1940 (630131), страница 2

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 2)

Имущественные права:

1. обязательственные права – права требования (на получение денег, на управление фирмой и др.) к лицу, выпустившее ЦБ;

2. вещные права – права требования на определенный товар (складское свидетельство, коносамент и др.).

Свойства ЦБ:

1. формальность – необходимость строго соблюдения установленной формы и реквизитов. ЦБ является ничтожной при несоблюдении реквизитов.

2. презентационность – необходимость предъявления самой бумаги как для передачи прав, так и для их осуществления. Это свойство применяется только для документарных ЦБ.

3. оборотоспособность – возможность перехода из рук в руки с переходом всех прав к новому владельцу.

4. публичная достоверность приобретаемых прав, предоставляемых ценной бумагой.

ЦБ является формой существования капитала, который может обращаться на рынке и приносить доход. Способность обращения отличает ЦБ от других финансовых документов.

Виды ценных бумаг, разрешенные к обращению на российском фондовом рынке:

1. государственная облигация;

2. корпоративная облигация;

3. вексель;

4. чек;

5. депозитный и сберегательный сертификат;

6. коносамент;

7. банковская сберегательная книжка на предъявителя;

8. акция;

9. приватизационная ЦБ (ваучер);

10. другие ЦБ, которые допускаются к обращению в соответствии с законодательством о РЦБ.

Эмиссионная ЦБ – это любая ценная бумага, которая характеризуется следующими признаками:

1. закрепляет имущественные и неимущественные права;

2. размещается выпусками;

3. имеет равный объема прав и сроки их осуществления внутри одного выпуска.

Вопрос 10.

Классификация ЦБ по видам, доходности, способу обращения,

срокам обращения и в зависимости от базового актива.

Классификация ЦБ:

1. по форме капитала:

• долевые ЦБ – ЦБ, которая подтверждает участие владельца в формировании уставного капитала, дает право на получение части прибыли и участие в управлении предприятием, закрепляет права владельца на часть имущества предприятия при ликвидации (акция).

• долговые ЦБ – ЦБ, которые выражают отношение займа между владельцем и эмитентом, который обязуется ее выкупить в установленный срок и выплатить определенный % (облигация).

1. по эмитентам:

   • государственные;

   • муниципальные;

   • корпоративные.

2. по способу реализации прав:

• предъявительские – права, которые удостоверяет данная ЦБ, принадлежат лицу, который предоставляет ее.

• именные – права, которые удостоверяет данная ЦБ, принадлежат определенному лицу, данные о котором содержатся в реестре владельцев ЦБ.

• ордерные – права, которые удостоверяет данная ЦБ, могут принадлежать лицу, указанному в этой ЦБ, или любому другому лицу, которого назначит первоначальный владелец ЦБ путем нанесения передаточной надписи в данной ЦБ.

1. по форме выпуска:

• документарная – ЦБ, которая выпускается в бумажной форме в виде бланков ЦБ.

• бездокументарная – ЦБ, которая представляет собой безналичную форму, а подтверждение прав осуществляется с помощью ведения реестра владельцев ЦБ.

1. по стадиям обращения:

• ЦБ первичного рынка – размещаются от эмитента к первым владельцам.

• ЦБ вторичного рынка – размещаются от первых владельцев к последующим.

1. по возможности досрочного погашения:

• безотзывные – не могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно.

• отзывные – могут быть отозваны и погашены досрочно (облигации, привилегированные акции).

1. по возможности свободного обращения:

• обращающиеся – ЦБ, которые могут свободно обращаться на рынке.

• необращающиеся – ЦБ, которые не могут обращаться на рынке (только первичное обращение).

• ЦБ с ограниченной возможность обращения – ограниченное обращение ЦБ, которое указано в условиях выпуска данных ЦБ.

1. по объему предоставляемых прав:

• первичные ЦБ – удостоверяют права на первичные ресурсы (акции, облигации, вексель).

• производные ЦБ – удостоверяю права их владельца на покупку/продажу первичных ЦБ (опционные, форвардные, фьючерсные контракты).

Вопрос 11.

Сущность обыкновенной акции и характеристика прав ее

владельца.

Акция – эмиссионная ЦБ, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Сущность обыкновенной акции заключается в ее свойствах:

1. держатель обыкновенной акции является совладельцем общества;

2. обыкновенная акция является именной и бессрочной ЦБ, т.е. обращается на рынке до тех пор, пока существует акционерное общество, которое ее выпустило;

3. акционер не отвечает по обязательствам общества;

4. неделимость обыкновенной акции (совместное владение семьей одной акцией не дает прав каждому члену семьи);

5. консолидирование (увеличение номинала и уменьшение количества) и дробление (уменьшение номинала и увеличение количества) акций.

Характерные черты обыкновенной акции:

1. предоставляют право их владельцу участвовать в голосовании на собрании акционеров (после полной оплаты акции);

2. выплата дивидендов по обыкновенным акциям может осуществляться только после выплаты дивидендов по привилегированным акциям.

Характеристика прав владельца обыкновенной акции:

1. обыкновенная акция предоставляет одинаковый объем прав акционеру;

2. право голоса на общем собрании акционеров;

3. право на получение дивидендов;

4. право на часть имущества при ликвидации АО;

5. право преимущественной покупки нового выпуска акций;

6. право на информацию (для акционеров, владеющих не менее 10% акций).

Вопрос 12.

Объявленные и размещенные акции. Рыночная капитализация

акционерного общества.

Размещенные акции – акции, приобретенные акционерами.

