1940 (630131), страница 10

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 10)

Индексы бирж:

А Индекс РТС: среднее арифметическое взвешенное, список акций устанавливается Информационным комитетом РТС.

Б Индекс ММВБ: сводный индекс ММВБ; ММВБ10; индекс корпоративных облигаций ММВБ

Индексы информационных компаний:

Индексное агентство РТС-Интерфакс: индексы S&P/RUX, S&P/RUIX и S&P/RUIX-OIL. №2-3 – базисный актив рынка ФОРТС (фьючерсы и опционы)

Индекс РБК-Композит: среднее геометрическое капитализаций 14 компаний (РАО «ЕЭС России», Газпром, Сбербанк, Норильский никель, ЛУКойл, МГТС, Аэрофлот и др.)

42.Характеристика основных фондовых индексов США.

Фондовый индекс – статистическая средняя величина, рассчитанная на основе курсовой стоимости входящих в него бумаг.

Индексы Доу-Джонса (среднее арифметическое):

Dow Jones Industrial Average – 30 промышленных «голубых фишек». (Арифметический)

Dow Jones Transportation Average – 20 транспортных компаний.

Dow Jones Utility Average – 15 газовых и электрических компаний

Dow Jones Composite - 65 Stock Average – сводный по пп.a-c.

Dow Jones 40 Bond Average – облигации.

Индексы Standard&Poor’s (среднее арифметическое взвешенное):

S&P 500 – 400 промышленных, 20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных компаний. (Арифметический)

S&P 400 – 400 промышленных компаний

Индексы по 100 остальным компаниям.

Индексы бирж и внебиржевых систем:

NYSE, AMEX, NASDAQ (Национальная Ассоциация Дилеров Ценных Бумаг)

Характеристика основных европейских фондовых индексов.

Фондовый индекс – статистическая средняя величина, рассчитанная на основе курсовой стоимости входящих в него бумаг.

Великобритания:

FT-SE-100 – 100 компаний, публикуется газетой Financial Times на основе котировок Лондонской биржи

FT-30 – 30 компаний, средняя геометрическая

Германия:

FAZ – 100 компаний, Франкфуртская биржа, рассчитывается 1 раз в день.

DAX – 30 компаний, Франкфуртская биржа, рассчитывается 1 раз в минуту.

Франция:

CAC-40 – среднее арифметическое взвешенное по 40 компаниям, котирующимся на Парижской бирже. Публикуется Ассоциацией французских фондовых брокеров.

CAC-240 – то же, только 240 компаний.

Япония

индекс "Никкей" (Nikkei-225 с 1950г.) среднеарифметическая простая

Topix (520 акций) метод взвешивания по количеству акций

43.Классификация инвесторов по юридическому статусу, стратегии и тактике действий.

Инвестор (в широком смысле слова) – любой покупатель ц.б.

Юридический статус:

• Коллективные инвесторы – компании, фонды

• Индивидуальные (розничные) инвесторы – ф/л

Стратегия:

• Стратегические инвесторы: получение полного контроля над эмитентом

• Институциональные инвесторы: формирование пакетов акций разных эмитентов и управление ими для получения прибыли

Тактика:

• Рискованные: короткие сроки, игра на колебаниях курсов; обеспечивают ликвидность РЦБ

• Консервативные: институциональные инвесторы, игра на росте курсовой стоимости

• Умеренные: стратегические инвесторы, прибыль от основной деятельности

44.Цели и основные задачи стратегических инвесторов.

Стратегический инвестор - инвестор, заинтересованный в приобретении крупного пакета акций, для того чтобы участвовать в управлении или получить контроль над компанией.

Цели:

• получение полного контроля над эмитентом

• получение прибыли от основной деятельности эмитента

Задачи:

1. Организация развития компании:

• Организация деятельности компании

• Повышение инвестиционной привлекательности:

• Оптимизация денежных потоков (возм. частичный переход на вексельную форму)

• Повышение ликвидности ц.б. (=> курсовой стоимости => капитализации)

• Дробление компании для избавления от низкоэффективных подразделений и концентрации ресурсов на высокоэффективных подразделениях

• Если убыточная компания => процедура банкротства => целый ряд льгот.

1. Обеспечение экономической безопасности:

А) Обеспечение имущественных прав

Б) Защита АО от враждебных действий

В) Создание благоприятного облика компании:

• Реклама

• ликвидности ц.б.

