Развитие методов управления финансовыми рисками в организациях нефтесервиса, страница 2

Зайцевой, модель Иркутскойгосударственной экономической академии, модель Г.А. Хайдаршиной, модельР.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова, модель А.В. Колышкина), интегральнойбалльной модели. Применен качественный подход к оценке значимости бизнеспроцессов А. Дамодорана.Информационнуюбазуисследованиясоставляютпубликацииотечественных и зарубежных ученых по теме исследования, данные Федеральнойслужбы государственной статистики, законодательные и иные правовые актыРоссийской Федерации, система профессионального анализа рынков и компаний«СПАРК», фактические данные финансовой и управленческой отчетности7исследуемых организаций, данные аналитического международного агентстваDouglas-Westwood, а также собственные данные и расчеты автора, полученные входе научного исследования.Область исследования.

Диссертационная работа выполнена в соответствиис п. 3.6. «Отраслевые финансы», п. 3.19 «Теория принятия решений и методыуправления финансовыми и налоговыми рисками», п. 3.28. «Финансовыйменеджмент»Паспортаспециальности08.00.10−«Финансы,денежноеобращение и кредит» (экономические науки).Научная новизна исследования состоит в развитии теоретических иметодических положений в области управления финансовыми рисками ворганизациях нефтесервиса, что отражается в следующих результатах.1. Сформирован портфель финансовых рисков на мезоуровне в сференефтесервиса на основании трех основных признаков признания их в качестветаковых (недополучение дохода, возможность банкротства, деятельность нафинансовом рынке), обосновано деление финансовых рисков на внутренние ивнешние исходя из критерия управляемости; выявлены наиболее значимыефинансовые риски для нефтесервиса (кредитный риск, риск роста расходов, рискликвидности и платежеспособности, риск банкротства) (стр.

31-38).2. На основе сравнительного анализа многофакторных и интегральныхбалльных моделей и согласно принципу скептицизма риск-менеджеров выявленанаиболее рациональная модель оценки риска банкротства как комплексногофинансового риска для нефтесервисных организаций − рейтинговая модельР.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова, являющаяся эффективным инструментомпрогнозирования банкротства предприятий (стр. 71-86).3. Предложенкачественнойоценкиметодическийфинансовыхинструментарийрисковпоколичественнойкритериямиэффективностиуправления (результативности, общей экономичности, целесообразности ирациональности, надежности и функциональной адаптивности, соответствиястандартам и нормам) для нефтесервисных организаций (стр.108).84.

Представлениапробированкомплексметодическихподходов,повышающих эффективность и результативность управления финансовымирисками в исследуемой сфере, а именно:- на основе математического моделирования с целью выявления точек рискконтроля доказано наибольшее влияние показателей финансового рычага,покрытия внеоборотных активов собственным капиталом и доходности активовна прибыль до налогообложения − показатель результативности управленияфинансовыми рисками (стр. 114-116);- разработана методика картографирования бизнес-процессов на примереодного из главных операционных циклов «Закупки», позволяющая своевременноопределять наиболее подверженные рискам бизнес-процессы (стр.

119-123);- предложен подход к оценке совокупного финансового эффекта (Y f) пофинансовым рискам для организаций нефтесервиса, измеряющий суммумаксимального ущерба при наступлении рисковых событий; превышениезаданногоуровнянеобходимостиматериальностиснижениясигнализируетвозможногоущербариск-менеджерамдодопустимогооуровня(стр. 110-112).5. Разработаныметодическиерекомендациипоформированиюэффективной системы управления финансовыми рисками на предприятии,включающие этапы и принципы формирования, нормативно-методическоеобеспечение, распределение центров ответственности процесса управленияфинансовыми рисками (стр.

132-141, 148-150, 163-165).Теоретическая значимость диссертационного исследования заключаетсяв том, что его основные положения и выводы способствуют развитию теориифинансовогоменеджментавчастиуправленияфинансовымирисками,обоснованию и применению новых подходов к управлению финансовымирисками в нефтесервисной отрасли. В частности в работе определена спецификавнутреннихфинансовыхфинансово-хозяйственнойрисковв нефтесервисе;деятельностивыявленынефтесервисныхособенностиорганизаций;предложена классификация финансовых рисков нефтесервиса по критерию9управляемости ими; усовершенствован методический инструментарий анализафинансовых рисков и оценки эффективности управления ими; выявленыпроблемы, связанные с оценкой и управлением финансовыми рисками ворганизациях нефтесервисной промышленности.Указанные результатыисследованиямогут быть использованыприпреподавании экономических дисциплин, в частности в программах подготовки иповышения квалификации специалистов в области управления финансовымирисками.Практическая значимость исследования заключается в разработкекомплексаметодическихподходовипрактическихрекомендацийпоидентификации, оценке финансовых рисков в исследуемой сфере и повышениюэффективности управления ими.

