Эволюция стабилизационной политики Немецкого бундесбанка в 1969-1982 гг, страница 10

Валевича).1997. № 24. P. 191–221.105Практика экономически развитых стран впоследствии подтвердила правильность выбранных неоконсерваторами приоритетов. Мировой экономический рост в период до 2008 г. сопровождался сужением чрезмерно раздутойсистемы социального обеспечения, что положительно отразилось на сокращении государственного долга и обуздании инфляционных темпов, кроме того современный этап НТР был обеспечен расширением числа предпринимателей (в том числе третичного сектора), способных эффективно и оперативно реагировать на изменение производственных технологий и условий рынка.

См.: Худокормов А.Г. Экономическая теория. С. 67–77.106В своих работах Фридмен использует позитивистскую методологию, представляющую систему из двух элементов: соответствующий аппарат категорий и набор гипотез, касающийся существенных аспектов действительности. Методика основывается на сопоставлении динамики статистических показателей, выявлении между нимикорреляции и построении на их основе гипотезы. См.: Фридмен М. Основы монетаризма. С. 8. Критерием отборанаучных гипотез, согласно Фридмену, является их подтверждение на эмпирическом уровне, то есть соответствиефактам. См.: Трофимов Г.Ю. Указ.

соч. С. 26. Важное замечание, касающееся эмпирического подтверждениятеории, состоит в том, что согласно Фридмену, микроосновы модели не обязаны верифицироваться опытом.Практической проверке подлежат предсказания, выведенные из теоретических предпосылок. Теория, подтвержденная практикой данных предпосылок, предполагает реалистичность абстрактных предпосылок, не согласующихся с непосредственно наблюдаемой действительностью. Данное допущение является необходимым условиемидеализации, упрощения теории в понимании Фридмена. См.: Худокормов А.Г. Основные тенденции в новейшейэкономической истории Запада (на материале лекций Нобелевских лауреатов по экономике) // Montenegrin Journal32лизу впервые было опровергнуто положительное влияние экспансивной фискальной политикина сокращение безработицы и сделаны выводы о том, что динамика изменения показателей цен,денежной массы, доходов, сбережений, процентных ставок посредством применения антициклических денежно-кредитных мер в реальности сопровождается несвоевременностью и неправильным количественным дозированием107.

Напротив, такая денежная политика неизбежноведет к опасности усиления конъюнктурных колебаний, а не к их сглаживанию.В отличие от кейнсианства, монетаризм не содержит рецептов достижения полной занятости и максимального экономического роста. Основная цель теории заключается в обеспечениистабильности экономики путем оздоровления денежного обращения, освобождении экономических процессов от чрезмерного государственного вмешательства, создании условий для формирования у предпринимателей стремления к капиталовложениям, инновациям, риску108.В количественную теорию, которая была сосредоточена вокруг функции денег как средства платежа, Фридменом была включена точки зрения о том, что деньги, наряду с другимиактивами, с которыми они связаны субституционными отношениями, играют важную рольсредства сбережения109. Центральное же значение для Фридмена приобрел феномен денежногоof Economics. 2006.

№4. С. 118. Э. Шлиссер в своей статье проводит параллели научного метода Фридмена сметодикой проведения опыта ученых-естествоиспытателей – Г. Галилея и И. Ньютона. Можно привести следующие критерии создания проверки реалистичности предпосылок, создания гипотез и теорий: 1) предпосылки (в томчисле условные, неподтвержденные), являющие собой неточность (несоответствие) описания реальности (несвязанные на первый взгляд явления могут оказаться проявлениями фундаментальной и более простой структуры); 2)гипотеза, упрощающая сложные элементы в рамках какого-либо явления и подтверждаемая осуществившимисяпрогнозами на ее основе (при этом если есть одна гипотеза, которая согласуется с имеющимися данными, тосуществует множество таких гипотез); 3) теория считается истинной до тех пор, пока не обнаруживаются несовпадения с опытными данными.. См.: Шлиссер Э.

Экономическая теория и эксперимент: Исаак Ньютон, МилтонФридмен и Вернон Смит (перевод М. Бабковой) // Вопросы экономики. 2007. № 3. С. 55–65.Важное замечание относительно эмпирического подтверждения теории состоит в том, что, согласно Фридмену,микроосновы модели не обязаны верифицироваться опытом. Практической проверке подлежат предсказания,выведенные из теоретических предпосылок. Теория, подтвержденная практикой данных предпосылок предполагает реалистичность абстрактных предпосылок, не согласующихся с непосредственно наблюдаемой действительностью.

Данное допущение является необходимым условием идеализации, упрощения теории в понимании Фридмена. См.: Худокормов А.Г. Основные тенденции. С. 118107Фридменом использовалось понятие естественной безработицы, включающей добровольную (по Вальрасу) ифрикционную (по Пигу). Только вторая составляющая естественной безработицы подлежит сокращению. Результаты исследований (проведенных совместно с А. Швартц и Д. Мейзельманом) сводились к нейтральному влияниюинфляции на безработицу. Поскольку в случае, когда инфляция прогнозируема со стороны работников и она никакне влияет на уровень занятости, то, соответственно, исходя из монетаристской концепции, и денежная политика невлияет на занятость.

