183427 (629835), страница 5
Текст из файла (страница 5)
Для подтверждения наличия, направления и тесноты связи между факторными признаками и функцией отклика в полученных моделях построим корреляционные матрицы Q1 и Q2, позволяющие сделать выводы о характере и структуре взаимосвязей между переменными (табл. 5 и 6).
Таким образом, значения парных коэффициентов корреляции в корреляционной матрице Q1 позволяют установить, что на стоимость акций ОАО "Иркутскэнерго" наиболее сильное влияние оказывают показатели внешнеэкономической деятельности (экспорт и импорт товаров, работ и услуг), валовые инвестиции в основной капитал и объем промышленной продукции, произведенной в российской экономике за рассматриваемый период времени (однако в регрессионной модели 1 уровень значимости коэффициента регрессии при данной переменной очень высок, p = 83,28%).
Корреляционная матрица Q2 выявляет взаимообусловленность стоимости акций иркутской компании и котировок ЦБ американского доллара и английского фунта стерлингов; влияние динамики курса ЕВРО по отношению к рублю на ценообразование акций ОАО "Иркутскэнерго" не является сильным, однако можно считать, что между данными признаками связь есть.
На основании уровней значимости оценок параметров β i в построенных уравнениях регрессии осуществим выбор значимых факторов, которые войдут в конечную модель оценки стоимости акций. Такими факторами оказались: экспорт и импорт продукции; индекс потребительских цен; инвестиции в основной капитал; реальные располагаемые денежные доходы; котировки ЦБ доллара США, ЕВРО и английского фунта стерлингов.
Модель оценки стоимости акций ОАО "Иркутскэнерго" на российском фондовом рынке, полученная в результате применения множественной линейной регрессии, представлена в табл. 7.
В полученной модели не все переменные значимы, что позволяет провести некоторые упрощения. Для этого применим метод пошагового исключения переменных "Forward Stepwise", который гарантирует максимизацию статистики Фишера в модели, характеризующей уровень значимости, а следовательно, и качество регрессионной модели, однако не обеспечивает того, что в преобразованной модели все переменные будут значимы.
Итак, в модель в качестве факторов войдут объем инвестиций в основной капитал, показатели экспорта и импорта, а также курсы английского фунта стерлингов и ЕВРО по отношению к рублю.
Проверим выборки, используемые для построения модели, на нормальность распределения. Вид полученных диаграмм рассеивания (табл. 8 – 13) позволяет сделать вывод о том, что выборки не близки к нормальной, однако гистограммы (табл. 14 – 19) и графики функций распределения (табл. 20 – 25) свидетельствуют об обратном.
Приведем конечную модель ценообразования обыкновенных акций ОАО "Иркутскэнерго", полученную в результате применения множественной линейной регрессии (табл. 26).
Построенная модель характеризуется довольно высоким качеством: значения коэффициентов детерминации (традиционного и скорректированного) близки к 1, низки уровни значимости коэффициентов регрессии и самого регрессионного уравнения, однако довольно высока стандартная ошибка оценивания.
Наличие статистических зависимостей рассматриваемых показателей подтверждается анализом корреляционной матрицы Q3 (табл. 27).
Проверка построенной модели на выполнение условий регрессионного анализа Гаусса-Маркова (табл. 28 – 35) позволяет установить, что выполняются предпосылки № 1, 4, 5, однако нарушаются условия № 2, 3.
Итак, построена регрессионная модель определения доходности простых акций ОАО "Иркутскэнерго" с использованием метода арбитражного ценообразования.
Делая экономическую интерпретацию полученных данных, можно предположить, что цены на финансовые активы фирм энергетического сектора имеют зависимость: во-первых, от объемов инвестирования в основные фонды, формирующего потенциал для общего экономического роста в долгосрочной перспективе; во-вторых, от показателей внешнеэкономической деятельности страны; наконец, от котировок иностранной валюты ЦБ.
Заключение
В условиях повышения колебаний котировок ценных бумаг на российском фондовом рынке, которое происходит в последнее время, методы оценки рыночной стоимости финансовых активов фирм приобретают актуальность и практическую значимость.
В настоящее время имеются достаточно "тонкие" математико-статистические инструменты такой оценки. Одним из наиболее распространенных способов определения инвестиционной привлекательности акций считается модель арбитражного ценообразования, разработанная в 1976 г. профессором Йельского университета Стефаном Россом.
Главным предположением теории является то, что каждый инвестор стремится использовать возможность увеличения доходности своего портфеля без увеличения риска. Механизмом, способствующим реализации данной возможности, является арбитражный портфель23.
Однако данная теория интересна в первую очередь тем, что она позволяет построить зависимость стоимости акций компании от ряда факторов.
Статистические исследования воздействия различных факторов на динамику российского фондового рынка дают новые аспекты для его анализа и прогнозирования.
Процесс инвестирования капитала в условиях рыночной экономики сопряжен с многовариантностью, альтернативностью и риском. Инвесторы, готовые вкладывать свои средства, постоянно озабочены оценками риска и перспектив инвестиций, гарантиями возврата основной суммы и получения дохода. Однако им достаточно трудно разобраться в многообразии финансовых инструментов, оценить риск вложений и сравнить по нему предлагаемые на рынке инструменты. Одним из решений этой проблемы является выявление факторов, влияющих на динамику, с помощью которых станет возможным прогнозировать динамику российского фондового рынка.
Модель APT позволяет инвесторам сделать предметом анализа группу факторов, которые, по их мнению, определяют доходность большинства активов, и благодаря этому прийти к более точному пониманию риска по инвестиционным проектам. В то же время, применение методов АРТ-моделирования открывает перед практиками свободу самим решать, что в данной ситуации имеет значение, а что неважно.
В силу этого моделирование фондового рынка с применением арбитражной теории ценообразования обуславливает определенный субъективизм получаемой оценки.
В проведенном мной исследовании я предпринимала попытки свести субъективный фактор к минимуму.
В результате была получена модель, довольно адекватно описывающая поведение цен активов.
Однако то, что полученная модель отражает реальную ситуацию на российском фондовом рынке и позволяет прогнозировать его динамику, вызывает определенные сомнения.
На мой взгляд, выявленная зависимость является всего лишь демонстрацией того, как теория арбитражного ценообразования может быть реализована на практике.
Неразвитость российского фондового рынка позволяет проводить подобные расчеты только для крупных компаний, но даже они не всегда могут показать реальную картину динамики.
Список используемой литературы
1. Активный и пассивный портфельный менеджмент.
http://www.trader-lib.ru/books/503/4.html.
2. Арбитраж. http://www.accounting4u.org.ru/?mod=articles&article=605.
3. Арбитражные операции. http://bonds.forekc.ru/index_16.htm.
4. Арженовский С. В., Федосова О.Н. Эконометрика: Учебное пособие/ Рост. гос. экон. унив. – Ростов н/Д, - 2002 - с. 67-94.
5. АРТ-арбитражная модель ценообразования. http://www.e-mastertrade.ru/ru/main/index/id39.asp.
6. Айвазян С. А., Мхитарян В. С. Прикладная статистика и основы эконометрики – Учебник для вузов М.: ЮНИТИ. 1998, с. 765-794.
7. Базовый Индекс Капитала. Аналитические статьи. http://www.bic.ru/article-main14.htm.
8. Инвестиционный портфель. Арбитражная модель ценообразования.
http://www.e-mastertrade.ru/ru/main/index/id39.asp.
9. Кузнецов М. В., Овчинников А. С. Технический анализ рынка ценных бумаг. – М.: Лань, 1996. - с. 247-312.
10. К вопросу использования модели ценообразования финансовых активов.
http://www.appraiser.ru/info/articles/art3.htm.
11. Малюгин В. И. Рынок ценных бумаг: Количественные методы анализа. – М., издательство "Дело", 2003. - с. 131-162, 180-201, 265-285.
12. Материалы по финансовому менеджменту.
http://www.finanalis.ru/litra/finmen/?leaf=finmen.htm.
13. Модели математической оптимизации. Построение оптимального портфеля ценных бумаг. http://www.bupr.ru/?litra/finmen/finmen_09.htm.
14. Модельяни Ф., Миллер М. Сколько стоит фирма?- М.: ЭКСМО, 1999. – с. 123-148.
15. Основные социально-экономические показатели по Российской Федерации за 1998 - 2004 гг. (по материалам Росстата). – Вопросы статистики, 2002 г., № 3, с. 58-69; 2005 г., № 1, с. 84-95; 2005 г., № 6, с. 72-83.
16. Оценка ценных бумаг.
http://www.finanalis.ru/litra/finmen/?leaf=finmen_07.htm.
17. Построение оптимального портфеля.
18. Тарасевич Е. К вопросу использования модели ценообразования финансовых активов. http://www.appraiser.ru/info/articles/art3.htm.
19. Шабалин А. А. Алгоритм построения модели арбитражного ценообразования. http://www.bupr.ru/?litra/finmen/finmen_10.htm.
20. Четыркин Е. М. Финансовая математика. –М.: Феникс, 2000. –с. 285.
21. Швангер Дж. Технический анализ. – М.: Инфра , 2001. – 250с.
