутренние ресурсы роста и повышение эффективностииспользования доступных финансовых средств, в том числе через создание и широкоеприменение конкурентоспособных, соответствующих мировым стандартам инструментовфинансирования бизнеса.

Одним из них является факторинг. Его возросшее значениеобусловлено тем, что для многих торговых и промышленных предприятий он является важнойальтернативойбанковскимкредитаминадежныминструментомрефинансированиядебиторской задолженности. Последнее служит средством не только удержания рыночныхпозиций российского бизнеса, но и его торговой экспансии на новые перспективные рынки.Так, новые возможности для российских предприятий открываются в связи сактивизацией экономического сотрудничества российских предприятий с партнерами изАзиатско-Тихоокеанского региона, в частности, из КНР.

Это требует от отечественного бизнесаготовности работать в иной институциональной среде в условиях серьезной конкуренциис местными и международными финансовыми игроками. Здесь на помощь российскимэкспортерам должны прийти банки и факторинговые компании, использующие эффективныеинструменты финансирования, экспортной поддержки и страхования рисков.О востребованности факторинга в современных экономических реалиях России говорит истатистика: по данным Ассоциации Факторинговых компаний (АФК), оборот российскогофакторинга показал рост более чем в 4 раза за 2010 – 2014 гг., превысив в 2014 г.

2 трлн. руб.1Вместе с тем, дальнейшее расширение поддержки российских предприятий за счетвнедрения современных форм внутреннего и международного факторинга невозможно безанализа накопленного опыта деятельности факторинговых компаний, изучения современногосостояния отечественного рынка факторинга и исследования перспектив его дальнейшегоразвития. Этому должно способствовать теоретическое осмысление процессов эволюцииданного торгово-финансового института и раскрытия закономерностей его развития.1Информационный обзор российского рынка факторинга по итогам 2014 года, Ассоциация факторинговыхкомпаний (АФК), URL: http://asfact.ru/about.html.3Это, в свою очередь, позволит не только проследить преемственность структурноорганизационных и функциональных преобразований факторинга, но и рассмотреть его во всеммногообразии традиционных и инновационных форм с тем, чтобы теоретически обосноватьвозможные пути адаптации успешного зарубежного опыта к российским условиям и датьпрогноз направлений дальнейшего развития отечественного факторингового бизнеса.Сказанное свидетельствует о том, что изучение эволюционных механизмов развитияфакторинга относится к ряду актуальных и практически значимых задач экономической науки.При этом особую значимость имеет формирование методологических основ исследованияэволюции факторинга, которое должно базироваться на комплексном использованииинструментария различных научных концепций и подходов.Степень научной разработанности проблемы.

Использование эволюционных идей вэкономической науке имеет давнюю историю и глубокую интеллектуальную традицию,восходящую к работам Т. Мальтуса, К. Маркса, А. Маршалла, Т. Веблена, Й. А. Шумпетера.Эти труды объединила общая методологическая основа – изучение экономических процессов вих историческом развитии. Большое значение с точки зрения распространения эволюционных идейв экономике имели работы А. Алчиана, Р. Нелсона и С.

Уинтера. С их выходом связано появлениесамостоятельного направления экономической науки, названного эволюционной экономикой.В российской науке проблемами эволюционной экономики занимаются представителиобщетеоретического, институционального и математического направлений. Ими проведенасерьезная работа в следующих теоретических областях: методологии эволюционной экономики(Л.

И. Абалкин, А. Н. Нестеренко и др.) и развития эволюционного подхода (Г. Б. Клейнер,В. Л. Макаров, Р. М. Качалов, В. И. Маевский, В. Г. Гребенников, О. И. Сухарев и др.); теорииинституциональныхизменений(В. Л. Тамбовцев,Р. М. Энтов,А. Е. Шаститкоидр.);институциональной теории реформ и трансплантации институтов (О. Ю. Старков, В.A.

May,В. М. Полтерович и др.); институциональной экономической теории (Р. И. Капелюшников,В. С. Автономов, А. Е. Шаститко, Р. М. Нуреев, Ю. В. Латов, А. Н. Олейник и др.). В ряде работВ. И. Маевского обосновывается концепция макрогенераций (экономических «популяций»).С. Г. Кирдина разрабатывает матричные модели экономического развития.Среди отечественных финансовых исследований в последние годы также можно отметитьзаметный рост публикаций, посвященных изучению эволюционных процессов, в различныхфинансово-экономических областях знания: кредит и кредитные отношения (В. В. Иванов,А. В.

Канаев, О. И. Лаврушин, Б. И. Соколов идр.);финансовые системыи рынки(К. В. Криничанский, Б. Б. Рубцов, П. З. Хуснитдинов и др.); банки и банковские системы(С. А. Андрюшин, А. В. Канаев, С. А. Уразова и др.); страховая система и страховые4посредники (Н. А. Ованесян, А.

А. Новиков и др.); валютная система и валютные отношения(М. А. Абрамова, А. Ю. Левченко, И. Н. Люкевич, И. И. Кучеров и др.).Рядэволюционно-историческихисследованийбылипроведеныивобластифакторинговых отношений. Речь идет о публикациях таких отечественных экономистов, какМ. Д. Чиж,Т. А. Маханова,Е. В. Докукина,Ю. А. Кувшинова,И.

А. Ярошевич,А. О. Солдатова, Д. Е. Колобанов, Е. К. Елуфимова. Однако большинство указанных работсодержатисключительноисторико-хронологическийанализнаиболеезрелыхэтаповфакторинга. Основной упор в них сделан на раскрытии его сущности и правовойхарактеристики. При этом в стороне осталось как исследование процессов генезиса истановления факторинга, так и анализ структурных, организационных и функциональныхаспектов его развития, включающий выявление моментов преемственности и изменчивостифакторинга в его дальнейшей трансформации в сложный торгово-финансовый институт.Настоящее диссертационное исследование является попыткой восполнить имеющиесяпробелы и направлено на разработку концепции, раскрывающей содержание эволюциифакторинга и объясняющей данные процессы посредством выявления закономерностейразвития коммерческо-финансовой деятельности.Цели и задачи исследования.