174536 (632057), страница 10

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 10)

Акция предст собой ЦБ без установленного срока обращения, кот удостоверяет долевое участие ее держателя в УФ АО, подтверждает членство в АО и дает право ее собственнику на получение части прибыли в виде дивидендов, а также в разделе имущ при ликвидации АО.

В законе Укр “О ЦБ и фонд бирже” выдел след виды акций: именные, на предъявителя, проивелегированные и простые.

Именн явл акции, оборот которых, а также некоторые дополнит реквизиты фиксируются в спец книге регистрации акций, которая ведется АО.

Привелегир акции дают право акционеру на преимущ получение дивидендов и приорит участие в разделе имущ-ва АО при его ликвидац.

Существуют также акции без номин стоимости, кот при ликвидации АО гарантируют акционерам возврат лишь определ части имеющихся ср-в АО, а не всей номин стоимости.

Акция винкулированная - разновидность именных акций, кот могут быть переданы в третьи руки лишь с разрешения выпустившего их АО.

Акция некуммулятивная - вид привелег акций (с фиксир дивидндом), по которым не накапливаются неоплаченные дивиденды.

Акция оборонительная - акция компании, известной стабильным притоком и выплатой доходов и продемонстрировавшей относительный иммунитет к плохой конъюктуре.

Акция обычная - ЦБ в форме ординарного сертиф-та, свидетельствует о собственности корпорации. Держатели акции - собственники фирмы, кот участвуют в разделе прибыли, если она существует.

Акция ограниченная - акция, приносящая обычные дивиденды, но не дающая права голоса.

Акция погашенная - акция, дающая владельцу полное право собственности, но по которой не выплач дивиденды до определенного срока или до достижения определенного уровня прибыли.

Акция с учатием - привелегир акция, дающая право участвовать после получения привелегир дивидендов в распр-ии послед-их дивидендов наравне с держателями обычн акций.

Акция частично оплаченная - акция, эмитент кот имеет право потребов от акционеров дополнит взносов.

Варранты - спец гарантии, дающие право акционеру на покупку акций нового выпуска.

Превым шагом эмиссии ЦБ явл-ся регистрация информации о выпуске ЦБ. Общий реестр выпуска ЦБ в Укр ведется госкомиссией по ЦБ и фонд рынку. Информация о выпуске ЦБ должна быть подписана эмитентом и торговцем ЦБ. Эмитент также предоставляет заявление о регистр-ии акций и копию устава АО. В теч 30 дней со дня подачи этих документов орган регистр-ии выдает свидет-во о регистр-ии ЦБ, кот явл-ся основанием для получения бланков ЦБ либо размещ-ия заказа на их изготовл-ие.

В соотв с законом “О ЦБ и фонд бирже” не менее, чем за 10 дней до начала подписки на акции, в органах печати Верх совета, Кабмина и офиц издании фонд биржи должна быть опубликована информация о выпуске акций.

№60. Облиг-ции, их сущн и хар-ка

Облигация опред-ся как ЦБ, кот удостоверяет внесение ее собственником ден ср-в и подтверждает обязат-во возместить ему номин стоим-ть этой бумаги с выплатой фиксир %.

Владелец обл-ции не явл-ся собственником либо соучредителем эмитента облигаций, он явл-ся кредитором по отношению к эмитенту, их связывают долговые отношения.

Обязательства эмитента обл-ций повыплате их номин стоим-ти и % по ним не зависят от итогов хоз деят-ти и не могут быть пересмотрены.

Закон различает обл-ции двух видов: обл-ции внутр гос-ых и местных займов и обл-ции пп-я. Обл-ции могут быть именными и на предъявителя, %-ми и беспроцентными (целевыми), имеющими своб хождение или с огранич кругом обращения

Облигация индексированная - по которой выплач-ся %, величина уоторых зависит от динамики определенного эк показателя (индекса цен).

Обли-ция конвертируемая - дает влад-цу право в любой момент обменять ее на акцию той же компании

Обл-ия на предъявителя - по наступлению срока платежа предъявителю выплач-ся % и номин стоимость обл-ии.