22. RIGHTON Пресс-Центр. http://www.righton.ru/mediacenter/all/show/?25.
23. http://www.gks.ru/free_doc/2005/b05_13/21-02.htm
24. http://stock.rbc.ru/
25. http://www.46info.ru/currency/gbp/
Приложения
Таблица 1
Трендовая модель развития показателя EUR во времени
Regression Summary for Dependent Variable: EUR
R= 0,88372034 R2= 0,78096163 Adjusted R2= 0,77783251
F(1,70)=249,58 p<0,0000 Std.Error of estimate: 2,0228
| N=72 | Beta | Std.Err.of Beta | B | Std.Err.of B | t(70) | p-level |
| Intercept | 20,93678 | 0,605242 | 34,59243 | 0,000000 | ||
| T | 0,883720 | 0,055939 | 0,18121 | 0,011470 | 15,79806 | 0,000000 |
Analysis of Variance; DV: EUR
| Effect | Sums of Squares | df | Mean Squares | F | p-level |
| Regress. | 1021,181 | 1 | 1021,181 | 249,5787 | 0,000000 |
| Residual | 286,413 | 70 | 4,092 | ||
| Total | 1307,594 |
Таблица 2
Интерполяция значений EUR на 1998 г.
| янв.98 | 21,11800 | июл.98 | 22,20526 | |
| фев.98 | 21,29921 | авг.98 | 22,38647 | |
| мар.98 | 21,48042 | сен.98 | 22,56769 | |
| апр.98 | 21,66163 | окт.98 | 22,74890 | |
| май.98 | 21,84284 | ноя.98 | 22,93011 | |
| июн.98 | 22,02405 | дек.98 | 23,11132 |
Таблица 3
Регрессия стоимости акций от макроэкономических показателей
Regression Summary for Dependent Variable: акции Иркутскэнерго
R= 0,91892781 R2= 0,84442833 Adjusted R2= 0,82760977
F(8,74)=50,208 p<0,0000 Std.Error of estimate: 0,58192
| N=83 | Std.Err.of Beta | B | Std.Err. of B | t(74) | p-level |
| Intercept | 6,460909 | 3,112464 | 2,07582 | 0,041385 | |
| ВВП | 0,108146 | 0,000036 | 0,000170 | 0,21189 | 0,832778 |
| Пром. пр-во | 0,077470 | -0,000191 | 0,000597 | -0,32030 | 0,749642 |
| Инв. в ОК | 0,117535 | -0,003511 | 0,002022 | -1,73600 | 0,086725 |
| Экспорт | 0,127917 | 0,563684 | 0,056310 | 10,01041 | 0,000000 |
| Импорт | 0,124684 | -0,243684 | 0,099173 | -2,45715 | 0,016348 |
| ИПЦ | 0,054360 | -0,043971 | 0,017412 | -2,52536 | 0,013699 |
| Ррден.д-ды | 0,088258 | -0,018270 | 0,009345 | -1,95517 | 0,054339 |
| Чбезр. | 0,134949 | -0,154764 | 0,140413 | -1,10220 | 0,273946 |
Analysis of Variance; DV: акции Иркутскэнерго
| Effect | Sums of Squares | df | Mean Squares | F | p-level |
| Regress. | 136,0155 | 8 | 17,00194 | 50,20813 | 0,000000 |
| Residual | 25,0586 | 74 | 0,33863 | ||
| Total | 161,0741 |
Таблица 4
Регрессия стоимости акций от котировок иностранной валюты
Regression Summary for Dependent Variable: акции Иркутскэнерго
R= 0,86801429 R2= 0,75344881 Adjusted R2= 0,74408611
F(3,79)=80,473 p<0,0000 Std.Error of estimate: 0,70901
| N=83 | Beta | Std.Err. of Beta | B | Std.Err. of B | t(79) | p-level |
| Intercept | -2,39566 | 0,541664 | -4,42278 | 0,000031 | ||
| USD | -0,887563 | 0,141636 | -0,16929 | 0,027016 | -6,26649 | 0,000000 |
| EUR | 0,396673 | 0,101722 | 0,11702 | 0,030008 | 3,89958 | 0,000201 |
| GDB | 1,233373 | 0,173003 | 0,14238 | 0,019971 | 7,12922 | 0,000000 |
Analysis of Variance; DV: акции Иркутскэнерго
| Effect | Sums of Squares | df | Mean Squares | F | p-level |
| Regress. | 121,3611 | 3 | 40,45369 | 80,47343 | 0,000000 |
| Residual | 39,7130 | 79 | 0,50270 | ||
| Total | 161,0741 |
Таблица 5
Корреляционная матрица Q1
Correlations
Marked correlations are significant at p < 0,05000 N=83 (Casewise deletion of missing data)
| Variable | акции | ВВП | Пром. пр-во | Инв. в ОК | Экс- порт | Импорт | ИПЦ | ден. доходы | Числ. Безр. |
| акции | 1,00 | 0,63 | -0,26 | 0,72 | 0,90 | 0,72 | -0,29 | 0,50 | -0,59 |
| ВВП | 0,63 | 1,00 | 0,05 | 0,75 | 0,72 | 0,68 | -0,27 | 0,66 | -0,88 |
| Пром. пр-во | -0,26 | 0,05 | 1,00 | -0,05 | -0,29 | -0,40 | -0,11 | 0,27 | -0,23 |
| Инв. в ОК | 0,72 | 0,75 | -0,05 | 1,00 | 0,87 | 0,81 | -0,24 | 0,56 | -0,71 |
| Экспорт | 0,90 | 0,72 | -0,29 | 0,87 | 1,00 | 0,86 | -0,25 | 0,56 | -0,67 |
| Импорт | 0,72 | 0,68 | -0,40 | 0,81 | 0,86 | 1,00 | -0,29 | 0,40 | -0,62 |
| ИПЦ | -0,29 | -0,27 | -0,11 | -0,24 | -0,25 | -0,29 | 1,00 | -0,44 | 0,32 |
| ден. доходы | 0,50 | 0,66 | 0,27 | 0,56 | 0,56 | 0,40 | -0,44 | 1,00 | -0,79 |
| Числ. Безр. | -0,59 | -0,88 | -0,23 | -0,71 | -0,67 | -0,62 | 0,32 | -0,79 | 1,00 |
Таблица 6
Корреляционная матрица Q2
Correlations Marked correlations are significant at p < 0,05000 N=83
(Casewise deletion of missing data)
| акции | USD | EUR | GDB | |
| акции | 1,00 | 0,54 | 0,77 | 0,75 |
| USD | 0,54 | 1,00 | 0,74 | 0,92 |
| EUR | 0,77 | 0,74 | 1,00 | 0,83 |
| GDB | 0,75 | 0,92 | 0,83 | 1,00 |
Таблица 7
Регрессия стоимости акций от объединенного факторного набора
Regression Summary for Dependent Variable: акции Иркутскэнерго
R= 0,94257226 R2= 0,88844246 Adjusted R2= 0,87638218
F(8,74)=73,667 p<0,0000 Std.Error of estimate: 0,49277
| N=83 | Beta | Std.Err. of Beta | B | Std.Err. of B | t(74) | p-level |
| Intercept | 1,086557 | 1,862631 | 0,58334 | 0,561435 | ||
| Инв. в ОК | -0,467604 | 0,117194 | -0,008045 | 0,002016 | -3,99000 | 0,000154 |
| Экспорт | 0,693019 | 0,144739 | 0,305072 | 0,063715 | 4,78805 | 0,000008 |
| Импорт | 0,463019 | 0,180733 | 0,368285 | 0,143755 | 2,56189 | 0,012445 |
| ИПЦ | -0,059688 | 0,046398 | -0,019119 | 0,014862 | -1,28643 | 0,202302 |
| Ррден.д-ды | -0,047024 | 0,066261 | -0,004979 | 0,007016 | -0,70969 | 0,480127 |
| USD | -0,171193 | 0,157502 | -0,032653 | 0,030042 | -1,08692 | 0,280599 |
| EUR | -0,383646 | 0,141849 | -0,113177 | 0,041846 | -2,70462 | 0,008481 |
| GDB | 0,883890 | 0,167208 | 0,102034 | 0,019302 | 5,28616 | 0,000001 |
Analysis of Variance; DV: акции Иркутскэнерго
| Effect | Sums of Squares | df | Mean Squares | F | p-level |
| Regress. | 143,1051 | 8 | 17,88813 | 73,66685 | 0,000000 |
| Residual | 17,9690 | 74 | 0,24282 | ||
| Total | 161,0741 |
Таблица 8
Диаграмма рассеивания результативного признака
Таблицы 9 – 13
Диаграммы рассеивания факторных признаков
Таблица 14
Гистограмма для результативного показателя
Таблицы 15 – 19
Гистограммы для факторных признаков
Таблица 20
График функции распределения для результативного показателя
Таблицы 21 – 25
Графики функций распределения для факторных признаков
Таблица 26
Множественная регрессия стоимости акций
Regression Summary for Dependent Variable: акции Иркутскэнерго
R= 0,93933207 R2= 0,88234473 Adjusted R2= 0,87470478
