glava2 (716652), страница 3

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

C_j=З_n- О_i *Ц_i / О_j*К_{j (2.1)}

Где: З_n- суммарные затраты на производство нефтепродуктов, руб.;

О_i- объем производства i-того попутного нефтепродукта, тонн;

Ц_i- оценка i-того попутного нефтепродукта, тонн;

О_i- объем производства j-того основного нефтепродукта, тонн;

К_j- коэффициент распределения затрат для j-того основного нефтепродукта.

Плановая калькуляция составляется на все виды нефтепродуктов на основе плановой сметы затрат на производство. Отчетная калькуляция составляется для определения фактической себестоимости отдельных видов готовых нефтепродуктов на основе фактической себестоимости отдельных видов готовых нефтепродуктов на основе фактической сметы затрат на производство.

Плановая и отчетная калькуляция должны быть тождественны как по составу затрат, включаемых в себестоимость продукции, так и по методике их отнесения на отдельные нефтепродукты.

Затраты на производство включаются в себестоимость продукции того периода, к которому они относятся, независимо от их предварительной и последующей оплаты. Учет и списание себестоимости остатков нефтепродуктов осуществляется в соответствии с принятой учетной политикой.

В первую очередь на издержки отрасли отпечаток накладывают особенности залегания углеводородного сырья. Это как правило устья рек, высокогорные и удаленные районы, залегания сырья на большой глубине. Все эти факторы сказываются на увеличении стоимости бурения и удельной стоимости метра проходки.

Оплата труда нефтяников производится с учетом надбавок за выполнение работы вахтовым методом, а также особенностью отрасли является выдача дополнительных видов спецодежды.

От всех других отраслей добывающая отрасль отличается наличием отчислений на воспроизводство минерально-сырьевой базы (ВМСБ). Отвлеченные на эти цели средства используются для: рекультивации земель, мероприятий по предупреждению эрозии почвы и ряда других. Ставка по нормативу отчислений на ВМСБ устанавливается Законодателем.

2.3. Характеристика существующих методик оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в ЗАО "ЛУКОЙЛ-ПЕРМЬ".

Все вопросы, связанные с инвестиционной деятельностью на предприятии, по существу регламентируются Федеральным законом “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1999 года, принятого Государственной Думой 15.07.98, и одобренного Советом Федерации 17.07.98. Это Федеральный закон определяет правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, на территории Российской Федерации, а также устанавливает гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности, независимо от форм собственности. Закон дает определения таким понятиям как: инвестиции, инвестиционная деятельность, капитальные вложения, инвестиционный проект, срок окупаемости, налоговая нагрузка. Инвестиции определяются как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли или достижении другого полезного эффекта.

Федеральным законом регламентируются такие вопросы как: объекты капитальных вложений, государственное регулирование инвестиционной деятельности, государственные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности и защита капитальных вложений, основы регулирования инвестиционной деятельности органами местного самоуправления.

Объектами капитальных вложений в РФ являются находящиеся в частной собственности, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого или модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами.

Отношения, связанные с инвестиционной деятельность, осуществляемой в форме капитальных вложений иностранными инвесторами на территории РФ, регулируются международными договорами РФ, Гражданским кодексом РФ и иными нормативно правовыми актами РФ.

Государство в соответствии с федеральным законом, и другими нормативно правовыми актами гарантирует всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от прав собственности:

• обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;

• гласность в обсуждении инвестиционных проектов;

• право обжаловать в суд решения и действия (бездействия) органов государственной власти, органов самоуправления и их должностных лиц;

• защиту капитальных вложений.

Все инвестиционные проекты в ЗАО "ЛУКОЙЛ-ПЕРМЬ" рассчитываются с использованием ниже перечисленных методик:

• Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. М., 1994. Утверждены Госстроем РФ, Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Госкомпромом РФ 31.03.94;

• Инструкция по делопроизводству в ЗАО "ЛУКОЙЛ-ПЕРМЬ". Пермь, ЗАО "ЛУКОЙЛ-ПЕРМЬ". Утверждена приказом генерального директора от 15.10.97 № 319.

• Временная методика расчета технико-экономических показателей эффективности инвестиционной программы утверждена приказом ЗАО “ЛУКОЙЛ-ПЕРМЬ” от 08.04.98 №97.

• Стандарт предприятия ЗАО “ЛУКОЙЛ-ПЕРМЬ” СТП 001-99 введен в действие приказом Генерального директора 07.05.99 № а159.

• Методика оценки экономической эффективности геологоразведочных работ в ЗАО "ЛУКОЙЛ-ПЕРМЬ".

1. Временная методика расчета технико-экономических показателей эффективности годовой инвестиционной программы устанавливает порядок проведения расчетов технико-экономических показателей годовой инвестиционной программы ЗАО "ЛУКОЙЛ-ПЕРМЬ". Применение методики обеспечивает экономическое обоснование инвестиционных решений.

