179659 (685665), страница 11
Текст из файла (страница 11)
Норма процента бывает различной в зависимости от множества факторов. Среди них обычно выделяют: риск, срочность кредита, его размер, налогообложение, конкуренцию на рынке капиталов.
В предыдущем разделе емкость рынка капитала рассматривалась только с точки зрения возможностей денежного рынка. На самом деле это не так. Одними только денежными средствами банковская система не в состоянии удовлетворить потребности предпринимателей в финансовых средствах. К тому же банки обычно не рискуют выдавать долгосрочные кредиты сроком пять лет и более. Они не могут также удовлетворить весь спрос на кредиты со стороны нуждающихся в нем. Поэтому в рыночной экономике сформировался другой источник финансирования инвестиционной деятельности — выпуск ценных бумаг в виде акций и облигаций. В итоге сложилась двухсекторная система рынка капитала, а именно: денежный рынок, где функционируют банковские кредиты, и рынок ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг включает акции и облигации. При этом существует первичный и вторичный рынки ценных бумаг. Первичный рынок связан с выпуском ценных бумаг и их размещением среди первичных владельцев. В последующем эти ценные бумаги перераспределяются и перепродаются, образуя новую систему отношений или вторичный рынок.
На развитом рынке ценных бумаг обычно обращаются следующие виды финансовых ресурсов: акции, облигации. В отличие от кредита акции и облигации являются носителями более долгосрочных финансово-экономических отношений. Облигации могут служить средством кредитования на протяжении десятилетий, что же касается акций — они могут быть и бессрочным источником финансирования.
Акция представляет собою ценную бумагу, свидетельствующую о внесении ее владельцем определенных денежных средств в капитал государственной или частной корпорации и дающую право принимать участие в управлении делами этой корпорации и право на получение дохода в виде дивиденда. Держатели акций являются совладельцами предприятий. Акции имеют номинальную и рыночную стоимость. Номинальная стоимость — это обозначенная на акции ее денежная цена. Рыночная цена — это та сумма денег, по которой акция реализуется на рынке при ее вторичной продаже. Определение этой рыночной стоимости акции иначе еще называется курсом акции и определяется как отношение размера дивиденда к уровню процентной ставки:
Дивиденд соотносится с процентной ставкой потому, что собственник денег всегда сопоставляет и ставит для себя вопрос, что выгоднее: положить деньги в банк и получить процент по вкладам или же приобрести акции и иметь возможность получения ежегодного дивиденда.
Акции бывают привилегированные и простые. По привилегированным акциям владелец получает фиксированный дивиденд, но эти акции не имеют права голоса на общем собрании акционеров. Простая акция дивиденд не фиксирует, но дает владельцу акции право голоса.
Облигации — это ценные бумаги, свидетельствующие о внесении в распоряжение государства или корпорации денежных средств на определенный период, дающие право их владельцу получать доход в виде фиксированной процентной ставки. По истечении указанного срока владельцу облигации возвращается обозначенная на ней сумма денег и процент по ней, обычно в размере от 5 % до 14 % их номинальной стоимости. Владельцы облигаций не имеют права участвовать в управлении корпорациями и государственными предприятиями. Они выступают лишь кредиторами, но не совладельцами государственных и корпоративных предприятий.
Кроме акций и облигаций, бывают и другие виды ценных бумаг. К ним относятся: депозитные сертификаты, опционы, фьючерсы и т.п. Что касается депозитных сертификатов, то они представляют собою ценные бумаги, свидетельствующие о том, что определенное лицо сдает денежные средства на хранение в банк на определенных условиях. По депозитным сертификатам выплачивается процент, который может быть большим или меньшим в зависимости от срока хранения денег.
Опцион является ценной бумагой, дающей право лицу купить или продать акцию по твердой цене в установленные сроки.
Фьючерс — это такая же ценная бумага, как и опцион, но отличающаяся строчной обязательностью сторон, в соответствие с которой стороны не имеют права отказаться от покупки или продажи акции, не уплатив неустойку.
9.3. ЗЕМЕЛЬНАЯ РЕНТА. ЦЕНА ЗЕМЛИ
Как и другие факторы производства, земля приносит своему собственнику доход. За каждый вид пользования собственник земли взимал особый вид платы за земельный ресурс — ренту.
Земельная рента представляет собою плату за предоставляемое собственником земли право пользования земельным участком. Земельная рента бывает двух видов — абсолютная и дифференциальная. Это обусловлено существованием двух видов монополии на землю. Прежде всего существует монополия на землю как на объект собственности, этой монополией обладает собственник земли и она порождает абсолютную ренту. Ее присваивает земельный собственник. Выплачивает ренту арендатор, взявший землю в аренду.
