180427 (Анализ финансового состояния ОАО "Уралкуз"), страница 11

Таким образом, перейдем к анализу оборачиваемости всех оборотных средств и их составляющих. Оценка оборачиваемости производится путём сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются:

Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализируемых средств за отчётный период и равный отношению выручки от реализации без НДС к средней стоимости оборотных средств.

Время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборота в днях и определяемое отношением средней стоимости к выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.

Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств приведены в приложении 5.

Данные об оборачиваемости активов за весь рассматриваемый период свидетельствуют о том, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 133 календарных дня. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов требуется 59 дней.

Из данных таблицы видно, что произошло снижение оборачиваемости всех приведённых показателей. Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась по сравнению с 2007 годом с 9,03 оборотов в год до 8,67 оборотов, то есть по сравнению с предыдущим годом погашение дебиторской задолженности происходило более медленными темпами. Время оборота дебиторской задолженности составляет 40,4 дней в 2007 и 42,1 дня в 2008 году. Это говорит о том, что дебиторская задолженность погашается недостаточно быстро. Изменение времени оборота по годам представлено на рисунке 2.

Более существенно уменьшилась оборачиваемость оборотных средств с 3,17 оборотов в 2007 году до 2,75 оборотов в 2008 году. Соответственно время оборота увеличилось до 132,7 дней.

Рисунок 2 – Изменение времени оборота в 2007-2008 годах, дней

Источник: данные автора

Уменьшение оборачиваемости в 2008 году произошло за счёт затруднений со сбытом продукции, которые в свою очередь вызваны неэффективностью управления запасами; недостаточным исследованием фирмой рынков сбыта своей продукции и возможностей их расширения.

Оценим изменение внеоборотных активов.

Величина внеоборотных активов в течение 2-х лет имеет тенденцию роста. В 2007г. их величина составила 563 414 тыс. руб., а в 2008 году 771 517 тыс. руб. , таким образом рост внеоборотных активов составил 36,9%. Но несмотря на абсолютный прирост их доля в имуществе предприятия снижается. Так к 2008 она снизилась с 21,9 до 18,8%. В то же время, как уже отмечалось, оборотные средства выросли на 63%. Таким образом, темп прироста оборотных средств был раза выше, чем внеоборотных средств. Такую тенденцию можно охарактеризовать положительно. Данные приведены в табл. 3.

Рост стоимости внеоборотных активов обусловлено увеличением такого элемента, как «Основные средства», которые за год выросли на 210 850,50 тыс. руб., или на 58% при их удельном весе во внеоборотных активах на 2008 год 74,4%. Статья «Незавершенное строительство» также имеет положительную динамику. В 2007 году она составила на 99 130тыс (в структуре внеоборотных активов ее доля составила 17,6%). руб. В 2008 году «Незавершенное строительство» увеличилось до 128 612 тыс. руб. (его доля – 16,7%), таким образом, рост составил 29,7%. Поскольку эта статья не участвует в производственном обороте, поэтому снижение ее доли в структуре внеоборотных активов должно положительно отразиться на результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Долгосрочные финансовые вложения в составе внеоборотных активов составляют существенную долю, в 2007 году они составляли 16%, а в 2008 году – 6,61%. Их абсолютное значение и удельный вес значительно. Это указывает на снижение инвестиционных вложений предприятия.

В структуре внеоборотных активов наибольшую долю составляют основные средства, наименьшую долю долгосрочные финансовые вложения.

Рассмотрим изменение реальных активов, характеризующих производственную мощность предприятия. К реальным активам относятся средства предприятия, которые принимают непосредственное участие в производственном процессе:

основные средства (строка 120);

сырьё, материалы и другие аналогичные ценности (строка 211);

МБП (строка 213);

затраты в незавершённом производстве (издержках обращения) (строка 214). Рассчитаем стоимость реальных активов и долю их в имуществе:

1 .На 2007 год:

Р.А.2007= 363353,5 + 603573+ 14963+ 417211,5= 1 399 101 тыс.руб.

Доля Р.А. 2007 =1 399 101 рублей / 2575379,5 х 100% = 54,3%

2.На 2008 год:

Р.А.2008 = 574204+985 443,5+651 488,5 = 2 211 136 тыс. руб.

Доля Р.А2008. =2 211 136 тыс. руб. / 4104538 х 100% = 53,8%

В абсолюте сумма реальных активов возросла на 1 187 965 тыс. руб. или на 58%, что произошло в основном за счёт увеличения стоимости готовой продукции и материалов. В структуре имущества доля реальных активов упала (незначительно) на 0,5%. В целом можно отметить достаточно высокий уровень реальных активов (более 50), что говорит об эффективном использовании возможностей предприятия.

В целом по активу можно отметить некоторое улучшение финансового состояния ОАО «Уралкуз», увеличение доли оборотных средств, сокращение доли дебиторской задолженности, и в то же ухудшение коэффициентов оборачиваемости, отвлекающих денежные средства из оборота.