• Регулярная выплата дивидендов

• Доступность и прозрачность информации о компании

При дополнительных выпусках – обеспечение безопасной эмиссии:

1. Защита от потери или ослабления контроля:

• Мониторинг состояния реестра акционеров для выявления недружественной скупки акций

• Информация об общем количестве сделок с акциями

• Динамика курсовой стоимости акции

1. Повышение инвестиционной привлекательности

• Своевременная выплата дивидендов (больше и не реже, чем у основных конкурентов) – имеет значение в основном для индивидуальных инвесторов, особенно пенсионеров

• Повышение ликвидности

45.Цели и основные задачи институциональных инвесторов.

Институциональный инвестор - юридическое лицо, активно вкладывающее средства в акции и другие финансовые инструменты. Институциональными инвесторами являются: страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании, взаимные и благотворительные фонды.

Цель - формирование пакетов акций разных эмитентов и управление ими для получения прибыли за счет роста курсовых стоимостей. Обычно пакет акций около 20%, поэтому необходимы альтернативные меры для достижения целей.

Большое влияние на решения ОСА оказывают процедурные вопросы

Процедура голосования устанавливается в начале каждого ОСА, поэтому главная задача институционального инвестора – подобрать квалифицированных юристов для определения наиболее выгодной процедуры.

Защита интересов инвесторов – одна из задач государственного регулирования РЦБ.

Инструменты защиты интересов институциональных инвесторов 1.Раскрытие информации об эмитенте и о ПУ РЦБ

2. Запрет на использование инсайдерской информации (законопроект об инсайедрской информации ждет 1-го чтения в Госдуме)

3. Запрет на недобросовестную рекламу

Пресечение недобросовестной конкуренции на РЦБ

Каков предмет деятельности простых инвестиционных фондов

Простой Инвестиционный фонд (институт коллективного инвестирования) - акционерное общество открытого типа. Лицензируется ФСФР.

Предмет деятельности:

• инвестирование денежных средств, полученных от членов этого фонда за счет продажи собственных акций в ц.б-ги других эмитентов;

• выпуск собственных акций (только обыкновенные) и размещение их среди инвесторов;

• сделки с фьючерсами, опционами, форвардами – только для страхования.

47. Инвестиционные компании и их виды. Функции инвестиционных компаний на фондовом рынке.

Инвестиционные компании-это:

1.Разновидность кредитно-финансового учреждения, специализирующегося на привлечении временно свободных денежных средств мелких и средних инвесторов путем выпуска собственных ценных бумаг и размещения мобилизованных средств в ценные бумаги иных юридических лиц в целях получения прибыли.

2. В России -это компания, занимающаяся организацией выпуска ценных бумаг и выдачей гарантий по их размещению в пользу третьих лиц, вложением средств в ценные бумаги, куплей-продажей ценных бумаг от своего имени и за свой счет, в том числе путем котирования ценных бумаг (объявление на определенные ценные бумаги "цены продавца" и "цены покупателя", по которым инвестиционная компания обязуется их продавать и покупать).

В отличие от финансового брокера, это- дилер, т.е. юридическое лицо, действующее на рынке ценных бумаг не за счет клиента, а за свой собственный счет. Инвестиционная компания является специализированным предприятием для :

а) организации и гарантирования выпуска ценных бумаг,

б) вложения средств в ценные бумаги,

в) купли-продажи ценных бумаг в качестве дилера.

Основной предмет деятельности инвестиционной компании (в российском понимании) - определение условий и подготовка новых выпусков ценных бумаг, покупка их у эмитентов с тем, чтобы потом совершить перепродажу ценных бумаг инвесторам, гарантирование размещения, создание синдикатов по подписке или групп по продаже новых выпусков. Однако, деятельность инвестиционной компании этим не может ограничиться. Инвесторы заинтересованы в поддержании активного вторичного рынка только что выпущенных ценных бумаг .Поэтому инвестиционная компания может оставить у себя часть выпуска для активной торговли ими на вторичном рынке в качестве “макетмейкера” (инвестиционная компания имеет право работать в качестве финансового брокера через торговую биржу).

Дополнительно:

1. Доходы, полученные инвестиционной компанией в виде дивидендов и процентов, распределяются между акционерами (пайщиками), а прибыль, полученная вследствие увеличения стоимости капитала, зачисляется в резервный фонд.