Облигация растяжимая - позволяет держателю откладывать погашения обл-ий на ряд лет.

Обл-ия с накоплением % - цена, по которой продается обл-ия, включ в себя неуплаченное приращение %.

Выпуск обл-ий осущ с соблюдением режимов публичности, предусмотренных для акций открытых АО. Закон устанавливает ограничения для выпуска обл-ий открытых АО: не более 25% от уст фонда и только после полной оплаты всех выпущенных акций. Запрещено выпускать обл-ии для формирования уставного капитала эмитента, а также для покрытия его убытков. Владелей обл-ий может получить доход двумя путями: либо держать их, получая по ним %-ты, а затем в рез-те погашения получить номин стоим-ть обл-ий, либо продавать их по рын стоим-ти. В случае невыполнения эмитентом обязательств по обл-ям их владелей может обратиться в суд на предмет принудит взыскания причитающихся ему ден сумм.

№61. Посредники на РЦБ.

Чрезвычайно важным для быстрого и динамического развития явл-ся посредническая деят-сть с ЦБ с целью получения прибыли. Прибыльность явл-ся необходимой для привлечения на фондовый рынок интеллектуальных и финансовых ресурсов, а также для произведения консультаций и изучения финансов, покрытия рисков в процессе первичного размещения и обращения ЦБ.

Посреднич деят-сть по выпуску и обращению ЦБ лицензируется соот-ветственно для действ законод-ва.

Посредниками на фин рынке м.б.:

пп-я, которые специализируются на работе с ЦБ, производят посреднич деятельность по выпуску и обращению ЦБ, выполняя операции на фондовом рыне по поручениям и за счет своих клиентов (комис-сионная(брокерская)деятельность), за собств счет (коммерческая (дилерская)деятельность), по поручению эмитента в процессе первичного размещения ценных бумаг и предоставляя другие услуги, касающиеся ценных бумаг (инвестиционное консультирование, управление портфелем ценнных бумаг, доверительные операции с ценными бумагами, реестрационные функции и т.д.). Эти предприятия обязаны иметь собственный капитал адекватный объему их операций на фондовом рынке;

банковские учреждения, которые вместе с другими финансово-кредитными функциями могут производить посрелническую деятельность по выпуску и обращению ценных бумаг, выполняя операции на фондовом рынке за собственный счет, по поручению и за счет своих клиентов, производя реестрационные функции, доверительные с ценными бумагами и выдачей кредитов, свзяааных с ценными бумагами. Должны быть расширены возможности банков по инвестированию в ценные бумаги с одновременным обеспечением защиты вкладчиков банков через экономические нормативы, установленные для коммерческих банков;

Инвестиционные компании, которые соединяют функции финансового посредника на рынке ценных умаг и институционного инвестора, то етсь инвестора. Для которого инвестирование в ценные бумаги является основным источником дохода и неотъемлимой частью деятельностью. Взаимные фонды инвестиционной компании аккумулируют средства инвестора для совместнго инвестирования в ценные бумаги, дейстующие за счет и в интересах лиц, которые приобретают их ценные бумаги. Инвестиционные компании выступают лдя других институционных инвесторов инвестиционными менеджарами и консультантами, формируют их активы в ценных бумагах, организуют начисление и выплату доходов по ценным бумагам. Для проведения свеой деятельности могут объединяться в добрровольные объединения, в том числе фондовые биржи.

Посредники фондового рынка производят операции как на биржевом, так и на внебиржевом рынке ценных бумаг.

№62. Эмитенты на РЦБ.

Действ законод-во Укр позвол практически всем предприним структурам зарегистр-ся в кач юр лица, выпускать те или иные виды ЦБ. Эмитентами ЦБ в Укр м.б.: индивид пп-я, чатные пп, семейн пп, гос пп, АО, ООО, общество с дополн ответств, полные общества и коммандитные.

