diplom (716167), страница 9
Текст из файла (страница 9)
Рейтинговая оценка финансового состояния фирмы
| Показатель | Формула | Компоненты |
| 1 | 2 | 3 |
| 1. Обеспеченность собственными средствами (Ко) | Ко=(IV П-I А) / IIА (2.1) | IVП – итог раздела IV пассива баланса IА – итог раздела I актива баланса IIА – итог раздела II актива баланса |
| 2. Коэффициент покрытия (КП) | КП = IIА / (стр.610+620+ +630+640) (2.2) | IIА – итог раздела II актива баланса; стр.610,620,630,640-соответст-вующие строки раздела IV пассива баланса |
Продолжение табл.23
| 1 | 2 | 3 |
| 3. Интенсивность оборота авансируемого капитала (КИ) | КИ = (Ф№2, стр.010) / ((Ф№1, стр.(399Н + +399К) х 0,5) х 365 / Т, (2.3) | стр.010-соответствующая строка формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках»; Т – количество дней в рассмат-риваемом периоде; 399Н,399К – строки раздела III актива баланса, соответствующие началу и концу рассматриваемого периода |
| 4. Эффективность управления фирмой (КМ) | КМ = Ф№2, стр.050 / Ф№2, стр.010, (2.4) | стр.050 – соответствующая строка формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» стр.010 – соответствующая строка формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» |
| 5. Рентабельность фирмы (КР) | КР = ((Ф№2, стр.140) / ((Ф№1, стр.(490Н +490К) х 0,5) х 365 / Т, (2.5) | стр.140-соответствующая строка формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках»; Т – количество дней в рассмат-риваемом периоде; стр.490Н,490К – строки раздела IV пассива баланса, соответств началу и концу рассматриваемого периода |
| 6. Рейтинговая оценка финансового состояния фирмы (R) | R = 2KO+0,1 КП+ +0,08 КИ+ +0,45 КМ + +КР, (2.6) | KO – обеспеченность собственными средствами КП – коэффициент покрытия КИ – интенсивность оборота авансируемого капитала |
Продолжение табл.23
| 1 | 2 | 3 |
| КМ – эффективность управления фирмой КР – рентабельность фирмы |
Вычислив значения показателей по формулам (2.1) – (2.5) и подставив их в выражение (2.6) определим рейтинговую оценку фирмы.
В таблицах 24 и 25 представлены исходные данные и результаты расчета рейтинговой оценки по приведенному алгоритму.
Таблица 24
Исходный данные для расчета рейтинговой оценки фирмы
| Наименование показателя | Значение | ||
| на 01.01.2001г, тыс. руб. | на 01.01.2003г. за отчетный период, тыс.руб. | на 01.01.2004г. за отчетный период, тыс. руб. | |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| IA | - | 1190,5 | 2064,5 |
| IIA | - | 6857,1 | 10135,2 |
| IVП | - | 4142,1 | 5299,5 |
| стр.610 | - | 485,6 | 1367,6 |
| стр.620 | - | 3292,0 | 5325,6 |
| стр.630 | - | 0 | 0 |
| стр.640 | - | 12,4 | 40,9 |
| стр.399 | 5685,3 | 8047,6 | 12199,7 |
| стр.490 | 3098,0 | 4142,1 | 5299,5 |
| Ф№ 2, стр.010 | - | 9617,3 | 18015,5 |
| Ф № 2, стр.050 | - | 393,0 | 1963,3 |
| Ф№ 2, стр.140 | - | 414,7 | 2038,9 |
Таблица 25
Определение рейтинговой оценки фирмы «МодемТрансАвто»
| Наименование показателя | Нормативное минимальное значение | Рейтинговая оценка | ||
| абсол.знач за 2002 г | абсол.знач за 2003 г | Измене-ние, % | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Обеспеченность собствен-ными средствами (Ко) | 0,1 | 0,4304 | 0,3192 | -25,84 |
| Коэффициент покрытия (Кп) | 2,0 | 1,809 | 1,505 | -16,80 |
| Интенсивность оборота авансируемого капитала(Ки) | 0,5 | 1,401 | 1,780 | +27,05 |
| Эффективность управления фирмой (КМ) | 0,44 | 0,0409 | 0,1090 | +166,50 |
| Рентабельность фирмы (Кр) | 0,2 | 0,1146 | 0,4319 | +276,88 |
| Рейтинговая оценка финан-сового состояния фирмы (R) | 1 | 1,2868 | 1,4123 | +9,75 |
Выполненный анализ показывает, что за рассматриваемый период фирма "МодемТрансАвто" улучшила свое финансовое состояние, о чем свидетельст-вует рост рейтинговой оценки на 9,75 %. Это обусловлено прежде всего ростом прибыльности компании на 276,88 %.
Тем самым подтвержден сделанный ранее вывод об улучшении финансового состояния фирмы "МодемТрансАвто", однако, этот рост невысок.
ГЛАВА 3 ПУТИ УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ФИРМЫ
«МОДЕМТРАНСАВТО»
3.1 МАТРИЦА ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ ЗАО «МОДЕМТРАНСАВТО»
В заключение определим финансовое положение фирмы "МодемТрансАвто" с помощью матрицы финансовой стратегии . Иногда эту матрицу называют таблицей финансовых потоков (5).
Для построения матрицы определим результаты хозяйственной деятельности предприятия следующим образом:
РХД = ПР +Δ ЗЗ + ΔДЗ - ΔКЗ - И + ПИ, (3.1)
где
РХД – результаты хозяйственной деятельности фирмы;
ПР - прибыль от реализации;
Δ ЗЗ - изменение запасов и затрат за рассматриваемый период;
Δ ДЗ - изменение дебиторской задолженности;
Δ КЗ - изменение кредиторской задолженности;
И - производственные инвестиции; ПИ - продажи имущества.
