Экономическая теория - 2 - Микроэкономика - Седов - 2002 - 115 (955619), страница 5
Текст из файла (страница 5)
Эту сумму делят на100 тыс. долей. Значит, цена акции составляет 1 тыс. рублей.Эта цена является номинальной, так как реальная цена, именуемая курсом акции, определяется на рынке ценных бумаг с учетом соотношения спроса на акцию и ее предложения. В свою очередь, на спрос ипредложение на данный вид ценных бумаг влияют размеры выплачиваемого по акциям дивиденда и нормы банковского процента.
Зависимостьрыночной цены акции от дивиденда прямая – выше дивиденд, выше цена.Зависимость цены акции от нормы банковского процента обратная –выше процент – ниже цена, поскольку покупателя на рынке ценных бумаг интересует доход на эту ценную бумагу и если, положив даннуюсумму в банк, можно получить более высокий, чем дивиденд, процент,то деньги будут направлены в банк. Это уменьшит спрос на ценную бумагу и соответственно ее курс. Поэтому курс акций определяется формулойDРа = ⋅100% ,rгдеPa – курс акции,D – дивиденд,r – норма банковского процента.Акционерные общества могут возникать не только путем аккумуляции необходимого для этого капитала через выпуск акций, но и черезпревращение в таковые государственных предприятий.
Так произошлов России, где была произведена денежная оценка имущества государ21ственных предприятий и на величину его стоимости с учетом той илииной модели приватизации выпускались акции, которые распределялисьсреди руководителей предприятий, его работников и государства. В руках последнего может находиться так называемая «золотая акция», дающая право на сохранение контроля над акционерным обществом.В акционерные предприятия могут превратиться и обычные общества и товарищества и даже индивидуальные частные предприятия,если они решили расширить масштабы производства за счет привлечения капитала через продажу акций.Для акционерных обществ характерна особая система управления.
Высшим органом считается общее собрание акционеров, в котороммогут принимать участие все владельцы акций. У них есть право голосана собрании с учетом имеющегося у них количества голосующих акцийпо принципу: одна акция – один голос. В промежутках между собраниями действует избранное им правление. Непосредственное управлениеобществом осуществляет совет директоров, который, в свою очередь,может нанимать менеджеров.Таким образом, в акционерном обществе существует разделениемежду его собственниками-акционерами и управляющими, благодарячему множество собственников не нарушает принципа единоначалия.Все это дает акционерным обществам значительные преимущества.Ограниченная материальная ответственность позволяет привлекать капитал множества людей и тем самым организовывать крупномасштабные производства со всеми его положительными эффектами намасштабе, возможностью использовать новейшие достижения технического прогресса и т.п.
Причем при необходимости есть возможность выпуска дополнительного количества акций и тем самым увеличения капитала.Акционерное общество обладает высокой устойчивостью, поскольку выбытие каких-то акционеров из общества, смена собственников вследствие передачи акций из одних рук в другие, как правило, неотражаются на его работе.
К тому же общества стремятся привлекать кего управлению высококвалифицированных специалистов в этом деле.Акционерные общества делятся на два типа: закрытый и открытый.Акционерное общество закрытого типа представляет собой общество с ограниченной ответственностью, капитал которого образуетсяпутем закрытого выпуска акций и их распространения среди определенного круга лиц, не имеющих права их продажи на открытом рынке ценных бумаг.
Акции в таком обществе обычно являются именными, и они22могут переходить от одного собственника к другому только с согласияостальных членов общества в порядке, предусмотренном уставом.Среди подобного типа обществ бывают такие, в которых все акции находятся в руках работников. Здесь трудящиеся и собственникивыступают в одном лице, поэтому эти общества называют «народными»или «рабочими» предприятиями.Акционерное общество открытого типа представляет собой общество с ограниченной ответственностью, капитал которого образуетсяпутем распространения акций в форме открытой подписки или свободной продажи на открытом рынке ценных бумаг. Акции в таком обществеявляются не именными, а предъявительскими (на предъявителя). Собственники могут свободно меняться в результате продажи и перепродажи акций.