Законод-во не определ миним размера УФ индивид пп-я, поэтому оно может эмитировать только такие ЦБ, как обл-ии и векселя. Предельный размер их эмиссии также не установлен. Обл-ии и векселя, выпущ индивид пп-ем, предст собой высокориск ЦБ, т.к. здесь отсутств элементарн мех-змы защиты инвестора.

Законод-во устанавл для частного пп-я мин размер УФ 250 грн. Частное пп-е может осуществл эмиссию обл-ий и векселей, V которой законод-ом не ограничен. Поэтому эти ЦБ также относятся к высокориск.

Гос пп-я могут эмитировать обл-ии и векселя. Кроме того, в процессе проведения приватизации, эти пп-я осуществляют выпуск акций. Владельцу векселя либо обл-ии, выпущенных гос пп-ем недостаточно просто применить взыскание на имущ-во пп-я. Поэтому, несмотря на то, что ЦБ, эмитированные гос органами либо пп-ми, явл-ся высоколиквидными, в Укр на сегодн день их следует отнести к высокорисковым.

АО бывают двух видов: открытые,акции которых могут свободно обращаться на бирже, и закрытые, акции которых распр-ся между учредителями. Мин размер УФ АО - 1250 мин зарплат. АО выпуск акции на всю величину УФ. Обл-ии могут выпускаться на не более 25% от УФ и только после полной оплаты всех акций. АО может осуществлять выпск векселей, размер эмиссии которых не ограничен. АО явл-ся организац-правовой формой, позволяющей в наст время наиболее полно обесп интересы держателей его ЦБ.

Мин размер УФ ООО определен в 625 ммин зарплат. ООО может осуществлять выпуск обл-ий и векселей, мин размер эмиссии которых не установлены. ООО отвечает по своим обяз-ам исключительно в пределах своего УФ (и иного имущ-ва, находящегося на балансе). Учредители (акционеры) не отвечают по обязат-ам таких обществ каким-либо имущ-ом. Поэтому сложно говорить о надежной обеспечен-ти обяз-ств, возникающих у таких эмитентов перед держателями обл-ий и векселей.

Полное общество несет солидарную ответств-ть по своим обязат-ам всем свои имущ-ом. Мин размер УФ для полного общества не установлен. Полное общество вправе осуществлять выпуск обл-ий и векселей, кот обладают более высокой степенью надежности, т.к. ответственность общества по его обяз-ам не ограничена и взыскание по обязат-ам м.б. обращено как на ср-ва общества, так и на все личное имущество его участников. Участники полного общества несут солидарную ответст-ть по его обяз-ам, что более надежно обеспеч права кредиторов.

Совокупный размер взносов вкладчиков в коммандитное общество не может превышать 50% его имущества. Комманд общество вправе осуществлять выпуск обл и векс, ограничение на V эмиссии отсутствует. ЦБ комманд общ-ва обладают определенной привлекат-ю вследствие наличия коммандистов, обладающих значит объемом имущ-ва, на кот можно обратить взыскание.

№63. Фондовые биржи их назнач

Фондовые биржи (ФБ) - специализир учреждения, которые созд условия для постоянно действующей центра-лиз торговли ЦБ путем объедине-ния спроса, предложения на них, предоставляя место и способы как для првичного размещения, так и для вторичного обращения ЦБ, кот должны работать по единым правилам и по единой технологии электронного обращения ЦБ, которое проводит Национальная ФБ.

Членом ФБ может стать какой-нибудь посредник на РЦБ, кот при-держивается и выполн требования, установл уставом и правилами ФБ.

ЦБ, допущенные к котированию на ФБ, должны обслуживаться систе-мой Национального депозитария.

Гос-во будет контролировать чест-ность и справедливость правил ФБ и процедур листинга для участников фонд рынка, определенных спосо-бов организации и поддержки тор-говли цели эффективного раскрытия цен на ЦБ, будет способствовать унификации биржевых правил.

На этапе приватизации имущества гос пп-ий через ФБ может проис-ходить первичн размещ той части акций крупнейших пп-й, которая реализуется за ден ср-ва, для определения через котирование рын стоим акций. Гос-во через ФБ может производить размещение гос ЦБ.

