182215 (685732), страница 7

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 7)

Согласно критериям чистой текущей стоимости NPV, индекса рентабельности PI и внутренней нормы доходности IRR при ставке процента или коэффициенте дисконтирования r ≤ 9,5 % и менее проект можно принять по всем критериям, а при коэффициенте дисконтирования r > 9,5 проект принимать не следует.

Контрольные вопросы к экзамену по теме.

1. Определение инновационного проекта. Виды инновационных проектов

2. Фазы инновационного проекта и их краткая характеристика.

3. Критерии успешности инновационного проекта.

4. Основные показатели эффективности инновационного проекта.

5. Обобщенная схема анализа инновационного проекта.

6. Применение метода " затраты-эффективность ".

7. Методы эффективности проекта.

8. Метод индекса доходности.

9. Метод внутренней нормы доходности.

10. Метод чистой текущей стоимости.

Тема 5. Управление рисками в инновационном процессе

5.1 Введение в теорию управления рисками

Инновационная деятельность характеризуется высоким уровнем неопределенности динамики всех факторов, определяющих ее результаты. Инновации в отличие от стабильных процессов могут заканчиваться полной неудачей. Тем не менее, все большее число предпринимателей, приступая к реализации нововведений, предпочитают просчитать свои риски и шансы, предусмотреть "узкие места" и попытаться снизить возможные негативные отклонения.

Риск в организациях возникает в силу неопределенности условий и процессов деятельности организаций. Очевидно что инновационная деятельность, вносящая существенные и порой радикальные изменения в производственные процессы, существенно увеличивает неопределенность динамики результатов деятельности организации. Рост неопределенности повышает риск неудачного результата инновации.

Управление рисками исходит из предположения, что при реализации инновационных проектов потери ( далеко не всегда экономические ) все-таки возникают. Они неизбежны, но их величину можно ограничить Применение методов управления рисками приводит к тому , что размер потерь становиться сопоставимым с тем выигрышем который принесет инновация. Поэтому одним из основных вопросов при управлении рисками является сопоставление и оценка полезности и меры риска при реализации инновации.

Полезность инновации – категория, которую применяют для характеристики результатов и эффективности инновационной деятельности. Эта категория позволяет количественно описать соотношение затрат и усилий на реализацию инновационного проекта, с одной стороны, и его результаты - с другой.

Главным методологическим принципом управления инновационными рисками является обеспечение сопоставимости оценки полезности и меры риска за счет измерения обоих этих показателей в общих единицах измерения.

Риск инновационной деятельности возникает тогда, когда существует более одного варианта реализации нововведения, при этом варианты имеют различные оценки полезности с точки зрения инноватора.

Если реализация инновации возможна единственным образом, и не зависит ни от состояния внешней среды, ни от внутренних параметров самой инновации, то тогда нельзя судить ни об управлении риском вследствие безальтернативности инновационной деятельности, ни о существовании риска как такового. Как правило, задача управления риском не ставиться , если речь идет о директивных инновациях.

Возможна ситуация, при которой существует не единственный способ реализации нововведения, но с точки зрения инноватора все способы равнозначны. В этом случае также не имеет смысла говорить об управлении риском, поскольку сопоставление вариантов не позволяет выбрать наилучший.

Пример: Для запуска в производство новой контрольно-кассовой машины можно либо организовать собственное производство комплектующих, либо, получив лицензию на внешнеэкономическую деятельность, заключить договор о поставке с иностранным партнером. При этом экономические показатели обоих вариантов полностью совпадают. Если на менять систему критериев принятия инновационных решений, то инноватору при прочих равных обстоятельствах безразлично, какой из вариантов предпочесть. В этом случае либо вводят дополнительные критерии, позволяющие определить различия в полезности вариантов, либо решение принимается волевым путем, без применения теории управления инновационными рисками.

Риск и шанс инновационной деятельности

Риск инновационной деятельности определяется как возможность неблагоприятного осуществления процесса и/или результата внедрения нововведения. При этом благоприятность и не благоприятность оценивается в соответствии с теорией полезности.

