Отзыв оппонента 2 (Кластерное моделирование трудоемкости и стоимости НИОКР в аэрокосмической отрасли с учетом секьюритизации), страница 3

Автор указывает, что среди исполнителей НИОКР пемш>ое количество состсгвггяю>п государственные учреждения или коммерческие организации, >годконлгрольные гас)даостьг', у >лаких ПХзедпХ>ияпши неоо.гьшие размеры уставного налито>а или они вообще не мо "ут осугцеспгв>гять эмиссикх Однако на примере холдинга !«Авионика» вш)но, что имеется достаточное количеспгво хозяйствующих субъектов, которые могут эмгппировать обли.ации, осугцествлепы расчеты, когпорые доказывают Возлггэжнос>пь предпХ>ияпгиг! аэХОкосмической отрасли привлекать дополнительные сред!инва для выполнения НИОКР.

Для каз>сдого НИОКР снижение степени риска путем секьюритизации — ак>пуально, На сегодняшний день выполнение ХХИОКР в иэрокослтчекои отрасли вообще не хеджируется, ло рискам не осуи)ествляется страхование, за ггскгк>чепис«м исполнения зарубежных контрактов. На практике, Генеральный' Заказчик «слускаетл 1 оловно.иу и!э>Вяните.гю 1>алючный Государс>пвепный конпгракп>, 0«12аничивас«пг своооду финансснюй' деятелыгоспги; 1"осударственный конпгракт часто трансформируется по ггс>20>гнггпгелям низисего уровня и суи)еспгвеннолгу пересмо>пру не подлежи отсутствует солис)арная ответственность исполнителей за рез)сзьпгат, а и >соке «г.' полностью отсузпствует з<гинтересованность исполнителей в получении дополнительных результатов, не предусз<с<триваются <7зонд<«< для сверкнормативноео стиву<нрава«ия.

<'7редлаеаел<ьи< ав<порол< л<еханизм позволяегп ре<аи<пь укс<за<а<ые проолемы, способствует повыгаенгао ответств<птости исп<тнип<елей, основываясь на современнол< представлении о юридической, организащионно-зкономической ответственности спюрон, и воза<аз<саос<пях законодательства о гибкости договорных отнои<ений при вьтолнении НИОКР. а«е««ыи~~ «« „,о~~~~~ работы.

Анализ содержании диссертации. Диссертация Ермаковой О.В. состоит из оглавления, введения, чегырех основных глав (каждая из которых заканчивается выводами), заключения, списка литературы и четырех приложений. Вся работа представлена на 172 листах машинописного текста, содержит 7 рисунков и 16 таблиц. С писок литературы содержит 139 источников. Ь~ ««««««««< рю 3 «-1<) ~ ж« * а~ю р ю«: « исследования, степень разработанности проблемы. объект, предмет, цель, задачи, методологическая база исследования„результаты, выносимые на защиту„научная новизна„ достоверность и обоснованность результатов, теоретическая„ практическая и прикладная значимость результатов„апробация«объем н структура исследования.

В Жри Проведено исследование процессов моделирования трудоемкости и стоимости выполнения НИОКР в промышленности, приведены интересные аналитические материалы, связанные с работой Арбитражного суда (страницы 12-14). В качестве примера, связанного с оспариванием заключенного договора по причине необъективной оценки трудоемкости и стоимости НИОКР, проанализировано дело № А21-2819/2012 от 10.08.2012 (страницы 14-20). На основании причин возникшего арбитражного спора между хозяйствующими субъектами-соисполнителями НИОКР, выявлены основные недостатки методического сопровождения выполнения НИОКР «страницы 21. 24). Проведенный глубокий анализ действующих методик оценки стоимости и трудоемкости НИОКР позволил сформулировать общий перечень требований и рекомендаций по формированию структуры методики оценки трудоемкости (страницы 24-38) и обозначить постулаты усовершенствованной методики, предложенной автором.

Соискателем сформулировано понятие вида работ НИОКР для их кластеризации «страницы 38-39)« разработаны оригинальные методические принципы формирования кластеров выполнения НИОКР в аэрокосмической отрасли, которые сведены в таблицу 1.6 (страница 42). Представляется интересной выполненная автором унификация ключевых терминов для формулировок видов работ по этапам, представленная в таблице 1.7 и детально рассмотренная на страницах 43-46. Разработанный на основе анализа представленных методик перечень ключевых слов для формулирования названия видов работ, традиционно используемых на соответствуюших этапах НИОКР для отнесения этих работ к определенному кластеру, представлен Ермаковой О.В. в Приложении 3 (страницы 166-169).

ь в«кщя«««в«: Проведенный анализ десяти методик по оценке трудоемкости и стоимости выполнения НИОКР позволил автору выделить по каждой из ннх наиболее ценную информацию по оценке трудоемкости выполняемых работ (страницы 52-60). На станице 53 (таблица 2.1) соискателем выделены и проанализированы основные группы методов нормирования труда (область применения, сущность, сложность, разновидности), используемые в рассмотренных 1О методиках. На странице 62 приведен разработанный алгоритм оценки трудоемкости кластеров при выполнении НИОКР в аэрокосмической отрасли (рис. 2.1), который представляется интересным с точки зрения унификации и возможности применения (с адаптацией<) в различных отраслях промышленности.