Вместе с тем были выделены нисходящий тренд скорости оборачиваемости денежной массы вСША, зависимость циклических колебаний от изменения денежной массы (в особенности в долгосрочной перспективе) и высокая степень корреляции между количеством денег и потреблением. А чуть позже, в 1968 г., былапоставлена под сомнение эффективность воздействия бюджетной экспансии на установление оптимальногосочетания роста цен и занятости (в рамках скольжения по кривой Филлипса) и появилась новая модель ФридменаФелпса, учитывающая факторы ожидаемой инфляции и роста оплаты труда. См.: Худокормов А.Г. Экономическаятеория.

С. 110 – 113.108См.: Бункина М.К. Указ. соч. С. 162.109Теоретический фундамент монетаризма представлен, прежде всего, известным уравнением обмена И. Фишера(MV=PY), и его модификацией в «кембриджском уравнении» (M=kPQ), обращающем особое внимание на функцию накопления денег и понятие денежного фонда, предназначенного для инвестиций. См.: Фридмен М. Если быденьги заговорили…М., 1998. С.

15.33предложения. Простым, но исключительно важным условием стабильности уровня цен в долгосрочной перспективе явился принцип константного увеличения денежной массы110.В широком смысле для применения монетаристской концепции предстояло определить,является ли реальный сектор имманентно стабильным, заинтересована и в состоянии ли экономическая политика проводить курс, направленный на благосостояние страны111. Если абстрагироваться от прикладных тезисов, то упрощенно основную идею монетаризма можно сформулировать следующим образом: основываясь на денежной массе как главном понятии теории, онапредполагает готовность эмиссионного банка, банковского сектора, предприятий и частныхдомохозяйств участвовать в поддержании фиксированного роста денежной массы, необходимого для обеспечения растущего товарооборота в стране.

Инициатором денежной политики является только центральный банк, а сама денежная политика строится на основе оценок денежногомультипликатора112, как сигналов о доли резервов и наличности, и регулировании приращенияденежной массы при взаимодействии с другими экономическими субъектами (коммерческимибанками, домохозяйствами, государством).В 1960-х гг. предположение монетаристов о постоянном темпе роста денежной массы113вызвало обширную дискуссию в контексте условий и ограничений денежно-кредитной политики. Прежде всего опасения были связаны с тем, что у эмиссионного банка отбирался диапазонсвободных действий, но с другой стороны, эти же самые ограничения предоставляли дополнительную степень независимости от политического давления.Итак, обоснование Фридмена в первую очередь основывается на принципиально новомпересмотре количественной теории денег, в центре которой находится теория номинальногопродукта114.

Для поддержания контроля над константным приростом денег необходима такая110Отмечается, что количественная теория, используемая Фридменом, относится к так называемому «кембриджскому варианту». Фридмен применяет портфельный подход, разработанный А.С. Пигу и другими представителямиКембриджской школы. В центре научной теории выделяются два типа экономических агентов: домохозяйства ифирмы (производители). Главная роль отводится домохозяйствам и отдельным хозяйствующим индивидам, какрыночному участнику, определяющему спрос на деньги и способному в зависимости от перспективной доходностиварьировать составляющими портфеля активов (ценные бумаги, деньги, депозиты, товары и т.д.).

См.: ХудокормовА.Г. Экономическая теория. С. 91.111Здесь кроется опасение Фридмена, подтвержденное в практике Германии 1970-х гг., о том, что правительствамогут принимать меры, обеспечивающие им краткосрочные преимущества в ущерб долгосрочным государственным интересам и в особенности инфляционной стабильности. Данный скептицизм основывался на теории общественного выбора и мог проявляться либо в чрезмерной поддержке социального обеспечения, либо в раскачкеконъюнктурных циклов.112Под денежной мультипликацией понимается процесс эмиссии платежных средств участниками хозяйственногооборота при возрастании денежной базы (денег центрального банка). Соответственно денежный мультипликатор(или агрегат) определяется соотношением денежного предложения и денежной базы.

См.: Щеголева Н.Г., ВасильевА.И. Деньги и денежное обращение. М., 2011. С. 72.113Известное как «правило постоянного роста денежного предложения Уорбертона-Фридмена».114Количественная теория определяет конечный номинальный продукт или номинальный выпуск как произведение денежной массы и скорости денежного обращения. То есть ее суть состоит в том, что «скорость обращенияотображает потребность экономики в деньгах, что определяется множеством факторов, в том числе особенностямиплатежной системы». Эта взаимосвязь денег и номинального выпуска проявляется особенно наглядно на длительных исторических периодах.

Количественную теорию отстаивали многие великие экономисты (Д. Юм, А. Мар-34стабилизационная политика, которая бы оперировала не дискретным и разовым вмешательством, а постоянными мерами. Регулирование реальных процентных ставок для выполненияданной задачи представляется неэффективным115, поэтому основным инструментом становитсямеханизм постоянного регулирования денежной массы с помощью постановки промежуточныхцелевых значений ее роста.

Предполагая стремление экономической системы к равновесию исамопреодолению шокового состояния, современный монетаризм все же допускал поправку. Вслучае значительных отклонений от равновесного уровня развития на практике могли применяться дискретные меры, в том числе и со стороны стабилизационной политики116.Тезис Фридмена о том, что инфляция всегда является монетарным феноменом, в долгосрочном аспекте неоспорим: без монетарной подпитки инфляционные процессы должны прийти к равновесию. Однако, это далеко не единственное условие ограничения инфляционногороста. Во внимание необходимо принимать различные факторы, такие как рост цен на импорт(в том числе сырья), увеличение налоговой нагрузки или чрезмерное повышение оплаты труда.Как было упомянуто, центральным понятием монетаризма является денежная масса (highpowered money).