Возможность продажи акций и возврата вложенных в нихсредств дает основание характеризовать такие общества как высоколиквидные. В том числе акции можно продать по курсу более высокому,чем он был при покупке, так что акции нередко становятся объектомспекуляции.Следует отметить, что не все акционерные общества работаютприбыльно, а значит, имеют возможность выплачивать дивиденд. Этоозначает, что приобретение акции связано с определенным риском.
Поскольку у разных людей склонность к риску разная, то для привлечениямаксимального числа покупателей выпускают различные типы акций.Они отличаются разной очередностью выплаты дивидендов и соответствующей очередностью раздела имущества после ликвидации акционерного общества.Первоочередное право на получение дохода в виде заранее установленного процента дает облигация. Причем процент должен платиться даже тогда, когда предприятие терпит убытки.На втором месте в очереди на получение дохода стоят привилегированные акции с накопляемым дивидендом.
Дивиденд предстает в видефиксированного процента, который платится при наличии у предприятия прибыли. Если в данном году прибыли нет, то выплата дивидендапереносится на следующий год, тогда владелец акции получит дивидендза два года.На третьем месте стоят привилегированные акции, дающие фиксированный процент за соответствующий год при наличии у предприятия прибыли.На четвертом месте находятся обычные акции, дивиденды на которые образуются из остатка прибыли после уплаты процентов по облигациям и привилегированным акциям.
В отличие от предыдущих, обыч23ные акции являются «голосующими», то есть дающими право голоса насобраниях акционеров.Возможность через куплю-продажу акций менять собственниковакционерного общества обусловила возникновение смешанных предприятий, к которым относятся акционерные общества, акции которых находятся в руках частных лиц и государства. Возникновение такого типапредприятий происходит либо путем продажи значительной части акций частной компании государству, либо путем превращения государственного предприятия в открытое акционерное общество через выпускакций и их распродажу частным лицам.В отличие от государственных, такие предприятия являютсякоммерческими и обладают большой хозяйственной самостоятельностью.От частных предприятий их отличает наличие широкой поддержки со стороны государства – как административно-правовой, так и финансовой.В целом, принадлежность предприятий к различным видам и формам собственности свидетельствует о том, что современная рыночнаяэкономика является смешанной.Контрольные вопросы и задания1.
Что скрывается за представлением о предприятии как основном производственном звене экономики?2. Что скрывается за представлением о предприятии как основном хозяйствующем субъекте?3. Что объединяет понятия «предприятие» и «фирма» и что ихразличает?4. Чем характеризуется индивидуальное частное предприятие?Чем объясняется живучесть такого рода предприятий?5. Какие предприятия называются партнерскими? Какие типыпартнерских предприятий существуют в современной России? В чемдостоинства и недостатки подобных предприятий?6. Перечислите достоинства акционерных обществ? Чем можнообъяснить наделение рабочих таких общества акциями?7.
На какие типы делятся акционерные общества? В чем их сходство и различия?8. В чем преимущества и недостатки фирмы, имеющей формуакционерного общества с ограниченной ответственностью: а) для учредителей общества; б) банка, к которому фирма обратилась за ссудой;в) человека, решившего вложить свои сбережения в эту фирму; г) общества в целом?249.
Перечислите известные вам типы акций и объясните причиныих разнообразия. Какие типы акций вы посоветовали бы приобрести: а)вдове 55 лет, получившей страховку в 30 тыс. рублей после гибели мужаи решившей вложить деньги в ценные бумаги; б) молодому человеку,«заработавшему» на перепродаже вещей 50 тыс. рублей; в) профсоюзной организации, собравшей в виде взносов 300 тыс. рублей?10. Какие предприятия можно отнести к типу смешанных? Чемможно объяснить необходимость такого типа предприятий?Глава 3. ИЗДЕРЖКИ И ДОХОДЫ ПРЕДПРИЯТИЯПосле того, как мы получили общее представление о типах, видах и формах предприятий, перейдем к рассмотрению того, что характеризует их как коммерческие предприятия.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