Объявленные акции – акции, которые АО может размещать дополнительно к размещенным акциям. Количество, номинальная стоимость и категория таких акций указывается в уставе. Наличие в уставе объявленных акций предоставляет возможность АО увеличивать уставный капитал путем выпуска дополнительных акций в размере не превышающим величину объявленных акций.

Уставный капитал – сумма номинальных стоимостей всех размещенных акций. УК определяет минимальный размер имущества, гарантирующий интересы кредиторов акционерного общества.

Капитализация – это показатель, характеризующий объем капитала компании в рыночной оценке, воплощенной в акциях. Он определяется как произведение текущей рыночной стоимости размещенных акций на их количество.

Вопрос 13.

Порядок и цели дробления и консолидации акций.

Дробление акций – это обмен (конвертация) одной акции на две или более акций этой же категории.

В результате дробления возрастает число акций акционерного общества и одновременно уменьшается их номинальная стоимость.

Цель дробления – сохранение ликвидности ЦБ, т.к. при успешной работе АО цена акции растет и из-за увлечения цены акции, количество инвестором может уменьшаться. Поэтому АО принимает решение о дроблении акции и снижении номинальной стоимости акций.

Порядок дробления:

1. принимается решение собрание акционеров о дроблении акций;

2. подготавливаются соответствующие документы в ФСФР для регистрации;

3. дробление акций осуществляется в один день;

4. конвертируемые акции при дроблении аннулируются;

5. при дроблении одна акция обменивается на две или более акций, совместная номинальная стоимость которых равна номинальной стоимости конвертируемой акции.

Цель консолидации – увеличение номинальной стоимости акций.

Консолидация акций – обмен двух или более акций на одну новую акцию той же категории.

В результате консолидации количество акций уменьшается и одновременно увеличивается номинальная стоимость акций.

Порядок консолидации:

1. принимается решение собрание акционеров о консолидации акций;

2. подготавливаются соответствующие документы в ФСФР для регистрации;

3. консолидации акций осуществляется в один день;

4. конвертируемые акции при консолидации аннулируются;

5. при консолидации две или более акций обмениваются на одну акцию, номинальная стоимость которой равна совместной номинальной стоимости конвертируемых акции.

Вопрос 14.

Сущность дивиденда по обыкновенным акциям: формы, сроки и

порядок выплаты. Ограничения на выплату дивидендов.

Дивиденд – доход акционера, получаемый от владения акцией общества.

Решение о выплате дивидендов может приниматься поквартально или по окончании финансового года.

Общество выплачивает дивиденды в зависимости от результатов финансовой деятельности общества и не обязано каждый год выплачивать дивиденды. Но если решение о выплате дивидендов было принято на ОСА, то такие дивиденды должны быть выплачены акционерам.

Срок выплаты: определяется уставом или решение ОСА, но если срок не был определен, то срок выплаты не должен превышать 60 дней со дня принятия рения об их выплате.

Формы выплаты: денежная форма или имуществом общества, если предусмотрено уставом общества.

Размер дивиденда не может быть больше рекомендованного Советом директоров общества. Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли АО.

Ограничения на выплату дивидендов:

1. если не полностью оплачен уставной капитал;

2. если на момент принятия такого решения АО отвечает признакам банкротства;

3. если АО приняло решение о выкупе своих акций, и он еще не был завершен;

4. если стоимость чистых активов АО меньше (станет меньше) суммы его уставного капитала, резервного фонда;

5. если размер дивидендов не определен;

6. если не выплачены дивиденды по привилегированным акциям, по обыкновенным акциям дивиденды выплачиваться не могут.

15. Порядок и формы оплаты обыкновенных акций инвесторами

при учреждении АО.

Первичное размещение ц.б. осуществляется с пом.: 1. Публичного размещения (открытой подписки) среди неограниченного круга инвесторов. Проводятся рекламная кампания, регистрация и публикация проспекта эмиссии. 2 форма – закрытая подписка (частное размещение). Нет публичного размещения, рекламной кампании, регистрации и публикации проспекта эмиссии. Предел – 500 инвесторов. При превышении – обязательно опубликовать проспект эмиссии.

Этапы первичного размещения:

1. Принятие эмитентом решения о выпуске ц.б.

2. Подготовка и утверждения проспекта эмиссии.

3. Госуд. Регистрация выпуска ц.б. и проспекта эмиссии

4. Раскрытие информации (публикация проспекта эмиссии)

5. Изготовление сертификатов ц.б.

6. Размещение ц.б. на рынке.

7. Регистрация отчета об итогах выпуска в ФСФР.

При частном размещении сертификаты ц.б. не изготавливаются:

1. принимается решение

2. регистрация ц.б.

3. размещение среди ограниченного числа инвесторов

4. регистрация отчета об итогах выпуска.

Формы оплаты определяются:

• при учреждении АО - договором или уставом

• при выпуске дополнительных акции - решением о их размещении

Оплата осуществляется:

• деньгами

• ценными бумагами

• другими вещами или имущественными правами

• иными правами, имеющими денежную оценку

Акции оплачиваются:

• при учреждении АО

-50% - к моменту регистрации

- остальные в течении года с момента регистрации

• при выпуске дополнительных акции:

- в соответствии с решением о их размещении, но не позднее года с момента размещения - не менее 25 % номинала при приобретении

• при оплате не денежными средствами - сразу полностью

До полной оплаты акции не дают право голоса.

При неполной оплате в установленный срок:

• акция поступает в распоряжение АО

• деньги и имущество, внесенные в оплату за акции не возвращаются.

Эти акции:

- не дают право голоса

- не учитываются при подсчете голосов

Характеристики

Список файлов ответов (шпаргалок)