165002 (739125), страница 8

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 8)

Снизился также коэффициент критической ликвидности на 46,5 % (0,54/1,16*100) , а коэффициент абсолютной ликвидности на 0,001 с учётом того , что он был равен нулю введу отсутствия таких высоко ликвидных платёжных средств , как денежные средства и краткосрочные ценные бумаги . По этой же причине их доля в оборотном капитале на конец периода составил всего лишь 0,0012 или 0,12 % . В связи с этим текущие активы необходимо охарактеризовать , как низко ликвидные , а в целом ликвидность предприятия , как низкую и имеющую тенденцию к снижению.

1. Анализ эффективности использования капитала .

Эффективность деятельности предприятия в условиях рыночной экономики определяется его способностью к финансовому выживанию , привлечению источников финансирования и их прибыльное использование. В значительной мере оно может быть охарактеризована показателями эффективности использования капитала , т.е. активов предприятия по данным баланса и отчётности о прибылях и убытках .Предполагается использовать обобщающие частные показатели .

Одним из наиболее правильных , признанных и наиболее широко используемых обобщающих показателей меры эффективности использования капитала является коэффициент прибыльности (рентабельности ) , представляющей собой отношение прибыли к капиталу (активам) , инвестируемому для получения прибыли .

Коэффициент прибыльности используется в качестве :

• инструмента для принятия решений и контроля ;

• показателя эффективности управления , являясь индикаторами его качества ;

• измерителя способности предприятия зарабатывать достаточную прибыль на инвестиции .

В сочетании с характеристикой эффективности управления коэффициент прибыльности является надежным показателем долговременного финансового здоровья предприятия и представляет интерес , для инвесторов , заимодавцев долгосрочных кредитов и займов ;

• инструмента для прогнозирования , так как отражает взаимосвязь предлагаемой к получению прибыли с общим инвестиционным капиталом . Это делает процесс прогнозирования более реальным , а также имеет важное значения при принятии инвестиционных решений на предприятии , общего и финансового планирования , координации , оценки и контроля хозяйственной деятельности и её результатов .

В процессе анализа показателей прибыльности капитала даётся оценка выполнения плана , изучается динамика и факторы их изменения . Основные показатели прибыльности капитала по анализируемому предприятию приведены в таблице 3.4.1.

Как показывают результаты анализа , уровень прибыльности капитала в 1996 году повышался по сравнению с 1995 годом на 0,003 .На это повлияло прежде всего то , что сумма чистой прибыли в 1996 году увеличилась почти в 17 раз (1469/86) . Конечно отрицательное влияние оказал рост средней стоимости инвестиционного капитала в 2,6 раза (335062/127415) .

Не вызывает сомнения то , что в 1997 году произошло резкое ухудшение показателей рентабельности :

они все оказались отрицательными в виду того ,что исследуемое

Таблица 3.4.1.

Анализ показателей прибыльности капитала

предприятие в 1997 г. получило убыток в размере 13576 млн. руб. На стремительное снижение коэффициента прибыльности показатель общего капитала повлиял незначительно, увеличившись лишь на 5,7% (19141/335062 х 100) по сравнению с 1996 г.

Итак, факторы, влияющие на изменения уровня показателей прибыльности, могут быть изучены с различной степенью полноты. Рассмотрим их влияние на изменение коэффициента прибыльности общего капитала (К_п.к.), рассчитываемого по формуле :

Чистая прибыль

К_п.к. = ---------------------------

Общий капитал .

Важнейшую роль в формировании чистой прибыли играет объем реализации продукции. В связи с этим целесообразно изучить его влияние на изменение коэффициента прибыльности общего капитала. С этой целью в формулу расчета К_п.к. введен показатель объема реализации :

Чистая прибыль Реализация

Кп.к. = --------------------------- х ----------------------

Реализация Общий капитал .

Очевидно, что факторами первого порядка, влияющими на величину К_п.к., являются:

- изменение прибыльности реализованной продукции ;

- изменение оборачиваемости общего капитала.

В свою очередь оба эти фактора являются сложными и могут быть достаточно детализированы вплоть до элементарных факторов (рис. 3.4.1).

Для анализа факторов изменения уровня прибыльности общего капитала привлекается информация, приведенная в таблице 3.4.2.

Данные таблицы 3.4.2. подтверждают также правильность рассмотренной ранее взаимосвязи коэффициентов прибыльности общего капитала, реализованной продукции (оказанных услуг) и оборачиваемости общего капитала, так как его коэффициент прибыльности за прошлый период равен 0,004 (0,031 х 0,140), фактический - - 0,038 ( - 0,312 х 0,123) .

Влияние факторов рассчитывается приемом последовательного изолирования. Условным показателем (подстановкой) будет коэффициент прибыльности общего капитала при коэффициенте прибыльности реализации за прошлый период и фактическом коэффициенте оборачиваемости общего капитала:

К_усл. = 0,031 ^х 0,123 = 0,003 или 0,385%

Коэффициент прибыльности

общего капитала

1. Коэффициент прибыльности 2. Коэффициент

реализованной продукции Х оборачиваемости общего

^{капитала}

1.1. Прибыль от 1.2. Объем 2.1. Объем 2.2. Общий

реализации реализован- реализации капитал

продукции : ной продук- :

ции (выруч-

ка от

реализации )

1.1.1. Выручка 1.1.2. Полная 2.2.1. Основ - 2.2.2. Оборот-

от реализации себестоимость ной капитал ный капитал

- реализованной ⁺

продукции

2.2.1.1. Основ- 2.2.2.1. Ма -

1.1.2.1. Произ - ные средства териальные

водственная оборотные

^{себестоимость средства}

2.2.1.2. Прочие

1.1.2.2. Ком - долгосрочные 2.2.2.2.

мерческие активы Денежные

расходы средства

2.2.1.3. Нема -

териальные 2.2.2.3. Де-

активы биторская

задолжен -

ность и

прочие

активы

Рис. 3.4.1. Структурно - логическая модель факторной системы

коэффициента прибыльности общего капитала.

Таблица 3.4.2.

Исходная информация для анализа факторов

изменения прибыльности общего капитала

Используя этот показатель и показатель 6 из таблицы 3.4.2., рассчитаем уровень влияния факторов первого порядка. Коэффициенты переведем в проценты:

1. Изменение коэффициента прибыльности реализации :

- 3,8 - 0,38 = - 4,18%

Характеристики

Список файлов реферата