Алгоритм оценки трудоемкости представлен автором 33 блоками, содержание каждого из которых раскрыто на страницах 60-69 диссертации. Весьма важным считаю отметить предложение автора по расчету интервальных оценок трудоемкости (страницы 68-69), которые можно использовать для оптимистического и пессимистическОГО прОГноза, что позвОляет ЛОлучить интеГральную оценку трудоемкости Ыили стоимости НИОКР с учетом интервальной неопределенности результатов. Основные группы методов определения стоимости НИОКР, рекомендуемые к использованию различными методиками (проанализированы иа страницах 69-83), сгенерированы автором в таблицы 2.2-2.4 диссертации (страницы 85-87).

Ермаковой О.В. разработан оригинальный и интересный общий алгоритм оценки стоимости кластеров при выполнении НИОКР, представленный на странице 89 (рис. 2.2), который состоит из 20 основных Олоков. детально описанных на страницах 88-93. В алгоритме оценки стоимости НИОКР соискатель справедливо отме гает, что процедура определения стоимости НИОКР может быть представлена на основе метода калькулирования затрат (описан на страницах 93-98. представлен на рис. 2.3)„метода аналогов (описан на страницах 99-103, представлен на рис. 2.4).

В яда~ ~ На страницах 107-110 автором рассмотрена возможность использования теории секьюритизации дтя хеджирования выполнения НИОКР, для чего описаны пять основных дефиниций термина «секьюритизация». Соискателем сделано закщочение, что теория секьюритизации может быть применена лля выполнения НИОКР двумя способами: классическим и синтетическим (страница 111).

На странице 112 определены заинтересованные лица процесса секьюритизации, а также сделано предположение, что методологию секьюритизации возможно дополнить тем. что в качестве обеспечения обращающихся финансовых инструментов выступают не только базисные активы, но и базисные обязательства, а, следовагельно, секьюритизация активов и обязательств выполнить кластеры НИОКР (применительно к аэрокосмической отрасли) может быть рассмотрена как инновационная техника финансирования. Схема секьюритизации НИОКР в аэрокосмической отрасли предложена автором диссертационного исследования на странице 1!4 (рис. 3.1). Интересным является вьщеление в работе трех контуров отношений между участниками — субъектами отношений секьюритизации: контура эмиссии, контура выполнения НИОКР и контура хеджирования, которые детально рассмотрены на страницах 116-120.

Для реализации схемы секьюритизации автором разработана структура дериватнвного договора. которая представлена в таблице 3.1 на странице 123. Структура договора, по мнению соискателя, должна состоять из 12 основных элементов (подробно рассмотрены на страницах 122-129 исследования), которые позволяют наиболее полно Описать взаимООтиОшения между участниками схемы традиционной или синтетическОй секьюритизации выполнения НИОКР.

В четве той главе: Ермаковой О.В. проведена апробация разработок на примере предприятий аэрокосмической отрасли, В частности, произведен расчет суммарной стоимости облигационного займа соисполнителей НИОКР для холдинга «Авионика» (страницы 133- 136). Итог расчета максимального размера облигационного займа представлен в таблице 4.1 (страница 135). В работе показано, что существует возможность превратить неликвидные активы в ликвидные оборачиваемые финансовые средства. Автором произведена интегральная оценка НИОКР на примере темы Т-50 ОАО «РПКБ» (тема «Т-50») по сформированным кластерам (страница ! 36-142).

Сформулированы выводы. В закл1очении (иа страницах 146-149) представлены основные выводы по результатам проведенного исследования. Аиаяиз плрисиуры и «одер»«алия ди«серщаиии поз«оляеиг закяк»ааль, чаю.риа является законченной квалификационной работой, написана единолично, содерзгсггт совокупноспРЬ обоснованных, дослгггверггых и ноььРх нггучньРх резгньлгаРпов и поггозгсенггй, выдвигаемых авпгором для публггчной защиты, ииеет внутреннее ег)и!!ство и Ргепротггворечиггггсгггь, свидетельствует о лггчном вкладе автора в науку. По диссертации следует выделить следующие замечанни. г'. При расчете амортизации основных средств, используемых лля вьпюлнения НИОКР, автор предлагает иглюльзовать способ ускоренной амортизации 1страегица 95).

Из лракгпггки работы ряда предприятии вылолнтогцих ИИР, ИИЭР, ОКР, известно, чпю некапюрые используют линейный способ начисления аморглггзагггги, некоторые ускорегтый способ, а некоторые — способ ггачгггзгегггиг путем уменыиаемого осгпапгка. В кггзггдггм кггггкре«в!нов г.,гучае Ргредггриятия ичтот свои доводы в пользу того или иного способа, когнорый чаще всего обусловлен сггецггфггкой работ Почему предлагается применять именно ускоренную аегорлгигаггггю автор не обосгговьгваегп. 2. При определении стоимости работ выполнения НИОКР методом калькулирования затрат предлагается разделить накладные расходы на группы н часть распределять пропорционально заработной плате, часть — пропорционально стоимости материалов !страница 98).