Инвестиционные компании существуют трех основных видов:

• закрытого типа,

• открытого типа,

• взаимные фонды.

Подобно инвестиционным банкам инвестиционные компании занимают промежуточное положение между заемщиком и индивидуальным инвестором, но отличаются тем, что полностью выражают интересы последнего.

2. Инвестиционная компания имеет право формировать свои привлеченные ресурсы не за счет средств населения, а только за счет собственных средств (средств учредителей и эмиссии собственных ценных бумаг, реализуемых только юридическим лицам).

51. Паевые инвестиционные фонды на фондовом рынке РФ

Паевой инвестиционный фонд представляет собой имущество, переданное инвесторами (физическими и юридическими лицами) в доверительное управление лицензированной управляющей компании в целях прироста этого имущества.

Паевой инвестиционный фонд - институт коллективного инвестирования, инструмент аккумулирования активов множества инвесторов. ПИФ - своего рода "денежный мешок", за счет которого осуществляются операции на финансовом и фондовом рынках. Инвестор, вложивший денежные средства в паевой инвестиционный фонд, становится владельцем инвестиционного пая (пайщиком).

ПИФ – дает инвесторам возможность объединить свои сбережения (паи) под управлением профессиональной управляющей компании.

Отличия ПИФов

1. В зависимости от момента времени, в течение которого владелец пая может реализовать свое право собственности на пай:

1). Открытые: возврат пая в денежной форме в любое время;

2). Интервальные: возврат пая в течение срока, оговоренного в уставе, но не реже 1 раза в год;

3). Закрытые: возврат пая по истечении договора с управляющей компанией.

2. В зависимости от структуры активов, куда вкладываются д\с.

1). В акции;

2). В облигации;

3). Смешанные.

Имущество, составляющее ПИФ, принадлежит пайщикам на праве общей долевой собственности.

Управление фондом осуществляет управляющая компания, имеющая лицензию федеральной комиссии по ценным бумагам. Управляющая компания может одновременно управлять несколькими инвестиционными фондами. Фонд считается созданным с момента регистрации в ФКЦБ проспекта эмиссии инвестиционных паев.

Любое физическое или юридическое лицо, в том числе нерезидент РФ может присоединиться к договору доверительного управления. Присоединение к договору доверительного управления Фондом осуществляется путем приобретения инвестиционных паев.

Законодательством установлен перечень активов, которые могут составлять имущество Фонда:

1. Денежные средства, в том числе в иностранной валюте;

2. Денежные средства, размещенные на банковский вклад (депозит);

3. Государственные ценные бумаги РФ;

4. Государственные ценные бумаги субъектов РФ;

5. Муниципальные ценные бумаги;

6. Акции и облигации российских акционерных обществ;

7. Ценные бумаги иностранных государств;

8. Акции иностранных акционерных обществ и облигации иностранных коммерческих организаций;

9. Иные ценные бумаги, предусмотренные нормативными правовыми актами ФКЦБ РФ.

В России сегодня насчитывается почти 60 паевых фондов под управлением 27 управляющих компаний; постоянно появляются новые фонды и управляющие компании. Управляющие компании многих паевых фондов созданы крупнейшими инвестиционными компаниями России. Среди них: НИКойл, Тройка Диалог, Объединенная финансовая группа (ОФГ), Брокеркредитсервис (БКС) и другие.

Как видно из таблицы, доходность коллективных инвестиций в наиболее успешные фонды выше, чем у традиционных для России способов капиталовложений – банковских депозитов и иностранной валюты. И это не секрет. Но не надо терять голову и вкладывать все свои деньги в один фонд, потому как фондовый рынок в России хоть и стал более цивилизованным и прозрачным, но он остается фондовым рынком и риски потери денег в результате фондового кризиса, падения котировок акций или облигаций, от которых не застрахован ни один фонд, остаются. Помните, что главное правило инвестора – никогда не класть все яйца в одну корзину.

Основную долю активов ПИФов по прежнему составляют акции нефтяных компаний - "ЛУКойл", "Татнефть", "Сургутнефтегаз", "Сибнефть", "Пурнефтегаз" и энергетических компаний - РАО "ЕЭС", "Иркутскэнерго", "Мосэнерго".

52. Акционерные инвестиционные фонды на фондовом рынке РФ

Характеристики

Список файлов ответов (шпаргалок)