Взяв землю в аренду, арендатор одновременно получает новый вид монополии на землю — монополию на землю как объект хозяйствования. Она состоит в том, что никто другой не имеет права прилагать капитал к земле, взятой в аренду, кроме арендовавшего ее лица. Эта монополия действует в течение срока, на который взята аренда. Данный вид монополии возникает в виду ограниченности земельных участков и их занятости частным предпринимательством.
Монополия на землю как объект хозяйства позволяет арендаторам лучших и средних участков земли получать добавочную прибыль, выступающую в виде дифференциальной ренты. Источником дифференциальной ренты является не земля сама по себе, а более производительный труд сельскохозяйственных рабочих, используемый на лучших и средних участках земли. Дифференциальная рента проявляется в виде ренты I по естественному плодородию, по местоположению и дифференциальной ренты II — ренты по экономическому плодородию.
Дифференциальная рента I по естественному плодородию представляет собой разницу между общественной ценой производства, определяемой худшими условиями производства, и индивидуальной ценой производства продукции, производимой на лучших и средних участках земли. Эту ренту присваивает собственник земли.
Дифференциальная рента I по местоположению представляет собой разницу между общественной ценой производства сельскохозяйственной продукции и индивидуальной ценой производства аналогичной продукции на землях одинакового плодородия, но ближе расположенных к рынкам сбыта. Вследствие этого производитель будет нести более низкие затраты на доставку продукции к потребителю. Эту ренту также присваивает земельный собственник.
Дифференциальная рента II возникает вследствие лучшего хозяйствования на земле: дополнительного внесения органических и минеральных удобрений, использования новейшей технологии возделывания сельскохозяйственных культур и т.д. Благодаря этому создается экономическое плодородие почв. Экономическое плодородие — это способность почвы обеспечивать повышенную урожайность благодаря интенсификации сельскохозяйственного производства. Если естественное плодородие почвы создается природой, то экономическое — людьми. Присвоение дифференциальной ренты II осуществляется таким образом: до истечения срока арендного договора ее присваивает арендатор, по истечении этого срока собственник земли стремится включить ее в условия договора. Поэтому собственники земли всегда стремятся сократить сроки аренды, а предприниматели — удлинить его.
Земля не имеет стоимости, но поскольку приносит доход определенной категории населения, она приобретает свойство цены. Цена земли зависит от величины получаемой ренты и уровня ссудного процента.
10. ОБЩЕЕ РАВНОВЕСИЕ И МЕХАНИЗМЫ МИКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
Материал данной темы позволяет сформулировать основные итоги функционирования рыночного хозяйства на уровне первичного хозяйственного звена, а также определить роль, границы и механизм государственного вмешательства в экономическую систему. Выделение уровней, форм и элементов правительственного регулирования национального хозяйства логически подводит нас к изучению функционирования экономической системы в целом. Таким образом, указанная тема является своеобразным связующим звеном между микро- и макроэкономикой, уровнем отдельного хозяйствующего субъекта и системой в целом.
10.1. РЕГУЛИРОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФИРМЫ: ФОРМЫ И ЭЛЕМЕНТЫ
Рыночный механизм представляет собой процесс формирования цен и распределения ресурсов, взаимодействия субъектов рынка по поводу установления цен, объема производства и его структуры. Основными элементами рыночного механизма являются спрос, предложение, цена, конкуренция. В современной рыночной экономике действие указанных компонентов дополняется сознательным регулированием, субъектами которого могут быть как фирмы, так и государство. В рамках национальной экономики можно выделить два уровня регулирования. Во-первых, это микроуровень, когда имеет место действие фирм и государства на уровне первичного хозяйствующего субъекта. Во-вторых, макроуровень. В данном случае осуществляется деятельность государства на уровне национальной экономики в целом. В свою очередь микрорегулирование осуществляется в двух формах: как деятельность фирмы и экономическая политика государства.
Деятельность фирмы в качестве составных элементов будет включать в себя следующие: управление фирмой или менеджмент; разработка и реализация стратегии фирмы; маркетинговая деятельность; система активизации труда работников.
Экономическая политика государства будет содержать в себе следующие составные компоненты: государственные финансовые “инъекции” хозяйствующим субъектам и государственные изъятия финансовых средств предприятия; регулирование монопольной деятельности; регулирование цен; регулирование последствий внешних эффектов.
Менеджмент в системе регулирования деятельности фирмы. В современной экономической науке под управлением принято подразумевать процесс планирования, организации, мотивации и контроля, необходимый для того, чтобы сформировать и достичь целей организации. Для определения содержания управления используются четыре подхода: во-первых, с позиции выделения различных школ управления; во-вторых, системный; в-третьих, ситуационный; в-четвертых, процессный.