Результаты финансовой деятельности предприятия определяются в виде:
РФД = Δ ЗС - СП - Тпр - Д + ЭА - ДФВ + ДДФВ, (3.2)
где РФД - результаты финансовой деятельности предприятия;
Δ ЗС - изменение заемных средств; СП - сумма уплаченных процентов;
Тпр - налог на прибыль; Д - выплаченные дивиденды;
ЭА - эмиссия акций; ДФВ - долгосрочные финансовые вложения;
ДДФВ - доходы от других долгосрочных финансовых вложений.
Результат финансово-хозяйственной деятельности фирмы есть сумма результатов его хозяйственной и финансовой деятельности:
РФХД = РХД + РФД, (3.3)
где РФХД - результат финансово-хозяйственной деятельности фирмы за рас-сматриваемый период;
РХД - результат хозяйственной деятельности;
РФД - результат финансовой деятельности.
Матрица финансовой стратегии представлена в таблице 26.
Таблица 26
Матрица финансовой стратегии
| РФД<< 0 | РФД 0 | РФД>>0 | |
| РХД>>0 | 1 РФХД ≈ 0 | 4 РФХД > 0 | 6 РФХД>> 0 |
| РХД ≈ 0 | 7 РФХД < 0 | 2 РФХД ≈ 0 | 5 РФХД > 0 |
| РХД <<0 | 9 РФХД <<0 | 8 РФХД < 0 | 3 РФХД ≈ 0 |
Данная матрица характеризует возможные финансовые состояния фирмы, а ее применение позволяет спрогнозировать финансовый путь на перспективу и выявить порог возможностей фирмы.
Каждая клетка матрицы характеризует финансово-хозяйственное состояние фирмы. Подробное описание клеток приведено в [10], здесь мы дадим только их названия.
Три позиции равновесия:
Квадрат 1 - "Отец семейства";
Квадрат 2 - "Устойчивое равновесие";
Квадрат 3 - "Неустойчивое равновесие".
Три позиции дефицита:
Квадрат 7 - "Эпизодический дефицит";
Квадрат 8 - "Дилемма";
Квадрат 9 - "Кризис".
Три позиции успеха:
Квадрат 4 - "Рантье";
Квадрат 5 - "Атака";
Квадрат 6 - "Материнское общество".
В таблице 27 приведены результаты расчета показателей результата хозяйственной деятельности фирмы (РХД), результата финансовой деятельности (РФД), результата финансово-хозяйственной деятельности фирмы (РФХД).
Таблица 27
Определение результатов финансово-хозяйственной деятельности фирмы
| Показатели | Условное обозначение | Значение, тыс. руб. | ||
| 1 | 2 | 3 | ||
| 1. Прибыль от реализации | ПP | 1963,3 | ||
| 2. Изменение запасов и затрат | ΔЗЗ | 2575,3 | ||
| 3 . Изменение дебиторской задолженности | ΔДЗ | 73,8 | ||
| 4. Изменение кредиторской задолженности | ΔКЗ | 2033,6 | ||
| 5. Производственные инвестиции | И | 332,0 | ||
| 6. Продажи имущества | ПР | 25,6 | ||
| 7. Результат хозяйственной деятельности \ | РХД | 1041,4 | ||
| 8. Изменение заемных средств | ΔЗС | 2997,7 | ||
| 9. Сумма уплаченных процентов | СП | 0 | ||
| 10. Налог на прибыль | Тпр | 652,4 | ||
| 11 . Выплаченные дивиденды | Д | 0 | ||
| 12. Эмиссия акций | ЭА | 0 | ||
| 13. Долгосрочные финансовые вложения \ | ДФВ | 509,9 | ||
| 14. Доходы от других долгосрочных финансовых вложений | ДДФВ | 10,4 | ||
| 15. Результаты финансовой деятельности | РФД | 1845,8 | ||
| 16. Результаты финансово-хозяйственной деятельности | РФХД | 2887,2 | ||
Таким образом, РХД= 1041,4 тыс.руб., РФД= 1845,8 тыс.рую., РФХД= 2887,2 тыс.руб.. По этим результатам можно изобразить матрицу финансовой стратегии фирмы «МодемТрасАвто».
Таблица 28
Матрица финансовой стратегии ЗАО «МодемТрасАвто».
| РФД<< 0 | РФД 0 | РФД>>0 1845,8 т.р. | |
| РХД>>0 1041,4 т.р | 1 РФХД ≈ 0 | 4 РФХД > 0 | 6 РФХД>> 0 2887,2 т.р. |
| РХД ≈ 0 | 7 РФХД < 0 | 2 РФХД ≈ 0 | 5 РФХД > 0 |
| РХД <<0 | 9 РФХД <<0 | 8 РФХД < 0 | 3 РФХД ≈ 0 |
Фирма имеет РХД>>0, РФД>>0 и РФХД>>0 и находится в квадрате 6 – «Материнское общество». Это очень хорошее положение для фирмы, однако, поскольку коэффициент финансирования, определенный в гл.2 (см. табл.13 ), снизился за рассматриваемый период на 26,74 %, то фирма «МодемТрансАвто» имеет тенденцию к перемещению в квадрат 4 «Рантье». Это означает, что в перспективе фирма «МодемТрансАвто» будет довольствоваться умеренными по сравнению со своими возможностями темпами роста оборота и будет поддерживать задолженность на нейтральном уровне.
3.2 ВОЗМОЖНЫЕ ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