Характеристика источников средств предприятия

Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых) источников (собственного и заёмного капитала). Необходимо отметить, что уменьшение итога баланса само по ce6e не всегда является показателем негативного положения дел на предприятии. Так, например, при росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту. Если рост активов происходил за счёт собственных источников (нераспределённая прибыль, уставный капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов произошёл за счёт заёмных средств под высокие проценты годовых и при низкой рентабельности, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся положение дел должно настораживать. Наоборот, уменьшение стоимости активов может происходить в частности за счет снижения или полного покрытия убытков прошлых отчетных периодов.

Данные табл. 3 показывают, что общее увеличение источников составило 1 529 140,50 тыс. руб. или 59,4%. Этот рост получен в основном за счёт увеличения собственных средств предприятия (на 1 142 512 тыс. руб. или на 57,4%). В то же время доля заемных средств возросла на 66,3 % , при увеличении их абсолютной величине (386 629).

Анализ собственных средств ОАО «Уралкуз»

Удельный вес собственных средств предприятия в 2007 году составлял 77,4 %, а в 2008 году их удельный вес немного сократился на 1,0 % и составил к концу анализируемого периода 76,4 % от средств предприятия.

Таблица 3.

Собственные и заёмные средства

Источник: данные бухгалтерской отчетности ОАО «Уралкуз»

Необходимо отметить, что если удельный вес собственных средств составляет более 50%, то можно считать что, продав принадлежащую предприятию, часть активов оно сможет полностью погасить свою задолженность разным кредиторам.

Для оценки данных пассива баланса составляется аналитическая табл. 3. (см. выше).

2007 г.

2008 г.

Рисунок 3 – Соотношение собственных и заемных средств в 2007-2008 годах

Источник: данные бухгалтерской отчетности ОАО «Уралкуз»

Анализ собственных оборотных средств

На начало отчётного периода наличие собственных оборотных средств составило 226 565 тыс. руб. и за счёт этого источника покрывалось 34,4% (226565/658324х100%) материальных оборотных средств, при нормативе в 50% и более. На конец же года стоимость собственных оборотных средств составила 459 859 тыс. руб., что покрывает лишь 17,3% (459859/2654868х100%) материальных оборотных средств, что значительно ниже норматива и говорит о недостатке собственных оборотных средств и излишней доли заемных.

Поскольку большое значение для устойчивости финансового положения имеет наличие собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы.

Рассмотрим изменение собственных оборотных средств (приложение 6)

Из данных таблицы видно, что на увеличение собственных оборотных средств на 166,5% в наибольшей степени повлияло увеличение нераспределенной прибыли на 1 146 765,5 тыс. руб. или на 74,1%. Данное снижение составляет наибольший уровень влияния на общее изменение собственных оборотных средств (178,3%).

Из приведённых данных можно сделать вывод о том, что, значительное увеличение собственных оборотных средств произошло за счёт ликвидных статей, то есть собственные оборотные средства формируются в результате эффективной деятельности.

Анализ заёмных средств ОАО «Уралкуз»

Поскольку заемные средства выросли за год, то необходимо более детально рассмотреть влияние каждой статьи на прирост заемных средств.

Долгосрочная займы в отчетном период увеличились в 2,7 раза, что в абсолютном выражении составило 71 364,5 тыс. руб., а их доля в общей сумме заемных средств составила 21,3%. Общая сумма долгосрочной задолженности увеличилась на 118 716 тыс. руб. или в 2,3 раза.

Краткосрочные кредиты и займы составили 472 871 тыс. руб. на 2008 год или 4% от всех заемных средств.

На 244901,5 тыс.руб. возросла кредиторская задолженность, которая составляет наибольший удельный вес в заемных средствах – 74,7 % на 2008 год. При этом ее увеличение перекрывается увеличением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (см. приложение №2 показатель 3.2). Это способствует улучшению платежеспособности предприятия. Изучим более детально состав кредиторской задолженности. Рассмотрим табл. 4.

Анализируя изменения в составе и структуре кредиторской задолженности, приведённые в табл. 4, можно отметить, что произошли существенные изменения в следующих статьях:

задолженность поставщикам и подрядчикам увеличилась за отчетный период на 26% или на 99 432,50 тыс. руб., при удельном весе во всей кредиторской задолженности в 85,7%. В 2007 году данная статья сократилась на 340 176 тыс. руб. (с удельным весом 50,4% на конец года).

также следует отметить отсутствие полученных авансов в 2008 году, т.е их величина сократилась на 31 913 тыс. руб.

возросла на 45% задолженность по оплате труда в 2008 году с одновременным увеличением ее доли в структуре кредиторской задолженности с 4% до 5,8%. что говорит об ухудшениях по выдаче заработной платы в 2008 году.