F(5,77)=115,49 p<0,0000 Std.Error of estimate: 0,49610
| N=83 | Beta | Std.Err. of Beta | B | Std.Err. of B | t(77) | p-level |
| Intercept | -1,35632 | 0,441834 | -3,06976 | 0,002958 | ||
| Инв. в ОК | -0,567569 | 0,101489 | -0,00976 | 0,001746 | -5,59244 | 0,000000 |
| Экспорт | 0,677690 | 0,135501 | 0,29832 | 0,059648 | 5,00138 | 0,000003 |
| Импорт | 0,621467 | 0,155428 | 0,49431 | 0,123628 | 3,99842 | 0,000145 |
| EUR | -0,493402 | 0,122815 | -0,14555 | 0,036231 | -4,01743 | 0,000136 |
| GDB | 0,820128 | 0,139666 | 0,09467 | 0,016123 | 5,87206 | 0,000000 |
Analysis of Variance; DV: акции Иркутскэнерго
| Sums of Squares | df | Mean Squares | F | p-level | |
| Regress. | 142,1229 | 5 | 28,42457 | 115,4909 | 0,000000 |
| Residual | 18,9512 | 77 | 0,24612 | ||
| Total | 161,0741 |
Таблица 27
Корреляционная матрица Q3
Correlations
Marked correlations are significant at p < ,05000
N=83 (Casewise deletion of missing data)
| Variable | Акции | Инв. в ОК | Экспорт | Импорт | EUR | GDB |
| Акции | 1,00 | 0,72 | 0,90 | 0,72 | 0,77 | 0,75 |
| Инв. в ОК | 0,72 | 1,00 | 0,87 | 0,81 | 0,76 | 0,70 |
| Экспорт | 0,90 | 0,87 | 1,00 | 0,86 | 0,83 | 0,72 |
| Импорт | 0,72 | 0,81 | 0,86 | 1,00 | 0,72 | 0,40 |
| EUR | 0,77 | 0,76 | 0,83 | 0,72 | 1,00 | 0,83 |
| GDB | 0,75 | 0,70 | 0,72 | 0,40 | 0,83 | 1,00 |
Таблицы 28 – 32
Проверка модели на выполнение условий 1, 4 Гаусса-Маркова
Таблица 33
Проверка модели на выполнение условия 2 Гаусса-Маркова
Таблица 34
Проверка модели на выполнение условия 3 Гаусса-Маркова
Durbin-Watson d and serial correlation of residuals
| Durbin-Watson d | Serial | |
| Estimate | 0,920731 | 0,539377 |
n = 83;
m = 5
| 0 dн dв 4 – dв 4 – dн 4 |
| 0 1,52 1,77 2,23 2,48 4 |
Таблица 35
Проверка на выполнение условия 5 Гаусса-Маркова
Таблица 36
Исходные данные
| -Т | акции Иркутск- энерго | ВВП | Пром. пр-во | Инв. вОК | Экс- порт | ||||||||||
| Jan-98 | 243,2 | 131,8 | 22,1 | 5,9 | |||||||||||
| Feb-98 | 0,831131579 | 244,6 | 130,8 | 23,7 | 5,9 | ||||||||||
| Mar-98 | 1,1059 | 245,1 | 144 | 26,1 | 6,8 | ||||||||||
| Apr-98 | 1,10806818 | 245,4 | 134,3 | 25,5 | 6,2 | ||||||||||
| May-98 | 1,04527222 | 245 | 119,8 | 26,6 | 6,1 | ||||||||||
| Jun-98 | 0,734495238 | 245,9 | 136,8 | 31,8 | 6,5 | ||||||||||
| Jul-98 | 0,638031818 | 247,6 | 117,4 | 32,9 | 6,3 | ||||||||||
| Aug-98 | 0,389185714 | 254,8 | 114,6 | 35,4 | 5,8 | ||||||||||
| Sep-98 | 0,3474 | 258,3 | 142 | 39,3 | 6 | ||||||||||
| Oct-98 | 0,374170588 | 246,2 | 160,8 | 37,6 | 6,1 | ||||||||||
| Nov-98 | 0,782544444 | 249,4 | 169,5 | 41,9 | 6 | ||||||||||
| Dec-98 | 0,926690476 | 247,7 | 204,8 | 64,2 | 7,3 | ||||||||||
| Jan-99 | 0,897305882 | 280,5 | 187,6 | 28,5 | 4,6 | ||||||||||
| Feb-99 | 1,088135 | 293,4 | 197,8 | 31,8 | 5 | ||||||||||
| Mar-99 | 1,2043 | 326,3 | 238,7 | 36,5 | 5,9 | ||||||||||
| Apr-99 | 1,29309 | 328,9 | 236,6 | 36,9 | 6,5 | ||||||||||
| May-99 | 1,48986667 | 337,5 | 225,9 | 41,4 | 5,1 | ||||||||||
| Jun-99 | 2,23959048 | 338,6 | 246,7 | 52,8 | 5,4 | ||||||||||
| Jul-99 | 2,58285714 | 378,9 | 256,8 | 56,2 | 6,2 | ||||||||||
| Aug-99 | 2,17640455 | 385,4 | 272,8 | 61,8 | 6,2 | ||||||||||
| Sep-99 | 2,02515 | 393,1 | 291,7 | 67,6 | 6,5 | ||||||||||
| Oct-99 | 2,001725 | 375,4 | 308,5 | 66,5 | 7 | ||||||||||
| Nov-99 | 1,83135385 | 368,2 | 321,6 | 72 | 7,6 | ||||||||||
| Dec-99 | 1,83955714 | 377,8 | 365,5 | 118,4 | 9,7 | ||||||||||
| Jan-00 | 2,00055238 | 358,5 | 331,7 | 46,1 | 7 | ||||||||||
| Feb-00 | 2,91185 | 343,2 | 350,8 | 55,8 | 8,1 | ||||||||||
| Mar-00 | 2,32752857 | 344,1 | 387,5 | 63,9 | 9,3 | ||||||||||
| Apr-00 | 2,62463636 | 357,7 | 359,2 | 64,5 | 8,1 | ||||||||||
| May-00 | 2,6389 | 365,1 | 361,1 | 75,8 | 8,4 | ||||||||||
| Jun-00 | 2,27765 | 370 | 384,5 | 95,7 | 8,6 | ||||||||||
| Jul-00 | 2,04290476 | 384,1 | 391,6 | 99 | 8,6 | ||||||||||
| Aug-00 | 2,57909524 | 396,8 | 407,7 | 112,9 | 9,1 | ||||||||||
| Sep-00 | 2,6906087 | 449,2 | 417,6 | 118,3 | 8,9 | ||||||||||
| Oct-00 | 2,88990476 | 435,2 | 442,7 | 114,6 | 9 | ||||||||||
| Nov-00 | 3,031 | 411 | 451,9 | 123,1 | 10,2 | ||||||||||
| Dec-00 | 3,07895238 | 381,3 | 476,2 | 195,5 | 10,2 | ||||||||||
| Jan-01 | 2,56989474 | 1628 | 436,4 | 66,7 | 8,4 | ||||||||||
| Feb-01 | 2,27438781 | 1735 | 430,2 | 77,4 | 8,2 | ||||||||||
| Mar-01 | 2,07004762 | 1742 | 480,2 | 86,2 | 8,9 | ||||||||||
| Apr-01 | 1,9502381 | 1789 | 467,2 | 87,9 | 8,5 | ||||||||||
| May-01 | 2,2469 | 1815 | 468,1 | 106,1 | 8,5 | ||||||||||
| Jun-01 | 2,29935 | 1832 | 477,5 | 124,8 | 9,21 | ||||||||||
| Jul-01 | 2,23986364 | 1954 | 491,8 | 127,7 | 8,1 | ||||||||||
| Aug-01 | 2,301 | 2045 | 503,2 | 144,2 | 9 | ||||||||||
| Sep-01 | 2,3888 | 2129 | 494,1 | 149,2 | 8,5 | ||||||||||
| Oct-01 | 2,26634783 | 2067 | 530,6 | 144,7 | 8 | ||||||||||
| Nov-01 | 2,26385714 | 1990 | 548,5 | 150,2 | 8,4 | ||||||||||
| Dec-01 | 2,33825 | 1954 | 551,4 | 239,6 | 8,2 | ||||||||||
| Jan-02 | 2,58744444 | 1834 | 514,4 | 78,1 | 6,7 | ||||||||||
| Feb-02 | 2,42289474 | 1716 | 483,5 | 89,6 | 6,7 | ||||||||||
| Mar-02 | 2,3441 | 1815 | 535,7 | 102,4 | 8,5 | ||||||||||
| Арr-02 | 2,466956520 | 1877 | 540,7 | 104 | 9,5 | ||||||||||
| Мау-02 | 2,32978947 | 1903 | 536 | 125,1 | 8,6 | ||||||||||
| Jun-02 | 2,05726316 | 1912 | 557 | 147,3 | 8,2 | ||||||||||
| Jul-02 | 2,01013636 | 1967 | 584,9 | 152,2 | 9,3 | ||||||||||
| Аиg-02 | 2,03 | 2189 | 607,6 | 167 | 10 | ||||||||||
| Sep-02 | 2,04147619 | 2362 | 602,7 | 175,3 | 9,7 | ||||||||||
| Oct-02 | 2,07756522 | 2214 | 632,9 | 169,1 | 9,9 | ||||||||||
| Nov-02 | 2,241 | 2169 | 624,3 | 174,3 | 9,3 | ||||||||||
| Dec-02 | 2,3122619 | 2081 | 648 | 278 | 11 | ||||||||||
| Jan-03 | 2,69712821 | 2056 | 105,4 | 93,8 | 9,6 | ||||||||||
| Feb-03 | 2,72521053 | 1983 | 108,3 | 110,6 | 9,9 | ||||||||||
| Mar-03 | 2,679 | 1886 | 109,5 | 125,6 | 11,6 | ||||||||||
| Apr-03 | 2,56809091 | 1985 | 110,2 | 129,9 | 10,2 | ||||||||||
| May-03 | 2,66005263 | 2013 | 110,4 | 158,8 | 10,5 | ||||||||||
| Jun-03 | 2,7743 | 2094 | 109,1 | 181,9 | 11,1 | ||||||||||
| Jul-03 | 2,90613043 | 2144 | 108 | 185,8 | 11,4 | ||||||||||
| Aug-03 | 2,88085714 | 2315 | 105,7 | 204,8 | 12 | ||||||||||