Практическое значение имеют:- предложенные методы идентификации финансовых рисков в сференефтесервиса;- сформированныйметодический инструментарий для реализацииколичественной и качественной оценки финансовых рисков по предложеннымкритериям эффективности для нефтесервисных организаций;-разработанныйметодическийподходкартографированиябизнес-процессов к управлению финансовыми рисками нефтесервисных организаций;- предложенный подход оценки совокупного финансового эффекта,использование которой позволит выявить возможный максимальный ущерб принаступлении рисковых событий;- комплекс практических рекомендаций по формированию эффективнойсистемы управления финансовыми рисками для предприятий нефтесервиса.Апробация и внедрение результатов диссертационного исследования.Основные теоретические положения и практические рекомендации исследованиябыли представлены автором и обсуждались: на VI Международной научнопрактической конференции «АЛЬЯНС НАУК: ученый − ученому» (Украина, г.Днепропетровск, Днепропетровский государственный аграрный университет,25-26 февраля 2011 г.); на Межкафедральном круглом столе «Корпоративные10финансы: теория, методология, практика» (Москва, Финансовый университет,26 апреля 2011 г.); на VII Неделе науки молодежи Северо-Восточногоадминистративного округа города Москвы «Молодежь в инновационном развитииокруга» (Москва, Молодежный центр СВАО, 23−29 апреля 2012 г.); наМежкафедральномкругломстоле«Корпоративныефинансы:теория,методология, практика» (Москва, Финансовый университет, 25 апреля 2012г.); наII Международном молодежном форуме финансистов (Москва, Финансовыйуниверситет, 29−30 ноября 2012 г.); на Межкафедральном круглом столе«Корпоративные финансы: теория, методология, практика» (Москва, Финансовыйуниверситет, 29 апреля 2013 г.); на III Международном молодежном форумефинансистов (Москва, Финансовый университет, 6−7 декабря 2013 г.); наКонференции молодых ученых-финансистов на тему «Актуальные проблемысовременной финансовой науки» кафедры «Корпоративные финансы» (Москва,Финансовый университет, 14 февраля 2014 г.); на Международной научнойконференции на тему «Гуманитарные науки и современность» (Москва,Международный исследовательский институт, 30 апреля 2014 г.).Диссертация выполнена в рамках общеуниверситетской комплексной темы:«Устойчивое развитие России в условиях глобальных изменений» на период2014-2018 гг.

по межкафедральной подтеме: "Финансовые инструменты и моделиустойчивого развития российских компаний".Материалы диссертации применяются в практической деятельностиаудиторского департамента ЗАО «Грант Торнтон», в частности, при проведенииаудиторских процедур в нефтесервисных компаниях используется авторскаяметодика количественной и качественной оценки управления финансовымирискамисогласноэкономичности,критериямэффективностицелесообразностии(результативности,рациональности,общейнадежностиифункциональной адаптивности, соответствия стандартам и нормам).

Внедрение вдеятельность компании результатов диссертационного исследования позволилоповысить эффективность управления финансовыми рисками клиентов компании −организаций нефтесервисной отрасли.11Результаты исследованиявнедрены в практическую деятельностьфинансового отдела ООО ТД «Регионнефтехим» при разработке и реализациифинансовой политики компании в целом, и управлении финансовыми рисками, вчастности. Финансовым отделом компании применяются разработанные вдиссертацииметодическиеподходы,повышающиеэффективностьирезультативность управления финансовыми рисками на предприятии, а именно:разработанная методика картографирования бизнес-процессов на примере одногоиз главных операционных циклов «Закупки» позволяет своевременно определятьнаиболее подверженные рискам бизнес-процессы.Материалы диссертации используются в практической деятельностифинансового отдела ООО «Энерго Блендинг», реализующего комплексныенефтесервисные услуги для нефтехимических производств.

По материаламисследования внедрена методика построения системы управления финансовымирисками для предприятий нефтесервиса с выстроенным алгоритмом действий испроектированнойорганизационнойструктурой,позволяющаяустановитьконтроль отклонений по бизнес-процессам и повысить эффективность бизнеспланирования.Внедрение результатов диссертационного исследования в указанныхорганизациях подтверждено соответствующими справками.Публикации по теме исследования. По теме исследования авторомопубликовано 11 научных работ общим объемом 6,2 п.л. (весь объем авторский),в том числе 6 статей авторским объемом 4,7 п.л. опубликованы в рецензируемыхжурналах, определенных ВАК Минобрнауки России.Структура и объем диссертационной работы.

Структура работыобусловлена целью, задачами и логикой исследования. Диссертация состоит извведения, трех глав, заключения, списка использованной литературы из 192наименования и 9 приложений. Текст диссертации изложен на 202 страницах,включает 46 таблиц и 25 рисунков.12ГЛАВА 1КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ ВНЕФТЕСЕРВИСНОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ1.1 Сущностные характеристики финансовых рисков организацииФинансово-хозяйственная деятельность любого предприятия связана сразличнымирисками,которыеоказываютвлияниенарезультатыегодеятельности и уровень финансовой устойчивости.

Две финансовые категории:риск и доход ─ находятся в прямо пропорциональном отношении по отношениюдруг к другу. Понятие риска неразрывно связано с понятием неопределенности,вытекающим из нестабильности и многовариантности всевозможных событий.Неопределенность процессов окружающей среды обусловлена объективнымиполитическими, экономическими и социальными факторами, которые в своюочередь задают условия для осуществления хозяйственной деятельности.Сущность риска заключается в отсутствии100-ного прогнозированиябудущего. Одним из основных свойств риска является то, что риск имеет местотолькопоотношениюкбудущему,соответственнооннеразрывенспрогнозированием и планированием.

Риск существует только при условии, чтонеобходимо принимать решение. Если нет необходимости выбора (альтернативы)при принятии решения в условиях неопределенности, не существует и риска.Зарубежные экономисты Е.С. Ричард, Боултон, Барри Д. Либерт, Стив М.Сарннэк отмечают, что «риск включает в себя неопределенность будущихвознаграждений (как рост, так и падение). Новые возможности в бизнесенеразрывно связаны с планированием будущих действий.

Современные компании13должны смотреть вперед, понимая, что они просто не могут вести свои дела, какобычно»2.Неопределенность по своей природе объективна, риск же субъективен. Приравных условиях каждый человек по-разному оценит риск исходя из собственныхоценок.