ФБ, объединяя проф. участников РЦБ в одном помещении, создают усл-ия для концентрации спроса и предложения и повышения ликвидности рынка в целом. Однако, б-жа - это не только спец. место для совершения сделок, но и опред. сис-ма орг-ции торговли, кот. подчиняется спец. правилам и процедурам. К торгам на бирже обычно допускаются лишь достаточно кач. и высоколиквидные ЦБ, что создает возм-ть формир-я непрерывного их рынка. В процессе бирж. торговых собраний особыми методами ус-танавл. курс (рын. цена) ЦБ, информ-ция о кот. наряду со сведениями об объемах совершенных сделок становится достоянием широких слоев инвестирущей публики.

Получение лицензии участником РЦБ явл. необходимым условием членства в бирже в большинстве экономически развитых странах.

На фонд. б-же все большее распространение получают автоматиз-ые сис-мы торговли ЦБ. Они позволяют одновременно с нескольких раб. мест. сводить поручения о покупке или продаже ЦБ.

№64. Виды фондовых бирж

Инструментом рынка капиталов выступают фонд. биржи, на кот. продаются акции и обл-ции ведущих крупнейших пп-й. Сущ-ют официальные и неофиц фонд. б-жи. На неофиц. (черных) б-жах котируются всевозможные ЦБ, не допущенные рук-вом б-жи к офиц котировке.

Фонд. б-жи м. выступать в виде: 1) Частных АО; 2) гос. институтов; 3) международных фонд. бирж; 4) специализир. фонд. бирж; 5) региональных фонд. бирж.

Образование междунар. фонд. бирж связано с развитием компьютеризации и интернационализации к-ла. Крупные снижение курсов ЦБ на одной из ведущих бирж страны или мира отраж. на курсах ЦБ др. фон. бирж. Это объясняется тем, что происходит процесс уни- фикации банковских %-ых ставок, а также тем, что ЦБ транснациональных компаний котируются одновременно на большинстве фонж бирж в разных странах.

ЦБ различают 1-ой и 2-ой категорий. 1) акции, обл-ции местных и гос. займов, обл-ции пред-тий, казначейские обяз-ва, сертификаты, векселя, приватиз. чеки. 2) аккредитивы, ден. чеки, страхов. свид-ва, имущ. сертификаты, расчетные чеки, боны, пайковые книжки.

Купля-продажа ЦБ на фонд. б-же осущ-ся на основе их бирж. курса. Биржевой курс колеблется в зависимости от сотношения м/у спросм и предложением. Котировка ЦБ - это установлекние курса ЦБ, по кот. они продаются и покупаются на фин. рынках. Рыночную котировку осущ. крупные компании и банки на внебиржевом рынке ЦБ. Биржевой курс ЦБ опр-ся след. факторами: 1) доходность текущая и ожидаемая; 2) размер банковской %-ой ставки, цены на золото, на отд. товары, на недвижимость; 3) ликвидность.

ФБ, объединяя проф. участников РЦБ в одном помещении, создают усл-ия для концентрации спроса и предложения и повышения ликвидности рынка в целом. Однако, б-жа - это не только спец. место для совершения сделок, но и опред. сис-ма орг-ции торговли, кот. подчиняется спец. правилам и процедурам. К торгам на бирже обычно допускаются лишь достаточно кач. и высоколиквидные ЦБ, что создает возм-ть формир-я непрерывного их рынка. В процессе бирж. торговых собраний особыми методами ус-танавл. курс (рын. цена) ЦБ, информ-ция о кот. наряду со сведениями об объемах совершенных сделок становится достоянием широких слоев инвестирущей публики.

Получение лицензии участником РЦБ явл. необходимым условием членства в бирже в большинстве экономически развитых странах.

На фонд. б-же все большее распространение получают автоматиз-ые сис-мы торговли ЦБ. Они позволяют одновременно с нескольких раб. мест. сводить поручения о покупке или продаже ЦБ.

Характеристики

Список файлов ответов (шпаргалок)