| Sep-03 | 3,13177273 | 2482 | 109,1 | 216,9 | 11,6 | ||||||||||
| Oct-03 | 3,49463636 | 2338 | 107,9 | 209,6 | 12,6 | ||||||||||
| Nov-03 | 3,34978947 | 2216 | 109 | 216,2 | 11,5 | ||||||||||
| Dec-03 | 3,45495 | 2174 | 113,6 | 352,5 | 14 | ||||||||||
| Jan-04 | 3,77657895 | 2119 | 106,4 | 116,3 | 11,3 | ||||||||||
| Feb-04 | 3,88789474 | 2056 | 108,5 | 139,4 | 12,1 | ||||||||||
| Mar-04 | 5,85345455 | 1974 | 107,4 | 156,9 | 14 | ||||||||||
| Apr-04 | 6,4225 | 2190 | 105,4 | 160,5 | 14,7 | ||||||||||
| May-04 | 5,76361111 | 2238 | 106,9 | 196,8 | 13,6 | ||||||||||
| Jun-04 | 5,66557143 | 2416 | 109,3 | 229,9 | 14,9 | ||||||||||
| Jul-04 | 4,90368182 | 2501 | 106,9 | 229,5 | 15,4 | ||||||||||
| Aug-04 | 4,54613636 | 2578 | 109,7 | 256 | 16,8 | ||||||||||
| Sep-04 | 5,68818182 | 2489 | 106,1 | 267,8 | 16,3 | ||||||||||
| Oct-04 | 6,34095238 | 2423 | 104,6 | 257,8 | 17,2 | ||||||||||
| Nov-04 | 6,26142857 | 2469 | 112,5 | 275,2 | 17,9 | ||||||||||
| Dec-04 | 5,63785 | 2380 | 104,6 | 443,7 | 19,4 | ||||||||||
| Т | Им- порт | ИПЦ | ден. доходы | Числ. Безр | USD | EUR | GDB | ||||||||
| Jan-98 | 5,6 | 101,5 | 88,9 | 8,3 | 5,99665 | 21,118 | 9,763907 | ||||||||
| Feb-98 | 5,9 | 100,9 | 92,1 | 8,4 | 6,05085 | 21,29921 | 7,671275 | ||||||||
| Mar-98 | 6,3 | 100,6 | 91,1 | 8,5 | 6,089925 | 21,48042 | 10,09193 | ||||||||
| Apr-98 | 6 | 100,4 | 90,7 | 8,5 | 6,124524 | 21,66163 | 10,2185 | ||||||||
| May-98 | 5,6 | 100,5 | 89,2 | 8,3 | 6,149447 | 21,84284 | 10,05354 | ||||||||
| Jun-98 | 5,7 | 100,1 | 82,9 | 8,1 | 6,1801 | 22,02405 | 10,11005 | ||||||||
| Jul-98 | 5,5 | 100,2 | 88,4 | 8,1 | 6,217159 | 22,20526 | 10,24703 | ||||||||
| Aug-98 | 4,9 | 103,7 | 87,8 | 8,3 | 6,751786 | 22,38647 | 11,4607 | ||||||||
| Sep-98 | 3 | 138,4 | 73,4 | 8,6 | 14,40847 | 22,56769 | 24,19157 | ||||||||
| Oct-98 | 2,9 | 104,5 | 81,4 | 8,9 | 15,90897 | 22,7489 | 26,94477 | ||||||||
| Nov-98 | 2,9 | 105,7 | 77,9 | 9,3 | 16,47421 | 22,93011 | 27,39174 | ||||||||
| Dec-98 | 3,5 | 111,6 | 73 | 9,6 | 19,99318 | 23,11132 | 33,37639 | ||||||||
| Jan-99 | 2,7 | 108,4 | 72,7 | 10 | 21,275 | 26,03611 | 36,75316 | ||||||||
| Feb-99 | 2,9 | 104,1 | 75 | 10,4 | 22,9020833 | 25,69381 | 37,3215 | ||||||||
| Mar-99 | 3,4 | 102,8 | 76,5 | 10 | 23,4408333 | 25,6281 | 38,1081 | ||||||||
| Apr-99 | 3,3 | 103 | 76,4 | 9,6 | 24,7384 | 26,56952 | 39,79364 | ||||||||
| May-99 | 2,9 | 102,2 | 80 | 9,1 | 24,4552174 | 26,04571 | 39,52 | ||||||||
| Jun-99 | 3,9 | 101,9 | 81,5 | 8,8 | 24,2908696 | 25,19905 | 38,78333 | ||||||||
| Jul-99 | 3,3 | 102,8 | 77,9 | 8,7 | 24,3081818 | 25,12762 | 38,25478 | ||||||||
| Aug-99 | 3,1 | 101,2 | 83,8 | 8,7 | 24,6868182 | 26,22048 | 39,70714 | ||||||||
| Sep-99 | 3,2 | 101,5 | 101,3 | 8,8 | 25,4554545 | 26,73952 | 41,23091 | ||||||||
| Oct-99 | 3,3 | 101,4 | 91,6 | 8,9 | 25,7114286 | 27,55762 | 42,62182 | ||||||||
| Nov-99 | 3,5 | 101,2 | 98,1 | 9,1 | 26,2957143 | 27,26095 | 42,726 | ||||||||
| Dec-99 | 4 | 101,3 | 109,7 | 8,9 | 26,7947619 | 27,11667 | 43,20048 | ||||||||
| Jan-00 | 2,9 | 102,3 | 99,3 | 8,7 | 28,1873684 | 28,63053 | 46,36778 | ||||||||
| Feb-00 | 3,4 | 101 | 110,6 | 8,6 | 28,7242857 | 28,2881 | 46,08238 | ||||||||
| Mar-00 | 3,7 | 100,6 | 115,7 | 8,2 | 28,4577273 | 27,48429 | 44,97773 | ||||||||
| Apr-00 | 3,4 | 100,9 | 109 | 7,8 | 28,605 | 27,16286 | 45,27952 | ||||||||
| May-00 | 3,4 | 101,8 | 110,5 | 7,4 | 28,311 | 25,65619 | 42,62789 | ||||||||
| Jun-00 | 3,6 | 102,6 | 113,7 | 7,3 | 28,2409524 | 26,77238 | 42,59333 | ||||||||
| Jul-00 | 3,6 | 101,8 | 111,7 | 7,2 | 27,8457143 | 26,23238 | 42,03714 | ||||||||
| Aug-00 | 3,8 | 101 | 109,7 | 7,1 | 27,7378261 | 25,10762 | 41,39043 | ||||||||
| Sep-00 | 3,7 | 101,3 | 112,5 | 7,1 | 27,8009524 | 24,23286 | 39,87818 | ||||||||
| Oct-00 | 4,2 | 102,1 | 107 | 7 | 27,8645455 | 23,85476 | 40,48857 | ||||||||
| Nov-00 | 4,3 | 101,5 | 112,2 | 7 | 27,8071429 | 23,7581 | 39,69333 | ||||||||
| Dec-00 | 4,9 | 101,6 | 103,2 | 7 | 27,9705 | 25,0585 | 40,89048 | ||||||||
| Jan-01 | 3,2 | 102,8 | 111,7 | 7,1 | 26,22853 | 26,22853 | 41,92316 | ||||||||
| Feb-01 | 3,7 | 102,3 | 105,7 | 7,1 | 26,4715 | 26,35001 | 41,6075 | ||||||||
| Mar-01 | 4,3 | 101,9 | 106,4 | 6,8 | 26,13429 | 26,30289 | 41,42318 | ||||||||
| Apr-01 | 4,4 | 101,8 | 108,2 | 6,4 | 25,75048 | 25,94238 | 41,4375 | ||||||||
| May-01 | 4,6 | 101,8 | 104,2 | 6,1 | 24,21476 | 24,98262 | 41,40632 | ||||||||
| Jun-01 | 4,7 | 101,6 | 109,7 | 6,1 | 24,8855 | 24,55013 | 40,90095 | ||||||||
| Jul-01 | 4,4 | 100,5 | 110,1 | 6,1 | 25,08636 | 25,08636 | 41,2981 | ||||||||
| Aug-01 | 4,6 | 100 | 112,8 | 6,1 | 26,36957 | 26,36957 | 42,10478 | ||||||||
| Sep-01 | 4,2 | 100,6 | 110,7 | 6,2 | 26,819 | 26,59428 | 43,04048 | ||||||||
| Oct-01 | 4,8 | 101,1 | 112,6 | 6,3 | 26,78696 | 26,78696 | 42,90409 | ||||||||
| Nov-01 | 5,1 | 101,4 | 107,7 | 6,3 | 26,47762 | 26,63229 | 42,83762 | ||||||||
| Dec-01 | 5,7 | 101,6 | 106,8 | 6,2 | 26,82396 | 26,82396 | 43,30316 | ||||||||
| Jan-02 | 3,7 | 103,1 | 112,1 | 6,1 | 26,952255 | 26,952255 | 43,71139 | ||||||||
| Feb-02 | 4 | 101,2 | 110,6 | 6 | 26,7805737 | 26,8664143 | 43,81564 | ||||||||
| Mar-02 | 4,7 | 101,1 | 107,6 | 5,9 | 27,203335 | 27,203335 | 44,19854 | ||||||||
| Арr-02 | 5,1 | 101,2 | 116,6 | 5,8 | 27,5769696 | 27,5769696 | 44,95034 | ||||||||
| Мау-02 | 4,7 | 101,7 | 107,6 | 5,6 | 28,673785 | 28,673785 | 45,60952 | ||||||||
| Jun-02 | 5 | 100,5 | 104,5 | 5,5 | 29,9065947 | 29,2901899 | 46,5414 | ||||||||
| Jul-02 | 5,5 | 100,7 | 112,9 | 5,4 | 31,3119435 | 31,3119435 | 49,00817 | ||||||||
| Аиg-02 | 5,1 | 100,1 | 108,7 | 5,3 | 30,86495 | 30,86495 | 48,58321 | ||||||||
| Sep-02 | 5,1 | 100,4 | 105,8 | 5,7 | 31,0097286 | 31,0097286 | 49,1728 | ||||||||
| Oct-02 | 5,9 | 101,1 | 116,5 | 6 | 31,1030826 | 31,1030826 | 49,37561 | ||||||||
| Nov-02 | 5,7 | 101,6 | 115,6 | 6,3 | 31,83938 | 31,83938 | 50,00435 | ||||||||
| Dec-02 | 6,5 | 101,5 | 114,6 | 6,5 | 32,4063857 | 32,4063857 | 50,52145 | ||||||||
| Jan-03 | 4,7 | 102,4 | 117,2 | 6,6 | 33,8068 | 33,8068 | 51,40641 | ||||||||
| Feb-03 | 5,2 | 101,6 | 119,2 | 6,8 | 34,1878421 | 33,9973211 | 51,2553 | ||||||||
| Mar-03 | 6 | 101,1 | 118 | 6,5 | 33,95197 | 33,95197 | 49,78959 | ||||||||