Расчет ТЭП проводится методом дисконтированных денежных потоков. При расчете ТЭП используются следующие подходы:

• инвестиции осуществляются на базе действующего предприятия со сложившимися и неизменными инфраструктурой, технологическим процессом производства и системой сбыта продукции;

• окупаемость инвестиций обеспечивается только за счет доходов, возникающих в связи с инвестициями. Доходы от действующего (на дату составления ИП) производства в расчетах не учитываются;

• капитальные вложения оцениваются в действующих (на дату составления ИП) ценах с учетом коэффициента-дефлятора на основе внутрипостроечных титульных списков и/или проектно-сметной документации;

• капитальные вложения истекшего и будущих периодов по стройкам/проектам ИП в расчетах не учитываются;

• расчет ТЭП проводится только по стройкам/проектам, ввод которых в эксплуатацию намечен в планируемом году. Если по каким-либо стройкам/проектам для получения запланированного дохода требуются дополнительные инвестиции или работы следующего года, то по таким стройкам/проектам учитываются только производимые в планируемом году затраты без учета дохода;

• величина эксплуатационных расходов определяется на основе анализа фактической калькуляции затрат на производство с выделением условно-постоянных и условно-переменных затрат. В расчетах экономической эффективности ИП учитываются эксплуатационные затраты только по вновь созданным (приобретенным) активам;

• для первого года ИП: инвестиции учитываются в начале каждого квартала в объеме, соответствующем плану капитального строительства; выручка, эксплуатационные расходы, налоги учитываются в начале того квартала, в котором они возникают;

• для второго и последующих годов расчета ТЭП ИП – годовые объемы доходов и расходов учитываются единовременно в середине каждого года.

Для разработки ИП формируются сценарные условия, которые отражают значения следующих показателей:

• величина инфляции;

• валютный курс;

• цены на нефть и нефтепродукты на внешнем и внутреннем рынках;

• цены на газ;

• акциз на нефть;

• коммерческие расходы на реализацию нефти и нефтепродуктов;

• расходы на производство нефтепродуктов;

• минимальная безрисковая ставка доходности;

• ставка (норма) дисконта;

• прогноз изменения налогов.

Сценарные условия формируются не менее, чем для двух вариантов расчета ТЭП:

• в “постоянных ценах” средних на планируемый год;

• в “текущих ценах”.

Метод расчета ТЭП “в постоянных ценах” предполагает использование фиксированных на весь период расчета значений цен на продукцию, услуги, оборудование, материалы и т.п. Расчет ТЭП “в текущих ценах” проводится с учетом изменения цен в течение периода расчета, т.е. расчет ТЭП каждого шага расчета (месяца, квартала, года) проводится в ценах именно этого (текущего) шага.

Экономическая эффективность инвестиционного проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и финансовых результатов реализации проекта. Затраты и результаты проекта в расчётах экономической эффективности выражаются в виде денежного потока CF (cash flow), который рассчитывается по формуле

CF_i = ЧП_i + АО_i – И , (2.2)

где:

ЧП_i – чистая прибыль проекта в i-ом году,

АО_i – амортизационные отчисления в i-ом году от новых активов (вводимых за счет инвестиций),

И – инвестиции в планируемом году.

При оценке экономической эффективности инвестиций соизмерение денежных потоков, образующихся в различные моменты времени, осуществляется путем их приведения (дисконтирования) к планируемому году. В расчетах ТЭП принимается, что в планируемом году производятся все инвестиции и этот год является первым шагом расчета. Поэтому дисконтирование денежного потока планируемого года не проводится. Ставка (норма) годового дисконта рассчитывается по формуле:

(2.3)

где:

R – минимальная безрисковая норма доходности в год, доли ед.;

I – среднегодовой темп инфляции на протяжении периода расчёта проекта, доли ед. (для расчета ТЭП в “постоянных ценах” I = 0);

B – дополнительное страхование от рисков (технических, политических, финансовых), доли ед. (при расчете без учета специфического риска проекта В=0).

Для определения экономической эффективности инвестиций используют следующую систему показателей.

1) Чистый дисконтированный (приведённый) поток NPV (Net present value) – сумма дисконтированных годовых денежных потоков (CF) за весь периода расчёта проекта:

(2.4)

где:

D – ставка (норма) дисконта, %;

N – период расчёта, лет;

i – порядковый номер года.

1. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций DPB (Discounted payback period) – выражается в единицах времени и является количественной оценкой промежутка времени, в течение которого происходит полное возмещение инвестиций, т.е. времени от начала реализации ИП до момента, когда дисконтированная сумма поступлений денежных средств от реализации ИП достигает величины инвестиций (т.е. до момента, когда нарастающий NPV достигает нулевого значения):

(2.5)

3) Индекс доходности (прибыльности) PI (Profitability index). - является относительной величиной и показывает во сколько раз суммарные дисконтированные доходы в результате реализации ИП превышают инвестиции планируемого года:

(2.6)

4) Внутренняя норма рентабельности IRR (Internal rate of return) – измеряется в процентах и отражает среднегодовую доходность на вложенный капитал. Для проектов связанных с созданием новых производственных мощностей предприятия за счет его собственных средств, внутренняя норма рентабельности рассчитывается путем определения такого значения ставки дисконтирования, при котором чистый приведенный поток за весь период расчёта ИП принимает нулевое значение:

(2.7)

Характеристики

Список файлов реферата