Диссертация (Стабилизационная макроэкономическая политика теоретические подходы и направления реализации), страница 50

Сводная таблица по эмпирическому анализу мультипликаторов государственных расходов и налогов с учетомсостояния монетарной политики1Автор(ы)исследованияМетодологияисследованияДанные(страны)Временной диапазон данныхBelinga,Ngouana-2015Эконометрическоеоценивание(LPM)США1965Q4–2012Q4Bernardini,Peersman2015Эконометрическоеоценивание (LPM)СШАEggertson2010Mertens Ravn2010Christianoet.al-2011Cook,Devereux 2011Davig, Leeper2011Wieland-2012NK-DSGEИнтервалоценок безZLB3Интервалоценок вусловияхZLB4Примечания−1,54-3,77−0,45-0,68Пиковыймультипликатор взависимости от степениреакции монетарнойполитикиКумулятивныймультипликатор через 3года после начальногошока0,482,30,550,351,12,30,852,420,762,410,25 – 0,71,8 – 2,1G1928Q1-2013Q4GGNK-DSGENK-DSGEИсточникфискальногоимпульса2GСШАGNK-DSGEGNK-DSGEСША2008-2009GNK-DSGEG1Сортировка в таблице – сначала по источнику фискального импульса, затем − по используемой методологии оценки, затем – по году публикации, затем – по фамилииавтора в алфавитном порядке.2G − государственные расходы; T – налоги.3При условии стандартного режима монетарной политики (в отсутствие ловушки ликвидности).4При наличии ловушки ликвидности.238Arouba,Schorfeide2013Braun et.al2013Carillo, Poilly2013Denes et.al2013Sims, Wolff2013Erceg, Linde2014Feve, Sahuc2015Kilponen et.al2015NK-DSGEEggertson2010Mertens,Ravn-2010Denes et.al2013Kilponen et.al2015NK-DSGEСША1984Q1 – 2007Q40,961,70,58−0,471,00 – 1,140,931,630,42-0,432,21-1,52,9-3,10,7-1,01,2 -3,3−3,300,50-0,980,50-1,78-0,16 - 0- (0,1 - 1)-0,4-0,27- (0,31 0,34)- (0,040,51)-(0,89 –1,76)- (0,030,56)GNK-DSGEЯпонияСША1981Q1 – 1994Q4GNK-DSGEGNK-DSGEGNK-DSGEGNK-DSGENK-DSGENK-DSGEGСтраныеврозоны14 страневрозоны +еврозона вцелом1985Q1-2007Q4Нет (Симуляционныйанализ, основанный наструктурных моделяхнациональных ЦБ и ЕЦБ)GTNK-DSGETNK-DSGENK-DSGEGT14 страневрозоны +еврозона вцеломНет (Симуляционныйанализ, основанный наструктурных моделяхнациональных ЦБ и ЕЦБ)T- (0,140,72)- (0,141,05)ПиковыймультипликаторКраткосрочныйимпульсныймультипликатор (1 год)Краткосрочныйимпульсныймультипликатор (1год)подоходного налогаКраткосрочныйимпульсныймультипликатор (1 год)косвенного налогана потребление239Приложение 34.