| Apr-03 | 6,2 | 101 | 109,8 | 6,3 | 33,86705 | 33,86705 | 49,1407 | ||||||||
| May-03 | 5,9 | 100,8 | 121,5 | 6,1 | 35,6998211 | 34,7834355 | 50,16185 | ||||||||
| Jun-03 | 6,1 | 100,8 | 115,7 | 6 | 35,637845 | 35,637845 | 50,60982 | ||||||||
| Jul-03 | 6,7 | 100,7 | 112 | 6 | 34,5599696 | 34,5599696 | 49,41147 | ||||||||
| Aug-03 | 6,4 | 99,6 | 110,9 | 6 | 33,9083619 | 33,9083619 | 48,42641 | ||||||||
| Sep-03 | 6,5 | 100,3 | 116 | 6 | 34,2496909 | 34,2496909 | 49,19563 | ||||||||
| Oct-03 | 7,1 | 101 | 111,7 | 6 | 35,2985 | 35,2985 | 50,52917 | ||||||||
| Nov-03 | 6,8 | 101 | 111,9 | 6 | 34,8936684 | 35,0960842 | 50,41941 | ||||||||
| Dec-03 | 8,5 | 101,1 | 119,3 | 6,3 | 36,0946217 | 36,0946217 | 51,49616 | ||||||||
| Jan-04 | 5,5 | 101,8 | 119,7 | 6,6 | 28,8569579 | 36,4303421 | 52,51553 | ||||||||
| Feb-04 | 6,5 | 101 | 109,1 | 6,9 | 28,5112455 | 36,0848947 | 53,26703 | ||||||||
| Mar-04 | 7,7 | 100,8 | 108,5 | 6,5 | 28,5363375 | 35,0400909 | 52,16856 | ||||||||
| Apr-04 | 7,6 | 101 | 107,9 | 6 | 28,6856318 | 34,4463273 | 51,93515 | ||||||||
| May-04 | 7,3 | 100,7 | 101,7 | 5,6 | 28,9739182 | 34,8167889 | 57,26 | ||||||||
| Jun-04 | 7,8 | 100,8 | 109,2 | 5,5 | 29,0276909 | 35,298219 | 57,70036 | ||||||||
| Jul-04 | 8,3 | 100,9 | 109,8 | 5,5 | 29,0810182 | 35,7011591 | 58,14072 | ||||||||
| Aug-04 | 8,2 | 100,4 | 107,7 | 5,4 | 29,21395 | 35,6022182 | 58,58109 | ||||||||
| Sep-04 | 8,2 | 100,4 | 106,7 | 5,7 | 29,2220818 | 35,6659682 | 59,02145 | ||||||||
| Oct-04 | 8,8 | 101,1 | 105,4 | 5,9 | 29,0908273 | 36,270019 | 59,46181 | ||||||||
| Nov-04 | 9,3 | 101,1 | 108 | 6,1 | 28,6076136 | 37,0586952 | 59,90218 | ||||||||
| Dec-04 | 11,1 | 101,1 | 108,7 | 6,1 | 27,9040273 | 37,3895682 | 60,34254 | ||||||||
Приложения
Таблица 1
Трендовая модель развития показателя EUR во времени
Regression Summary for Dependent Variable: EUR
R= 0,88372034 R2= 0,78096163 Adjusted R2= 0,77783251
F(1,70)=249,58 p<0,0000 Std.Error of estimate: 2,0228
| N=72 | Beta | Std.Err.of Beta | B | Std.Err.of B | t(70) | p-level |
| Intercept | 20,93678 | 0,605242 | 34,59243 | 0,000000 | ||
| T | 0,883720 | 0,055939 | 0,18121 | 0,011470 | 15,79806 | 0,000000 |
Analysis of Variance; DV: EUR
| Effect | Sums of Squares | df | Mean Squares | F | p-level |
| Regress. | 1021,181 | 1 | 1021,181 | 249,5787 | 0,000000 |
| Residual | 286,413 | 70 | 4,092 | ||
| Total | 1307,594 |
Таблица 2
Интерполяция значений EUR на 1998 г.
| янв.98 | 21,11800 | июл.98 | 22,20526 | |
| фев.98 | 21,29921 | авг.98 | 22,38647 | |
| мар.98 | 21,48042 | сен.98 | 22,56769 | |
| апр.98 | 21,66163 | окт.98 | 22,74890 | |
| май.98 | 21,84284 | ноя.98 | 22,93011 | |
| июн.98 | 22,02405 | дек.98 | 23,11132 |
Таблица 3
Регрессия стоимости акций от макроэкономических показателей
Regression Summary for Dependent Variable: акции Иркутскэнерго
R= 0,91892781 R2= 0,84442833 Adjusted R2= 0,82760977
F(8,74)=50,208 p<0,0000 Std.Error of estimate: 0,58192
| N=83 | Std.Err.of Beta | B | Std.Err. of B | t(74) | p-level |
| Intercept | 6,460909 | 3,112464 | 2,07582 | 0,041385 | |
| ВВП | 0,108146 | 0,000036 | 0,000170 | 0,21189 | 0,832778 |
| Пром. пр-во | 0,077470 | -0,000191 | 0,000597 | -0,32030 | 0,749642 |
| Инв. в ОК | 0,117535 | -0,003511 | 0,002022 | -1,73600 | 0,086725 |
| Экспорт | 0,127917 | 0,563684 | 0,056310 | 10,01041 | 0,000000 |
| Импорт | 0,124684 | -0,243684 | 0,099173 | -2,45715 | 0,016348 |
| ИПЦ | 0,054360 | -0,043971 | 0,017412 | -2,52536 | 0,013699 |
| Ррден.д-ды | 0,088258 | -0,018270 | 0,009345 | -1,95517 | 0,054339 |
| Чбезр. | 0,134949 | -0,154764 | 0,140413 | -1,10220 | 0,273946 |
Analysis of Variance; DV: акции Иркутскэнерго
| Effect | Sums of Squares | df | Mean Squares | F | p-level |
| Regress. | 136,0155 | 8 | 17,00194 | 50,20813 | 0,000000 |
| Residual | 25,0586 | 74 | 0,33863 | ||
| Total | 161,0741 |
Таблица 4
Регрессия стоимости акций от котировок иностранной валюты
Regression Summary for Dependent Variable: акции Иркутскэнерго
R= 0,86801429 R2= 0,75344881 Adjusted R2= 0,74408611
F(3,79)=80,473 p<0,0000 Std.Error of estimate: 0,70901
| N=83 | Beta | Std.Err. of Beta | B | Std.Err. of B | t(79) | p-level |
| Intercept | -2,39566 | 0,541664 | -4,42278 | 0,000031 | ||
| USD | -0,887563 | 0,141636 | -0,16929 | 0,027016 | -6,26649 | 0,000000 |
| EUR | 0,396673 | 0,101722 | 0,11702 | 0,030008 | 3,89958 | 0,000201 |
| GDB | 1,233373 | 0,173003 | 0,14238 | 0,019971 | 7,12922 | 0,000000 |
Analysis of Variance; DV: акции Иркутскэнерго
| Effect | Sums of Squares | df | Mean Squares | F | p-level |
| Regress. | 121,3611 | 3 | 40,45369 | 80,47343 | 0,000000 |
| Residual | 39,7130 | 79 | 0,50270 | ||
| Total | 161,0741 |
Таблица 5
Корреляционная матрица Q1
Correlations
Marked correlations are significant at p < 0,05000 N=83 (Casewise deletion of missing data)
| Variable | акции | ВВП | Пром. пр-во | Инв. в ОК | Экс- порт | Импорт | ИПЦ | ден. доходы | Числ. Безр. |
| акции | 1,00 | 0,63 | -0,26 | 0,72 | 0,90 | 0,72 | -0,29 | 0,50 | -0,59 |
| ВВП | 0,63 | 1,00 | 0,05 | 0,75 | 0,72 | 0,68 | -0,27 | 0,66 | -0,88 |
| Пром. пр-во | -0,26 | 0,05 | 1,00 | -0,05 | -0,29 | -0,40 | -0,11 | 0,27 | -0,23 |
| Инв. в ОК | 0,72 | 0,75 | -0,05 | 1,00 | 0,87 | 0,81 | -0,24 | 0,56 | -0,71 |
| Экспорт | 0,90 | 0,72 | -0,29 | 0,87 | 1,00 | 0,86 | -0,25 | 0,56 | -0,67 |
| Импорт | 0,72 | 0,68 | -0,40 | 0,81 | 0,86 | 1,00 | -0,29 | 0,40 | -0,62 |
| ИПЦ | -0,29 | -0,27 | -0,11 | -0,24 | -0,25 | -0,29 | 1,00 | -0,44 | 0,32 |
| ден. доходы | 0,50 | 0,66 | 0,27 | 0,56 | 0,56 | 0,40 | -0,44 | 1,00 | -0,79 |
| Числ. Безр. | -0,59 | -0,88 | -0,23 | -0,71 | -0,67 | -0,62 | 0,32 | -0,79 | 1,00 |
Таблица 6
Корреляционная матрица Q2
Correlations Marked correlations are significant at p < 0,05000 N=83
(Casewise deletion of missing data)
| акции | USD | EUR | GDB | |
| акции | 1,00 | 0,54 | 0,77 | 0,75 |
| USD | 0,54 | 1,00 | 0,74 | 0,92 |
| EUR | 0,77 | 0,74 | 1,00 | 0,83 |
| GDB | 0,75 | 0,92 | 0,83 | 1,00 |
Таблица 7
Регрессия стоимости акций от объединенного факторного набора
Regression Summary for Dependent Variable: акции Иркутскэнерго
R= 0,94257226 R2= 0,88844246 Adjusted R2= 0,87638218
