Инженерная экономика (956010), страница 100
Текст из файла (страница 100)
Это аренда, т. е. основанное на договоре использование какою-либо имущества лицом, взявшим это имущество в аренду (арендатором), в течение обусловленного договором времени с обязательным взносом арендной платы за пользование этим имуществом. Если по расчету аренда может быть невыгодной. можно взять кредит. Разные виды и формы аренды широко используются во всех странах — от аренды транспортных средств до целых предприятий. Развитие арендных отношений привело к такой форме аренды, как лизинг.
Это практически особая форма финансирования капитальных вложений, в которой соединяются арендные отношения, элементы кредитного финансирования под залог, расчеты по долговым обязательствам. Экономическая логика лизинговых операций в том, что для максимизации конечных результатов деятельности предприятия важно не его право собственности на средства производства, а право их использования для извлечения дохода (прибыли). Это обусловливает главные преимушества лизинга как формы финансирования развития производства; доля капитальных вложений в промышленность посредством лизинга составляет: свыше 30'~' в США н Австралии, свыше 20;~в в Великобритании и Франции, (5;4 в Германии.
Лизинг выгоден и арендодателю (владельца имущества), поскольку создает ему возможность динамичного развития и расширения арендного рынка средств производства. Это, в свою очередь, приводит к расширению рынка сбыта для производителей машин и оборудования, строителей зданий и сооружений.
Лизинг способствует сокрашению цикла подготовки и освоения производства новой продукции. Тем самым может быть увеличен объем производства продукции и снижены издержки. 588 Часть 11 Экономика инновационной деятельности Можно выделить три основные формы лизинга: ° финансовый (капитальный); ° оперативный (сервисный); ° возвратный. Финансовый лизинг не предусматривает никакого обслуживания имущества со стороны арендодателя, не допускает досрочного прекращения аренды.
Он является полностью амортизационным, что позволяет арендодателю рассчитывать на получение арендных платежей, полностью возмещающих все его расходы по приобретению оборудования. Условия лизингового соглашения предусматривают обязательство арендатора нести расходы по полной амортизации инвестиций, осуществленных арендодателем при закупке оборудования, а также возместить неамортизированный остаток по ставке, близкой к той, которую арендатору пришлось бы платить за целевой банковский кредит в случае приобретения оборудования за счет заемных средств.
Финансовый лизин~ позволяет быстро и без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, полвергающиеся быстрому моральному старению (компьютеры, станки с ЧПУ, транспортные средства, оргтехника и т. п.) Оперативный (сервисный) лизинг предусматривает обслуживание, ремонп наладку и другие виды сервиса арендуемого оборудования. Такого рода лизин~ относится, прежде всего, к сложному технологическому оборудованию: комплексам вычислительной техники, оргтехнике, самолетам, автомобилям (в том числе коммерческим грузовикам). Арендодатель кроме сервисных услуг обычно возлагает па себя обязанности по профессиональному обучению специалистов, обеспечению эффективного использования оборулования.
При этом расходы на сервисные услуги и обучение персонала, естес~асино. включаются в сумму платежей по лизинговому договору. Возвратный лизинг — это система взаимосвязанных соглашений, при которой фирма — собственник имущества (предприятия) продает это имущество финансовому институту (например, банку страховой компании) с одновременным оформлением соглашения о долгосрочной аренде бывшей своей собственности на условиях лизинга. Предприятие, владевшее ранее этой собственностью, став арендатором„продолжает пользоваться своей же прежней собственностью на новых, специфических условиях лизинга. Гл. 15. Онвестииионная и инновационная Деятельность 589 В финансовом отношении это напоминает заемную операцию, при которой расчеты производятся по согласованному графику арендных платежей.
При возвратном лизинге арендная плата устанавливается по схеме финансовою лизинга: сумма платежей должна быть достаточной для полного возмещения инвестору всей суммы, которая была выплачена им при покупке. и плюс к тому обеспечить среднюю норму прибыли (среднюю процентную ставку) на инвесгированный капитал. В условиях недостатка капитала у предприятий для технического перевооружения и развития производства лизинг становится одним из важных направлений инвестиционной деятельности, стимулом к оживлению производства оборудования, одним из эффективных инструментов рынка капиталов.
Следует отметить еще одно направление капитальных вложений -- в организационно-технические нововведения (в инновационные мероприятия). Эти нововведения связаны с реконструкцией и техническим перевооружением предприятия. Но, кроме того, нововведения — это создание новых видов и типов продукции, разработка новых технологических процессов, новых форм организации и управления произволством, приобретение информационных ресурсов (в первую очередь, патентов, ноу-хау, программных продуктов), обучение сотрудников. Последнее направление капитальных вложений в настоящее время стало весьма значительным — на информационные ресурсы заказные фирмы расходуют (2 ...
!4вй своих затрат преимущественно в научно-исследовательских организациях (НИО). Капиталовложения в общем виде представляются как сумма вложений в новое и имеюшсеся оборудование и приборы; в экспериментальные установки, стенды и сооружения; в здания научноисследовательской организации; в запасы материалов, топлива и комплектующих изделий НИО. Величину капиталовложений рассчитывают по-разному в зависимости от стадии выполнения НИР: 1) на стадии, предшествующей ее выполнению, капиталовложения — на основании средних величин вложений по типовым работам данного вида, на основании данных об основных и оборотных фондах в расчете на одного работника по организациям с аналогичными 590 Часть П.
Зконоиика инновационной деятельности работами, на основании средней удельной фондоемкости затрат на выполнение НИР в организациях с аналогичной тематикой; 2) на стадии выполнения НИР— на основе прямого расчета вложений в потребное при этом оборудование и их удельного веса во всех вложениях по аналогичным работам, а также на основе парной и множественной корреляции зависимости вложений от влияющих на них различных факторов прямым расчетом величины каждого из основных элементов вложений; 3) на стадии реализации результатов НИР— расчетом вложений по каждому элементу на основе уточненных ланных, а также по отчетным данным.
В основу комплексного подхода к оценке эффективности инновационных проектов положен триединый критерий рациональности инвестиций: социальный, экономический и экологический (см. табл. !0.5). Составной частью капитальных вложений являются затраты на научные исследования и разработки, выраженные в денежной форме фактические расходы на исследования и разработки. В статистике основное внимание уделяется затратам на исследования и разработки, выполненные собственными силами отчитывающейся организации в течение отчетного года независимо от источника финансирования. Экономический эффект от инноваций представляет собой итог совместной деятельности прикладной науки и производства, определяемый отношением прироста прибыли (снижения себестоимости) или хозрасчетного дохода к вызвавшим это прирост капитальным вложениям. )5.3. Финансирование инновационной деятельности Для финансирования проектов могут использоваться разные источники, которые классифицируют по следуюгцнм признакам; ° по времени использования финансовые средства делятся на — собственные, для которых характерным является неограниченное время использования финансовых ресурсо℠— заемные, которые привлекаются на заранее определенный и ограниченный срок; Гл.!5.
Инвестиционная и инновационная деятельность 591 ° по источника.и получения привлекаемые в проект финансовые средства делятся на — внешние как средства, получаемые от внешних хозяйствующих субъектов; — внутренние, источниками которых являются собственные ресурсы инициатора проекта — нераспределенная прибыль, амортизационный фонд, доходы от продажи собственности, средства, полученные от ускоренного взимания долгов и др. С экономической точки зрения выбор источников финансирования сводится к оценке стоимости капитшга.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