Сводная таблица по эмпирическому анализу мультипликаторов государственных расходов и налогов с учетом фазыэкономического цикла1Автор(ы)исследованияМетодологияисследованияДанные (страны)ВременнойдиапазонданныхИсточникфискальногоимпульсаKarras-2013Эконометрическоеоценивание (LSM)Эконометрическоеоценивание (LPM)61 страна1952-200717 стран ОЭСР1985-2013Abiad et.al-2015СШАBernardini,Peersman-2015Эконометрическоеоценивание(MLE вдвухстадийноммарковском режиме)Эконометрическоеоценивание(LPM)Эконометрическоеоценивание (LPM)Carnot, DeCastro-2015Эконометрическоеоценивание (LSM)27 стран ЕСArin et.al-2015Belinga,Ngouana-2015Интервал оценок вусловиях подъема2Интервалоценок вусловияхрецессии3G0,58-0,791,33-1,520,6G0,2(статистическинезначим)0,132,91-1,04 – (+1,51)-0,15 –(+1,83)−0,68 - 0,790,44-0,640,76-1,131949Q1–2006Q4ИмпульсныймультипликаторгосударственныхинвестиционныхрасходовКумулятивныймультипликаторGСШАСША1965Q4–2012Q41928Q12013Q4GG2004-2013G1ПримечанияКумулятивныймультипликатор(диапазон от 1 до 4 лет)Импульсныемультипликаторы (1-3года после начальногошока)Краткосрочныйимпульсныймультипликатор (1 год)Сортировка в таблице – сначала по источнику фискального импульса, затем − по используемой методологии оценки, затем – по году публикации, затем – по фамилииавтора в алфавитном порядке.2Альтернативная трактовка: при наличии положительного разрыва выпуска.3Альтернативная трактовка: при наличии отрицательного разрыв выпуска.240Riera-Crichtonet.al-2015Baum, Koester2011Auerbach,Gorodnichenko2012Эконометрическоеоценивание(LPM)SVAR, с пороговойпеременной (thresholdSVAR)VAR (спереключениемрежимов1)29 стран ОЭСР1986-2008GГермания1976Q1 –2009Q40,090,73Импульсныймультипликатор≈01,25Кумулятивныймультипликатор (4квартала после шока)0,3 – 0,41,0 – 1,30,572,450,83,56GМультипликаторсовокупных гос.расходовGBachmann, Sims2012Baum et.al-20121VARСША1960-2010VAR, с пороговойпеременной (thresholdVAR)СШААнгл.

– Regime switching VAR.0,735-0,8112,9-3,171965Q2 –2011Q21,0 – 1,31,3 – 1,8Великобритания1970Q1 –2011Q20,00,1 – 0,2Япония1970Q1 –2011Q21,5 – 1,72,0GGГермания1976Q1 –2009Q40,2 – 0,41,2 – 1,3Франция1970Q1 –2010Q4-0,10,1 – 0,2Мультипликатороборонных гос. расходовИмпульсные и пиковыемультипликаторы241Mittnik,Semmler-2012Auerbach,Gorodnichenko2013De Cos, MoralBenito-2013Auerbach,Gorodnichenko2014VAR (двухстадийныймарковский режим)VARCanzoneri et.al2012Michaillat-2014NK-DSGEСШАNK-DSGEСШАChristiano et.al2015Arin et.al-2015NK-DSGEСШАЭконометрическоеоценивание(MLE вдвухстадийноммарковском режиме)Эконометрическоеоценивание (LSM)СШАCarnot, de Castro2015Baum, Koester2011Baum et.al-2012СШАСтраны ОЭСРG1960-20101,11,30,23,50,61,4-4,72,730,5 – 0,91,7 – 2,30,450,710,752.17+ 0,66+ 0,19- (0,18-0,26)- (0,59-0,85)- 0,5- 0,6+ 0,1- 0,10,3 – 0,4+ 0,2GSTVARИспания1986-2012VARЯпония1960-2012GGSVAR, с пороговойпеременной (thresholdSVAR)VAR, с пороговойпеременной (thresholdVAR)G2008Q3 –2013Q21949Q1–2006Q4GКумулятивныймультипликаторСредние значениякумулятивногомультипликатораИмпульсныймультипликатор через 11кварталов посленачального фискальногошокаКумулятивныймультипликаторПиковыймультипликаторКумулятивныймультипликаторT27 стран ЕС2004-2013TГерманияСША1976Q1 –2009Q4T1965Q2 –2011Q2TВеликобритания1970Q1 –2011Q2Краткосрочныйимпульсныймультипликатор (1 год)242Япония1970Q1 –2011Q2+ (0,4 − 0,5)- (0,6 – 0,7)Германия1976Q1 –2009Q4- (0,4 – 0,6)- (0,3 – 0,4)Франция1970Q1 –2010Q4+ (0,4 − 0,5)+ (0,5 – 0,7).