Автореферат (Оценка ковариационной матрицы для случая временных рядов различной частотности и приложения для моделей финансовых рынков), страница 5

Показано, что более реалистичные представления о диверсификации имере систематического риска «бета» можно получить при помощи оцениванияасимптотической ковариационной матрицы доходностей.21III. Основные выводы по результатам исследования1. Предложена оценка ковариационной матрицы для временных рядов различнойчастотности и доказаны её свойства, предложено улучшение квадратичногоспектрального ядра и доказаны его свойства.2. Предложена оценка для коэффициентов коинтеграционного соотношения инекоторого обобщения коэффициентов линейной регрессии для временных рядовразличной частотности и проведена численная проверка некоторых из свойств.3. Произведена численная проверка предложенных оценок в сравнении с другимиоценками, описанными в литературе.

Критерием точности оценки выступалаточность оценок, получаемых с использованием ковариационной матрицы: оценкикоинтеграционного вектора и оценки коэффициентов линейной регрессии.4. На основе оценки матрицы предложена методика оценивания коэффициента «бета»для акций «второго эшелона» РТС, цены сделок по которым доступны не каждыйдень (случай различной и нерегулярной частотности). Показано на примере акций«второго эшелона РТС», что если цены акций доступны нерегулярно, тоиспользование обычной выборочной ковариационной матрицы приводит к ложнымпредставлениям о возможностях диверсификации.5. Продемонстрированы сравнительные преимущества такой методики по сравнению сотраслевым стандартом в данной области.IV.

Публикации по теме диссертацииРаботы, опубликованные автором в ведущих рецензируемых научных журналах,рекомендованных ВАК Министерства образования и науки РФ:1. Панов, Е.В. Оценка ковариационной матрицы для временных рядов различныхчастотностей / Е.В. Панов // Вестник Южно-Уральского ГосударственногоУниверситета. Серия Математика, Физика, Химия. – 2008.

– Вып. 10. – №7 (107). –с.19-25 (0,5 п.л.)2. Панов, Е.В. Некоторые особенности диверсификации для портфелей, включающихакции «второго эшелона» РТС / Е.В. Панов // Вестник МосковскогоГосударственного Университета. Серия 6. Экономика. – 2009. – Вып. 2. – c. 15-26(0,9 п.л.)Другие работы, опубликованные автором по теме диссертации:1. Панов, Е.В. Состоятельная оценка ковариационной матрицы в случае временныхрядов различной частотности / Е.В. Панов // Препринт WP2/2005/05. — М.: ГУВШЭ, 2005. – 24 c. (1,5 п.л.)2. Панов, Е.В. Укорочениенабора весов, соответствующих квадратическомуспектральному окну, при оценке ковариационной матрицы / Е.В.

Панов, А.С.Шведов // Препринт WP2/2008/01. — М.: ГУ ВШЭ, 2008. – 23 c. (1,5 п.л. / 1,0 п.л)22.