При первом подходе процесс управления определяется так, как он виделся представителям школы “научного управления”, бихевиористам, школе “человеческих отношений” и т.д. Представители школы “научного управления” рассматривали организацию как иерархическую систему линейно-функционального типа с четкой регламентацией трудовых операций на всех уровнях, основанную на конкретном определении функций и задач производства, специализации каждой должности. В итоге получалось, что каждая организация стремилась иметь как можно более экономичный аппарат управления за счет четкой регламентации обязанностей. Такой подход был основан на механической модели, ибо концентрировал внимание на формальной структуре организации и на соответствии частей целого друг другу. В отличие от них представители школы “человеческих отношений” и бихевиористы исследуют вопросы мотивации труда людей, их группового и внутригруппового поведения, стиля руководства. На этом основании выработали рекомендации по совершенствованию процедур управления, созданию социально-психологического климата в коллективе. Это стимулировало деятельность людей, направленную на достижение целей организации.
При системном подходе процесс управления определяется на основании достижений всех школ управления, всех положительных моментов, выделенных ими. В единый системный подход школы управления объединяются потому, что организация рассматривалась ими как открытая система и характеризовалась двумя важнейшими признаками: наличием обязательной прямой и обратной связи с окружающей средой и наличием в связи с этим структуры управления внутри самой организации.
Ситуационный подход исходит из того, что существует большое количество методов управления, но нет ни одного лучшего, ибо его невозможно определить вне конкретной ситуации. Так как существует большое количество внутренних факторов организации и внешних факторов окружающей среды, лучшим методом управления будет тот, который наиболее приемлем в данной ситуации.
Процессный подход рассматривает управление как непрерывный поток функциональных действий, то есть специальной, относительно самостоятельной деятельности субъекта управления по руководству объектом управления. В этом случае можно выделить следующие функции менеджмента.
1. Прогнозирование. Оно представляет собой определение параметров заданной системы, которых она достигнет в будущем, исходя из имеющейся информации об объективных законах развития системы, направления действия внутренних и внешних факторов организации.
2. Целеполагание. Это процесс выбора конкретной цели, то есть желаемого результата деятельности в виде идеального образа из множества вариантов при наличии определенных ограничений в виде потребностей общества в определенных товарах и услугах, конъюнктуры рынка, а также факторов предложения.
3. Планирование. Эта функция включает в себя определение путей достижения целей, то есть процесс их трансформирования в конкретные задания с указанием критериев достижения в стоимостных и натурально-вещественных показателях, сроков и ответственных исполнителей.
4. Организация. Эта функция включает две составляющие. Во-первых, совокупность соподчиненных определенным образом лиц, приемов и методов их труда, средств выполнения операций, направленных на обеспечение жизнедеятельности коллектива, создание условий реализации поставленных целей и задач. Во-вторых, процесс создания формальной структуры производства, то есть делегирование полномочий, определение ответственности за невыполнение полномочий, характеристика правил внутреннего распорядка, налаживание систем внешней и внутренней коммуникации и т.д.
5. Контроль. Под ним понимается обеспечение нормального хода достижения организацией своих целей. Это реализуется путем сопоставления конечных результатов деятельности с планируемыми, определения отклонений и принятия мероприятий по их устранению.
6. Мотивация. Представляет собой процесс побуждения себя и других к деятельности для достижения личных целей и целей организации.
Маркетинг в системе микрорегулирования. Понятие маркетинг имеет в своей основе английское слово “marketing”, что дословно означает рынок. В качестве самостоятельного экономического звена, изучающего проблемы управления производством и сбытом продукции на рынке, маркетинг выделился в начале ХХ века.
Основными направлениями маркетинговой деятельности на современном этапе являются следующие.
1. Определение типа маркетинга. Можно выделить четыре основных. Прежде всего это конверсионный маркетинг. Он используется в случае негативного спроса на товар, эта ситуация возникает, когда большая часть субъектов рынка недолюбливает какой-либо товар или сбытовое действие. В этой ситуации задача маркетинга заключается в том, чтобы на основе анализа ситуации и получении положительных сведений о товаре разработать комплекс мероприятий по зарождению и развитию спроса на данный товар.
Стимулирующий маркетинг имеет место в случае, когда покупатели не предъявляют должного интереса к определенному товару. Такое положение обычно складывается в силу неосведомленности покупателей об основных характеристиках реализуемой продукции. В этом случае задачей маркетинга является обеспечение покупателей информационными сведениями о достоинствах товара.
Развивающийся маркетинг используется в ситуациях, когда ощущается состояние потенциального спроса, то есть товара в наличии пока нет, но о нем имеется информация, которая позволяет формироваться потенциальному спросу. В этой ситуации необходимо сориентировать покупателей относительно времени выхода товара на рынок и его потребительских свойствах.
Ремаркетинг возникает в условиях насыщения рынка определенным товаром, когда начинается падение спроса на эту продукцию. Здесь необходимо решение достаточно сложной задачи — предотвратить это падение. В основном это становится возможным благодаря открытию новых характеристик товара, новых способов его использования или появлению новых потребителей.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