F(8,74)=73,667 p<0,0000 Std.Error of estimate: 0,49277
| N=83 | Beta | Std.Err. of Beta | B | Std.Err. of B | t(74) | p-level |
| Intercept | 1,086557 | 1,862631 | 0,58334 | 0,561435 | ||
| Инв. в ОК | -0,467604 | 0,117194 | -0,008045 | 0,002016 | -3,99000 | 0,000154 |
| Экспорт | 0,693019 | 0,144739 | 0,305072 | 0,063715 | 4,78805 | 0,000008 |
| Импорт | 0,463019 | 0,180733 | 0,368285 | 0,143755 | 2,56189 | 0,012445 |
| ИПЦ | -0,059688 | 0,046398 | -0,019119 | 0,014862 | -1,28643 | 0,202302 |
| Ррден.д-ды | -0,047024 | 0,066261 | -0,004979 | 0,007016 | -0,70969 | 0,480127 |
| USD | -0,171193 | 0,157502 | -0,032653 | 0,030042 | -1,08692 | 0,280599 |
| EUR | -0,383646 | 0,141849 | -0,113177 | 0,041846 | -2,70462 | 0,008481 |
| GDB | 0,883890 | 0,167208 | 0,102034 | 0,019302 | 5,28616 | 0,000001 |
Analysis of Variance; DV: акции Иркутскэнерго
| Effect | Sums of Squares | df | Mean Squares | F | p-level |
| Regress. | 143,1051 | 8 | 17,88813 | 73,66685 | 0,000000 |
| Residual | 17,9690 | 74 | 0,24282 | ||
| Total | 161,0741 |
Таблица 8
Диаграмма рассеивания результативного признака
Таблицы 9 – 13
Диаграммы рассеивания факторных признаков
Таблица 14
Гистограмма для результативного показателя
Таблицы 15 – 19
Гистограммы для факторных признаков
Таблица 20
График функции распределения для результативного показателя
Таблицы 21 – 25
Графики функций распределения для факторных признаков
Таблица 26
Множественная регрессия стоимости акций
Regression Summary for Dependent Variable: акции Иркутскэнерго
R= 0,93933207 R2= 0,88234473 Adjusted R2= 0,87470478
F(5,77)=115,49 p<0,0000 Std.Error of estimate: 0,49610
| N=83 | Beta | Std.Err. of Beta | B | Std.Err. of B | t(77) | p-level |
| Intercept | -1,35632 | 0,441834 | -3,06976 | 0,002958 | ||
| Инв. в ОК | -0,567569 | 0,101489 | -0,00976 | 0,001746 | -5,59244 | 0,000000 |
| Экспорт | 0,677690 | 0,135501 | 0,29832 | 0,059648 | 5,00138 | 0,000003 |
| Импорт | 0,621467 | 0,155428 | 0,49431 | 0,123628 | 3,99842 | 0,000145 |
| EUR | -0,493402 | 0,122815 | -0,14555 | 0,036231 | -4,01743 | 0,000136 |
| GDB | 0,820128 | 0,139666 | 0,09467 | 0,016123 | 5,87206 | 0,000000 |
Analysis of Variance; DV: акции Иркутскэнерго
| Sums of Squares | df | Mean Squares | F | p-level | |
| Regress. | 142,1229 | 5 | 28,42457 | 115,4909 | 0,000000 |
| Residual | 18,9512 | 77 | 0,24612 | ||
| Total | 161,0741 |
Таблица 27
Корреляционная матрица Q3
Correlations
Marked correlations are significant at p < ,05000
N=83 (Casewise deletion of missing data)
| Variable | Акции | Инв. в ОК | Экспорт | Импорт | EUR | GDB |
| Акции | 1,00 | 0,72 | 0,90 | 0,72 | 0,77 | 0,75 |
| Инв. в ОК | 0,72 | 1,00 | 0,87 | 0,81 | 0,76 | 0,70 |
| Экспорт | 0,90 | 0,87 | 1,00 | 0,86 | 0,83 | 0,72 |
| Импорт | 0,72 | 0,81 | 0,86 | 1,00 | 0,72 | 0,40 |
| EUR | 0,77 | 0,76 | 0,83 | 0,72 | 1,00 | 0,83 |
| GDB | 0,75 | 0,70 | 0,72 | 0,40 | 0,83 | 1,00 |
Таблицы 28 – 32
Проверка модели на выполнение условий 1, 4 Гаусса-Маркова
Таблица 33
Проверка модели на выполнение условия 2 Гаусса-Маркова
Таблица 34
Проверка модели на выполнение условия 3 Гаусса-Маркова
Durbin-Watson d and serial correlation of residuals
| Durbin-Watson d | Serial | |
| Estimate | 0,920731 | 0,539377 |
n = 83;
m = 5
| 0 dн dв 4 – dв 4 – dн 4 |
| 0 1,52 1,77 2,23 2,48 4 |
Таблица 35
Проверка на выполнение условия 5 Гаусса-Маркова
Таблица 36
Исходные данные
| Т | акции Иркутск- энерго | ВВП | Пром. пр-во | Инв. вОК | Экс- порт | ||||||||||
| Jan-98 | 243,2 | 131,8 | 22,1 | 5,9 | |||||||||||
| Feb-98 | 0,831131579 | 244,6 | 130,8 | 23,7 | 5,9 | ||||||||||
| Mar-98 | 1,1059 | 245,1 | 144 | 26,1 | 6,8 | ||||||||||
| Apr-98 | 1,10806818 | 245,4 | 134,3 | 25,5 | 6,2 | ||||||||||
| May-98 | 1,04527222 | 245 | 119,8 | 26,6 | 6,1 | ||||||||||
| Jun-98 | 0,734495238 | 245,9 | 136,8 | 31,8 | 6,5 | ||||||||||
| Jul-98 | 0,638031818 | 247,6 | 117,4 | 32,9 | 6,3 | ||||||||||
| Aug-98 | 0,389185714 | 254,8 | 114,6 | 35,4 | 5,8 | ||||||||||
| Sep-98 | 0,3474 | 258,3 | 142 | 39,3 | 6 | ||||||||||
| Oct-98 | 0,374170588 | 246,2 | 160,8 | 37,6 | 6,1 | ||||||||||
| Nov-98 | 0,782544444 | 249,4 | 169,5 | 41,9 | 6 | ||||||||||
| Dec-98 | 0,926690476 | 247,7 | 204,8 | 64,2 | 7,3 | ||||||||||
| Jan-99 | 0,897305882 | 280,5 | 187,6 | 28,5 | 4,6 | ||||||||||
| Feb-99 | 1,088135 | 293,4 | 197,8 | 31,8 | 5 | ||||||||||
| Mar-99 | 1,2043 | 326,3 | 238,7 | 36,5 | 5,9 | ||||||||||
| Apr-99 | 1,29309 | 328,9 | 236,6 | 36,9 | 6,5 | ||||||||||
| May-99 | 1,48986667 | 337,5 | 225,9 | 41,4 | 5,1 | ||||||||||
| Jun-99 | 2,23959048 | 338,6 | 246,7 | 52,8 | 5,4 | ||||||||||
| Jul-99 | 2,58285714 | 378,9 | 256,8 | 56,2 | 6,2 | ||||||||||
| Aug-99 | 2,17640455 | 385,4 | 272,8 | 61,8 | 6,2 | ||||||||||
| Sep-99 | 2,02515 | 393,1 | 291,7 | 67,6 | 6,5 | ||||||||||
| Oct-99 | 2,001725 | 375,4 | 308,5 | 66,5 | 7 | ||||||||||
| Nov-99 | 1,83135385 | 368,2 | 321,6 | 72 | 7,6 | ||||||||||
| Dec-99 | 1,83955714 | 377,8 | 365,5 | 118,4 | 9,7 | ||||||||||
| Jan-00 | 2,00055238 | 358,5 | 331,7 | 46,1 | 7 | ||||||||||
| Feb-00 | 2,91185 | 343,2 | 350,8 | 55,8 | 8,1 | ||||||||||
| Mar-00 | 2,32752857 | 344,1 | 387,5 | 63,9 | 9,3 | ||||||||||
| Apr-00 | 2,62463636 | 357,7 | 359,2 | 64,5 | 8,1 | ||||||||||
| May-00 | 2,6389 | 365,1 | 361,1 | 75,8 | 8,4 | ||||||||||
| Jun-00 | 2,27765 | 370 | 384,5 | 95,7 | 8,6 | ||||||||||
| Jul-00 | 2,04290476 | 384,1 | 391,6 | 99 | 8,6 | ||||||||||
| Aug-00 | 2,57909524 | 396,8 | 407,7 | 112,9 | 9,1 | ||||||||||
| Sep-00 | 2,6906087 | 449,2 | 417,6 | 118,3 | 8,9 | ||||||||||
| Oct-00 | 2,88990476 | 435,2 | 442,7 | 114,6 | 9 | ||||||||||
| Nov-00 | 3,031 | 411 | 451,9 | 123,1 | 10,2 | ||||||||||
| Dec-00 | 3,07895238 | 381,3 | 476,2 | 195,5 | 10,2 | ||||||||||
| Jan-01 | 2,56989474 | 1628 | 436,4 | 66,7 | 8,4 | ||||||||||
| Feb-01 | 2,27438781 | 1735 | 430,2 | 77,4 | 8,2 | ||||||||||
| Mar-01 | 2,07004762 | 1742 | 480,2 | 86,2 | 8,9 | ||||||||||
| Apr-01 | 1,9502381 | 1789 | 467,2 | 87,9 | 8,5 | ||||||||||
| May-01 | 2,2469 | 1815 | 468,1 | 106,1 | 8,5 | ||||||||||
| Jun-01 | 2,29935 | 1832 | 477,5 | 124,8 | 9,21 | ||||||||||
| Jul-01 | 2,23986364 | 1954 | 491,8 | 127,7 | 8,1 | ||||||||||