Теория управления рисками оперирует также с категорией, обратной по своей сущности риску. Этой категорией является шанс, который определяется как возможность благоприятного существования процесса и/или результата нововведения. Шанс и риск образуют полную группу событий:

P (b) + P ( r) = 1 , где:

P (b) - вероятность риска (неблагоприятного исхода ) инновационной деятельности

P (r ) - вероятность шанса ( благоприятного исхода ) инновационной деятельности.

Шанс занимает одно из основных мест среди категорий управления рисками, поскольку в конечном итоге именно оценка шанса заставляет инноватора принять решение о введение нововведения.

Известный американский предприниматель Р. Гарст говорил: "Есть три причины необыкновенных успехов моей фирмы. Первая – я всю жизнь экспериментировал. Вторая – я всю жизнь экспериментировал. Третья – я всю жизнь экспериментировал. Из 10 экспериментов в 9 случаях я терпел убытки, но 10-й приносил мне такую прибыль, что она покрывала не только все предыдущие убытки, но и давала финансовый задел на последующие эксперименты.

Цели и задачи управления рисками.

Под управлением рисками в инновационной деятельности понимается совокупность практических мер, позволяющих снизить неопределенность результатов инновации, повысить полезность реализации нововведения, снизить цену достижения инновационной цели.

Снижение неопределенности результатов инновационной деятельности достигается созданием базы данных об инновационных проектах и накопление информации о реализованных инновациях .Но избыток информации о нововведениях не снижает неопределенности. Для управления рисками в инновационной деятельности необходимо обеспечение пригодности информации, т.е. достаточности для принятия решения.

Например, если предприятие решило выйти на новый для своей организации рыночный сегмент, то никакая самая совершенная информационная база о состоянии исходного сегмента на снизит неопределенности деятельности в новом сегменте, вся накопленная информация окажется непригодной для управления риском.

Рост полезности инновации напрямую связан с вариантностью реализации нововведения. Разработка вариантов осуществления инновационных проектов является основной задачей теории управления инновациями.

Цикл управления рисками инновационной деятельности включает в себя следующие этапы:

1. Идентификация и классификация рисков

2. Анализ и количественная оценка рисков

3. Разработка стратегии управления рисками

4. Мониторинг инновационного процесса и принятие тактических решений по управлению рисками

Задачи управления рисками в инновационной деятельности вытекает из стратегических целей инновационного развития, обеспечивая их реализацию. К числу основных целей управления рисками в инновационной деятельности относятся:

• прогнозирование появления негативных факторов, влияющих на динамику инновационного процесса;

• оценка влияния негативных факторов на инновационную деятельность и на результаты внедрения нововведений;

• разработка методов снижения рисков инновационных проектов;

• создание системы управления рисками.

5.2 Классификация и идентификация рисков

Классификация рисков представляет собой один из этапов анализа рисков, позволяющий в дальнейшем проводить идентификацию о оценку риска, а также разрабатывать методы управления ими. Классификация заключается в распределении рисков по группам на основе классификационных критериев. В зависимости от целей исследования на практике и в научной литературе используются различные классификации.

Встречаются классификации, основанные на различных видах деятельности ( финансовые риски, производственные риски, риски материально-технического снабжения др.)

Часто риски классифицируются по областям их проявления ( политические риски, социальные риски, природные риски и др. ).

В основе наиболее распространенной классификации лежит выделение чистых и спекулятивных рисков.

На принятие управленческих решений всегда влияет ряд факторов, изменить или ограничить действие которых невозможно. К числу таких факторов относятся налоговое законодательство, природно-географические условия, общественная модель, социальные услуги и др. Эти факторы порождают чистые риски.

Чистые риски обладают относительно постоянным характером проявления. Для их анализа и оценки широко используются методы математической статистики и теории вероятностей, поскольку их проявление, как правило, стабильно во времени или отличается определенной закономерностью. Стабильный и устойчивый характер динамики основных показателей чистых рисков позволяют называть их также статистическими рисками.

