165002 (739125), страница 4

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 4)

Данные таблицы 3.1.1. свидетельствуют о том , что общий прирост источников составил 38682 млн. Руб. , или 11,7 % (38682/330053 *100). Причём величина собственных источников уменьшилась на 731 млн. Руб. Или на 0, 2% , величины заёмных источников , наоборот , увеличилась на 309, 8 %(39413/12722*100) . Уменьшение собственных источников произошло в основном в результате уменьшения фондов , образуемых за счёт чистой прибыли , так как на 31.12.97 наблюдался отрицательный финансовый результат -13576 млн. Руб.Некоторые изменения к концу анализируемого периода произошли в структуре источников . Так , если на начало периода собственные источники составляли - 96,2 % , то к концу - 85.9 % , заёмные источники занимали на начало периода 3 ,8% , а к концу 14, 1 % .

При выросли краткосрочные займы на 263, 0 % (9116/522*100) .

Рост заёмных средств свидетельствует о работе предприятия в условиях рыночной экономики .

В рассматриваемой структуре капитала заложен некоторый риск для инвесторов , т.к из года в год увеличиваются обязательства предприятия перед различными кредиторами при общем уменьшении суммы собственных средств за счёт полного отсутствия прибыли .

Тем не менее на исследуемом предприятии коэффициент собственности (автономии) на 31.12.97 равен 85 ,9 % (316600/368735*100). Этот коэффициент характеризует соотношение собственников предприятия (Комитет по управлению муниципальным имуществом в г. Армавире) , займодавцев и кредиторов . Западные специалисты считают , что коэффициент собственности желательно поддерживать на высоком уровне . Это даёт возможность обеспечивать стабильную структуру капитала . Именно такой структуре отдают почтения инвесторы и кредиторы . По нашему мнению , в теории и практике вопрос оптимального соотношения собственного и заёмного капитала не имеет однозначного решения . Каждое предприятие определяет его в зависимости со структурой основного и оборотного капитала , скорости оборачиваемости оборотных средств и других показателей .

Для глубокого понимания происходящих на предприятии процессов формирование и изменение источников капитала необходимо более детальное их изучение , включающее сравнительный анализ источников и средств предприятия по различным направлениям . Сравнение активов и пассивов предприятия открывает возможность делать заключение об эффективности финансовой политики за изучаемый период .

Проводя анализ источников долгосрочных и нематериальных активов, следует иметь а виду , что ими , как правело , являются долгосрочные кредиты банка и займы , собственные источники . Причём здесь соблюдается принцип целевого назначения , т.е. покрытие определённых активов осуществляется определёнными источниками .

Для анализа составляется таблица 3.1.2.

Данные таблицы 3.1.2. показывают , что на начало и конец периода основной капитал покрываются собственными источниками .

Превышения суммы собственных источников над суммой их использования на покрытие основного капитала направляются на покрытие оборотного капитала (в спец. Литературе используется понятие «собственные оборотные средства») .

Таблица 3.1.2

Анализ источников формирования основного капитала

Важным направлением анализа является изучение источников финансирование текущих активов (оборотных средств , оборотного капитала) . Это необходимо для получения ответа на вопрос о финансирования этих активов , так как оно оказывает прямое влияние на текущее финансовое положение .На основании данных бухгалтерского баланса и предыдущих расчётов составим таблицу 3.1.3.

Таблица 3.1.3.

Анализ источников формирования оборотного капитала

Продолжение таблицы 3.1.3.

Данные таблицы 3.1.3. показывают , что за счет собственных оборотных средств на начало периода покрывалось 3,3 % (428/13150*100) текущих активов (общей суммы оборотного капитала ) , на конец периода этот показатель составил 5, 0%

(2754/54889*100) .Такое положение сложилось в основном за счёт опережения темпов роста собственного оборотного капитала над темпами роста общей суммы оборотного капитала - 543,5% (2754-4028/428*100) и 317,7% (54889- 13150) /(13150*100) соответственно . Необходимо заметить , что на конец периода значительный удельный вес в сумме текущих и прочих активов занимает непокрытый убыток отчётного года 24,7% (13576/54889*100).

В качестве недостающих источников предприятием били привлечены краткосрочные займы (в основном задолженности поставщикам ) и средство в расчётах . Задолженность поставщиком по существу представляет собой коммерческий кредит , по которому не требуется обеспечение и который почти бесплатный .

Доля кредиторской задолженности в формировании оборотного капитала составляла : на начало периода 96, 8 % (12722/13150*100) , на конец-95, 0% (52135/54889*100) . Значительная доля в формировании оборотного капитала принадлежит краткосрочным займам (задолженность поставщикам) . На начало периода она составила 89, 0 % (11708/13150*100) , на конец - 74, 3 % (40796/54889*100) .Её спад обусловлен возрастающей задолженностью бюджету , по по оплате труда и.т.д.

Поскольку преимущественная доля в формировании оборотного капитала принадлежит кредитной задолженности , целесообразно изучить её состав и структуру , происшедшие изменения , произвести сравнительный анализ с дебиторской задолженностью . Для изучения состава и структуры кредиторской задолженности составим таблицу 3.1.4.

Таблица 3.1.4.

Анализ состава и структуры кредиторской задолженности

Как свидетельствуют данные таблицы 3.1.4. в составе и структуре кредиторской задолженности за товар , работы и услуг на 17, 4 пункта , причём абсолютный рост составил 29088 млн. Руб.

Увеличилась задолженность перед прочими кредиторами - при её полном отсутствии в начале периода на конец периода она составила 6094 млн. Руб. , или 11, 7 % (6094/52135*100).

Возросла в абсолютном выражении задолженность по оплате труда и по социальному страхованию и обеспечению , соответственно , на 674 млн. Руб. И 538 млн. Руб. Основной причиной изменения структуры кредиторской задолженности явились взаимные неплатежи .

Характеристики

Список файлов реферата