| Aug-01 | 2,301 | 2045 | 503,2 | 144,2 | 9 | ||||||||||
| Sep-01 | 2,3888 | 2129 | 494,1 | 149,2 | 8,5 | ||||||||||
| Oct-01 | 2,26634783 | 2067 | 530,6 | 144,7 | 8 | ||||||||||
| Nov-01 | 2,26385714 | 1990 | 548,5 | 150,2 | 8,4 | ||||||||||
| Dec-01 | 2,33825 | 1954 | 551,4 | 239,6 | 8,2 | ||||||||||
| Jan-02 | 2,58744444 | 1834 | 514,4 | 78,1 | 6,7 | ||||||||||
| Feb-02 | 2,42289474 | 1716 | 483,5 | 89,6 | 6,7 | ||||||||||
| Mar-02 | 2,3441 | 1815 | 535,7 | 102,4 | 8,5 | ||||||||||
| Арr-02 | 2,466956520 | 1877 | 540,7 | 104 | 9,5 | ||||||||||
| Мау-02 | 2,32978947 | 1903 | 536 | 125,1 | 8,6 | ||||||||||
| Jun-02 | 2,05726316 | 1912 | 557 | 147,3 | 8,2 | ||||||||||
| Jul-02 | 2,01013636 | 1967 | 584,9 | 152,2 | 9,3 | ||||||||||
| Аиg-02 | 2,03 | 2189 | 607,6 | 167 | 10 | ||||||||||
| Sep-02 | 2,04147619 | 2362 | 602,7 | 175,3 | 9,7 | ||||||||||
| Oct-02 | 2,07756522 | 2214 | 632,9 | 169,1 | 9,9 | ||||||||||
| Nov-02 | 2,241 | 2169 | 624,3 | 174,3 | 9,3 | ||||||||||
| Dec-02 | 2,3122619 | 2081 | 648 | 278 | 11 | ||||||||||
| Jan-03 | 2,69712821 | 2056 | 105,4 | 93,8 | 9,6 | ||||||||||
| Feb-03 | 2,72521053 | 1983 | 108,3 | 110,6 | 9,9 | ||||||||||
| Mar-03 | 2,679 | 1886 | 109,5 | 125,6 | 11,6 | ||||||||||
| Apr-03 | 2,56809091 | 1985 | 110,2 | 129,9 | 10,2 | ||||||||||
| May-03 | 2,66005263 | 2013 | 110,4 | 158,8 | 10,5 | ||||||||||
| Jun-03 | 2,7743 | 2094 | 109,1 | 181,9 | 11,1 | ||||||||||
| Jul-03 | 2,90613043 | 2144 | 108 | 185,8 | 11,4 | ||||||||||
| Aug-03 | 2,88085714 | 2315 | 105,7 | 204,8 | 12 | ||||||||||
| Sep-03 | 3,13177273 | 2482 | 109,1 | 216,9 | 11,6 | ||||||||||
| Oct-03 | 3,49463636 | 2338 | 107,9 | 209,6 | 12,6 | ||||||||||
| Nov-03 | 3,34978947 | 2216 | 109 | 216,2 | 11,5 | ||||||||||
| Dec-03 | 3,45495 | 2174 | 113,6 | 352,5 | 14 | ||||||||||
| Jan-04 | 3,77657895 | 2119 | 106,4 | 116,3 | 11,3 | ||||||||||
| Feb-04 | 3,88789474 | 2056 | 108,5 | 139,4 | 12,1 | ||||||||||
| Mar-04 | 5,85345455 | 1974 | 107,4 | 156,9 | 14 | ||||||||||
| Apr-04 | 6,4225 | 2190 | 105,4 | 160,5 | 14,7 | ||||||||||
| May-04 | 5,76361111 | 2238 | 106,9 | 196,8 | 13,6 | ||||||||||
| Jun-04 | 5,66557143 | 2416 | 109,3 | 229,9 | 14,9 | ||||||||||
| Jul-04 | 4,90368182 | 2501 | 106,9 | 229,5 | 15,4 | ||||||||||
| Aug-04 | 4,54613636 | 2578 | 109,7 | 256 | 16,8 | ||||||||||
| Sep-04 | 5,68818182 | 2489 | 106,1 | 267,8 | 16,3 | ||||||||||
| Oct-04 | 6,34095238 | 2423 | 104,6 | 257,8 | 17,2 | ||||||||||
| Nov-04 | 6,26142857 | 2469 | 112,5 | 275,2 | 17,9 | ||||||||||
| Dec-04 | 5,63785 | 2380 | 104,6 | 443,7 | 19,4 | ||||||||||
| Т | Им- порт | ИПЦ | ден. доходы | Числ. Безр | USD | EUR | GDB | ||||||||
| Jan-98 | 5,6 | 101,5 | 88,9 | 8,3 | 5,99665 | 21,118 | 9,763907 | ||||||||
| Feb-98 | 5,9 | 100,9 | 92,1 | 8,4 | 6,05085 | 21,29921 | 7,671275 | ||||||||
| Mar-98 | 6,3 | 100,6 | 91,1 | 8,5 | 6,089925 | 21,48042 | 10,09193 | ||||||||
| Apr-98 | 6 | 100,4 | 90,7 | 8,5 | 6,124524 | 21,66163 | 10,2185 | ||||||||
| May-98 | 5,6 | 100,5 | 89,2 | 8,3 | 6,149447 | 21,84284 | 10,05354 | ||||||||
| Jun-98 | 5,7 | 100,1 | 82,9 | 8,1 | 6,1801 | 22,02405 | 10,11005 | ||||||||
| Jul-98 | 5,5 | 100,2 | 88,4 | 8,1 | 6,217159 | 22,20526 | 10,24703 | ||||||||
| Aug-98 | 4,9 | 103,7 | 87,8 | 8,3 | 6,751786 | 22,38647 | 11,4607 | ||||||||
| Sep-98 | 3 | 138,4 | 73,4 | 8,6 | 14,40847 | 22,56769 | 24,19157 | ||||||||
| Oct-98 | 2,9 | 104,5 | 81,4 | 8,9 | 15,90897 | 22,7489 | 26,94477 | ||||||||
| Nov-98 | 2,9 | 105,7 | 77,9 | 9,3 | 16,47421 | 22,93011 | 27,39174 | ||||||||
| Dec-98 | 3,5 | 111,6 | 73 | 9,6 | 19,99318 | 23,11132 | 33,37639 | ||||||||
| Jan-99 | 2,7 | 108,4 | 72,7 | 10 | 21,275 | 26,03611 | 36,75316 | ||||||||
| Feb-99 | 2,9 | 104,1 | 75 | 10,4 | 22,9020833 | 25,69381 | 37,3215 | ||||||||
| Mar-99 | 3,4 | 102,8 | 76,5 | 10 | 23,4408333 | 25,6281 | 38,1081 | ||||||||
| Apr-99 | 3,3 | 103 | 76,4 | 9,6 | 24,7384 | 26,56952 | 39,79364 | ||||||||
| May-99 | 2,9 | 102,2 | 80 | 9,1 | 24,4552174 | 26,04571 | 39,52 | ||||||||
| Jun-99 | 3,9 | 101,9 | 81,5 | 8,8 | 24,2908696 | 25,19905 | 38,78333 | ||||||||
| Jul-99 | 3,3 | 102,8 | 77,9 | 8,7 | 24,3081818 | 25,12762 | 38,25478 | ||||||||
| Aug-99 | 3,1 | 101,2 | 83,8 | 8,7 | 24,6868182 | 26,22048 | 39,70714 | ||||||||
| Sep-99 | 3,2 | 101,5 | 101,3 | 8,8 | 25,4554545 | 26,73952 | 41,23091 | ||||||||
| Oct-99 | 3,3 | 101,4 | 91,6 | 8,9 | 25,7114286 | 27,55762 | 42,62182 | ||||||||
| Nov-99 | 3,5 | 101,2 | 98,1 | 9,1 | 26,2957143 | 27,26095 | 42,726 | ||||||||
| Dec-99 | 4 | 101,3 | 109,7 | 8,9 | 26,7947619 | 27,11667 | 43,20048 | ||||||||
| Jan-00 | 2,9 | 102,3 | 99,3 | 8,7 | 28,1873684 | 28,63053 | 46,36778 | ||||||||
| Feb-00 | 3,4 | 101 | 110,6 | 8,6 | 28,7242857 | 28,2881 | 46,08238 | ||||||||
| Mar-00 | 3,7 | 100,6 | 115,7 | 8,2 | 28,4577273 | 27,48429 | 44,97773 | ||||||||
| Apr-00 | 3,4 | 100,9 | 109 | 7,8 | 28,605 | 27,16286 | 45,27952 | ||||||||
| May-00 | 3,4 | 101,8 | 110,5 | 7,4 | 28,311 | 25,65619 | 42,62789 | ||||||||
| Jun-00 | 3,6 | 102,6 | 113,7 | 7,3 | 28,2409524 | 26,77238 | 42,59333 | ||||||||
| Jul-00 | 3,6 | 101,8 | 111,7 | 7,2 | 27,8457143 | 26,23238 | 42,03714 | ||||||||
| Aug-00 | 3,8 | 101 | 109,7 | 7,1 | 27,7378261 | 25,10762 | 41,39043 | ||||||||
| Sep-00 | 3,7 | 101,3 | 112,5 | 7,1 | 27,8009524 | 24,23286 | 39,87818 | ||||||||
| Oct-00 | 4,2 | 102,1 | 107 | 7 | 27,8645455 | 23,85476 | 40,48857 | ||||||||
| Nov-00 | 4,3 | 101,5 | 112,2 | 7 | 27,8071429 | 23,7581 | 39,69333 | ||||||||
| Dec-00 | 4,9 | 101,6 | 103,2 | 7 | 27,9705 | 25,0585 | 40,89048 | ||||||||
| Jan-01 | 3,2 | 102,8 | 111,7 | 7,1 | 26,22853 | 26,22853 | 41,92316 | ||||||||
| Feb-01 | 3,7 | 102,3 | 105,7 | 7,1 | 26,4715 | 26,35001 | 41,6075 | ||||||||
| Mar-01 | 4,3 | 101,9 | 106,4 | 6,8 | 26,13429 | 26,30289 | 41,42318 | ||||||||
| Apr-01 | 4,4 | 101,8 | 108,2 | 6,4 | 25,75048 | 25,94238 | 41,4375 | ||||||||
| May-01 | 4,6 | 101,8 | 104,2 | 6,1 | 24,21476 | 24,98262 | 41,40632 | ||||||||
| Jun-01 | 4,7 | 101,6 | 109,7 | 6,1 | 24,8855 | 24,55013 | 40,90095 | ||||||||
| Jul-01 | 4,4 | 100,5 | 110,1 | 6,1 | 25,08636 | 25,08636 | 41,2981 | ||||||||