В отличие от чистых, спекулятивные риски в полной мере определяются управленческим решением. Нередко спекулятивные риски имеют неопределенный характер проявления, их аналитические оценки меняются с течением времени. Наиболее ярко спекулятивные риски проявляются в областях деятельности, которые зависят от рыночной конъюнктуры, Поэтому часто спекулятивные риски называют динамическими рисками. К спекулятивным рискам относятся:

-кредитный риск, представляющий собой опасность неуплаты основного долга и процентов;

-коммерческий риск, связан с производственно-хозяйственной или финансовой деятельностью, основной целью которых является получение прибыли;

-валютный риск это опасность валютных потерь , связанных с изменением курса иностранной валюты по отношению к национальной валюте при проведение внешнеторговых, кредитных, валютных, операций, операций на фондовых или валютных рынках;

-портфельные риски связаны с портфелем инвестиций.

Наиболее универсальный способ классификации основан на выделении операционной, финансовой и инвестиционной деятельности, поскольку именно эти виды деятельности определяют динамику и результаты производственных и инновационных процессов.

Инновационные риски ( риски инновационных проектов ) связанны с инновационной деятельностью, главной целью которой является реализация инновации. Инновационный риск является результатом совокупного действия всех факторов, определяющих различные виды рисков: валютных, политических, финансовых, предпринимательских и др. Поскольку инновационная и предпринимательская деятельность являются областью пересечения интересов различных сторон, преследующих противоречивые цели, невозможно разработать единую систему классификации рисков.

К рискам инновационных проектов следует отнести:

Научно-технические риски

• отрицательные результаты НИР,

• отклонения параметров ОКР;, несоответствие технического уровня производства техническому уровню инновации,

• несоответствие кадров профессиональным требованиям проекта,

• отклонение в сроках реализации этапов проектирования,

• возникновение непредвиденных научно-технических проблем.

Риски правового обеспечения проекта:

• ошибочный выбор территориальных рынков патентной защиты,

• недостаточно плотные патентные защиты,

• неполучение или запаздывание патентной защиты,

• ограничение в сроках патентной защиты,

• " утечка "отдельных технических решений,

• появление патентно-защищенных конкурентов.

Риски коммерческого предложения:

• несоответствие рыночной стратегии фирмы,

• отсутствие поставщиков необходимых ресурсов и комплектующих,

• невыполнение поставщиками обязательств по срокам и качеству поставок.

5.3 Методы анализа неопределенности риска

Основные факторы рисков

Факторы рисков определяются на основе анализа политической, экономической, финансово кредитной политики как отдельных стран, так и мирового сообщества в целом.

Наиболее важную группу фундаментальных факторов составляют политические. Они включают:

• войны, конфликты, взрывоопасные ситуации и любые высказывания политических деятелей по поводу обострения ситуации;

• отставку или смену правительства, выборы (смена правительства ведет к возможности смены политического и экономического курса страны, влияет на привлекательность капиталовложений в экономику страны, отставка главы ЦБ или смена кого либо из занимающих важные политические и финансовые посты вызывают немедленную реакцию рынка );

• угрозу национализации;

• смене политического строя и т.д.

Пример: Для оценки политического риска широко используются модели BER, WPRF, ICRG и д.р.

Одной из наиболее известных является модель BER, созданная известным немецким экономистом Ф. Ханнером. Она носит синтетический характер и включает 15экономических и гуманитарных факторов и переменных. каждая переменная имеет свой вес по степени важности и влияния на цели компаний: политическая стабильность –3,0; степень экономического роста – 2,5; конвертируемость валюты – 2,5; стоимость рабочей силы – 2,0; наличие краткосрочных кредитов – 2,0; уровень инфляции – 1,5; отношение к иностранным инвесторам - 1,5; уровень национализации – 1,5; состояние платежного баланса – 1,5; степень профессиональной подготовки – 1,0; осуществимость контрактов – 1,0; развитие инфраструктуры –1,0; степень бюрократизации –1,0; развитие инфраструктуры – 1,0; местное управление – 1,0, суммарный вес переменных составляет 25.

Характеристики

Список файлов книги