| Aug-01 | 4,6 | 100 | 112,8 | 6,1 | 26,36957 | 26,36957 | 42,10478 | ||||||||
| Sep-01 | 4,2 | 100,6 | 110,7 | 6,2 | 26,819 | 26,59428 | 43,04048 | ||||||||
| Oct-01 | 4,8 | 101,1 | 112,6 | 6,3 | 26,78696 | 26,78696 | 42,90409 | ||||||||
| Nov-01 | 5,1 | 101,4 | 107,7 | 6,3 | 26,47762 | 26,63229 | 42,83762 | ||||||||
| Dec-01 | 5,7 | 101,6 | 106,8 | 6,2 | 26,82396 | 26,82396 | 43,30316 | ||||||||
| Jan-02 | 3,7 | 103,1 | 112,1 | 6,1 | 26,952255 | 26,952255 | 43,71139 | ||||||||
| Feb-02 | 4 | 101,2 | 110,6 | 6 | 26,7805737 | 26,8664143 | 43,81564 | ||||||||
| Mar-02 | 4,7 | 101,1 | 107,6 | 5,9 | 27,203335 | 27,203335 | 44,19854 | ||||||||
| Арr-02 | 5,1 | 101,2 | 116,6 | 5,8 | 27,5769696 | 27,5769696 | 44,95034 | ||||||||
| Мау-02 | 4,7 | 101,7 | 107,6 | 5,6 | 28,673785 | 28,673785 | 45,60952 | ||||||||
| Jun-02 | 5 | 100,5 | 104,5 | 5,5 | 29,9065947 | 29,2901899 | 46,5414 | ||||||||
| Jul-02 | 5,5 | 100,7 | 112,9 | 5,4 | 31,3119435 | 31,3119435 | 49,00817 | ||||||||
| Аиg-02 | 5,1 | 100,1 | 108,7 | 5,3 | 30,86495 | 30,86495 | 48,58321 | ||||||||
| Sep-02 | 5,1 | 100,4 | 105,8 | 5,7 | 31,0097286 | 31,0097286 | 49,1728 | ||||||||
| Oct-02 | 5,9 | 101,1 | 116,5 | 6 | 31,1030826 | 31,1030826 | 49,37561 | ||||||||
| Nov-02 | 5,7 | 101,6 | 115,6 | 6,3 | 31,83938 | 31,83938 | 50,00435 | ||||||||
| Dec-02 | 6,5 | 101,5 | 114,6 | 6,5 | 32,4063857 | 32,4063857 | 50,52145 | ||||||||
| Jan-03 | 4,7 | 102,4 | 117,2 | 6,6 | 33,8068 | 33,8068 | 51,40641 | ||||||||
| Feb-03 | 5,2 | 101,6 | 119,2 | 6,8 | 34,1878421 | 33,9973211 | 51,2553 | ||||||||
| Mar-03 | 6 | 101,1 | 118 | 6,5 | 33,95197 | 33,95197 | 49,78959 | ||||||||
| Apr-03 | 6,2 | 101 | 109,8 | 6,3 | 33,86705 | 33,86705 | 49,1407 | ||||||||
| May-03 | 5,9 | 100,8 | 121,5 | 6,1 | 35,6998211 | 34,7834355 | 50,16185 | ||||||||
| Jun-03 | 6,1 | 100,8 | 115,7 | 6 | 35,637845 | 35,637845 | 50,60982 | ||||||||
| Jul-03 | 6,7 | 100,7 | 112 | 6 | 34,5599696 | 34,5599696 | 49,41147 | ||||||||
| Aug-03 | 6,4 | 99,6 | 110,9 | 6 | 33,9083619 | 33,9083619 | 48,42641 | ||||||||
| Sep-03 | 6,5 | 100,3 | 116 | 6 | 34,2496909 | 34,2496909 | 49,19563 | ||||||||
| Oct-03 | 7,1 | 101 | 111,7 | 6 | 35,2985 | 35,2985 | 50,52917 | ||||||||
| Nov-03 | 6,8 | 101 | 111,9 | 6 | 34,8936684 | 35,0960842 | 50,41941 | ||||||||
| Dec-03 | 8,5 | 101,1 | 119,3 | 6,3 | 36,0946217 | 36,0946217 | 51,49616 | ||||||||
| Jan-04 | 5,5 | 101,8 | 119,7 | 6,6 | 28,8569579 | 36,4303421 | 52,51553 | ||||||||
| Feb-04 | 6,5 | 101 | 109,1 | 6,9 | 28,5112455 | 36,0848947 | 53,26703 | ||||||||
| Mar-04 | 7,7 | 100,8 | 108,5 | 6,5 | 28,5363375 | 35,0400909 | 52,16856 | ||||||||
| Apr-04 | 7,6 | 101 | 107,9 | 6 | 28,6856318 | 34,4463273 | 51,93515 | ||||||||
| May-04 | 7,3 | 100,7 | 101,7 | 5,6 | 28,9739182 | 34,8167889 | 57,26 | ||||||||
| Jun-04 | 7,8 | 100,8 | 109,2 | 5,5 | 29,0276909 | 35,298219 | 57,70036 | ||||||||
| Jul-04 | 8,3 | 100,9 | 109,8 | 5,5 | 29,0810182 | 35,7011591 | 58,14072 | ||||||||
| Aug-04 | 8,2 | 100,4 | 107,7 | 5,4 | 29,21395 | 35,6022182 | 58,58109 | ||||||||
| Sep-04 | 8,2 | 100,4 | 106,7 | 5,7 | 29,2220818 | 35,6659682 | 59,02145 | ||||||||
| Oct-04 | 8,8 | 101,1 | 105,4 | 5,9 | 29,0908273 | 36,270019 | 59,46181 | ||||||||
| Nov-04 | 9,3 | 101,1 | 108 | 6,1 | 28,6076136 | 37,0586952 | 59,90218 | ||||||||
| Dec-04 | 11,1 | 101,1 | 108,7 | 6,1 | 27,9040273 | 37,3895682 | 60,34254 | ||||||||
1 Малюгин В. И. Рынок ценных бумаг: Количественные методы анализа. – М., издательство "Дело", 2003. - с. 131-162
2 Малюгин В. И. Рынок ценных бумаг: Количественные методы анализа. – М., издательство "Дело", 2003. - с. 138-158
3 Малюгин В. И. Рынок ценных бумаг: Количественные методы анализа. – М., издательство "Дело", 2003. - с. 180-193
4 Малюгин В. И. Рынок ценных бумаг: Количественные методы анализа. – М., издательство "Дело", 2003. - с. 265-285
5 Шабалин А. А. Алгоритм построения модели арбитражного ценообразования. http://www.bupr.ru/?litra/finmen/finmen_10.htm
6 АРТ-арбитражная модель ценообразования.
http://www.e-mastertrade.ru/ru/main/index/id39.asp
7 АРТ-арбитражная модель ценообразования.
http://www.e-mastertrade.ru/ru/main/index/id39.asp
8 АРТ-арбитражная модель ценообразования.
http://www.e-mastertrade.ru/ru/main/index/id39.asp
9 АРТ-арбитражная модель ценообразования. http://www.e-mastertrade.ru/ru/main/index/id39.asp
10 Арженовский С. В., Федосова О.Н. Эконометрика: Учебное пособие/ Рост. гос. экон. унив. – Ростов н/Д, - 2002 - с. 69-94
11 Айвазян С. А., Мхитарян В. С. Прикладная статистика и основы эконометрики – Учебник для вузов М.: ЮНИТИ. 1998, с. 771-782
12 Айвазян С. А., Мхитарян В. С. Прикладная статистика и основы эконометрики – Учебник для вузов М.: ЮНИТИ. 1998, с. 778-781
13 Айвазян С. А., Мхитарян В. С. Прикладная статистика и основы эконометрики – Учебник для вузов М.: ЮНИТИ. 1998, с. 780-792
14 Шабалин А. А. Алгоритм построения модели арбитражного ценообразования. http://www.bupr.ru/?litra/finmen/finmen_10.htm
15 Шабалин А. А. Алгоритм построения модели арбитражного ценообразования. http://www.bupr.ru/?litra/finmen/finmen_10.htm
16 Реальный объем использованного ВВП в ценах 1995 г. (в трлн. руб.)
17 Инвестиции в основной капитал соответствуют понятию капитальных вложений. Начиная с 2001 г. инвестиции в основной капитал учитываются без НДС (в млрд. руб.)
18 Данные представлены в млрд. руб
19 По данным Банка России, рассчитанным по методологии платежного баланса с учетом экспорта (импорта) товаров, не пересекающих таможенную границу России, и досчетов к данным статистики внешней торговли (в млрд. долл. США)
20 Данные представлены в % к предыдущему месяцу
21 Доходы за вычетом обязательных платежей, скорректированные на индекс потребительских цен (уточнены в связи с корректировкой доходов от предпринимательской деятельности в сфере торговли по итогам выборочных обследований субъектов малого предпринимательства), в % к соответствующему периоду предшествующего года
22 Данные представлены на конец периода, млн. чел.
23 Шабалин А. А. Алгоритм построения модели арбитражного ценообразования. http://www.bupr.ru/?litra/finmen/finmen_10.htm
72
72
72
72
72
72
72
72
72
72
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
